188 matches
-
of risk assets and the selection of risky investments in stock portfolios and capital budgets”, Review of Economics and Statistics, 47 (1), 1965, pp. 13-37. footnote> în 1965 și J. Mossin<footnote J. Mossin, „Equilibrium in a Capital Asset Market”, Econometrica, Vol. 34, No. 4, 1966, pp. 768 783. footnote> în 1966, însă forma actuală a fost prezentată de William Sharpe<footnote W. Sharpe, „Capital asset prices: A theory of market equilibrium under conditions of risk”, The Journal of Finance, Vol
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
valoarea lichidă la un leu capital investit au fost calculați în acest capitol și corelați cu indicatorii tradiționali de măsurare a performanței sau cu alți indicatori de creare de valoare. Acești indicatori au fost calculați și testați utilizându-se instrumente econometrice. a) Valoarea Economică Adăugată - EVA Calcularea indicatorului Valoarea Economică Adăugată (EVA) por nește de la modelul prezentat în capitolul 2 și anume. RI - rentabilitatea capitalului total utilizat (eng. ROCE - Return On Capital Employed); CMPC - costul mediu ponderat al capitalului, exprimat procentual
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
spuneam în capitolul 2, rentabilitatea totală a acționarilor presupune că o anumită acțiune a fost deținută pe parcursul întregii perioade. Surplusul de valoare adăugată măsoară valoarea creată pentru toți acționarii, inclusiv pentru cei care au cumpărat acțiuni noi. 3.6. Modele econometrice de testare a relevanței indicatorilor de creare de valoare Testarea relevanței indicatorilor de creare de valoare s-a realizat utilizând informațiile din subcapitolul anterior. Testarea a urmărit verificarea corelației dintre indicatorii de creare de valoare, indicatorii tradiționali de performanță, rentabilitate
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
legătura dintre indicatori pentru toate companiile și pentru cei cinci ani analizați sub forma unor serii de timp. Peste 100 de variante de modele au fost testate, prezentându-se doar acele modele considerate a fi valabile din punct de vedere econometric. Funcțiile de regresie pentru companiile din eșantionul ales au fost selectate ținându-se cont și de studiile relevante la nivel internațional<footnote J. Goodwin, K.R. Sawyer, K. Ahmed, „The relevance of value”, Hong Kong Polytechnic University, University of Melbourne - Department of
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
obișnuită. În acest sens, am urmărit raportul dintre TSR și Costul capitalului propriu (considerat rentabilitatea cerută), sub forma unui Coeficient de relevanță „C”, care arată estimarea corectă sau incorectă a viitoarei rentabilități pentru acționari. Pentru testarea legăturilor și realizarea modelelor econometrice am utilizat instrumente de tip „pool” și „panel”, seriile de timp fiind utile pentru obținerea unui număr mare de variabile. În acest sens, peste 100 de variante de modele au fost testate, prezentându-se doar modelele considerate ca fiind Capitolul
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
de variabile. În acest sens, peste 100 de variante de modele au fost testate, prezentându-se doar modelele considerate ca fiind Capitolul 3. Analiza indicatorilor de valoare în companiile listate la bursa de valori 157 valabile din punct de vedere econometric. Relevanța indicatorilor de creare de valoare este ridicată, având în vedere modelele de regresie obținute, în care, spre exemplu, EVA este dependentă de profitul net sau rezultatul exploatării. Totodată, există o relație de dependență între EVA și MVA. Indicatorul propus
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
un leu capital investit și coeficientul de relevanță „C”. Cât de relevanți sunt indicatorii de creare de valoare? Aceasta este întrebarea la care am încercat să răspundem pe parcursul lucrării. În finalul capitolului 3 am testat relevanța acestor indicatori prin intermediul modelelor econometrice. Testarea a urmărit verificarea corelației dintre indicatorii de creare de valoare și indicatori tradiționali de performanță și indicatorii de piață. Utilizând instrumente de tip „pool” și „panel” am putut testa legătura dintre indicatori pentru toate companiile și pentru cei cinci
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
