36,992 matches
-
al dilatării hipermoderne a nevoilor și a cererilor de bunăstare emoțională. „Pilulă a fericirii”, Viagra trebuie legată nu atât de dorința de depășire a limitelor, cât de dorința de încredere în sine, de confort hedonist, de echilibru psihic și identitar. Actualizarea imaginarului bunăstării se exprimă și în modificarea punctului de vedere masculin asupra modelului de cuceritor întruchipat de Don Juan. Într-adevăr, există numeroase semne care indică, în rândul noilor generații, o epuizare a obsesiei cuceririlor feminine și o creștere a
Fericirea paradoxală. Eseu asupra societății de hiperconsum by GILLES LIPOVETSKY [Corola-publishinghouse/Science/1981_a_3306]
-
Îi erau preferate cele de satisfacere a plăcerii (jouissance), de sărbătoare, de dorință fără restricții. Iar într-o scurtă recreație, un al doilea model a consacrat o utopie transgresivă și transpolitică 20. Odată cu faza III, ideologia fericirii cunoaște o nouă „actualizare”. Distincției dintre fericirea consumeristă și fericirea în dragoste i se adaugă acum clivajul care opune fericirea materialistă fericirii spirituale, fericirea-mișcare fericirii-echilibru. Martorii acestui model „psiho-spiritual” sunt avântul noilor forme de religiozitate, reafirmarea interesului pentru căile spirituale și pentru tradițiile mistice
Fericirea paradoxală. Eseu asupra societății de hiperconsum by GILLES LIPOVETSKY [Corola-publishinghouse/Science/1981_a_3306]
-
de convergență nominală, dar și reală, între economiile statelor membre ale UE. Totodată, am cercetat instrumentarul teoretic al eficienței economice a investițiilor prezentând o serie de indicatori de evaluare a acesteia la nivel microeconomic, utilizați de instituțiile financiare internaționale; tehnica actualizării; determinarea eficienței în situații de risc și incertitudine; analiza costbeneficiu și modelele de creștere exogenă și endogenă. Aceste tehnici și modele ale eficienței investițiilor, în general, ale ISD, în particular, au generat noi deschideri vizând aplicarea la nivel macroeconomic a
Economia României sub impactul investiţiilor străine directe by Marinela Geamănu () [Corola-publishinghouse/Science/225_a_443]
-
acestora ca element adițional al investițiilor străine directe. 1.3. Eficiența economică a investițiilor - indicatori relevanți Instituțiile financiare internaționale, precum și băncile din România, la creditarea investițiilor, solicită o serie de indicatori standard de eficiență economică, bazați în principal pe metoda actualizării veniturilor și cheltuielilor ocazionate de eforturile și efectele pe durata de realizare și exploatare a obiectivului investițional. Vom prezenta analitic indicatori ai eficienței investițiilor solicitați de instituțiile financiare internaționale și naționale pentru acordarea de credite sau fonduri structurale (Florio et
Economia României sub impactul investiţiilor străine directe by Marinela Geamănu () [Corola-publishinghouse/Science/225_a_443]
-
este subunitar conduce la respingerea proiectului, deoarece acesta nu va putea genera efecte suficiente pentru recuperarea eforturilor depuse. Raportul indică valoarea actuală a veniturilor care se obțin la o unitate monetară a angajamentului de capital actualizat. Odată cu scăderea ratei de actualizare , valoarea raportului și mărimea avantajului net actualizat total va crește. În situația în care coeficientul de actualizare ia valori mai mari, scade, avantajul net actualizat total putând înregistra valori negative. Sensibilitatea raportului și a avantajului net actualizat, în funcție de variația mărimii
Economia României sub impactul investiţiilor străine directe by Marinela Geamănu () [Corola-publishinghouse/Science/225_a_443]
-
depuse. Raportul indică valoarea actuală a veniturilor care se obțin la o unitate monetară a angajamentului de capital actualizat. Odată cu scăderea ratei de actualizare , valoarea raportului și mărimea avantajului net actualizat total va crește. În situația în care coeficientul de actualizare ia valori mai mari, scade, avantajul net actualizat total putând înregistra valori negative. Sensibilitatea raportului și a avantajului net actualizat, în funcție de variația mărimii coeficientului de actualizare, are o importanță primordială în alegerea diferitelor variante de proiect, evidențiind rolul abordării dinamice
Economia României sub impactul investiţiilor străine directe by Marinela Geamănu () [Corola-publishinghouse/Science/225_a_443]
-
