905 matches
-
i expb k )u1(P − > Wn = n expb k )u1(P − (3.33) În care: Wn = valoarea de piață a firmei neîndatorate. Aprecierea potrivit căreia finanțarea prin Îndatorare a Întreprinderii este Însoțită, pe de o parte, de beneficii fiscale asociate deductibilității dobânzilor, iar pe de altă parte, de costuri mai mari de capital ca urmare a sporirii ratei dobânzii pe măsură ce riscul financiar al firmei se majorează a condus la căutarea unei rate a Îndatorării aferente unei structuri financiare optime. În acest
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
a valorii de piață a Întreprinderii ce atinge un nivel maxim corespunzător dimensiunii minime a costului total de capital. În acest cadru, prin utilizarea metodei CAPM, În vederea dimensionării costului capitalurilor proprii, se estimează costul capitalurilor de Împrumut, aflat sub impactul deductibilității fiscale a dobânzilor, având În vedere creșterea Îndatorării, iar costul minim 152 Cohen R.D., An analytical Process for Generating the WACC Curve and Locating Optimal Capital Structure, Wilmott Magazine, 2004; Velez-Pareja I. (2000); Halpern P., Weston F.J. și Brigham E.F.
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
Al treilea reper a constat În stabilirea detaliată a cheltuielilor nedeductibile la calculul profitului impozabil și păstrarea facilităților fiscale acordate pentru stimularea investițiilor În anumite grupe de mijloace fixe, inclusiv deducerea suplimentară de 20% din valoarea mijloacelor fixe amortizabile sau deductibilitatea cu amortizarea accelerată până la 50% din valoarea de intrare a mijloacelor respective, dar și a investițiilor În parcuri industriale și zone defavorizate, respectiv a celor directe cu impact semnificativ În economie. Reducerea cotei de impozitare a avut În vedere și
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
CFDcr = Dob - ΔDAT = Div - (DAT1-DAT0) (4.58) și unde: Div = dividende; Dob = dobânzi; ΔCPR = modificarea capitalurilor proprii; ΔDAT = modificarea datoriilor. În același context, este recunoscut faptul că, În mod obișnuit, o Întreprindere Îndatorată beneficiază de economii fiscale ce rezultă prin deductibilitatea dobânzii din profitul impozabil, iar aceste economii majorează profitul net al Întreprinderii Îndatorate. Ca urmare, plata Întreagă a dobânzii către creditori este suportată de Întreprindere la nivelul dobânzii nete de impozit [Dob(1-t)], iar restul, Dob·t este suportat
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
reprezintă primul demers pe care-l efectuează orice Întreprindere, pentru a-și putea desfășura activitățile aferente atingerii scopului. Impozitele influențează compoziția și costul capitalurilor, atât pe capitalurile proprii (prin impozitarea dividendelor, dacă se acordă), cât și pe capitalurile Împrumutate (prin deductibilitatea cheltuielilor financiare cu dobânzile, care generează economie de impozit). În cazul celor trei societăți comerciale analizate, structura financiară cuprinde atât capitaluri proprii, cât și datorii, după cum se observă În tabelul nr. 4.5. Tabelul nr. 4.5 Structura financiară, În
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
capitalului Împrumutat, trebuie să ținem cont de incidența fiscală, care se manifestă prin reflectarea cheltuielilor cu dobânzile În profitul brut, asupra căruia se va calcula Împrumutul după cum se observă din tabelul nr. 4.8. Tabelul nr. 4.8 Determinarea nivelului deductibilității cheltuielilor cu dobânzile Ani Anul 2008 Anul 2009 SC1 Grad de Îndatorare = propriu Capital Împrumutat Capital 30,88% 26,82% Cheltuieli cu dobânzi aferente capitalului Împrumutat (lei) 225.104 239.353 Nivelul deductibilității cheltuielilor cu dobânzile 100% 100% SC2 Grad de Îndatorare
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
nr. 4.8. Tabelul nr. 4.8 Determinarea nivelului deductibilității cheltuielilor cu dobânzile Ani Anul 2008 Anul 2009 SC1 Grad de Îndatorare = propriu Capital Împrumutat Capital 30,88% 26,82% Cheltuieli cu dobânzi aferente capitalului Împrumutat (lei) 225.104 239.353 Nivelul deductibilității cheltuielilor cu dobânzile 100% 100% SC2 Grad de Îndatorare = propriu Capital Împrumutat Capital 17,05 % 25,12 % Cheltuieli cu dobânzi aferente capitalului Împrumutat (lei) 1.757.070 1.390.118 Nivelul deductibilității cheltuielilor cu dobânzile 100% 100% SC3 347 Grad de Îndatorare
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
dobânzi aferente capitalului Împrumutat (lei) 225.104 239.353 Nivelul deductibilității cheltuielilor cu dobânzile 100% 100% SC2 Grad de Îndatorare = propriu Capital Împrumutat Capital 17,05 % 25,12 % Cheltuieli cu dobânzi aferente capitalului Împrumutat (lei) 1.757.070 1.390.118 Nivelul deductibilității cheltuielilor cu dobânzile 100% 100% SC3 347 Grad de Îndatorare = propriu Capital Împrumutat Capital 40,13% 55,58% Cheltuieli cu dobânzi aferente capitalului Împrumutat (lei) 180.918 293.616 Nivelul deductibilității cheltuielilor cu dobânzile 100% 100% Pe baza datelor din tabelul nr.
