2,977 matches
-
contractuali pentru tranzacțiile de cesiune temporară în scopuri de reglaj fin. În cazul în care, din motive operaționale, o bancă centrală națională nu poate lucra pentru fiecare operațiune cu toți partenerii contractuali la tranzacțiile de cesiune temporară în scopuri de reglaj fin, selectarea partenerilor contractuali din statul membru în cauză se bazează pe o schemă de rotație care să asigure un acces echitabil. Consiliul guvernatorilor BCE decide dacă, în situații excepționale, operațiunile bilaterale de cesiune temporară în scopuri de reglaj fin
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
de reglaj fin, selectarea partenerilor contractuali din statul membru în cauză se bazează pe o schemă de rotație care să asigure un acces echitabil. Consiliul guvernatorilor BCE decide dacă, în situații excepționale, operațiunile bilaterale de cesiune temporară în scopuri de reglaj fin pot fi efectuate de BCE însăși. În cazul în care BCE ar trebui să efectueze operațiunile bilaterale, selectarea partenerilor contractuali ar fi efectuată, în astfel de cazuri, de BCE, conform unei scheme de rotație pentru partenerii contractuali din zona
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
gestionarea situației lichidităților de pe piață și indicarea orientării politicii monetare. În ceea ce privește obiectivele, periodicitatea și procedurile lor, operațiunile de open market ale Eurosistemului pot fi împărțite în patru categorii: operațiuni principale de refinanțare, operațiuni de refinanțare pe termen prelungit, operațiuni de reglaj fin și operațiuni structurale. În ceea ce privește instrumentele folosite, tranzacțiile de cesiune temporară reprezintă instrumentul principal al Eurosistemului de pe piața monetară și poate fi utilizat în toate cele patru categorii de operațiuni, în timp ce certificatele de depozit pot fi folosite în operațiuni structurale
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
utilizat în toate cele patru categorii de operațiuni, în timp ce certificatele de depozit pot fi folosite în operațiuni structurale de absorbție de lichidități. În afară de aceasta, Eurosistemul are la dispoziție alte trei instrumente pentru efectuarea operațiunilor de cesiune temporară în scopuri de reglaj fin: tranzacții ferme, swap valutar și atragerea de depozite la termen. La următoarele puncte sunt prezentate, în detaliu, caracteristicile specifice diferitelor tipuri de instrumente de pe piața monetară, folosite de Eurosistem. 3.1. Tranzacții de cesiune temporară 3. 1.1. Considerații
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
pe baza activelor eligibile folosite drept garanție. Tranzacțiile de cesiune temporară se utilizează pentru operațiunile principale de refinanțare și pentru operațiunile de refinanțare pe termen prelungit. În afară de aceasta, Eurosistemul poate folosi tranzacțiile de cesiune temporară pentru operațiunile structurale și de reglaj fin. (b) Natură juridică Băncile centrale naționale pot efectua tranzacții de cesiune temporară fie sub formă de contracte de report (adică proprietatea asupra activului este transferată creditorului, iar părțile implicate acceptă să încheie operațiunea prin retransferarea activului în proprietatea debitorului
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
licitație pentru operațiunile de refinanțare pe termen prelungit și - atât activele de nivelul unu, cât și cele de nivelul doi (în conformitate cu capitolul 6) sunt eligibile ca active suport pentru operațiunile de refinanțare pe termen prelungit. 3.1.4. Operațiuni de reglaj fin sub formă de tranzacții de cesiune temporară Eurosistemul poate executa operațiuni de reglaj fin sub formă de tranzacții de cesiune temporară de open market. Operațiunile de reglaj fin vizează gestionarea situației lichidităților de pe piață și orientarea ratelor dobânzii, în
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
cât și cele de nivelul doi (în conformitate cu capitolul 6) sunt eligibile ca active suport pentru operațiunile de refinanțare pe termen prelungit. 3.1.4. Operațiuni de reglaj fin sub formă de tranzacții de cesiune temporară Eurosistemul poate executa operațiuni de reglaj fin sub formă de tranzacții de cesiune temporară de open market. Operațiunile de reglaj fin vizează gestionarea situației lichidităților de pe piață și orientarea ratelor dobânzii, în special în vederea atenuării efectelor asupra ratelor dobânzii determinate de fluctuații neașteptate ale lichidităților de pe
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
pentru operațiunile de refinanțare pe termen prelungit. 3.1.4. Operațiuni de reglaj fin sub formă de tranzacții de cesiune temporară Eurosistemul poate executa operațiuni de reglaj fin sub formă de tranzacții de cesiune temporară de open market. Operațiunile de reglaj fin vizează gestionarea situației lichidităților de pe piață și orientarea ratelor dobânzii, în special în vederea atenuării efectelor asupra ratelor dobânzii determinate de fluctuații neașteptate ale lichidităților de pe piață. Având în vedere necesitatea de a acționa rapid în cazul unor evoluții neașteptate
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