și mărimea avantajului net actualizat total va crește. În situația în care coeficientul de actualizare ia valori mai mari, scade, avantajul net actualizat total putând înregistra valori negative. Sensibilitatea raportului și a avantajului net actualizat, în funcție de variația mărimii coeficientului de actualizare, are o importanță primordială în alegerea diferitelor variante de proiect, evidențiind rolul abordării dinamice în evaluarea ratei de actualizare. Raportul permite comparația dintre suma încasărilor realizate pe întreaga durată de funcționare a obiectivului economic și totalul cheltuielilor efectuate la realizarea
Economia României sub impactul investiţiilor străine directe by Marinela Geamănu () [Corola-publishinghouse/Science/225_a_443]
-
scade, avantajul net actualizat total putând înregistra valori negative. Sensibilitatea raportului și a avantajului net actualizat, în funcție de variația mărimii coeficientului de actualizare, are o importanță primordială în alegerea diferitelor variante de proiect, evidențiind rolul abordării dinamice în evaluarea ratei de actualizare. Raportul permite comparația dintre suma încasărilor realizate pe întreaga durată de funcționare a obiectivului economic și totalul cheltuielilor efectuate la realizarea obiectivului. Deși acest indicator prezintă suficiente avantaje privind modul de calcul, are ca dezavantaj neluarea în considerare a restricțiilor
Economia României sub impactul investiţiilor străine directe by Marinela Geamănu () [Corola-publishinghouse/Science/225_a_443]
-
durate de funcționare a obiectivului (Df); nu arată comparativ eficiența proiectului față de cea a altor proiecte, indicând doar rentabilitatea proiectului respectiv, comparând veniturile și costurile totale actualizate; nu ține seama de mărimea termenului de recuperare a investiției; valorile coeficientului de actualizare reprezintă cel mai important factor determinant al eficienței proiectului. Evoluția veniturilor anuale totale (Va) și a costurilor anuale totale (Ka), în funcție de durata de realizare (Dr) și de durata de funcționare (Df) a obiectivului investițional, este redată în graficul 1.1
Economia României sub impactul investiţiilor străine directe by Marinela Geamănu () [Corola-publishinghouse/Science/225_a_443]
-
ca unul dintre cei mai relevanți indicatori ai eficienței, ce relevă capacitatea unui proiect de a genera profit pe întreaga durată de funcționare a obiectivului investițional, caracterizând capacitatea economică a acestuia (Ilie, 2009, p. 17). RIR reprezintă acea rată de actualizare pentru care venitul net actualizat total este zero, ceea ce presupune că valorile actualizate ale veniturilor și costurilor sunt egale. Cele două variante de calcul al RIR, potrivit metodologiei promovate de Uniunea Europeană, sunt: RIRF (rata internă de rentabilitate financiară), care ține
Economia României sub impactul investiţiilor străine directe by Marinela Geamănu () [Corola-publishinghouse/Science/225_a_443]
-
având următoarea semnificație: când RIR < Rd, semnifică un proiect nerentabil; când RIR > Rd, semnifică un proiect rentabil; când RIR = Rd, semnifică un proiect nici rentabil, nici nerentabil. În cadrul aproximărilor succesive, se determină venitul net actualizat total la o rată de actualizare corespunzătoare, considerată rată minimă, pentru care el trebuie să fie pozitiv. Apoi se calculează venitul net actualizat total la o rată de actualizare mai mare decât rata minimă, suficient de mare ca să obținem un venit net actualizat negativ. În cazul
Economia României sub impactul investiţiilor străine directe by Marinela Geamănu () [Corola-publishinghouse/Science/225_a_443]
-
nici rentabil, nici nerentabil. În cadrul aproximărilor succesive, se determină venitul net actualizat total la o rată de actualizare corespunzătoare, considerată rată minimă, pentru care el trebuie să fie pozitiv. Apoi se calculează venitul net actualizat total la o rată de actualizare mai mare decât rata minimă, suficient de mare ca să obținem un venit net actualizat negativ. În cazul în care, pentru o valoare dată a ratei de actualizare, fluxurile de lichidități sunt egale cu suma costurilor totale de investiții și exploatare
Economia României sub impactul investiţiilor străine directe by Marinela Geamănu () [Corola-publishinghouse/Science/225_a_443]
-
