221,936 matches
-
administratorii fondurilor de piață monetară la raportarea către autoritățile competente, astfel cum se prevede la articolul 37 din Regulamentul (UE) 2017/1131 al Parlamentului European și al Consiliului Obligații de conformare și de raportare Statutul ghidului În conformitate cu articolul 16 alineatul (3) din Regulamentul ESMA, autoritățile competente și participanții la piețele financiare trebuie să depună toate eforturile pentru a respecta prezentul ghid. Autoritățile competente cărora li se aplică prezentul ghid trebuie să se conformeze prin includerea acestuia în cadrele lor juridice
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
criză menționate în secțiunile 4.1-4.7 de mai jos) Orientări privind anumite caracteristici generale ale scenariilor de simulare a situațiilor de criză ale FPM Domeniul de aplicare a efectelor scenariilor de simulare a situațiilor de criză propuse asupra FPM Articolul 28 alineatul (1) din Regulamentul privind FPM solicită FPM-urilor să elaboreze „procese solide de simulare a situațiilor de criză prin care să se identifice evenimentele posibile sau schimbările viitoare ale condițiilor economice care ar putea avea efecte nefavorabile asupra FPM”. Acesta
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
impactul asupra capacității administratorului de FPM de a onora cererile de răscumpărare ale investitorilor, impactul asupra diferenței dintre VAN constantă pe unitate sau pe acțiune și VAN pe unitate sau pe acțiune [astfel cum se menționează explicit la articolul 28 alineatul (2) din Regulamentul privind FPM în cazul FPM-urilor cu VAN constantă și cu volatilitate scăzută], impactul asupra capacității administratorului de a respecta diferitele norme în materie de diversificare, astfel cum se prevede la articolul 17 din Regulamentul privind FPM
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
privind FPM în cazul FPM-urilor cu VAN constantă și cu volatilitate scăzută], impactul asupra capacității administratorului de a respecta diferitele norme în materie de diversificare, astfel cum se prevede la articolul 17 din Regulamentul privind FPM. Formularea articolului 28 alineatul (1) din Regulamentul privind FPM trebuie să includă diferite definiții posibile. În special, scenariile de simulare a situațiilor de criză menționate la articolul 28 din Regulamentul privind FPM trebuie să simuleze impactul diferiților factori enumerați la articolul 28 alineatul (1
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
28 alineatul (1) din Regulamentul privind FPM trebuie să includă diferite definiții posibile. În special, scenariile de simulare a situațiilor de criză menționate la articolul 28 din Regulamentul privind FPM trebuie să simuleze impactul diferiților factori enumerați la articolul 28 alineatul (1) din Regulamentul privind FPM atât asupra i) portofoliului sau valorii activului net al FPM, cât și asupra ii) grupului (grupurilor) de lichidități al (ale) FPM și/sau capacității administratorului de FPM de a onora cererile de răscumpărare ale investitorilor. Această
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
al (ale) FPM și/sau capacității administratorului de FPM de a onora cererile de răscumpărare ale investitorilor. Această interpretare în sens larg este conformă cu cadrul de simulare a situațiilor de criză al AFIA, care include ambele sensuri la articolul 15 alineatul (3) litera (b) și la articolul 16 alineatul (1). Specificațiile incluse în secțiunile 4.2-4.7 de mai jos se aplică, prin urmare, scenariilor de simulare a situațiilor de criză cu privire la ambele aspecte menționate mai sus. În ceea ce privește
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
de a onora cererile de răscumpărare ale investitorilor. Această interpretare în sens larg este conformă cu cadrul de simulare a situațiilor de criză al AFIA, care include ambele sensuri la articolul 15 alineatul (3) litera (b) și la articolul 16 alineatul (1). Specificațiile incluse în secțiunile 4.2-4.7 de mai jos se aplică, prin urmare, scenariilor de simulare a situațiilor de criză cu privire la ambele aspecte menționate mai sus. În ceea ce privește lichiditatea, se remarcă faptul că riscul de lichiditate
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
supune FPM-ul la scenariile de simulare a situațiilor de criză până la punctul de eșec,inclusiv până la punctul în care ar fi încălcate pragurile de reglementare stabilite în Regulamentul privind FPM, cum ar fi cele prevăzute la articolul 37 alineatul (3) litera (a). Acest lucru ar permite administratorului unui FPM să dispună de un alt instrument pentru a explora orice vulnerabilitate și pentru a preîntâmpina și elimina astfel de riscuri. Combinarea diferiților factori menționați în secțiunile 4.2-4.7 de mai jos
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
