10,015 matches
-
ordinul. Capitolul III RAPORTAREA TRANZACȚIILOR Articolul 9 [Articolul 25 alineatul (3) paragraful al doilea din Directiva 2004/39/ CE] Stabilirea celei mai relevante piețe din punct de vedere al lichidității (1) Cea mai relevantă piață din punct de vedere al lichidității pentru un instrument financiar care este admis la tranzacționare pe o piață reglementată, denumită în continuare "cea mai relevantă piață", se stabilește în conformitate cu alineatele (2)-(8). (2) În cazul unei acțiuni sau al altei valori mobiliare transferabile care intră sub
32006R1287-ro () [Corola-website/Law/295454_a_296783]
-
transferabilă care face obiectul articolului 4 alineatul (1) punctul 18 litera (a) din Directiva 2004/39/CE, care este admisă la tranzacționare pe o piață reglementată, statul membru considerat a fi piața cea mai relevantă din punct de vedere al lichidității pentru valoarea mobiliară suport, în conformitate cu alineatul (2); (b) în cazul în care valoarea mobiliară suport este o obligațiune sau altă valoare mobiliară transferabilă care face obiectul articolului 4 alineatul (1) punctul 18 litera (b) din Directiva 2004/39/ CE sau
32006R1287-ro () [Corola-website/Law/295454_a_296783]
-
1) punctul 18 litera (b) din Directiva 2004/39/ CE sau un instrument de pe piața monetară care este admis (admisă) la tranzacționare pe o piață reglementată, statul membru considerat a fi piața cea mai relevantă din punct de vedere al lichidității pentru valoarea mobiliară suport în cauză, în conformitate cu alineatul (3), (4) sau (5); (c) în cazul în care valoarea mobiliară suport este un indice compus din acțiuni, toate fiind tranzacționate pe o anumită piață reglementată, statul membru în care se află
32006R1287-ro () [Corola-website/Law/295454_a_296783]
-
în același stat membru de origine, atunci statul membru respectiv reprezintă piața cea mai relevantă. În cazul în care piețele reglementate respective nu se află în același stat membru de origine, piața cea mai relevantă din punct de vedere al lichidității pentru instrumentul respectiv este piața pe care valoarea tranzacțiilor pentru instrumentul respectiv este cea mai mare. Pentru a putea stabili piața cea mai relevantă în cadrul căreia valoarea tranzacțiilor pentru instrumentul respectiv este cea mai mare, fiecare autoritate competentă care a
32006R1287-ro () [Corola-website/Law/295454_a_296783]
-
b) obligațiuni sau alte tipuri de titluri de creanță; (c) orice alte instrumente financiare. Articolul 10 [Articolul 25 alineatul (3) paragraful al doilea din Directiva 2004/39/CE] Stabilirea alternativă a celei mai relevante piețe din punct de vedere al lichidității (1) În luna ianuarie a fiecărui an, o autoritate competentă poate notifica autorității competente relevante pentru un anumit instrument financiar intenția sa de a contesta stabilirea celei mai relevante piețe a respectivului instrument financiar, în conformitate cu articolul 9. (2) În termen
32006R1287-ro () [Corola-website/Law/295454_a_296783]
-
publicate în prima zi de tranzacționare din luna martie 2009 sau înainte de această dată, se fac pe baza datelor referitoare la piața (piețele) reglementată (reglementate) a (ale) statului membru care reprezintă piața cea mai relevantă din punct de vedere al lichidității pentru acțiunea în cauză. În acest sens, tranzacțiile negociate în sensul articolului 19 se exclud de la calcule. Articolul 34 (Articolele 27, 28, 29, 30, 44 și 45 din Directiva 2004/39/CE) Publicarea și efectul rezultatelor calculelor și estimărilor solicitate
32006R1287-ro () [Corola-website/Law/295454_a_296783]
-
