3,803 matches
-
și necesarul de fond de rulment: TN = FR - NFR. Din relația de calcul, rezultă că evoluția trezoreriei depinde de: mărimea fondului de rulment, și anume, de factorii de influență ai acestuia: - capitalurile permanente; - activele imobilizate; mărimea necesarului de fond de rulment, influențat la rândul lui În principal de factorii care acționează asupra activității de exploatare: - activele de exploatare; - pasivele de exploatare. TN - trezoreria netă; TA - trezoreria de activ; TP - trezoreria de pasiv. Trezoreria de activ cuprinde disponibilitățile bănești În conturi și
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
trezoreria de activ; TP - trezoreria de pasiv. Trezoreria de activ cuprinde disponibilitățile bănești În conturi și casă, iar trezoreria de pasiv cuprinde creditele curente și soldul creditor la bănci. 3.4.3.3. Interpretarea trezoreriei nete Prin compararea fondului de rulment (trezoreriei de activ) cu necesarul de fond de rulment (trezoreria de pasiv) societatea poate obține informații despre eficiența activității sub aspectul alocării resurselor și folosirii utilizărilor. Trezoreria se poate afla În una dintre următoarele situații: a) T > 0 (trezorerie pozitivă
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
activ cuprinde disponibilitățile bănești În conturi și casă, iar trezoreria de pasiv cuprinde creditele curente și soldul creditor la bănci. 3.4.3.3. Interpretarea trezoreriei nete Prin compararea fondului de rulment (trezoreriei de activ) cu necesarul de fond de rulment (trezoreria de pasiv) societatea poate obține informații despre eficiența activității sub aspectul alocării resurselor și folosirii utilizărilor. Trezoreria se poate afla În una dintre următoarele situații: a) T > 0 (trezorerie pozitivă). Această relație reflectă echilibrul financiar curent al Întreprinderii și
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
despre eficiența activității sub aspectul alocării resurselor și folosirii utilizărilor. Trezoreria se poate afla În una dintre următoarele situații: a) T > 0 (trezorerie pozitivă). Această relație reflectă echilibrul financiar curent al Întreprinderii și indică un nivel superior al fondului de rulment comparativ cu necesarul de fond de rulment. Trezoreria pozitivă se concretizează În disponibilități bănești În conturi și În casă, ceea ce echivalează cu existența de lichidități care Îi vor permite societății rambursarea datoriilor pe termen scurt și efectuarea de plasamente eficiente
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
și folosirii utilizărilor. Trezoreria se poate afla În una dintre următoarele situații: a) T > 0 (trezorerie pozitivă). Această relație reflectă echilibrul financiar curent al Întreprinderii și indică un nivel superior al fondului de rulment comparativ cu necesarul de fond de rulment. Trezoreria pozitivă se concretizează În disponibilități bănești În conturi și În casă, ceea ce echivalează cu existența de lichidități care Îi vor permite societății rambursarea datoriilor pe termen scurt și efectuarea de plasamente eficiente. Altfel spus, Întreprinderea Înregistrează o creștere a
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
indică asigurarea echilibrului financiar, pe termen lung, abundența resurselor stabile folosite pentru acoperirea nevoilor temporare ar putea echivala cu ineficiența utilizării lor, cu efecte negative asupra remunerării capitalului și rambursării Împrumuturilor. b) T = 0 (trezoreria nulă). Egalitatea dintre fondul de rulment și necesarul de fond de rulment are semnificație mai mult teoretică, În practică fiind doar Întâmplătoare și trecătoare. Cu o trezorerie nulă, Întreprinderea se acoperă de riscul unei ineficacități a excedentelor durabile și de riscul de dependență vizavi de creditorii
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
lung, abundența resurselor stabile folosite pentru acoperirea nevoilor temporare ar putea echivala cu ineficiența utilizării lor, cu efecte negative asupra remunerării capitalului și rambursării Împrumuturilor. b) T = 0 (trezoreria nulă). Egalitatea dintre fondul de rulment și necesarul de fond de rulment are semnificație mai mult teoretică, În practică fiind doar Întâmplătoare și trecătoare. Cu o trezorerie nulă, Întreprinderea se acoperă de riscul unei ineficacități a excedentelor durabile și de riscul de dependență vizavi de creditorii financiari. Practica demonstrează că această trezorerie
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
dependență vizavi de creditorii financiari. Practica demonstrează că această trezorerie nulă poate deveni oricând negativă, fapt ce ar agrava poziția financiară a Întreprinderii. c) T < 0 (trezoreria negativă). Această situație evidențiază un dezechilibru financiar al Întreprinderii. Nevoia de fond de rulment nu poate fi finanțată În Întregime din resurse permanente. Pentru finanțarea dezechilibrului, societatea apelează la credite pe termen scurt, care conduc la diminuarea autonomiei financiare, respectiv, la creșterea gradului de Îndatorare, cu implicații nedorite asupra activității curente. Trezoreria netă negativă