comportamentul administratorului în ceea ce privește onorarea cererilor de răscumpărare. Un exemplu practic al unei posibile puneri în aplicare este furnizat în apendice. Simulările situațiilor de criză în cazul FPM-urilor cu VAN constantă și cu volatilitate scăzută Articolul 28 alineatul (2) din Regulamentul privind FPM prevede că, pe lângă criteriile de simulare a situațiilor de criză prevăzute la articolul 28 alineatul (1), FPM-urile cu VAN constantă și cu volatilitate scăzută estimează pentru diferite scenarii diferența dintre VAN constantă pe
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
în apendice. Simulările situațiilor de criză în cazul FPM-urilor cu VAN constantă și cu volatilitate scăzută Articolul 28 alineatul (2) din Regulamentul privind FPM prevede că, pe lângă criteriile de simulare a situațiilor de criză prevăzute la articolul 28 alineatul (1), FPM-urile cu VAN constantă și cu volatilitate scăzută estimează pentru diferite scenarii diferența dintre VAN constantă pe unitate sau pe acțiune și VAN pe unitate sau pe acțiune. În timp ce se estimează această diferență și dacă administratorul
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
mai jos). Orientări privind scenariile de simulare a situațiilor de criză în legătură cu modificările ipotetice ale nivelului de lichiditate al activelor deținute în portofoliul FPM În ceea ce privește nivelul de modificare a lichidității activelor menționate la articolul 28 alineatul (1) litera (a) din Regulamentul privind FPM, administratorii ar putea lua în considerare parametri precum: decalajul dintre prețul ofertei și cel al cererii; volumele de tranzacționare; profilul de scadență al activelor; numărul de contrapărți care activează pe piața secundară. Aceasta
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
cu modificările ipotetice ale nivelului de risc de credit al activelor deținute în portofoliul FPM, inclusiv evenimentele de credit și evenimentele de rating În ceea ce privește nivelul de modificare a riscului de credit al activului menționat la articolul 28 alineatul (1) litera (b), orientările privind acest factor nu ar trebui să fie prea prescriptive, întrucât extinderea sau limitarea marjelor de credit se bazează în general pe condiții de piață în rapidă evoluție. Cu toate acestea, administratorii ar putea, de exemplu
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
de simulare a situațiilor de criză în legătură cu evoluțiile ipotetice ale ratelor dobânzii și ale cursului de schimb valutar În ceea ce privește nivelurile de modificare a ratelor dobânzii și ale cursurilor de schimb valutar menționate la articolul 28 alineatul (1) litera (c) din Regulamentul privind FPM, administratorii ar putea lua în considerare simularea situațiilor de criză privind modificările paralele ale unui anumit nivel. Mai exact, în funcție de natura specifică a strategiei lor, administratorii ar putea lua în considerare
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
asemenea, administratorul ar putea lua în considerare o matrice a ratelor dobânzii/marjelor de credit. Orientări privind scenariile de simulare a situațiilor de criză în legăturăcu niveluri ipotetice de răscumpărare În ceea ce privește nivelurile de răscumpărare menționate la articolul 28 alineatul (1) litera (d) din Regulamentul privind FPM, administratorii ar putea lua în considerare simulările situațiilor de criză referitoare la răscumpărare care rezultă din nivelurile de răscumpărare istorice sau ipotetice sau în care răscumpărarea este valoarea maximă fie pentru un anumit
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
care sunt legate ratele dobânzii aferente titlurilor de valoare din portofoliu În ceea ce privește extinderea sau limitarea marjelor între indicii de care sunt legate ratele dobânzii aferente titlurilor de valoare din portofoliu, astfel cum se menționează la articolul 28 alineatul (1) litera (e) din Regulamentul privind FPM, administratorii ar putea lua în considerare extinderea marjelor în diferite sectoare în care este expus portofoliul FPM, în combinație cu o creștere diferită a răscumpărărilor acționarului. Administratorii ar putea să ia în considerare
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
extinderea marjelor în creștere. Orientări privind scenariile de simulare a situațiilor de criză în legătură cu șocurile macrosistemice ipotetice care afectează economia în ansamblu În ceea ce privește identificarea șocurilor macrosistemice care afectează economia în ansamblu menționate la articolul 28 alineatul (1) litera (f) din Regulamentul privind FPM, orientările privind acest punct nu trebuie să fie prescriptive, întrucât alegerea șocurilor macrosistemice ipotetice va depinde în mare măsură de ultimele evoluții de pe piață. Cu toate acestea, ESMA consideră că administratorii ar
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
care administratorul le-ar putea lua în considerare sunt furnizate în apendice. Orientări privind stabilirea unor scenarii de simulare a situațiilor de criză suplimentare ca referință comună [ale căror rezultate trebuie incluse în modelul de raportare menționat la articolul 37 alineatul (4) din Regulamentul privind FPM] Pe lângă simulările situațiilor de criză efectuate de administratorii de FPM luând în considerare secțiunile 4.1-4.7 din prezentul ghid, administratorii de FPM trebuie să realizeze următoarele scenarii de simulare a situațiilor de criză ca referință