capitalului, trebuie să se observe că fabricarea de etanolamină nu reprezintă decât o mică parte din producția globală de substanțe chimice din industria comunitară. Aceasta reprezintă, în principal, întreprinderi mari chimice internaționale care dispun de niveluri ridicate de flux de lichidități, de importante capacități de autofinanțare și de împrumut. În consecință, industria comunitară nu s-a confruntat, în general, cu probleme majore de mobilizare a capitalului. Fluxul de lichidități ***[PLEASE INSERT MISSING NUMBERS AND PERCENTAGES IN THE TABLE]*** 2002 2003 2004
32006R1583-ro () [Corola-website/Law/295537_a_296866]
-
întreprinderi mari chimice internaționale care dispun de niveluri ridicate de flux de lichidități, de importante capacități de autofinanțare și de împrumut. În consecință, industria comunitară nu s-a confruntat, în general, cu probleme majore de mobilizare a capitalului. Fluxul de lichidități ***[PLEASE INSERT MISSING NUMBERS AND PERCENTAGES IN THE TABLE]*** 2002 2003 2004 Perioada de anchetă Flux de lichidități (mii de euro) Indice Flux de lichidități raportat la cifra de afaceri (67) Evoluția fluxului de lichidități este o altă ilustrare a
32006R1583-ro () [Corola-website/Law/295537_a_296866]
-
și de împrumut. În consecință, industria comunitară nu s-a confruntat, în general, cu probleme majore de mobilizare a capitalului. Fluxul de lichidități ***[PLEASE INSERT MISSING NUMBERS AND PERCENTAGES IN THE TABLE]*** 2002 2003 2004 Perioada de anchetă Flux de lichidități (mii de euro) Indice Flux de lichidități raportat la cifra de afaceri (67) Evoluția fluxului de lichidități este o altă ilustrare a legăturii existente dintre nivelurile de preț, rentabilitate și randamentul investițiilor. După niveluri scăzute în 2002 și 2003, industria
32006R1583-ro () [Corola-website/Law/295537_a_296866]
-
nu s-a confruntat, în general, cu probleme majore de mobilizare a capitalului. Fluxul de lichidități ***[PLEASE INSERT MISSING NUMBERS AND PERCENTAGES IN THE TABLE]*** 2002 2003 2004 Perioada de anchetă Flux de lichidități (mii de euro) Indice Flux de lichidități raportat la cifra de afaceri (67) Evoluția fluxului de lichidități este o altă ilustrare a legăturii existente dintre nivelurile de preț, rentabilitate și randamentul investițiilor. După niveluri scăzute în 2002 și 2003, industria comunitară a început să aibă din nou
32006R1583-ro () [Corola-website/Law/295537_a_296866]
-
mobilizare a capitalului. Fluxul de lichidități ***[PLEASE INSERT MISSING NUMBERS AND PERCENTAGES IN THE TABLE]*** 2002 2003 2004 Perioada de anchetă Flux de lichidități (mii de euro) Indice Flux de lichidități raportat la cifra de afaceri (67) Evoluția fluxului de lichidități este o altă ilustrare a legăturii existente dintre nivelurile de preț, rentabilitate și randamentul investițiilor. După niveluri scăzute în 2002 și 2003, industria comunitară a început să aibă din nou, din 2004, un flux de lichidități cu două cifre raportat
32006R1583-ro () [Corola-website/Law/295537_a_296866]
-
67) Evoluția fluxului de lichidități este o altă ilustrare a legăturii existente dintre nivelurile de preț, rentabilitate și randamentul investițiilor. După niveluri scăzute în 2002 și 2003, industria comunitară a început să aibă din nou, din 2004, un flux de lichidități cu două cifre raportat la cifra de afaceri. Pentru majoritatea societăților, acest flux de lichidități este în continuare suficient de ridicat pentru a permite finanțarea directă a noi investiții din activitatea privind etanolamina. Creștere (68) Industria comunitară a beneficiat de
32006R1583-ro () [Corola-website/Law/295537_a_296866]
-
preț, rentabilitate și randamentul investițiilor. După niveluri scăzute în 2002 și 2003, industria comunitară a început să aibă din nou, din 2004, un flux de lichidități cu două cifre raportat la cifra de afaceri. Pentru majoritatea societăților, acest flux de lichidități este în continuare suficient de ridicat pentru a permite finanțarea directă a noi investiții din activitatea privind etanolamina. Creștere (68) Industria comunitară a beneficiat de creșterea pieței în cursul perioadei examinate, după cum arată creșterea de la 45,9 % la 48 % a
