1,846 matches
-
părțile interesate)<footnote J. Martin, W. Petty, J. Wallace, „Shareholder Value Maximization: Is There a Role for Corporate Social Responsibility?”, Journal of Applied Corporate Finance, Vol. 21, No. 2, 2009, p. 110. footnote>: maximizarea valorii investițiilor realizate de acționari prin maximizarea prețului acțiunilor trebuie să conducă la maximizarea valorii create pentru întreaga companie; maximizarea valorii create pentru întreaga companie trebuie să fie în strânsă legătură cu maximizarea valorii pentru părțile interesate. Maximizarea valorii pentru acționari poate fi realizată fără a conduce
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
J. Wallace, „Shareholder Value Maximization: Is There a Role for Corporate Social Responsibility?”, Journal of Applied Corporate Finance, Vol. 21, No. 2, 2009, p. 110. footnote>: maximizarea valorii investițiilor realizate de acționari prin maximizarea prețului acțiunilor trebuie să conducă la maximizarea valorii create pentru întreaga companie; maximizarea valorii create pentru întreaga companie trebuie să fie în strânsă legătură cu maximizarea valorii pentru părțile interesate. Maximizarea valorii pentru acționari poate fi realizată fără a conduce la maximizarea valorii pentru întreaga companie. Există
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
There a Role for Corporate Social Responsibility?”, Journal of Applied Corporate Finance, Vol. 21, No. 2, 2009, p. 110. footnote>: maximizarea valorii investițiilor realizate de acționari prin maximizarea prețului acțiunilor trebuie să conducă la maximizarea valorii create pentru întreaga companie; maximizarea valorii create pentru întreaga companie trebuie să fie în strânsă legătură cu maximizarea valorii pentru părțile interesate. Maximizarea valorii pentru acționari poate fi realizată fără a conduce la maximizarea valorii pentru întreaga companie. Există situații când, pentru a obține dividende
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
21, No. 2, 2009, p. 110. footnote>: maximizarea valorii investițiilor realizate de acționari prin maximizarea prețului acțiunilor trebuie să conducă la maximizarea valorii create pentru întreaga companie; maximizarea valorii create pentru întreaga companie trebuie să fie în strânsă legătură cu maximizarea valorii pentru părțile interesate. Maximizarea valorii pentru acționari poate fi realizată fără a conduce la maximizarea valorii pentru întreaga companie. Există situații când, pentru a obține dividende ridicate, acționarii solicită managementului luarea unor decizii care pot să afecteze pe termen
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
110. footnote>: maximizarea valorii investițiilor realizate de acționari prin maximizarea prețului acțiunilor trebuie să conducă la maximizarea valorii create pentru întreaga companie; maximizarea valorii create pentru întreaga companie trebuie să fie în strânsă legătură cu maximizarea valorii pentru părțile interesate. Maximizarea valorii pentru acționari poate fi realizată fără a conduce la maximizarea valorii pentru întreaga companie. Există situații când, pentru a obține dividende ridicate, acționarii solicită managementului luarea unor decizii care pot să afecteze pe termen lung compania<footnote C. Ciora
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
acțiunilor trebuie să conducă la maximizarea valorii create pentru întreaga companie; maximizarea valorii create pentru întreaga companie trebuie să fie în strânsă legătură cu maximizarea valorii pentru părțile interesate. Maximizarea valorii pentru acționari poate fi realizată fără a conduce la maximizarea valorii pentru întreaga companie. Există situații când, pentru a obține dividende ridicate, acționarii solicită managementului luarea unor decizii care pot să afecteze pe termen lung compania<footnote C. Ciora, A. Anica-Popa, „Social involvement of listed companies as a need for
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
companies as a need for decision making”, Calitatea - acces la succes, supliment, anul 12, No. 121, 2011, pp. 426-430. footnote>. Această situație nu este de dorit, întrucât poate să afecteze și angajații, furnizorii, clienții, mediul înconjurător și societatea în general. Maximizarea valorii create pentru companie, fără a maximiza valoarea părților interesate și a crește bunăstarea socială se regăsește în cazul poluării sau al monopolului. În aceste cazuri, lipsa unor măsuri de încorporare a costului poluării sau a costului monopolului duce la
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
a maximiza valoarea părților interesate și a crește bunăstarea socială se regăsește în cazul poluării sau al monopolului. În aceste cazuri, lipsa unor măsuri de încorporare a costului poluării sau a costului monopolului duce la discrepanțe între companie și societate. Maximizarea valorii pentru acționari presupune maximizarea prețului acțiunilor deținute de investitori. Problemele ce pot să apară în realizarea acestui obiectiv se referă la modalitatea în care prețul acțiunilor reflectă valoarea companiei, precum și evoluția acesteia. Rolul investitorilor de pe piața de capital este
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
și a crește bunăstarea socială se regăsește în cazul poluării sau al monopolului. În aceste cazuri, lipsa unor măsuri de încorporare a costului poluării sau a costului monopolului duce la discrepanțe între companie și societate. Maximizarea valorii pentru acționari presupune maximizarea prețului acțiunilor deținute de investitori. Problemele ce pot să apară în realizarea acestui obiectiv se referă la modalitatea în care prețul acțiunilor reflectă valoarea companiei, precum și evoluția acesteia. Rolul investitorilor de pe piața de capital este de a urmări informațiile publice
