10,015 matches
-
în secțiunea 2.2, un număr limitat de parteneri contractuali pentru colectarea depozitelor la termen. CAPITOLUL 4 4. FACILITĂȚI PERMANENTE 4.1. Facilitatea de împrumut marginal (a) Tipul instrumentului Partenerii contractuali pot folosi facilitatea de împrumut marginal pentru a obține lichidități de la o zi la alta de la băncile centrale naționale la o rată a dobânzii predeterminată în schimbul unor active eligibile (conform capitolului 6). Facilitatea răspunde nevoilor de lichidități temporare ale partenerilor contractuali. În condiții normale, rata dobânzii facilității constituie un plafon
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
Tipul instrumentului Partenerii contractuali pot folosi facilitatea de împrumut marginal pentru a obține lichidități de la o zi la alta de la băncile centrale naționale la o rată a dobânzii predeterminată în schimbul unor active eligibile (conform capitolului 6). Facilitatea răspunde nevoilor de lichidități temporare ale partenerilor contractuali. În condiții normale, rata dobânzii facilității constituie un plafon pentru rata dobânzii de pe piață de la o zi la alta. Condițiile de utilizare a acestei facilități sunt identice în zona euro. (b) Natura juridică Băncile centrale naționale
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
partenerilor contractuali. În condiții normale, rata dobânzii facilității constituie un plafon pentru rata dobânzii de pe piață de la o zi la alta. Condițiile de utilizare a acestei facilități sunt identice în zona euro. (b) Natura juridică Băncile centrale naționale pot genera lichidități în cadrul facilității de împrumut marginal fie sub formă de acorduri de răscumpărare de la o zi la alta (adică proprietatea activului este transferată creditorului, în timp ce părțile implicate convin să încheie tranzacția prin retrocedarea activului către debitor în următoarea zi lucrătoare), fie
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
la alta (adică o garanție opozabilă constituită pentru activ, dar, sub rezerva rambursării împrumutului, activul rămâne în proprietatea debitorului). În acordurile contractuale aplicate de banca centrală națională în cauză există dispoziții suplimentare privind acordurile de răscumpărare. Acordurile de generare de lichidități sub formă de împrumuturi garantate iau în considerare diferitele proceduri și formalități necesare pentru a permite constituirea și exercitarea ulterioară a dreptului de realizare a garanției (gaj) care se aplică în diferite jurisdicții. (c) Condiții privind accesul Instituțiile care îndeplinesc
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
contractuali care nu au acces la rețeaua de informare. Mesajul de anunțare a licitației destinat publicului larg conține în mod normal următoarele informații: - numărul de referință al operațiunii de licitație, - data operațiunii de licitare, - tipul operațiunii (generare sau absorbție de lichidități și tipul instrumentului de politică monetară care urmează să fie folosit), - durata operațiunii, - tipul licitației (licitație cu rată fixă sau cu rată variabilă), - metoda de alocare (licitație de tip olandez sau de tip american, conform definiției din secțiunea 5.1
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
licitației. 5.1.5. Procedurile de alocare a licitației a) Operațiuni de licitație cu rată fixă La alocarea unei licitații cu rată fixă, ofertele primite de la partenerii contractuali sunt luate împreună. Dacă valoarea agregată a ofertei depășește valoarea totală a lichidităților care urmează să fie alocate, ofertele depuse vor fi onorate pro rata, în funcție de raportul dintre suma care urmează să fie alocată și valoarea agregată a ofertei (vezi caseta 4). Valoarea alocată fiecărui partener contractual este rotunjită la cel mai apropiat
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
i-lea partener contractual Procentul alocării este: a% = Valoarea alocată celui de-al i-lea partener contractual este: ai = a%v ( i) (b) Licitații cu rată variabilă în euro La alocarea licitațiilor cu rată variabilă în euro cu generare de lichidități, ofertele sunt grupate în ordinea descrescătoare a ratelor dobânzii prezentate. Ofertele cu nivelul cel mai ridicat al ratelor dobânzii au prioritate, iar ofertele cu rate ale dobânzii succesiv mai scăzute sunt acceptate până la epuizarea cantității totale de lichidități care urmează
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
generare de lichidități, ofertele sunt grupate în ordinea descrescătoare a ratelor dobânzii prezentate. Ofertele cu nivelul cel mai ridicat al ratelor dobânzii au prioritate, iar ofertele cu rate ale dobânzii succesiv mai scăzute sunt acceptate până la epuizarea cantității totale de lichidități care urmează să fie alocate. Dacă, la nivelul cel mai scăzut al ratei dobânzii acceptate (adică rata dobânzii marginale), valoarea agregată a ofertei depășește cantitatea rămasă pentru alocare, cantitatea rămasă este alocată pro rata ofertelor în funcție de raportul dintre valoarea rămasă