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
aferente capitalului Împrumutat (lei) 1.757.070 1.390.118 Nivelul deductibilității cheltuielilor cu dobânzile 100% 100% SC3 347 Grad de Îndatorare = propriu Capital Împrumutat Capital 40,13% 55,58% Cheltuieli cu dobânzi aferente capitalului Împrumutat (lei) 180.918 293.616 Nivelul deductibilității cheltuielilor cu dobânzile 100% 100% Pe baza datelor din tabelul nr. 4.8, se constată că Întreprinderile analizate și-au dedus integral cheltuielile cu dobânzile aferente capitalului Împrumutat cu prilejul calculării impozitului pe profit. Pe fundalul deductibilității cheltuielilor cu dobânzile
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
293.616 Nivelul deductibilității cheltuielilor cu dobânzile 100% 100% Pe baza datelor din tabelul nr. 4.8, se constată că Întreprinderile analizate și-au dedus integral cheltuielile cu dobânzile aferente capitalului Împrumutat cu prilejul calculării impozitului pe profit. Pe fundalul deductibilității cheltuielilor cu dobânzile, la calculul impozitului pe profit, costul capitalului Împrumutat poate fi analizat din două puncte de vedere: costul explicit al datoriei, determinat În funcție de rata dobânzii la care a fost contractat acel Împrumut; costul implicit al datoriei, care ține
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
16 .. =⋅ lei ΔEI = 46.979 - 28.947 = 18.032 lei iEI = %,. 2962100 94728 18.032 =⋅ Din analiza rezultatelor obținute la cele trei societăți, precum și a datelor prezentate În tabelul nr. 4.9, se pot desprinde următoarele concluzii: ca urmare a deductibilității cheltuielilor cu dobânzile, la calculul impozitului pe profit, costul real (implicit) al capitalului Împrumutat este mai mic decât costul explicit, pe baza relației: Ced = EI + CÎd (4.64) unde: Ced = costul explicit al capitalului Împrumutat (datoria); CÎd = costul implicit al
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
economia de impozit este mai mare, cu atât costul real al capitalului Împrumutat se diminuează. Concomitent, admițând o perspectivă inversă, cu cât cota efectivă de impozitare a profitului este mai mare, cu atât costul capitalului Împrumutat devine mai mic, datorită deductibilității cheltuielilor cu dobânzile la calculul impozitului pe profit, iar opțiunea pentru Îndatorare se poate manifesta mai intens. Aprofundarea studiului sub aspectul costului capitalului propriu și al capitalului Împrumutat utilizat devine necesară pentru stabilirea costului mediu ponderat al capitalului. În scopul
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
poate opta pentru metoda de amortizare liniară, degresivă sau accelerată. Pentru celelalte mijloace fixe se poate opta pentru metoda de amortizare liniară sau degresivă. O Întreprindere este liberă să opteze pentru oricare din cele trei regimuri de amortizare, dar 362 deductibilitatea cheltuielilor cu amortizarea este limitată, conform prevederilor actului normativ. Impactul impozitului ce se manifestă asupra fluxurilor de trezorerie ale Întreprinderilor luate În studiu, atât În cadrul operațiunilor curente (de gestiune), cât și În cazul operațiunilor de capital (investiții, finanțării) rezultă din
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
fiscale pot fi orientate către profit, către investițiile de capital, către forța de muncă, vânzări, către valoarea adăugată, către import sau export și către unele categorii specifice de cheltuieli; ele se referă la reduceri sau exceptări de fiscalitate și la deductibilitatea unor cheltuieli. Stimulentele financiare pot apărea sub formă de subvenții guvernamentale, de credit la rate preferențiale, de participare la capitalul social. Alte tipuri de stimulente pot fi subvenționarea infrastructurii sau a serviciilor conexe desfășurării activității corporației, tratament preferențial referitor la
Corporațiile transnaționale și capitalismul global by Liviu Voinea () [Corola-publishinghouse/Science/1912_a_3237]
-
argumente bazate pe fapte, și exemple precum și o serie de operații logice (inferențe, raționamente, deducții, inducții, implicații, disjuncții), așadar mecanisme de ordinul raționalității și vizează în special dimensiunea rațională a interlocutorului. Ea tinde spre extrema raționalității: demonstrația cu idealul de deductibilitate, însă fiind sortită domeniului verosimilului și probabilului nu-și poate depăși condiția, depășire care de fapt ar anula-o devenind demonstrație. Argumentele și operațiile puse în scenă de convingere sunt mai degrabă constrângătoare decât seducătoare, totuși ea va purta mai