fie pozitiv. Apoi se calculează venitul net actualizat total la o rată de actualizare mai mare decât rata minimă, suficient de mare ca să obținem un venit net actualizat negativ. În cazul în care, pentru o valoare dată a ratei de actualizare, fluxurile de lichidități sunt egale cu suma costurilor totale de investiții și exploatare, mărimea ratei de actualizare va reprezenta rata internă de rentabilitate. Acest indicator selectează proiectele care implică eforturi mici pe termen scurt, care au un grad ridicat de
Economia României sub impactul investiţiilor străine directe by Marinela Geamănu () [Corola-publishinghouse/Science/225_a_443]
-
rata minimă, suficient de mare ca să obținem un venit net actualizat negativ. În cazul în care, pentru o valoare dată a ratei de actualizare, fluxurile de lichidități sunt egale cu suma costurilor totale de investiții și exploatare, mărimea ratei de actualizare va reprezenta rata internă de rentabilitate. Acest indicator selectează proiectele care implică eforturi mici pe termen scurt, care au un grad ridicat de eficiență, în defavoarea proiectelor care antrenează eforturi și fluxuri de lichiditate mari. În pofida preferinței pentru RIR, există și
Economia României sub impactul investiţiilor străine directe by Marinela Geamănu () [Corola-publishinghouse/Science/225_a_443]
-
rate interne de rentabilitate diferite, se va alege acea variantă pentru care rata internă de rentabilitate este maximă. Diferența dintre indicatorii valoarea netă actualizată totală (VNAT) și rata internă de rentabilitate (RIR) este aceea că: în cazul VNAT, coeficientul de actualizare este cunoscut, alături de celelalte elemente care intervin în ecuația matematică, urmând a se calcula valoarea netă actualizată totală; în cazul ratei interne de rentabilitate, valoarea netă actualizată totală este cunoscută, urmând a se determina rata internă de rentabilitate care face
Economia României sub impactul investiţiilor străine directe by Marinela Geamănu () [Corola-publishinghouse/Science/225_a_443]
-
și lung); abordări deterministe și stocastice sau bazate pe teoria jocurilor strategice. Ceea ce este important pentru eficiența ex-ante a unor proiecte de investiții vizează activitatea de a evalua costurile și beneficiile unor cheltuieli cu investițiile pentru perioade viitoare, utilizând tehnica actualizării (Zaman, Geamănu, 2006, p. 106), prin intermediul căreia atât costurile, cât și rezultatele se omogenizează cu ajutorul coeficientului de actualizare , diferențiat pe factori și ramuri ale economiei în funcție de specificul economico-social al acestora și de coroborarea nivelurilor așteptate ale ratei inflației, ratei dobânzii
Economia României sub impactul investiţiilor străine directe by Marinela Geamănu () [Corola-publishinghouse/Science/225_a_443]
-
a unor proiecte de investiții vizează activitatea de a evalua costurile și beneficiile unor cheltuieli cu investițiile pentru perioade viitoare, utilizând tehnica actualizării (Zaman, Geamănu, 2006, p. 106), prin intermediul căreia atât costurile, cât și rezultatele se omogenizează cu ajutorul coeficientului de actualizare , diferențiat pe factori și ramuri ale economiei în funcție de specificul economico-social al acestora și de coroborarea nivelurilor așteptate ale ratei inflației, ratei dobânzii, cursului valutar și factorului de hazard natural. Tehnica actualizării este folosită pentru studiile de fezabilitate atunci când întreprinzătorii solicită
Economia României sub impactul investiţiilor străine directe by Marinela Geamănu () [Corola-publishinghouse/Science/225_a_443]
-
costurile, cât și rezultatele se omogenizează cu ajutorul coeficientului de actualizare , diferențiat pe factori și ramuri ale economiei în funcție de specificul economico-social al acestora și de coroborarea nivelurilor așteptate ale ratei inflației, ratei dobânzii, cursului valutar și factorului de hazard natural. Tehnica actualizării este folosită pentru studiile de fezabilitate atunci când întreprinzătorii solicită credite bancare sau alte facilități cum ar fi accesarea de fonduri structural-comunitare. Fiind o componentă importantă a calculelor de eficiență, timpul acționează pe întreaga durată de realizare și funcționare a unui
Economia României sub impactul investiţiilor străine directe by Marinela Geamănu () [Corola-publishinghouse/Science/225_a_443]
-
fi luat în considerare. Un agent economic va fi interesat să aleagă varianta cu efortul investițional cel mai mic. Luarea în considerare a influenței factorului timp asupra sumelor care se înregistrează la momente diferite de timp poartă denumirea de tehnica actualizării sau discontării, care are proprietatea de a aduce toate valorile bănești din trecut sau viitor (valori altfel necomparabile) la un singur moment, devenind astfel comparabile (Ilie, 2009, p. 14). Rata de actualizare reprezintă „nivelul cel mai scăzut al rentabilității pe