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
rată a dobânzii (rs) prezentată de al i-lea partener contractual v(rs): valoarea totală a ofertei la a s-a rată a dobânzii (rs) v(rs) = rm: rata dobânzii marginală r1 ≥ rs ≥ rm pentru o licitație cu generare de lichidități, rm ≥ rs ≥ r1 pentru o licitație cu absorbție de lichidități rm-1: rata dobânzii înainte de rata dobânzii marginală (ultima rată a dobânzii la care ofertele sunt onorate în totalitate) rm-1 > rm pentru o licitație cu generare de lichidități rm > rm-1 pentru
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
contractual v(rs): valoarea totală a ofertei la a s-a rată a dobânzii (rs) v(rs) = rm: rata dobânzii marginală r1 ≥ rs ≥ rm pentru o licitație cu generare de lichidități, rm ≥ rs ≥ r1 pentru o licitație cu absorbție de lichidități rm-1: rata dobânzii înainte de rata dobânzii marginală (ultima rată a dobânzii la care ofertele sunt onorate în totalitate) rm-1 > rm pentru o licitație cu generare de lichidități rm > rm-1 pentru o licitație cu absorbție de lichidități a%(rm): procentul alocării
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
cu generare de lichidități, rm ≥ rs ≥ r1 pentru o licitație cu absorbție de lichidități rm-1: rata dobânzii înainte de rata dobânzii marginală (ultima rată a dobânzii la care ofertele sunt onorate în totalitate) rm-1 > rm pentru o licitație cu generare de lichidități rm > rm-1 pentru o licitație cu absorbție de lichidități a%(rm): procentul alocării la rata dobânzii marginală a(rs)i: alocarea celui de-al i-lea partener contractual la a s-a rată a dobânzii ai: valoarea totală alocată celui
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
licitație cu absorbție de lichidități rm-1: rata dobânzii înainte de rata dobânzii marginală (ultima rată a dobânzii la care ofertele sunt onorate în totalitate) rm-1 > rm pentru o licitație cu generare de lichidități rm > rm-1 pentru o licitație cu absorbție de lichidități a%(rm): procentul alocării la rata dobânzii marginală a(rs)i: alocarea celui de-al i-lea partener contractual la a s-a rată a dobânzii ai: valoarea totală alocată celui de-al i-lea partener contractual Procentul alocării la
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
lea partener contractual la rata dobânzii marginală este: a(rm)i = a%(rm) v(rm)i Valoarea totală alocată celui de-al i-lea partener contractual este: Ai = + a(rm)i La alocarea licitațiilor cu rată variabilă cu absorbție de lichidități (care pot fi folosite pentru emisiunea de certificate de creanță și pentru colectarea depozitelor la termen), ofertele sunt grupate în ordinea crescătoare a ratelor dobânzii prezentate (sau în ordinea descrescătoare a prețurilor prezentate). Ofertele cu rata dobânzii cea mai scăzută
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
ratelor dobânzii prezentate (sau în ordinea descrescătoare a prețurilor prezentate). Ofertele cu rata dobânzii cea mai scăzută (prețul cel mai ridicat) au prioritate și ofertele cu ratele dobânzii succesiv mai ridicate (oferte cu prețuri mai scăzute) sunt acceptate până la epuizarea lichidităților care urmează să fie absorbite. Dacă, la rata dobânzii cea mai ridicată (prețul cel mai mic) acceptată (adică rata dobânzii marginală/prețul marginal), valoarea agregată a ofertei depășește valoarea rămasă pentru alocare, valoarea rămasă este alocată pro rata ofertelor în conformitate cu
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
la rata dobânzii marginală/prețul marginal (vezi caseta 5). Pentru emisiunea de certificate de creanță, valoarea alocată fiecărui partener contractual este rotunjită la cel mai apropiat multiplu al valorii nominale a certificatului de creanță. Pentru alte operațiuni de absorbție de lichidități, valoarea alocată fiecărui partener contractual este rotunjită la cel mai apropiat euro. BCE poate hotărî să aloce o valoare minimă fiecărui ofertant câștigător la licitațiile cu rată variabilă. (c) Licitații cu rată variabilă cu swap pe devize La alocarea licitațiilor
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
apropiat euro. BCE poate hotărî să aloce o valoare minimă fiecărui ofertant câștigător la licitațiile cu rată variabilă. (c) Licitații cu rată variabilă cu swap pe devize La alocarea licitațiilor cu rată variabilă cu swap pe devize, cu generare de lichidități, ofertele sunt enumerate în ordinea crescătoare a cotațiilor de punct swap30. Ofertele cu cotațiile de punct swap cele mai scăzute au prioritate și cotațiile de punct swap cele mai ridicate sunt acceptate succesiv până la epuizarea valorii totale a devizei fixate
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
