10,015 matches
-
Δm pentru swap valutar cu absorbție de lichidități Δm-1 = cotația de punct swap înainte de cotația marginală de punct swap (ultima cotație de punct swap la care ofertele se onorează în totalitate) Δm > Δm-1 pentru swap valutar cu generare de lichidități Δm-1 > Δm pentru swap valutar cu absorbție de lichidități all%(Δm) = procentul de alocare la cotația marginală de punct swap all(Δs)i = suma alocată celui de-al i-lea partener contractual la a s-a cotație de punct
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
de punct swap înainte de cotația marginală de punct swap (ultima cotație de punct swap la care ofertele se onorează în totalitate) Δm > Δm-1 pentru swap valutar cu generare de lichidități Δm-1 > Δm pentru swap valutar cu absorbție de lichidități all%(Δm) = procentul de alocare la cotația marginală de punct swap all(Δs)i = suma alocată celui de-al i-lea partener contractual la a s-a cotație de punct swap alli = suma totală alocată celui de-al i-lea
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
suma alocată celui de-al i-lea partener contractual la a s-a cotație de punct swap alli = suma totală alocată celui de-al i-lea partener contractual La alocarea licitațiilor la rată variabilă cu swap valutar cu absorbție de lichidități ofertele se grupează în ordinea descrescătoare a cotațiilor de punct swap oferite. Ofertele cu cotațiile de punct swap cele mai ridicate au prioritate și cotațiile de punct swap succesiv mai scăzute se acceptă până la epuizarea valorii totale a monedei fixate
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
pe piețele financiare prin cumpărarea sau vânzarea de active suport în mod direct sau prin contracte de report și impune ca toate operațiunile de creditare ale Eurosistemului să se bazeze pe garanții corespunzătoare. Prin urmare, toate operațiunile de generare de lichidități ale Eurosistemului se realizează prin intermediul activelor suport furnizate de partenerii contractuali fie sub formă de transfer al proprietății activelor (în cazul tranzacțiilor ferme sau al contractelor de report), fie sub formă de gaj acordat în schimbul unor active relevante (în cazul
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
a Parlamentului European și a Consiliului 47 privind piețele instrumentelor financiare sau înscrise, cotate sau tranzacționate pe anumite piețe nereglementate specificate de BCE48. Evaluarea piețelor nereglementate de către Eurosistem se bazează pe trei principii - siguranță, transparență și accesibilitate 49. În afară de aceasta, lichiditățile de pe piață pot fi luate în considerare de BCE la determinarea eligibilității titlurilor individuale de creanță. Chiar dacă sunt incluse în lista activelor de nivelul unu, un partenerul contractual nu poate prezenta ca active suport titluri de creanță emise sau garantate
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
se scade un anumit procent (marja de evaluare). - Marje de variație (evaluare la prețul pieței) Eurosistemul impune menținerea valorii de piață ajustate pentru activele suport pe perioada în care acestea sunt utilizate în tranzacțiile de cesiune temporară cu generare de lichidități. Aceasta înseamnă că, în cazul în care valoarea activului suport, măsurată cu regularitate, scade sub un anumit nivel, banca centrală națională cere partenerului contractual să furnizeze active suplimentare sau numerar (adică un apel în marjă). În mod asemănător, în cazul
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
referitoare la efectuarea apelurilor în marjă sunt prezentate în caseta 12). Următoarele măsuri de control al riscurilor nu sunt aplicate în prezent de Eurosistem: - Marje inițiale Eurosistemul poate aplica marje inițiale în cadrul tranzacțiilor sale de cesiune temporară cu generare de lichidități. Acest lucru presupune că partenerii contractuali trebuie să furnizeze active suport cu o valoare cel puțin egală cu lichiditățile generate de Eurosistem, majorată cu valoarea marjei inițiale. - Limite privind emitenții/debitorii sau garanții Eurosistemul poate aplica limite expunerii față de emitenți
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
aplicate în prezent de Eurosistem: - Marje inițiale Eurosistemul poate aplica marje inițiale în cadrul tranzacțiilor sale de cesiune temporară cu generare de lichidități. Acest lucru presupune că partenerii contractuali trebuie să furnizeze active suport cu o valoare cel puțin egală cu lichiditățile generate de Eurosistem, majorată cu valoarea marjei inițiale. - Limite privind emitenții/debitorii sau garanții Eurosistemul poate aplica limite expunerii față de emitenți/debitori sau garanți. - Garanții suplimentare Eurosistemul poate cere ca anumite entități solide din punct de vedere financiar să ofere
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