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
serie de indicatori de măsurare a valorii create pentru companie și pentru acționari au fost creați de marile companii de consultanță, făcând dificilă realizarea unor comparații directe sau ducând la rezultate diferite. Utilizarea unui singur obiectiv pentru companie, spre exemplu maximizarea profitului, duce la crearea de beneficii economice pentru companie și la distribuirea profitului către părțile interesate. Astfel, compania va investi mai mult în cercetare și dezvoltare, astfel încât cerințele pentru furnizorii de materii prime să fie mai ridicate. Compania va oferi
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
se stabilește o relație directă cu comunitatea. Acest lucru nu se face doar prin plata salariilor și a taxelor, ci și prin influențarea caracterului comunității, prin beneficii de ambele sensuri. O companie centrată spre creare de valoare caută oportunități pentru maximizarea beneficiilor sale în sprijinul comunității din care face parte. Dezvoltarea companiei ca parte a comunității trebuie să urmărească potențialele efecte pe care le are acțiunea companiei asupra comunității prin procesele, produsele și serviciile realizate. Într-o companie tradițională, deciziile sunt
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
criterii de decizii pentru rezolvarea problemelor întâlnite. Teoria părților interesate ridică semne de întrebare, întrucât crește puterea de decizie a managerilor, crescând costurile de agent. Utilizarea teoriei părților interesate poate duce la legitimizarea utilizării resurselor întreprinderii către alte scopuri decât maximizarea valorii acesteia. Conducerea operațiunilor companiilor pe alte principii decât cele legate de piață și competiție va avea influențe negative asupra acesteia. Maximizarea valorii pentru acționari este principalul obiectiv al companiei, dar având responsabilitate față de părțile interesate. Astfel, acționarii vor urmări
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
costurile de agent. Utilizarea teoriei părților interesate poate duce la legitimizarea utilizării resurselor întreprinderii către alte scopuri decât maximizarea valorii acesteia. Conducerea operațiunilor companiilor pe alte principii decât cele legate de piață și competiție va avea influențe negative asupra acesteia. Maximizarea valorii pentru acționari este principalul obiectiv al companiei, dar având responsabilitate față de părțile interesate. Astfel, acționarii vor urmări pe lângă maximizarea valorii pentru companie, și modalitățile de distribuire a valorii create către părțile interesate. Mai mult, părțile interesate nu vor considera
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
acesteia. Conducerea operațiunilor companiilor pe alte principii decât cele legate de piață și competiție va avea influențe negative asupra acesteia. Maximizarea valorii pentru acționari este principalul obiectiv al companiei, dar având responsabilitate față de părțile interesate. Astfel, acționarii vor urmări pe lângă maximizarea valorii pentru companie, și modalitățile de distribuire a valorii create către părțile interesate. Mai mult, părțile interesate nu vor considera maximizarea valorii pentru acționari o modalitate prin care scopurile lor vor fi realizate. Considerăm abordarea aceasta ca fiind în prim-
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
valorii pentru acționari este principalul obiectiv al companiei, dar având responsabilitate față de părțile interesate. Astfel, acționarii vor urmări pe lângă maximizarea valorii pentru companie, și modalitățile de distribuire a valorii create către părțile interesate. Mai mult, părțile interesate nu vor considera maximizarea valorii pentru acționari o modalitate prin care scopurile lor vor fi realizate. Considerăm abordarea aceasta ca fiind în prim-planul obiectivelor și strategiei companiei, ca o legătură directă între obiectivul principal (maximizarea valorii companiei) și responsabilitatea față de părțile interesate. Responsabilitatea
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
interesate. Mai mult, părțile interesate nu vor considera maximizarea valorii pentru acționari o modalitate prin care scopurile lor vor fi realizate. Considerăm abordarea aceasta ca fiind în prim-planul obiectivelor și strategiei companiei, ca o legătură directă între obiectivul principal (maximizarea valorii companiei) și responsabilitatea față de părțile interesate. Responsabilitatea socială determină reputația companiei pentru producerea unor servicii de calitate, precum și o imagine mai bună în fața potențialilor angajați.<footnote J. Martin, W. Petty, J. Wallace, „Shareholder Value Maximization: Is There a Role
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
J. Martin și W. Petty consideră<footnote J. Martin, W. Petty, J. Wallace, „Shareholder Value Maximization: Is There a Role for Corporate Social Responsibility?”, Journal of Applied Corporate Finance, Vol. 21, No. 2, 2009, p. 92. footnote> că reconcilierea dintre maximizarea valorii și responsabilitatea socială este de fapt managementul prin valoare. Peter Druker consideră că o companie ce nu produce un profit cel puțin egal cu costul capitalului este iresponsabilă social, distrugând resursele societății. Performanța prin profitul economic este baza fără de