de al i-lea partener contractual v(Δs): valoarea totală a ofertei la a s-a cotație de punct swap (Δs) v(Δs) = Δm: cotația de punct swap marginală Δm ≥ Δs ≥ Δ1 pentru un swap pe devize cu generare de lichidități, Δ1 ≥ Δs ≥ Δm pentru un swap pe devize cu absorbție de lichidități Δm-1: cotația de punct swap înainte de cotația de punct swap marginală (ultima cotație de punct swap la care ofertele sunt onorate în totalitate) Δm > Δm-1 pentru un swap
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
la a s-a cotație de punct swap (Δs) v(Δs) = Δm: cotația de punct swap marginală Δm ≥ Δs ≥ Δ1 pentru un swap pe devize cu generare de lichidități, Δ1 ≥ Δs ≥ Δm pentru un swap pe devize cu absorbție de lichidități Δm-1: cotația de punct swap înainte de cotația de punct swap marginală (ultima cotație de punct swap la care ofertele sunt onorate în totalitate) Δm > Δm-1 pentru un swap pe devize cu generare de lichidități Δm-1 > Δm pentru un swap pe
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
swap pe devize cu absorbție de lichidități Δm-1: cotația de punct swap înainte de cotația de punct swap marginală (ultima cotație de punct swap la care ofertele sunt onorate în totalitate) Δm > Δm-1 pentru un swap pe devize cu generare de lichidități Δm-1 > Δm pentru un swap pe devize cu absorbție de lichidități a%(Δm): procentul alocării la cotație de punct swap marginală a(Δs)i: alocarea celui de-al i-lea partener contractual la a s-a cotație de punct swap
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
swap înainte de cotația de punct swap marginală (ultima cotație de punct swap la care ofertele sunt onorate în totalitate) Δm > Δm-1 pentru un swap pe devize cu generare de lichidități Δm-1 > Δm pentru un swap pe devize cu absorbție de lichidități a%(Δm): procentul alocării la cotație de punct swap marginală a(Δs)i: alocarea celui de-al i-lea partener contractual la a s-a cotație de punct swap ai: valoarea totală alocată celui de-al i-lea partener contractual
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
punct swap marginală este: a(Δm)i = a%(Δm) v(Δm)i Valoarea totală alocată celui de-al i-lea partener contractual este: as = + a(Δs)i La alocarea licitațiilor cu rată variabilă pe swap pe devize, cu absorbție de lichidități, ofertele sunt enumerate în ordinea descrescătoare a cotațiilor de punct swap prezentate. Ofertele cu cotațiile de punct swap cele mai ridicate au prioritate și cotațiile de punct swap cele mai scăzute sunt acceptate succesiv până la epuizarea valorii totale a devizei
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
piețele financiare prin cumpărarea sau vânzarea de active suport prin tranzacții la termen ferme sau acorduri de răscumpărare și impune ca toate operațiunile de creditare ale Eurosistemului să se bazeze pe garanții corespunzătoare. Prin urmare, toate operațiunile de generare de lichidități ale Eurosistemului se realizează prin intermediul activelor suport furnizate de partenerii contractuali fie sub formă de transfer al proprietății activelor (în cazul tranzacțiilor la termen ferme sau al acordurilor de răscumpărare), fie sub formă de gaj acordat în schimbul unor active relevante
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
entități stabilite în SEE42, - Trebuie să fie cel puțin înscrise sau cotate pe o piață reglementată care corespunde definiției din Directiva privind Serviciile de Investiții 43 sau înscrise, cotate sau tranzacționate pe anumite piețe nereglementate specificate de BCE44. În plus, lichiditățile de pe piață pot fi luate în considerare de BCE la determinarea eligibilității titlurilor de creanță individuale. Chiar dacă sunt incluse în lista activelor de nivelul unu, băncile centrale naționale nu acceptă ca active suport titluri de creanță emise sau garantate de
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
de către un partener contractual. Măsurile de control al riscului aflate la dispoziția Eurosistemului sunt descrise în caseta 7. CASETA 7 Măsuri de control al riscului - Marje inițiale Eurosistemul aplică marje inițiale în cadrul tranzacțiilor sale de cesiune temporară cu generare de lichidități. Acest lucru presupune că partenerii contractuali trebuie să furnizeze active suport cu o valoare cel puțin egală cu lichiditățile generate de Eurosistem, majorată cu valoarea marjei inițiale. - Marje de evaluare Eurosistemul aplică "marje de evaluare" la evaluarea activelor suport. Acest
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
7 Măsuri de control al riscului - Marje inițiale Eurosistemul aplică marje inițiale în cadrul tranzacțiilor sale de cesiune temporară cu generare de lichidități. Acest lucru presupune că partenerii contractuali trebuie să furnizeze active suport cu o valoare cel puțin egală cu lichiditățile generate de Eurosistem, majorată cu valoarea marjei inițiale. - Marje de evaluare Eurosistemul aplică "marje de evaluare" la evaluarea activelor suport. Acest lucru presupune că valoarea activului suport este calculată ca valoare pe piață a activului, din care se scade un
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]