mare parte armonizate în zona euro61. Cadrul de control al riscurilor pentru activele de nivelul unu include următoarele elemente principale: Activele eligibile de nivelul unu sunt încadrate într-una dintre cele patru categorii, definite în ordinea descrescătoare a nivelului de lichidități, în funcție de clasificarea emitentului și de tipul activului. Alocarea activelor eligibile în cele patru categorii de lichidități este descrisă în caseta 9. CASETA 9 Categorii de lichidități pentru activele de nivelul unu1 Categoria I Categoria II Categoria III Categoria IV Titluri
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
include următoarele elemente principale: Activele eligibile de nivelul unu sunt încadrate într-una dintre cele patru categorii, definite în ordinea descrescătoare a nivelului de lichidități, în funcție de clasificarea emitentului și de tipul activului. Alocarea activelor eligibile în cele patru categorii de lichidități este descrisă în caseta 9. CASETA 9 Categorii de lichidități pentru activele de nivelul unu1 Categoria I Categoria II Categoria III Categoria IV Titluri de creanță ale administrației centrale Titluri de creanță ale administrației locale și regionale Titluri de creanță
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
încadrate într-una dintre cele patru categorii, definite în ordinea descrescătoare a nivelului de lichidități, în funcție de clasificarea emitentului și de tipul activului. Alocarea activelor eligibile în cele patru categorii de lichidități este descrisă în caseta 9. CASETA 9 Categorii de lichidități pentru activele de nivelul unu1 Categoria I Categoria II Categoria III Categoria IV Titluri de creanță ale administrației centrale Titluri de creanță ale administrației locale și regionale Titluri de creanță tradiționale de tip Pfandbrief Valori mobiliare garantate cu active 2
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
creanță emise de instituțiile de credit Titluri de creanță emise de agenții 5 Titluri de creanță emise de societăți și de alți emitenți 5 Titluri de creanță emise de organisme supranaționale 1 În general, clasificarea în funcție de emitent determină categoria de lichidități. Cu toate acestea, valorile mobiliare garantate cu active sunt incluse în categoria IV, indiferent de clasificarea în funcție de emitent, iar titlurile de creanță de tip Pfandbrief (emisiuni Jumbo) sunt incluse în categoria II, spre deosebire de alte titluri de creanță emise de instituții
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
sunt incluse în categoria IV, indiferent de clasificarea în funcție de emitent. 3 Certificatele de depozit emise de BCE și titlurile de creanță emise de băncile centrale naționale anterior adoptării monedei euro în statele membre respective sunt incluse în categoria I de lichidități. 4 Doar titlurile cu un volum la emisiune mai mare de 500 milioane EUR, pentru care cel puțin doi formatori de piețe licitează periodic și solicită cotații, sunt incluse în categoria de active de tip Pfandbrief (emisiuni Jumbo). 5 Doar
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
formatori de piețe licitează periodic și solicită cotații, sunt incluse în categoria de active de tip Pfandbrief (emisiuni Jumbo). 5 Doar valorile mobiliare emise de emitenți care au fost clasificați ca agenții de către BCE sunt incluse în categoria II de lichidități. Valorile mobiliare emise de alte agenții sunt incluse în categoria III de lichidități. ― Titlurile individuale de creanță sunt supuse unor marje de ajustare a valorii specifice. Marjele se aplică prin deducerea unui anumit procentaj din valoarea de piață a activului
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
active de tip Pfandbrief (emisiuni Jumbo). 5 Doar valorile mobiliare emise de emitenți care au fost clasificați ca agenții de către BCE sunt incluse în categoria II de lichidități. Valorile mobiliare emise de alte agenții sunt incluse în categoria III de lichidități. ― Titlurile individuale de creanță sunt supuse unor marje de ajustare a valorii specifice. Marjele se aplică prin deducerea unui anumit procentaj din valoarea de piață a activului suport. Marjele diferă în funcție de scadența reziduală și de structura cuponului titlurilor de creanță
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
scadența reziduală și de structura cuponului titlurilor de creanță, în conformitate cu descrierea din casetele 10 și 11. CASETA 10 Nivelul marjelor de ajustare a valorii (%) aplicate activelor de nivelul unu în funcție de instrumentele cu cupon fix și cu cupon zero Categorii de lichidități Categoria I Categoria II Categoria III Categoria IV Scadență reziduală (ani) cupon fix cupon zero cupon fix cupon zero cupon fix cupon zero cupon fix cupon zero 0-1 0,5 0,5 1 1 1,5 1,5 2 2
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