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
FPM luând în considerare secțiunile 4.1-4.7 din prezentul ghid, administratorii de FPM trebuie să realizeze următoarele scenarii de simulare a situațiilor de criză ca referință comună și ale căror rezultate trebuie incluse în modelul de raportare menționat la articolul 37 alineatul (4) din Regulamentul privind FPM. Nivelul de modificare a lichidității În ceea ce privește nivelul de modificare a lichidității activelor menționate la articolul 28 alineatul (1) litera (a) din Regulamentul privind FPM: administratorii FPM trebuie să aplice factorii de ajustare
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
comună și ale căror rezultate trebuie incluse în modelul de raportare menționat la articolul 37 alineatul (4) din Regulamentul privind FPM. Nivelul de modificare a lichidității În ceea ce privește nivelul de modificare a lichidității activelor menționate la articolul 28 alineatul (1) litera (a) din Regulamentul privind FPM: administratorii FPM trebuie să aplice factorii de ajustare menționați la secțiunea 5 din ghid 3 , pentru a reflecta creșterea primelor de lichiditate ca urmare a deteriorării condițiilor de lichiditate de piață într-un
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
condițiilor de lichiditate de piață într-un scenariu de stres; pentru fiecare titlu de valoare transferabil relevant, factorii de ajustare trebuie să se aplice la prețul utilizat pentru evaluarea fondului la momentul raportării ( ܄۾ܚ܍ ț), în conformitate cu articolul 29 alineatul (3) litera (a), în funcție de tipul și scadența lor, pentru a obține un preț ajustat (( ܄۾ܚ܍ ț) ܉ܒܝܛܜ ): ( ܄۾ܚ܍ ț) ܉ܒܝܛܜ = ( – ܉܋ܜܝ܉ܔܑܢ܉ܚ܍ ܔܑ܋ܐܑ܌ܑܜ܉ܜ܍ ) כ ܄۾ܚ܍ ț impactul actualizării lichidității trebuie evaluat pentru următoarele active: obligațiuni suverane, obligațiuni corporative, efecte
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
ghid. ܄ۯۼ ܌܍ ܚ܉ܘܗܚܜ܉ܚ܍ Nivelul de modificare a riscului de credit În ceea ce privește nivelurile de modificare a riscului de credit al activelor deținute în portofoliul FPM, inclusiv evenimente de credit și evenimente de rating, în conformitate cu articolul 28 alineatul (1) litera (b) din Regulamentul privind FPM: Simularea unei situații de criză pentru marjele de credit Administratorii FPM trebuie să evalueze impactul unei creșteri a marjei de credit, conform următoarelor specificații: pentru fiecare titlu de valoare, trebuie aplicată creșterea marjei
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
și nivelul extinderii sau limitării marjelor între indicii de care sunt legate ratele dobânzii aferente titlurilor de valoare din portofoliu În ceea ce privește nivelul de modificare a ratelor dobânzii și a cursului de schimb valutar menționat la articolul 28 alineatul (1) litera (c) din Regulamentul privind FPM, administratorii FPM trebuie să aplice următorii parametri de piață în situație de criză folosind parametrii menționați în secțiunea 5 a ghidului referitor la (a) șocurile randamentelor ratei dobânzii în urma evoluțiilor ratei dobânzii
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
care sunt legate ratele dobânzii aferente titlurilor de valoare din portofoliu În ceea ce privește nivelul de extindere sau limitare a marjelor între indicii de care sunt legate ratele dobânzii aferente titlurilor de valoare din portofoliu, menționate la articolul 28 alineatul (1) litera (e) din Regulamentul privind FMP, administratorii FMP trebuie să aplice parametri de piață în situație de criză, conform următoarelor specificații: administratorii FMP trebuie să utilizeze parametrii specificați la secțiunea 5 a ghidului; în cazul instrumentelor care nu sunt
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
prin calcularea următoarelor: ۷ܕܘ܉܋ܜܝܔ ܉܋ܜܗܚܝܔܝܑ ܌܍ ܚܑܛ܋ (%) = ܄ۯۼ ܌܍ ܚ܉ܘܗܚܜ܉ܚ܍ – ܄ۯۼ ܛܑܜܝ܉ ț ܑ܍ ܌܍ ܋ܚܑܢ ă ܄ۯۼ ܌܍ ܚ܉ܘܗܚܜ܉ܚ܍ Note: Calibrarea este disponibilă în secțiunea 5 din ghid. Nivelurile de răscumpărare În ceea ce privește nivelurile de răscumpărare menționate la articolul 28 alineatul (1) litera (d) din Regulamentul privind FMP, administratorii FMP trebuie să aplice următoarele scenarii de răscumpărare simulate: o simulare de criză pentru lichiditate în sens invers, o simulare de criză pentru lichiditate săptămânală și o simulare de criză pentru concentrare
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
să includă cel puțin următoarele, fără a se limita la acestea: diversificarea (articolul 17 din Regulamentul FPM); concentrarea (articolul 18 din Regulamentul FPM); 4 Pentru definiția acesteia, a se vedea Ghidul privind obligațiile de raportare în conformitate cu articolul 3 alineatul (3) litera (d) și articolul 24 alineatul (1), (2) și (4) din Directiva AFIA regulile de portofoliu pentru FPM pe termen scurt (articolul 24 din Regulamentul FPM) și pentru FPM standard (articolul 25 din Regulamentul FPM), în special scadența medie
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]