14,391 matches
-
Dar trebuie subliniat faptul c..., indiferent de regimul monetar, derapajele (la inflație și deficitele externe) erau inevitabile în 2005, în condițiile date. Ce putem discuta ins... este dac... nu ar fi fost mai bine că trecerea la țintirea direct... a inflației s... fi fost amânat... pan... când condițiile în economie ar fi fost mai așezate (de exemplu, cu diferențial de dobânzi și inflație mai mici). Alternativă ar fi utilizat și distincția dintre mersul inflației de fond (core inflation) și influența șocurilor
[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
-
Ce putem discuta ins... este dac... nu ar fi fost mai bine că trecerea la țintirea direct... a inflației s... fi fost amânat... pan... când condițiile în economie ar fi fost mai așezate (de exemplu, cu diferențial de dobânzi și inflație mai mici). Alternativă ar fi utilizat și distincția dintre mersul inflației de fond (core inflation) și influența șocurilor menționate. Într-un fel, guvernatorul Is...rescu a încercat s... fac... aceast... distincție în câteva declarații publice. Cum trebuie s... fie evaluat
[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
-
bine că trecerea la țintirea direct... a inflației s... fi fost amânat... pan... când condițiile în economie ar fi fost mai așezate (de exemplu, cu diferențial de dobânzi și inflație mai mici). Alternativă ar fi utilizat și distincția dintre mersul inflației de fond (core inflation) și influența șocurilor menționate. Într-un fel, guvernatorul Is...rescu a încercat s... fac... aceast... distincție în câteva declarații publice. Cum trebuie s... fie evaluat... situația acum? Nu trebuie dramatizat.... Dezinflația nu a fost stopat..., desi
[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
-
fost stopat..., desi devierea de la țint... de la începutul lui 2005 este considerabil.... Ce trebuie s... ne dea de gândit este faptul c..., desi producția a încetinit serios, consumul a continuat s... creasc... în ritm alert. Aici avem împletirea efectului asupra inflației cu impactul asupra deficitelor externe. Avem o problem... de gestionare a cererii agregate, în condițiile în care instrumentul bugetar și cel de politic... monetar... au o eficacitate limitat.... Aceast... realitate a forțat, de altfel, BNR s... recurg... la mijloace administrative
[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
-
condițiile în care instrumentul bugetar și cel de politic... monetar... au o eficacitate limitat.... Aceast... realitate a forțat, de altfel, BNR s... recurg... la mijloace administrative de îngr...dire a creditului în valut.... Important este s... nu revenim la o inflație de dou... cifre în 2006 și s... conținu...m dezinflația. Țintă asumat... pentru anul viitor, de 5%, mi se pare foarte ambițioas.... Eu aș fi mulțumit și cu o cifr... de pește 6%, în final. Pentru a continua dezinflația, este
[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
-
Deficitul bugetului programat, de 0,5%, este prudent și necesar. Aceasta nu înseamn... s... îngheț...m orice lucr...ri de infrastructur.... S... sper...m totodat... c... dinamică creditului neguvernamental pentru consum va cunoaște o relaxare, necesar... și ea pentru limitarea inflației și a deficitelor externe. Jurnalul Național 14 decembrie 2005 Credibilitatea țintei de inflație Anul 2005 s-a încheiat cu derapaje majore. 2006 vine și el cu ținte de inflație și creștere economic... discutabile. Țintă de 5% pentru inflație asumat... de
[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
-
s... îngheț...m orice lucr...ri de infrastructur.... S... sper...m totodat... c... dinamică creditului neguvernamental pentru consum va cunoaște o relaxare, necesar... și ea pentru limitarea inflației și a deficitelor externe. Jurnalul Național 14 decembrie 2005 Credibilitatea țintei de inflație Anul 2005 s-a încheiat cu derapaje majore. 2006 vine și el cu ținte de inflație și creștere economic... discutabile. Țintă de 5% pentru inflație asumat... de BNR mi se pare practic irealizabil...; un 6% ar fi o țint... cât
[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
-
pentru consum va cunoaște o relaxare, necesar... și ea pentru limitarea inflației și a deficitelor externe. Jurnalul Național 14 decembrie 2005 Credibilitatea țintei de inflație Anul 2005 s-a încheiat cu derapaje majore. 2006 vine și el cu ținte de inflație și creștere economic... discutabile. Țintă de 5% pentru inflație asumat... de BNR mi se pare practic irealizabil...; un 6% ar fi o țint... cât de cât rezonabil.... Țintă de creștere economic... de 6% o v...d prea optimist.... Și din
[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
-
pentru limitarea inflației și a deficitelor externe. Jurnalul Național 14 decembrie 2005 Credibilitatea țintei de inflație Anul 2005 s-a încheiat cu derapaje majore. 2006 vine și el cu ținte de inflație și creștere economic... discutabile. Țintă de 5% pentru inflație asumat... de BNR mi se pare practic irealizabil...; un 6% ar fi o țint... cât de cât rezonabil.... Țintă de creștere economic... de 6% o v...d prea optimist.... Și din aceste motive, bugetul public trebuie s...-si reexamineze premisele