valorii aplicate tuturor titlurilor de nivelul unu cu cupon fix și cu cupon zero sunt descrise în caseta 1062. - Marjele de ajustare a valorii aplicate tuturor titlurilor de nivelul unu cu rată variabilă inversă sunt identice pentru toate categoriile de lichidități și sunt descrise în caseta 11. CASETA 11 Nivelul marjelor de ajustare a valorii (%) aplicate instrumentelor de nivelul unu cu rată variabilă inversă Scadență reziduală (ani) Cupon cu rată variabilă inversă 0-1 2 1-3 7 3-5 10 5-7 12 7-10
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
1-3 7 3-5 10 5-7 12 7-10 17 > 10 25 ― Marja de ajustare aplicată titlurilor de creanță cu cupoane cu rată variabilă 63 este marja aplicată tranșei de scadență 0-1 an a instrumentelor cu cupon fix din categoria de lichidități din care face parte instrumentul respectiv. - Măsurile de control al riscurilor aplicate titlurilor de creanță cu mai mult de un tip de plată a cuponului depind numai de plățile cuponului efectuate pe parcursul duratei de viață a titlului. Marja de ajustare
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
mare marjă aplicabilă titlurilor de creanță cu aceeași scadență reziduală și se ține seama de plățile cupoanelor, indiferent de tipul acestora, efectuate pe parcursul duratei reziduale de viață a titlului. - Nu se aplică marje de evaluare în operațiunile de absorbție de lichidități. - În funcție de sistemele juridice și operaționale naționale, băncile centrale naționale permit constituirea în rezerve comune a activelor suport și/sau impun afectarea activelor folosite în fiecare tranzacție. În sistemele de acumulare a garanțiilor, partenerul contractual constituie o rezervă suficientă de active
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
în ziua respectivă, se efectuează apeluri în marjă simetrice. Pentru a reduce frecvența apelurilor în marjă, băncile centrale naționale pot aplica un punct de declanșare. În cazul în care se aplică, acest punct de declanșare reprezintă 0,5 % din valoarea lichidităților generate. În funcție de jurisdicție, băncile centrale naționale pot cere ca apelurile în marjă să se efectueze fie prin furnizarea de active suplimentare, fie prin intermediul plăților în numerar. Aceasta înseamnă că, în cazul în care valoarea de piață a activelor suport scade
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
CASETA 12 Calcularea apelurilor în marjă Valoarea totală a activelor eligibile J (pentru j = 1 până la J; valoarea Cj,t la momentul t) pe care un partener contractual trebuie să le furnizeze pentru un set de operațiuni de generare de lichidități I (pentru i = 1 până la I; valoarea Li,t la momentul t) se determină prin următoarea formulă: , (1) unde: hj este marja de ajustare a valorii aplicată activului eligibil j. Fie τ intervalul de timp dintre evaluări. Baza apelului în
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
timp dintre evaluări. Baza apelului în marjă la momentul t + τ este egală cu: Mt + τ = (2) În funcție de caracteristicile operaționale ale sistemelor de gestionare a garanțiilor ale băncilor centrale naționale, aceste bănci pot lua în considerare și dobânda acumulată pe lichiditățile generate în operațiunile în curs la calcularea bazei apelului în marjă. Apelurile în marjă se efectuează numai dacă baza apelului în marjă depășește un anumit nivel al punctului de declanșare. Fie k =0,5 % punctul de declanșare. Într-un sistem
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
și au o importanță cel puțin la fel de mare precum marjele de ajustare a valorii aplicate activelor de nivelul unu. Activele de nivelul doi se clasifică în trei grupuri diferite de marje, reflectând diferențele la nivelul caracteristicilor financiare intrinseci și al lichidităților. Grupurile în funcție de lichidități și de marje de ajustare a valorii pentru activele de nivelul doi sunt descrise în caseta 13. CASETA 13 Nivelul marjelor de ajustare a valorii (%) aplicate activelor eligibile de nivelul doi 1. Marje de ajustare a valorii
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
importanță cel puțin la fel de mare precum marjele de ajustare a valorii aplicate activelor de nivelul unu. Activele de nivelul doi se clasifică în trei grupuri diferite de marje, reflectând diferențele la nivelul caracteristicilor financiare intrinseci și al lichidităților. Grupurile în funcție de lichidități și de marje de ajustare a valorii pentru activele de nivelul doi sunt descrise în caseta 13. CASETA 13 Nivelul marjelor de ajustare a valorii (%) aplicate activelor eligibile de nivelul doi 1. Marje de ajustare a valorii (%) aplicate titlurilor de
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
de ajustare a valorii pentru activele de nivelul doi sunt descrise în caseta 13. CASETA 13 Nivelul marjelor de ajustare a valorii (%) aplicate activelor eligibile de nivelul doi 1. Marje de ajustare a valorii (%) aplicate titlurilor de creanță tranzacționabile cu lichidități limitate 1: Scadență reziduală (ani) Cupon fix Cupon zero 0-1 2 2 1-3 3,5 3,5 3-5 5,5 6 5-7 6,5 7 7-10 8 10 > 10 12 18 Marje de ajustare a valorii aplicate titlurilor de
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]