Economia României sub impactul investiţiilor străine directe by Marinela Geamănu () [Corola-publishinghouse/Science/225_a_443]
-
momente diferite de timp poartă denumirea de tehnica actualizării sau discontării, care are proprietatea de a aduce toate valorile bănești din trecut sau viitor (valori altfel necomparabile) la un singur moment, devenind astfel comparabile (Ilie, 2009, p. 14). Rata de actualizare reprezintă „nivelul cel mai scăzut al rentabilității pe care îl acceptă un agent economic, atunci când se hotărăște să aloce o sumă de bani pentru realizarea unui anumit obiectiv de investiții, ce urmeză să-i aducă beneficii viitoare, pe un anumit
Economia României sub impactul investiţiilor străine directe by Marinela Geamănu () [Corola-publishinghouse/Science/225_a_443]
-
să-i aducă beneficii viitoare, pe un anumit orizont de timp.” (Despa et al., 2010, p. 101). Aceasta îndeplinește un rol deosebit de important în adoptarea unor decizii de investiții și în alegerea variantei optime de proiect investițional. În practică, tehnica actualizării la un anumit moment t0 poate să aibă în vedere, de exemplu, momentul începerii unui obiectiv investițional, pe cel al finalizării acestuia, sau pe cel al scurgerii termenului de funcționare a obiectivului. Factorii de actualizare care țin seama de factorul
Economia României sub impactul investiţiilor străine directe by Marinela Geamănu () [Corola-publishinghouse/Science/225_a_443]
-
proiect investițional. În practică, tehnica actualizării la un anumit moment t0 poate să aibă în vedere, de exemplu, momentul începerii unui obiectiv investițional, pe cel al finalizării acestuia, sau pe cel al scurgerii termenului de funcționare a obiectivului. Factorii de actualizare care țin seama de factorul timp sunt: 1) factorul de fructificare sau capitalizare (compunere) (compound factor), (1 + α)n ne arată cât o să valoreze în viitor o sumă investită din prezent; Cercetările, în marea lor majoritate, studiază fenomenul investițional, mai
Economia României sub impactul investiţiilor străine directe by Marinela Geamănu () [Corola-publishinghouse/Science/225_a_443]
-
mai ales la nivel macroeconomic ca un domeniu per se (de unul singur, izolat), pornind de la premisa că de îndată ce s-au făcut investițiile, efectele pozitive, de creștere a acestora, se produc în mod automat 21. Importanța primordială a ratei de actualizare , în opinia noastră, rezidă nu numai în omogenizarea diferitelor costuri și rezultate exprimate valoric, din punctul de vedere al înregistrărilor în perioade diferite, dar și în diferențierea acesteia pe sectoare, și îndeosebi în ceea ce privește adaptarea la specificul investițiilor autohtone și al
Economia României sub impactul investiţiilor străine directe by Marinela Geamănu () [Corola-publishinghouse/Science/225_a_443]
-
ambientale defavorabile ale acestora. În consecință, considerăm absolut necesară o implicare mai puternică a decidenților din administrația publică, cei care să analizeze complex și potențialele efecte, mai ales defavorabile ale ISD încă din stadiul studiilor de fezabilitate. Diferiții factori de actualizare menționați anterior ne ajută să evaluăm eficiența mai multor tipuri de investiții străine directe, în cazul investitorului strategic străin, dar și cel al economiei românești. Ni se pare deosebit de interesantă comparabilitatea în timp a eficienței investițiilor, deoarece aceasta presupune o
Economia României sub impactul investiţiilor străine directe by Marinela Geamănu () [Corola-publishinghouse/Science/225_a_443]
-
timp a eficienței investițiilor, deoarece aceasta presupune o diversitate de instrumente analitice și predictive a căror cheie de boltă o constituie mecanismul sau procedeul actua lizării, atât a rezultatelor, cât și a eforturilor pe baza unei rate de discontare sau actualizare adecvată sectorial sau la nivel macroeconomic, și a necesității luării în calcul a externalităților pozitive și negative pe care le presupune procesul investițional. 1.5. Determinarea eficienței economice a investițiilor, în condiții de risc și incertitudine Decizia de a investi
Economia României sub impactul investiţiilor străine directe by Marinela Geamănu () [Corola-publishinghouse/Science/225_a_443]