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
este iresponsabil pentru o companie să urmărească obiective care ar putea să-i afecteze obiectivul principal și misiunea pentru care a fost creată.<footnote P. Druker, Managing in a time of great change, Truman Talley, New York, 1995, p. 61. footnote> Maximizarea capacității de a produce surplusul de valoare este scopul pe care companiile ar trebui să-l urmeze pentru atenuarea divergențelor dintre acționari (investitori) și părțile interesate.<footnote Idem, A Functioning Society, Transaction Publishers, New Jersey, 2003, p. 134. footnote> Evoluția
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
evoluția economico financiară a companiei analizate. Pentru conceptul de „valoare” am urmărit direcții principale de orientare a modului de definire a valorii: valoare = utilitate și valoare = muncă, și pentru fiecare dintre acestea, abordările marilor gânditori din economie. Pe parcursul cercetării, problematica „maximizarea valorii pentru acționari vs. maximizarea valorii pentru părțile interesate” a fost tratată, avându se la bază câteva întrebări importante, precum: o companie poate să aibă mai multe obiective direcționate spre acționari și părțile interesate (clienți, angajați, furnizori, societatea, mediul înconjurător
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
analizate. Pentru conceptul de „valoare” am urmărit direcții principale de orientare a modului de definire a valorii: valoare = utilitate și valoare = muncă, și pentru fiecare dintre acestea, abordările marilor gânditori din economie. Pe parcursul cercetării, problematica „maximizarea valorii pentru acționari vs. maximizarea valorii pentru părțile interesate” a fost tratată, avându se la bază câteva întrebări importante, precum: o companie poate să aibă mai multe obiective direcționate spre acționari și părțile interesate (clienți, angajați, furnizori, societatea, mediul înconjurător)?; maximizarea valorii pentru acționari este
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
valorii pentru acționari vs. maximizarea valorii pentru părțile interesate” a fost tratată, avându se la bază câteva întrebări importante, precum: o companie poate să aibă mai multe obiective direcționate spre acționari și părțile interesate (clienți, angajați, furnizori, societatea, mediul înconjurător)?; maximizarea valorii pentru acționari este un scop singular sau parte a unui set de obiective?; maximizarea valorii pentru părțile interesate este cauză (scop) sau efect? Referindu-ne la prima întrebare, din cercetarea realizată și opiniile autorilor, putem concluziona că utilizarea unei
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
bază câteva întrebări importante, precum: o companie poate să aibă mai multe obiective direcționate spre acționari și părțile interesate (clienți, angajați, furnizori, societatea, mediul înconjurător)?; maximizarea valorii pentru acționari este un scop singular sau parte a unui set de obiective?; maximizarea valorii pentru părțile interesate este cauză (scop) sau efect? Referindu-ne la prima întrebare, din cercetarea realizată și opiniile autorilor, putem concluziona că utilizarea unei singure funcții obiectiv de maximizat pentru companie reprezintă cea mai bună alternativă pentru aceasta. Maximizarea
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
maximizarea valorii pentru părțile interesate este cauză (scop) sau efect? Referindu-ne la prima întrebare, din cercetarea realizată și opiniile autorilor, putem concluziona că utilizarea unei singure funcții obiectiv de maximizat pentru companie reprezintă cea mai bună alternativă pentru aceasta. Maximizarea valorii pentru acționari este principalul obiectiv al companiei, dar având responsabilitate față de părțile interesate. Astfel, acționarii vor urmări pe lângă maximizarea valorii pentru companie, și modalitățile de distribuire a valorii create către părțile interesate. Mai mult, părțile interesate nu vor considera
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
autorilor, putem concluziona că utilizarea unei singure funcții obiectiv de maximizat pentru companie reprezintă cea mai bună alternativă pentru aceasta. Maximizarea valorii pentru acționari este principalul obiectiv al companiei, dar având responsabilitate față de părțile interesate. Astfel, acționarii vor urmări pe lângă maximizarea valorii pentru companie, și modalitățile de distribuire a valorii create către părțile interesate. Mai mult, părțile interesate nu vor considera maximizarea valorii pentru acționari o modalitate prin care scopurile lor vor fi realizate. Considerăm abordarea aceasta ca fiind în prim
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
valorii pentru acționari este principalul obiectiv al companiei, dar având responsabilitate față de părțile interesate. Astfel, acționarii vor urmări pe lângă maximizarea valorii pentru companie, și modalitățile de distribuire a valorii create către părțile interesate. Mai mult, părțile interesate nu vor considera maximizarea valorii pentru acționari o modalitate prin care scopurile lor vor fi realizate. Considerăm abordarea aceasta ca fiind în prim planul obiectivelor și strategiei companiei, ca o legătură directă între obiectivul principal (maximizarea valorii companiei) și responsabilitatea față de părțile interesate (angajații
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]