COMUNICAREA VERBALĂ / De la Cunoaștere la Acţiune by Constantin Romaniuc () [Corola-publishinghouse/Science/658_a_1041]
-
Articolul UNIC Se aprobă Ordonanță de urgență a Guvernului nr. 6/1996 privind regimul deductibilității sumelor plătite cu titlu de salarii și alte drepturi salariale, publicată în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 223 din 18 septembrie 1996. Această lege a fost adoptată de Cameră Deputaților în ședința din 9 octombrie 1996, cu respectarea
LEGE nr. 1 din 24 ianuarie 1997 pentru aprobarea Ordonanţei de urgenta a Guvernului nr. 6/1996 privind regimul deductibilitatii sumelor plătite cu titlu de salarii şi alte drepturi salariale. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/116789_a_118118]
-
prudență. O schimbare majoră în politica fiscală se va face prin acordarea unor stimulente investitorilor, în raport cu consumul. Se va analiza posibilitatea anulării impozitului pe profitul reinvestit. Legislația a fost deja amendată pentru a permite: - amortizarea accelerată, deductibila din profitul impozabil; - deductibilitatea totală a cheltuielilor realizate pentru publicitate și reclamă; - colectarea trimestriala a impozitului pe profit; - reducerea treptelor de impozitare, precum și reducerea ratei marginale a impozitului pe salarii de la 60% la 45% . Ca urmare, se va demara de urgență reorganizarea întregului sistem
HOTĂRÂRE nr. 6 din 15 aprilie 1998 pentru acordarea încrederii Guvernului. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/120030_a_121359]
-
a dobânzilor aferente, în conformitate cu art. 2 din Hotărârea Guvernului nr. 335/1995 , republicata, Normele nr. 3/1994 , Circulară nr. 35/1995 și cu Precizările nr. 1/1996 ale Băncii Naționale a României, indiferent de rezultatul financiar înregistrat ca urmare a acestor operațiuni. ... Regimul deductibilității fiscale a provizioanelor este prevăzut în Hotărârea Guvernului nr. 335/1995 , republicata. Sumele reprezentând diminuarea sau anularea provizioanelor pentru care nu s-a acordat deductibilitate fiscală sunt venituri neimpozabile. d) Înregistrarea distinctă în contul "Venituri înregistrate în avans" a veniturilor
ORDIN nr. 27 din 23 ianuarie 1998 pentru aprobarea Precizărilor privind reflectarea în contabilitate a unor operaţiuni, precum şi unele măsuri referitoare la închiderea exerciţiului financiar-contabil pe anul 1997 la societăţile bancare. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/120161_a_121490]
-
1/1996 ale Băncii Naționale a României, indiferent de rezultatul financiar înregistrat ca urmare a acestor operațiuni. ... Regimul deductibilității fiscale a provizioanelor este prevăzut în Hotărârea Guvernului nr. 335/1995 , republicata. Sumele reprezentând diminuarea sau anularea provizioanelor pentru care nu s-a acordat deductibilitate fiscală sunt venituri neimpozabile. d) Înregistrarea distinctă în contul "Venituri înregistrate în avans" a veniturilor realizate în anul 1997, dar care privesc perioadele sau exercițiile următoare. ... 10.11. Stabilirea corectă a profitului brut, a profitului impozabil și a impozitului pe
ORDIN nr. 27 din 23 ianuarie 1998 pentru aprobarea Precizărilor privind reflectarea în contabilitate a unor operaţiuni, precum şi unele măsuri referitoare la închiderea exerciţiului financiar-contabil pe anul 1997 la societăţile bancare. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/120161_a_121490]
-
cheltuieli de investiții în acest scop nu intră sub incidența alin. (1)." 19. La articolul 35, după alineatul (1) se introduce alineatul (1^1), cu următorul cuprins: "(1^1) La propunerea Ministerului Finanțelor, Guvernul va aproba regimul constituirii, utilizării și deductibilității fiscale a provizioanelor agenților economici și ale societăților bancare." Articolul 2 Prevederile pct. 6 din Ordonanță Guvernului nr. 62/1997 pentru modificarea și completarea Legii nr. 32/1991 privind impozitul pe salarii, republicata, referitoare la sumele plătite pentru acoperirea cheltuielilor