[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
-
fi subminat... de predicții greșite și repetate. Modelele cu care se lucreaz... pot fi diferite, dar o caracteristic... a model...rii raționale este c... ea învăț.... Cei care au prognozat defectuos în 2005 au temei s... revizuiasc... algoritmii. În cazul inflației, s-ar putea argumenta c... Guvernului îi este avantajos că ținta s... r...mân... neschimbat... pentru a evita revendic...ri salariale. O inflație revelat... mai înalt... decât cea programat... ar fi bun... și pentru execuția bugetar..., fiindc... aduce incas...ri
[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
-
c... ea învăț.... Cei care au prognozat defectuos în 2005 au temei s... revizuiasc... algoritmii. În cazul inflației, s-ar putea argumenta c... Guvernului îi este avantajos că ținta s... r...mân... neschimbat... pentru a evita revendic...ri salariale. O inflație revelat... mai înalt... decât cea programat... ar fi bun... și pentru execuția bugetar..., fiindc... aduce incas...ri nominale superioare, în timp ce cheltuielile sunt înghețate. Un reprezentant al BNR a menționat puseul de inflație suplimentar pe care l-ar cauza revizuirea țintei
[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
-
neschimbat... pentru a evita revendic...ri salariale. O inflație revelat... mai înalt... decât cea programat... ar fi bun... și pentru execuția bugetar..., fiindc... aduce incas...ri nominale superioare, în timp ce cheltuielile sunt înghețate. Un reprezentant al BNR a menționat puseul de inflație suplimentar pe care l-ar cauza revizuirea țintei de inflație. Aceste considerente privesc beneficii conjuncturale posibile, dar ele subestimeaz... problemă de credibilitate, cu costurile aferente, a prognozelor oficiale. Pentru Bancă Central..., problema credibilit...ții este vital..., în condițiile practic...rii
[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
-
mai înalt... decât cea programat... ar fi bun... și pentru execuția bugetar..., fiindc... aduce incas...ri nominale superioare, în timp ce cheltuielile sunt înghețate. Un reprezentant al BNR a menționat puseul de inflație suplimentar pe care l-ar cauza revizuirea țintei de inflație. Aceste considerente privesc beneficii conjuncturale posibile, dar ele subestimeaz... problemă de credibilitate, cu costurile aferente, a prognozelor oficiale. Pentru Bancă Central..., problema credibilit...ții este vital..., în condițiile practic...rii țintirii directe a inflației (IT). Anii de dezinflație 2001-2004 au
[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
-
l-ar cauza revizuirea țintei de inflație. Aceste considerente privesc beneficii conjuncturale posibile, dar ele subestimeaz... problemă de credibilitate, cu costurile aferente, a prognozelor oficiale. Pentru Bancă Central..., problema credibilit...ții este vital..., în condițiile practic...rii țintirii directe a inflației (IT). Anii de dezinflație 2001-2004 au fost de succes și IT a fost anunțat... ca făcând un pas înainte fâț... de controlul agregatelor monetare. Experiență cu IT din 2005 este irelevant..., trecerea la noul regim f...cându-se în ultimele luni
[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
-
care va clarifica modul cum se practic... IT la noi, fie și într-o form... foarte imperfect.... Este important că Banca Central... s... stabileasc... o țint... care s...-i susțin... credibilitatea. A r...mane cu o cifr... de 5% la inflație și a termina anul, s... zicem, în intervalul 6,5-7% ar putea s... par... convenabil, în sensul c... dezinflația conținu.... Dar am avea o nou... deviere major... de la țint.... Iar o modificare târzie a țintei ar fi inexplicabil.... Tot cum
[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
-
și cet...țenilor sunt influențate de prognozele f...cute de sectorul neguvernamental. Iar aceste prognoze pot fi mai influente decât cele oficiale când se reveleaz... în timp mai aproape de realitate. Aici g...sim un viciu al raționamentului privind suplimentul de inflație pe care l-ar aduce o revizuire a țintei; dac... țintă nu este credibil..., expectațiile din piaț... vor fi mișcate de alte prognoze. Pentru reputația lor, este esențial că cifrele pe care le avanseaz... Guvernul și Banca Central... s... fie
[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
-
faptul c... tr...s...tură credibilit...ții țintelor trebuie pus... în relație cu mixul de politic... economic..., cu conlucrarea între Guvern și BNR. Jurnalul Național 1 februarie 2006 Atenție la șocuri și explicații Într-un articol recent („Credibilitatea țintei de inflație”, Jurnalul Național, 1 februarie), am subliniat importanța unor devieri rezonabile de la țintă de inflație pentru succesul regimului de țintire direct... a inflației, pentru consolidarea credibilit...ții B...ncii Centrale. Am argumentat c... este firesc ca țintă de inflație s... fie