32006R1583-ro () [Corola-website/Law/295537_a_296866]
-
a industriei comunitare s-a ameliorat în ceea ce privește majoritatea indicatorilor economici: producția (+ 41 %), capacitatea de producție (+ 18 %) și utilizarea capacităților, volumul de vânzare (+ 35 % sau + 45 000 de tone) și valoarea (+ 58 %), productivitate, cota de piață (+ 2 puncte procentuale), fluxul de lichidități și rentabilitatea, investițiile și randamentul investițiilor. Evoluția costurilor de producție pe tonă a rămas mai mică decât creșterea prețurilor de vânzare. În afară de aceasta, industria comunitară a beneficiat de creșterea pieței comunitare și a știut să răspundă evoluției cererii mondiale datorită
32006R1583-ro () [Corola-website/Law/295537_a_296866]
-
de continuare a dumpingului produsului în cauză originar din Statele Unite și de reapariție a prejudiciului pentru industria comunitară. (98) Industria comunitară și-a demonstrat viabilitatea și competitivitatea, confirmate prin evoluția pozitivă a majorității indicatorilor economici, în special, rentabilitatea, fluxul de lichidități și randamentul investițiilor. Măsurile antidumping instituite anterior au contribuit la stabilirea nivelului prețului actual pe piața comunitară. Acestea au permis industriei comunitare să aibă din nou o rentabilitate care permite un randament al investițiilor suficient, astfel încât investițiile care vizează constituirea
32006R1583-ro () [Corola-website/Law/295537_a_296866]
-
au influențat situația acestei industrii în cursul perioadei examinate. Această analiză a fost efectuată pentru societățile din eșantion (astfel cum s-a menționat anterior). Rezultatele industriei, măsurate pe baza unor factori precum prețurile, salariile, investițiile, rentabilitatea, randamentul investițiilor, fluxurile de lichidități și capacitatea de a mobiliza capitaluri, au fost determinate plecând de la informațiile comunicate de societățile incluse în eșantion. Cu toate acestea, în cazul în care informații fiabile privind industria comunitară în ansamblul său erau disponibile pentru anumiți indicatori, acestea au
32006R1425-ro () [Corola-website/Law/295481_a_296810]
-
reprezintă o scădere totală de 84 % între 2001 și perioada de anchetă. 2001 2002 2003 2004 PA Randamentul investițiilor (%) 37 % 37 % 20 % 12 % 6 % Indice 100 100 54 32 16 Sursă: răspunsurile industriei comunitare la chestionar. 7.9. Fluxuri de lichidități (182) Producătorii comunitari incluși în eșantion au înregistrat fluxuri nete de intrare pentru activitățile lor de exploatare în cursul perioadei examinate. Cu toate acestea, exprimate ca procent din cifra de afaceri, aceste intrări nete au scăzut puternic, în special în
32006R1425-ro () [Corola-website/Law/295481_a_296810]
-
exploatare în cursul perioadei examinate. Cu toate acestea, exprimate ca procent din cifra de afaceri, aceste intrări nete au scăzut puternic, în special în cursul perioadei de anchetă, în paralel cu scăderea rentabilității. 2001 2002 2003 2004 PA Flux de lichidități (1 000 EUR) 14 965 23 307 17 652 17 598 4 706 Indice 100 156 118 118 31 Sursă: răspunsurile industriei comunitare la chestionar. 7.10. Capacitatea de a mobiliza capitaluri (183) Dat fiind că IMM-urile reprezintă o
32006R1425-ro () [Corola-website/Law/295481_a_296810]
-
în cursul perioadei examinate. Rentabilitatea sa a scăzut puternic, cu 5,2 puncte procentuale, atingând practic pragul de rentabilitate în cursul perioadei de anchetă. În paralel, randamentul investițiilor a scăzut cu treizeci și unu de puncte procentuale, iar fluxurile de lichidități cu 69 %. În plus, utilizarea capacităților s-a redus cu 5 %, prețurile de vânzare cu 2 %, gradul de ocupare a forței de muncă cu 1 %, investițiile au scăzut cu 30 %, în timp ce stocurile înregistrate la sfârșitul exercițiului au crescut cu 20