de pe piață. Având în vedere necesitatea de a acționa rapid în cazul unor evoluții neașteptate pe piață, se recomandă menținerea unui nivel înalt de flexibilitate în ceea ce privește alegerea procedurilor și caracteristicilor operaționale în realizarea acestor operațiuni. Caracteristicile operaționale ale operațiunilor de reglaj fin sub formă de tranzacții de cesiune temporară pot fi rezumate după cum urmează: - pot lua forma unor operațiuni de generare sau de absorbție de lichidități; - nu au frecvență standardizată; - nu au scadență standardizată; - operațiunile de reglaj fin cu generare de
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
operaționale ale operațiunilor de reglaj fin sub formă de tranzacții de cesiune temporară pot fi rezumate după cum urmează: - pot lua forma unor operațiuni de generare sau de absorbție de lichidități; - nu au frecvență standardizată; - nu au scadență standardizată; - operațiunile de reglaj fin cu generare de lichidități sub formă de tranzacții de cesiune temporară se execută, în mod normal, prin intermediul licitațiilor rapide, deși nu se exclude posibilitatea utilizării procedurilor bilaterale (a se vedea capitolul 5); - operațiunile de reglaj fin cu absorbție de
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
scadență standardizată; - operațiunile de reglaj fin cu generare de lichidități sub formă de tranzacții de cesiune temporară se execută, în mod normal, prin intermediul licitațiilor rapide, deși nu se exclude posibilitatea utilizării procedurilor bilaterale (a se vedea capitolul 5); - operațiunile de reglaj fin cu absorbție de lichidități sub formă de tranzacții de cesiune temporară se execută, în mod normal, prin intermediul procedurilor bilaterale (în conformitate cu punctul 5.2); - în general, operațiunile în cauză sunt executate în mod descentralizat de către băncile centrale naționale (Consiliul guvernatorilor
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
de cesiune temporară se execută, în mod normal, prin intermediul procedurilor bilaterale (în conformitate cu punctul 5.2); - în general, operațiunile în cauză sunt executate în mod descentralizat de către băncile centrale naționale (Consiliul guvernatorilor BCE poate decide dacă, în situații excepționale, operațiunile de reglaj fin bilaterale sub formă de tranzacții de cesiune temporară pot fi executate de BCE); - Eurosistemul poate alege, în funcție de criteriile menționate la punctul 2.2, un număr limitat de parteneri contractuali care să participe la operațiunile de reglaj fin sub formă
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
excepționale, operațiunile de reglaj fin bilaterale sub formă de tranzacții de cesiune temporară pot fi executate de BCE); - Eurosistemul poate alege, în funcție de criteriile menționate la punctul 2.2, un număr limitat de parteneri contractuali care să participe la operațiunile de reglaj fin sub formă de tranzacții de cesiune temporară; - atât activele de nivelul unu, cât și cele de nivelul doi (în conformitate cu capitolul 6) sunt eligibile ca active suport pentru operațiunile de reglaj fin sub formă de tranzacții de cesiune temporară. 3
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
de parteneri contractuali care să participe la operațiunile de reglaj fin sub formă de tranzacții de cesiune temporară; - atât activele de nivelul unu, cât și cele de nivelul doi (în conformitate cu capitolul 6) sunt eligibile ca active suport pentru operațiunile de reglaj fin sub formă de tranzacții de cesiune temporară. 3.1.5. Operațiuni structurale sub formă de tranzacții de cesiune temporară Eurosistemul poate efectua operațiuni structurale sub formă de tranzacții de cesiune temporară de open market în vederea ajustării poziției structurale a
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
3.2. Tranzacții ferme (a) Tip de instrument Tranzacțiile ferme de open market se referă la operațiunile în care Eurosistemul cumpără sau vinde în mod distinct active eligibile pe piață. Aceste operațiuni se efectuează numai în scopuri structurale sau de reglaj fin. (b) Natură juridică O tranzacție fermă presupune transferul complet al proprietății de la vânzător la cumpărător, fără implicarea unei răscumpărări. Tranzacțiile se efectuează în conformitate cu convențiile de pe piață privind titlul de creanță folosit în tranzacție. (c) Condiții privind prețurile La calcularea
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
de absorbție de lichidități (vânzări ferme); - nu au frecvență standardizată; - se efectuează prin intermediul procedurilor bilaterale (în conformitate cu punctul 5.2); - în general, sunt efectuate în mod descentralizat de către băncile centrale naționale (Consiliul guvernatorilor BCE decide dacă, în situații excepționale, operațiunile de reglaj fin sub formă de tranzacții ferme pot fi efectuate de către BCE); - nu există restricții a priori cu privire la tipul de parteneri contractuali pentru tranzacții ferme și - în mod normal, se folosesc numai active de nivelul unu (în conformitate cu punctul 6.1) ca
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
de swap valutar (a) Tip de instrument Operațiunile de swap valutar efectuate în scopuri de politică monetară constau în tranzacții simultane la vedere și la termen efectuate cu euro contra unei monede străine. Aceste operațiuni se utilizează în scopuri de reglaj fin, în special pentru a gestiona situația lichidităților de pe piață și pentru a orienta ratele dobânzii. (b) Natură juridică Operațiunile de swap valutar efectuate în scopuri de politică monetară se referă la operațiunile în care Eurosistemul cumpără (sau vinde) euro