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
bănci. În aceste condiții, se impune o monitorizare atentă a factorilor care au condus la această stare și diminuarea sau eliminarea influenței acestora. 3.4.3.4. Factori care influențează evoluția trezoreriei nete Fiind determinată ca diferență Între fondul de rulment și necesarul de fond de rulment, factorii de influență ai fondului de rulment și ai necesarului de fond de rulment sunt și factori de influență ai trezoreriei nete (a se revedea subcapitolele anterioare). Rezultă că factorii de influență ai creșterii
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
o monitorizare atentă a factorilor care au condus la această stare și diminuarea sau eliminarea influenței acestora. 3.4.3.4. Factori care influențează evoluția trezoreriei nete Fiind determinată ca diferență Între fondul de rulment și necesarul de fond de rulment, factorii de influență ai fondului de rulment și ai necesarului de fond de rulment sunt și factori de influență ai trezoreriei nete (a se revedea subcapitolele anterioare). Rezultă că factorii de influență ai creșterii trezoreriei se regăsesc printre factorii de
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
condus la această stare și diminuarea sau eliminarea influenței acestora. 3.4.3.4. Factori care influențează evoluția trezoreriei nete Fiind determinată ca diferență Între fondul de rulment și necesarul de fond de rulment, factorii de influență ai fondului de rulment și ai necesarului de fond de rulment sunt și factori de influență ai trezoreriei nete (a se revedea subcapitolele anterioare). Rezultă că factorii de influență ai creșterii trezoreriei se regăsesc printre factorii de creștere a fondului de rulment și printre
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
eliminarea influenței acestora. 3.4.3.4. Factori care influențează evoluția trezoreriei nete Fiind determinată ca diferență Între fondul de rulment și necesarul de fond de rulment, factorii de influență ai fondului de rulment și ai necesarului de fond de rulment sunt și factori de influență ai trezoreriei nete (a se revedea subcapitolele anterioare). Rezultă că factorii de influență ai creșterii trezoreriei se regăsesc printre factorii de creștere a fondului de rulment și printre factorii de reducere a necesarului de fond
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
fondului de rulment și ai necesarului de fond de rulment sunt și factori de influență ai trezoreriei nete (a se revedea subcapitolele anterioare). Rezultă că factorii de influență ai creșterii trezoreriei se regăsesc printre factorii de creștere a fondului de rulment și printre factorii de reducere a necesarului de fond de rulment și invers. 3.4.2.5. Efectele modificării factorilor de influență asupra trezoreriei nete Modificarea factorilor de influență, indiferent de sens și intensitate, va determina o variație a nivelului
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
și factori de influență ai trezoreriei nete (a se revedea subcapitolele anterioare). Rezultă că factorii de influență ai creșterii trezoreriei se regăsesc printre factorii de creștere a fondului de rulment și printre factorii de reducere a necesarului de fond de rulment și invers. 3.4.2.5. Efectele modificării factorilor de influență asupra trezoreriei nete Modificarea factorilor de influență, indiferent de sens și intensitate, va determina o variație a nivelului trezoreriei de la o perioadă la alta, măsurată prin relația. ΔTN - variația
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
o perioadă la alta, măsurată prin relația. ΔTN - variația trezoreriei nete În perioada curentă față de perioada de bază; TN1 - nivelul trezoreriei nete În perioada curentă; TN0 - nivelul trezoreriei nete În perioada de bază. Ca și În cazul analizei fondului de rulment și a necesarului de fond de rulment, variația trezoreriei nete se poate analiza atât În mărimi absolute (ΔTN), prin calculul abaterii absolute, cât și În mărimi relative (ITN), cu ajutorul indicilor, raportând (%) nivelul trezoreriei din perioada curentă la nivelul trezoreriei din
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
ΔTN - variația trezoreriei nete În perioada curentă față de perioada de bază; TN1 - nivelul trezoreriei nete În perioada curentă; TN0 - nivelul trezoreriei nete În perioada de bază. Ca și În cazul analizei fondului de rulment și a necesarului de fond de rulment, variația trezoreriei nete se poate analiza atât În mărimi absolute (ΔTN), prin calculul abaterii absolute, cât și În mărimi relative (ITN), cu ajutorul indicilor, raportând (%) nivelul trezoreriei din perioada curentă la nivelul trezoreriei din perioada de bază. Pot apărea următoarele situații
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
iar cash-flow-ul este negativ, Întreprinderea Își accentuează criza de trezorerie În perioada curentă, creditele bancare pe termen scurt Înregistrând o valoare tot mai ridicată. În activitatea practică, analiza trebuie continuată (utilizând metoda balanțieră), pentru a identifica măsura influențelor fondului de rulment și a necesarului de fond de rulment asupra variației În timp a trezoreriei nete. Cauzele trebuie identificate printre acești factori și rezolvate În avantajul Întreprinderii. 3.4.3.6. Aprecieri privind nivelul optim al trezoreriei Stabilirea unui anumit nivel al