[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
-
de politic... economic..., cu conlucrarea între Guvern și BNR. Jurnalul Național 1 februarie 2006 Atenție la șocuri și explicații Într-un articol recent („Credibilitatea țintei de inflație”, Jurnalul Național, 1 februarie), am subliniat importanța unor devieri rezonabile de la țintă de inflație pentru succesul regimului de țintire direct... a inflației, pentru consolidarea credibilit...ții B...ncii Centrale. Am argumentat c... este firesc ca țintă de inflație s... fie aleas... având în vedere șocurile previzibile și aștept...rile de pe piaț...; aștept...rile sunt
[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
-
BNR. Jurnalul Național 1 februarie 2006 Atenție la șocuri și explicații Într-un articol recent („Credibilitatea țintei de inflație”, Jurnalul Național, 1 februarie), am subliniat importanța unor devieri rezonabile de la țintă de inflație pentru succesul regimului de țintire direct... a inflației, pentru consolidarea credibilit...ții B...ncii Centrale. Am argumentat c... este firesc ca țintă de inflație s... fie aleas... având în vedere șocurile previzibile și aștept...rile de pe piaț...; aștept...rile sunt formate acum de o varietate de semnale. Inflația
[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
-
țintei de inflație”, Jurnalul Național, 1 februarie), am subliniat importanța unor devieri rezonabile de la țintă de inflație pentru succesul regimului de țintire direct... a inflației, pentru consolidarea credibilit...ții B...ncii Centrale. Am argumentat c... este firesc ca țintă de inflație s... fie aleas... având în vedere șocurile previzibile și aștept...rile de pe piaț...; aștept...rile sunt formate acum de o varietate de semnale. Inflația pe ianuarie (1,03%), care a suferit impactul creșterii tarifului la gazul natural, înseamn... deja 1
[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
-
inflației, pentru consolidarea credibilit...ții B...ncii Centrale. Am argumentat c... este firesc ca țintă de inflație s... fie aleas... având în vedere șocurile previzibile și aștept...rile de pe piaț...; aștept...rile sunt formate acum de o varietate de semnale. Inflația pe ianuarie (1,03%), care a suferit impactul creșterii tarifului la gazul natural, înseamn... deja 1/5 din țintă asumat... pentru întregul an. Vor fi și alte creșteri de prețuri administrate în acest an. Aceste evenimente nu favorizeaz... țintă asumat
[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
-
rire a rezervelor obligatorii la lichiditatea în valut... au urm...riț s... transmit... un semnal indubitabil: c... exist... o atitudine ferm... de înt...rire a politicii monetare, chiar cu riscul unor costuri de sterilizare considerabil mai mari. O țint... de inflație hiperambițioas..., dac... nu este acompaniat... de o politic... efectiv... de susținere, nu are credibilitate. Dar și așa, piețele v...d altfel evoluția inflației în 2006, fiind confirmate și de prognoză FMI. În consecinț..., BNR va avea un dialog anevoios cu
[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
-
rire a politicii monetare, chiar cu riscul unor costuri de sterilizare considerabil mai mari. O țint... de inflație hiperambițioas..., dac... nu este acompaniat... de o politic... efectiv... de susținere, nu are credibilitate. Dar și așa, piețele v...d altfel evoluția inflației în 2006, fiind confirmate și de prognoză FMI. În consecinț..., BNR va avea un dialog anevoios cu piața, în promovarea politicii ei. Un alt impas în comunicarea cu piața este de așteptat de la mișcarea inflației reale. Dac..., de pild..., în
[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
-
piețele v...d altfel evoluția inflației în 2006, fiind confirmate și de prognoză FMI. În consecinț..., BNR va avea un dialog anevoios cu piața, în promovarea politicii ei. Un alt impas în comunicarea cu piața este de așteptat de la mișcarea inflației reale. Dac..., de pild..., în iulie-august, inflația cumulat... se va situa în jur de 4%, este greu de imaginat cum BNR va mai putea menține țintă de 5% pentru întregul an. O revizuire a țintei la acel moment va confirma
[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
-
2006, fiind confirmate și de prognoză FMI. În consecinț..., BNR va avea un dialog anevoios cu piața, în promovarea politicii ei. Un alt impas în comunicarea cu piața este de așteptat de la mișcarea inflației reale. Dac..., de pild..., în iulie-august, inflația cumulat... se va situa în jur de 4%, este greu de imaginat cum BNR va mai putea menține țintă de 5% pentru întregul an. O revizuire a țintei la acel moment va confirma celelalte prognoze și va reclamă explicații plauzibile
[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]