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
instrument Eurosistemul poate invita partenerii contractuali să plaseze lichidități sub formă de depozite la termen remunerate la banca centrală națională a statului membru în care este stabilit partenerul contractual. Atragerea de depozite la termen se face numai în scopuri de reglaj fin pentru a absorbi lichidități de pe piață. (b) Natură juridică Depozitele acceptate de la parteneri contractuali sunt la termen și au o rată fixă a dobânzii. Băncile centrale naționale nu oferă nici o garanție în schimbul depozitelor. (c) Condiții privind dobânda Rata dobânzii
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
alocării. Intervalul de timp normal pentru etapele operaționale ale licitațiilor rapide este menționat în graficul 2. BCE poate decide să modifice intervalul de timp pentru operațiuni individuale, dacă se consideră necesar. Licitațiile rapide se utilizează numai în efectuarea operațiunilor de reglaj fin. Eurosistemul poate selecta, în conformitate cu criteriile și procedurile menționate la punctul 2.2, un număr limitat de parteneri contractuali care să participe la licitațiile rapide. GRAFICUL 2 Intervalul de timp normal pentru etapele operaționale ale licitațiilor rapide ***[PLEASE INSERT PICTURE
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
efectuate prin licitații standard nu se execută în conformitate cu un calendar prestabilit. Cu toate acestea, operațiunile în cauză se desfășoară și se decontează, în general, numai în zilele care sunt zile lucrătoare ale BCN29 în toate statele membre. (c) Operațiuni de reglaj fin Operațiunile de reglaj fin nu se execută în conformitate cu un calendar prestabilit. BCE poate decide efectuarea operațiunilor de reglaj fin în orice zi lucrătoare a Eurosistemului. La aceste operațiuni participă numai băncile centrale naționale ale statelor membre în care ziua
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
nu se execută în conformitate cu un calendar prestabilit. Cu toate acestea, operațiunile în cauză se desfășoară și se decontează, în general, numai în zilele care sunt zile lucrătoare ale BCN29 în toate statele membre. (c) Operațiuni de reglaj fin Operațiunile de reglaj fin nu se execută în conformitate cu un calendar prestabilit. BCE poate decide efectuarea operațiunilor de reglaj fin în orice zi lucrătoare a Eurosistemului. La aceste operațiuni participă numai băncile centrale naționale ale statelor membre în care ziua tranzacției, ziua decontării și
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
și se decontează, în general, numai în zilele care sunt zile lucrătoare ale BCN29 în toate statele membre. (c) Operațiuni de reglaj fin Operațiunile de reglaj fin nu se execută în conformitate cu un calendar prestabilit. BCE poate decide efectuarea operațiunilor de reglaj fin în orice zi lucrătoare a Eurosistemului. La aceste operațiuni participă numai băncile centrale naționale ale statelor membre în care ziua tranzacției, ziua decontării și ziua rambursării sunt zile lucrătoare ale BCN. 5.1.3. Anunțarea operațiunilor de licitație Licitațiile
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
de alocare (dacă este cazul); - orarul de prezentare a ofertelor; - valoarea nominală a certificatelor (în cazul emisiunii de certificate de depozit) și - codul ISIN al emisiunii (în cazul emisiunii de certificate de depozit). În vederea îmbunătățirii transparenței în cazul operațiunilor de reglaj fin, Eurosistemul anunță, de regulă, în mod public, licitațiile rapide în avans. Cu toate acestea, în situații excepționale, BCE poate decide să nu anunțe public și în avans licitații rapide. Anunțarea licitațiilor rapide se efectuează respectând aceleași proceduri ca și
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
refinanțare, valoarea minimă a ofertei este de 1 000 000 EUR. Ofertele care depășesc această valoare trebuie exprimate ca multipli de 100 000 EUR. Aceeași valoare minimă a ofertelor și aceleași valori multiple se aplică și în cazul operațiunilor de reglaj fin și structurale. Valoarea minimă a ofertei se aplică pentru fiecare rată a dobânzii/preț/nivel de puncte swap. În cazul operațiunilor de refinanțare pe termen prelungit, fiecare bancă centrală națională definește o valoare minimă a ofertei cuprinsă în intervalul
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
Băncile centrale naționale notifică direct rezultatele alocării individuale partenerilor contractuali câștigători. 5.2. Proceduri pentru operațiunile bilaterale (a) Considerații generale Băncile centrale naționale pot efectua operațiuni pe bază de proceduri bilaterale 35. Aceste proceduri pot fi folosite pentru operațiuni de reglaj fin de open market și pentru operațiuni structurale sub formă de tranzacții ferme. Procedurile bilaterale sunt definite, în sens larg, ca fiind orice proceduri prin care Eurosistemul desfășoară o tranzacție cu unul sau mai mulți parteneri contractuali, fără a recurge
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]