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
criza de trezorerie În perioada curentă, creditele bancare pe termen scurt Înregistrând o valoare tot mai ridicată. În activitatea practică, analiza trebuie continuată (utilizând metoda balanțieră), pentru a identifica măsura influențelor fondului de rulment și a necesarului de fond de rulment asupra variației În timp a trezoreriei nete. Cauzele trebuie identificate printre acești factori și rezolvate În avantajul Întreprinderii. 3.4.3.6. Aprecieri privind nivelul optim al trezoreriei Stabilirea unui anumit nivel al trezoreriei nu trebuie să constituie un obiectiv
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
să muncească efectiv 4 ore pe zi și să câștige mai mult decât unul care muncește 8 ore! • Distribuim dividende anul acesta? Dacă da, cât? • În relațiile cu compania Soul & System realizăm contractul în lei sau în dolari? • Fondul de rulment este 14 miliarde de lei... Luăm un credit pe termen lung? • Cum te poți compara tu cu fostul nostru șef? Doar ne trimiți e-mail-uri cu obiective idioate! El mă suna în fiecare săptămână să mă întrebe ce mai fac! • Furnizorii
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
parcurgerea acestui capitol, sperăm că veți avea abilitatea de a identifica principalele aspecte privind echilibrul financiar la nivelul bilanțului financiar, precum și corelațiile de bază ce trebuie respectate în finanțarea necesarului de resurse la nivelul exploatării (a necesarului de fond de rulment). În postura dumneavoastră de manager financiar al unui supermarket sunteți informat de faptul că nivelul plăților zilnice a depășit nivelul încasărilor zilnice. La o analiză mai atentă, constatați că acest fenomen are un caracter repetitiv. Ce informații solicitați? În cazul
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
poate realiza și analiza indicatorilor de lichiditate și solvabilitate; iv) Analiza echilibrului companiei la nivelul funcțional, respectiv pe activități de exploatare și în afara exploatării (analiza funcțională). Acest tip de analiză constituie practic o analiză structurată în jurul necesarului de fond de rulment; v) Analiza bilanțului economic; vi) Analiza situației modificării capitalurilor proprii. Toate tipurile de analiză se pot realiza atât în valori absolute (în termeni monetari), cât și procentual (în procente din activul/pasivul bilanțier). La rândul ei, analiza în termeni monetari
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
asumarea pericolului unor probleme în asigurarea resurselor de finanțare. Literatura de specialitate în domeniu a consacrat un set de indicatori utili prin care să poată fi identificate aceste corelații. Astfel, echilibrul pe termen lung poate fi identificat prin fondul de rulment permanent<footnote În anumite lucrări apare sub denumirea de fond de rulment financiar, fond de rulment net, fond de rulment lichiditate sau, pur și simplu, fond de rulment. Vezi, în acest sens, Stancu (2007), Antoniu et al. (1993), Vintilă (2005
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
în domeniu a consacrat un set de indicatori utili prin care să poată fi identificate aceste corelații. Astfel, echilibrul pe termen lung poate fi identificat prin fondul de rulment permanent<footnote În anumite lucrări apare sub denumirea de fond de rulment financiar, fond de rulment net, fond de rulment lichiditate sau, pur și simplu, fond de rulment. Vezi, în acest sens, Stancu (2007), Antoniu et al. (1993), Vintilă (2005), Ilie (1999), Brezeanu (1998), Bătrâncea (2008). În lucrarea noastră, vom utiliza alternativ
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
un set de indicatori utili prin care să poată fi identificate aceste corelații. Astfel, echilibrul pe termen lung poate fi identificat prin fondul de rulment permanent<footnote În anumite lucrări apare sub denumirea de fond de rulment financiar, fond de rulment net, fond de rulment lichiditate sau, pur și simplu, fond de rulment. Vezi, în acest sens, Stancu (2007), Antoniu et al. (1993), Vintilă (2005), Ilie (1999), Brezeanu (1998), Bătrâncea (2008). În lucrarea noastră, vom utiliza alternativ toți acești termeni. footnote
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
utili prin care să poată fi identificate aceste corelații. Astfel, echilibrul pe termen lung poate fi identificat prin fondul de rulment permanent<footnote În anumite lucrări apare sub denumirea de fond de rulment financiar, fond de rulment net, fond de rulment lichiditate sau, pur și simplu, fond de rulment. Vezi, în acest sens, Stancu (2007), Antoniu et al. (1993), Vintilă (2005), Ilie (1999), Brezeanu (1998), Bătrâncea (2008). În lucrarea noastră, vom utiliza alternativ toți acești termeni. footnote>, indicator definit prin relația
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]