32006R1425-ro () [Corola-website/Law/295481_a_296810]
-
de aceste importuri în cursul perioadei examinate au coincis cu deteriorarea situației industriei comunitare în cursul aceleiași perioade, în special la nivelul rentabilității, al prețurilor de vânzare, al stocurilor de la sfârșitul exercițiului, al investițiilor, al utilizării capacităților, al fluxurilor de lichidități, al capacității de mobilizare a capitalurilor și al randamentului investițiilor. (194) Prin urmare, se conchide că presiunile exercitate de importurile în cauză au jucat un rol determinant în prejudiciul suferit de industria comunitară. 3. EFECTELE ALTOR FACTORI 3.1. Rezultatele
32006R1425-ro () [Corola-website/Law/295481_a_296810]
-
și perioada de anchetă, cu o reducere a prețurilor de vânzare cu 34 %. Lichidarea masivă a stocurilor între anul 2004 și perioada de anchetă s-a realizat la prețuri foarte scăzute. 18.1.4. Rentabilitate, randamentul investițiilor și fluxul de lichidități (77) Informațiile de mai jos fac trimitere la vânzările pe piața Comunității și se traduc prin date privind randamentul asupra cifrei de afaceri, randamentul investițiilor și fluxul de lichidități. 2002 2003 2004 Perioada de anchetă Rentabilitatea vânzărilor comunitare (randamentul asupra
32006R1551-ro () [Corola-website/Law/295525_a_296854]
-
foarte scăzute. 18.1.4. Rentabilitate, randamentul investițiilor și fluxul de lichidități (77) Informațiile de mai jos fac trimitere la vânzările pe piața Comunității și se traduc prin date privind randamentul asupra cifrei de afaceri, randamentul investițiilor și fluxul de lichidități. 2002 2003 2004 Perioada de anchetă Rentabilitatea vânzărilor comunitare (randamentul asupra cifrei de afaceri) 6,5 % 9,4 % - 1,5 % - 12,5 % Indice 2002 = 100 100 144 - 23 - 191 Randamentul investițiilor 55 % 36 % - 4 % - 24 % Indice 2002 = 100 100 66
32006R1551-ro () [Corola-website/Law/295525_a_296854]
-
de anchetă Rentabilitatea vânzărilor comunitare (randamentul asupra cifrei de afaceri) 6,5 % 9,4 % - 1,5 % - 12,5 % Indice 2002 = 100 100 144 - 23 - 191 Randamentul investițiilor 55 % 36 % - 4 % - 24 % Indice 2002 = 100 100 66 - 7 - 44 Fluxul de lichidități (procent din cifra de afaceri) 2 % 3 % - 1 % 0 % Indice 2002 = 100 100 143 - 64 % 5 (78) Randamentul asupra cifrei de afaceri a înregistrat o scădere puternică, care a atins aproape 300 % între anul 2002 și perioada de anchetă. Situația
32006R1551-ro () [Corola-website/Law/295525_a_296854]
-
perioada de anchetă. Situația este extrem de gravă, deoarece beneficiile aparent rezonabile realizate între anii 2002 și 2003 au fost urmate de pierderi de 12,5 % în timpul perioadei de anchetă. (79) Randamentul asupra cifrei de afaceri, randamentul investițiilor și fluxul de lichidități indică faptul că situația producătorilor din eșantion s-a deteriorat în timpul perioadei examinate. 18.1.5. Investiții și capacitatea de a mobiliza capitaluri (80) Evoluția investițiilor din industria comunitară inclusă în eșantion este ilustrată în următorul tabel. 2002 2003 2004
32006R1551-ro () [Corola-website/Law/295525_a_296854]
-
89) În primul rând, trebuie observat faptul că următorii indicatori de prejudiciu au înregistrat tendințe negative în cursul perioadei examinate: volumul și prețul vânzărilor, rentabilitatea, stocurile, utilizarea capacităților, producția, nivelul de ocupare a forței de muncă, salariile, productivitatea, fluxul de lichidități și cota de piață. Cu toate acestea, din motivele precizate mai sus, tendințele producției și ale utilizării capacităților nu se consideră a fi o indicație foarte utilă în materie de prejudiciu pentru produsul în cauză. Pe de altă parte, s-
32006R1551-ro () [Corola-website/Law/295525_a_296854]