ORDONANTA nr. 40 din 30 ianuarie 1998 pentru modificarea şi completarea Ordonanţei Guvernului nr. 70/1994 privind impozitul pe profit. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/120222_a_121551]
-
utilizării aparatelor de marcat electronice fiscale, în conformitate cu prevederile legale, înregistrarea veniturilor se face în baza Raportului fiscal de închidere zilnică și a Registrului special, întocmit în condițiile defectării aparatelor de marcat electronice fiscale. F. Norme privind evidențierea cheltuielilor și stabilirea deductibilității acestora 42. Evidență contabilă a cheltuielilor se ține pe feluri de cheltuieli, în funcție de natură lor, astfel: a) cheltuielile efectuate în interesul direct al activității, cum sunt: ... - cheltuieli cu achiziționarea de materii prime, materiale consumabile, obiecte de inventar și mărfuri; - cheltuieli
NORME METODOLOGICE din 10 februarie 2000 privind organizarea şi conducerea evidentei contabile în partida simpla de către persoanele fizice care au calitatea. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/127424_a_128753]
-
cheltuieli se va întocmi o Fișă pentru operațiuni diverse, iar totalul lunar al acestora se va înregistra în Jurnalul pentru operațiuni diverse pentru cheltuieli. Contribuabilii pot întocmi o singură Fișa pentru operațiuni diverse care să cuprindă toate cheltuielile a caror deductibilitate nu este plafonata. Contribuabilii care nu efectuează cheltuieli de natură celor care sunt deductibile plafonat, iar cheltuielile efectuate au fost plătite în totalitate, pot să evidențieze aceste cheltuieli numai în Registrul-jurnal de încasări și plăti, nemaifiind obligatorie întocmirea Fisei pentru
NORME METODOLOGICE din 10 februarie 2000 privind organizarea şi conducerea evidentei contabile în partida simpla de către persoanele fizice care au calitatea. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/127424_a_128753]
-
De asemenea, se calculează și se vărsa impozit pe profit și impozit pe dividende pentru sumele înregistrate pe cheltuieli, reprezentând provizioane reglementate și provizioane pentru riscuri și cheltuieli, constituite potrivit Hotărârii Guvernului nr. 335/1995 privind regimul constituirii, utilizării și deductibilității fiscale a provizioanelor agenților economici și societăților bancare, republicată, cu modificările ulterioare. Pentru elementele componente ale activului net, constituite în conformitate cu prevederile legale, fără ca sumele cuprinse la capitaluri să fi fost evidențiate în prealabil la venituri, se calculează și se vărsa
PRECIZĂRI nr. 2 din 31 august 1999 pentru reflectarea în contabilitate a principalelor operaţiuni privind fuziunea, dizolvarea şi lichidarea băncilor. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/125372_a_126701]
-
Articolul 1 Se aprobă Precizările privind reflectarea în contabilitate a prevederilor art. 1 din Hotărârea Guvernului nr. 335/1995 privind regimul constituirii, utilizării și deductibilității fiscale a provizioanelor agenților economici și societăților bancare, precum și a altor operațiuni prezentate în anexa. Articolul 2 Direcția generală a contabilității va lua măsuri pentru aducerea la îndeplinire a prezentului ordin. Prezentul ordin se publică în Monitorul Oficial al României
ORDIN nr. 1.459 din 7 august 1995 pentru aprobarea Precizărilor referitoare la reflectarea în contabilitate a prevederilor art. 1 din Hotărîrea Guvernului nr. 335/1995 , precum şi a altor operaţiuni. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/113657_a_114986]
-
Monitorul Oficial al României. Ministru de stat, ministrul finanțelor, Florin Georgescu București, 7 august 1995 Nr. 1.459. Anexă PRECIZĂRI referitoare la reflectarea în contabilitate a prevederilor art. 1 din Hotărârea Guvernului nr. 335/1995 privind regimul constituirii, utilizării și deductibilității fiscale a provizioanelor agenților economici și societăților bancare, precum și a altor operațiuni În baza art. 3 din Hotărârea Guvernului nr. 704/1993 pentru aprobarea unor măsuri de executare a Legii contabilității nr. 82/1991, în vederea aplicării corecte și unitare în
ORDIN nr. 1.459 din 7 august 1995 pentru aprobarea Precizărilor referitoare la reflectarea în contabilitate a prevederilor art. 1 din Hotărîrea Guvernului nr. 335/1995 , precum şi a altor operaţiuni. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/113657_a_114986]