legătura dintre indicatori pentru toate companiile și pentru cei cinci ani analizați sub forma unor serii de timp. Peste 100 de variante de modele au fost testate, prezentându-se doar acele modele considerate a fi valabile din punct de vedere econometric și economic. În acest sens, modele de regresie simplă relevante au fost: EVA și profitul net, EVA și rezultatul exploatării, MVA și profitul net, MVA și rezultatul exploatării. În urma testării mai multor variante de modele, am dezvoltat și un model
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
No. 3, June Morard, B., Bălu, F.O. (2009), „Developing a practical model for calculating the economic value added”, Economic Computation and Economic Cybernetics Studies and Research, Vol. 43, No. 3 Mossin, J. (1966), „Equilibrium in a Capital Asset Market”, Econometrica, Vol. 34, No. 4 Ordinul nr. 3055/29 octombrie 2009 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu directivele europene Ordinul nr. 2869/23 decembrie 2010 pentru modificarea și completarea unor reglementări contabile Petrescu, S., Apostol, C. (2009), „Value creation analysis. Economic
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
cele din urmă blocată de președintele Lyndon Johnson, care s-a temut de controverse politice suplimentare în timp ce țara era angajată în războiul din Vietnam. Drept răspuns, agenția guvernamentală a S.U.A. responsabilă cu asistența socială a făcut un contract cu Econometrica de la Princeton, New Jersey, pentru a se efectua un experiment formal care să stabilească un program pilot de asistență socială cu venit garantat și să îi compare rezultatele cu sistemul de asistență socială existentă. Presupunerea era aceea că absența vreunui
[Corola-publishinghouse/Science/2240_a_3565]
-
definiții. Este o știință economică a cantităților și a operării cu ajutorul unui aparat matematic. Moneda se află în alt context în cel social, economic și politic. Dacă ar fi să acceptăm o definire statistică, atunci putem discuta și despre una "econometrică", alta "matematică", alta "aritmetică" a monedei. Ori, ne îndepărtăm de subiect! Sigur, statistica, în speță discuția despre active financiare și măsura în care unele dintre ele pot fi considerate monedă este una interesantă, cu spațiul său, inclusiv în această lucrare
Feţele monedei: o dezbatere despre universalitatea banului by Dorel Dumitru Chiriţescu [Corola-publishinghouse/Administrative/1442_a_2684]
-
Mushakoji, Kinhide, 1997, „Multilateralism in a Multicultural World: Notes for a Theory of Occultation”, în Robert W. Cox (ed.), The New Realism: Perspectives on a Multilateralism and World Order, Macmillan, New York, pp. 83-108. Nash, John F., 1950, „The Bargaining Problem”, Econometrica, 18, pp. 155-162. Nash, John F., 1953, „Two Person Cooperative Games”, Econometrica, 21, nr. 1, pp. 128-140. Nash, June, Kovic, Christine, 1997, „The Reconstitution of Hegemony: The Free Trade Act and the Transformation of Rural Mexico”, în James E. Mittelman
[Corola-publishinghouse/Administrative/1989_a_3314]
-
of Occultation”, în Robert W. Cox (ed.), The New Realism: Perspectives on a Multilateralism and World Order, Macmillan, New York, pp. 83-108. Nash, John F., 1950, „The Bargaining Problem”, Econometrica, 18, pp. 155-162. Nash, John F., 1953, „Two Person Cooperative Games”, Econometrica, 21, nr. 1, pp. 128-140. Nash, June, Kovic, Christine, 1997, „The Reconstitution of Hegemony: The Free Trade Act and the Transformation of Rural Mexico”, în James E. Mittelman (ed.), Globalization: Critical reflections, Lynne Rienner, Boulder, pp. 165-185. NCDM (Comisia Națională
[Corola-publishinghouse/Administrative/1989_a_3314]
-
a datelor. Metode cantitative furnizează informații referitoare la caracteristici numerice, măsurabile și cuantificabile ale rezultatelor diferitelor programe. De multe ori datele cantitative sunt cuprinse în statistici, tabele și grafice. Metodele cantitative folosesc date obținute de la eșantioane reprezentative statistic și metode econometrice în scopul stabilirii relațiilor de cauzalitate sau a unor concluzii generalizabile(Baker L. Judy, (1999), Evaluating the Poverty Impact of Projects: A Handbook for Practitioners, TheWorld Bank). Analiza Cost-Beneficiu are în vedere stabilirea raportului între costurile și beneficiile diferitelor alternative
Impactul politicilor de tip anticriză asupra economiei reale by Nicoleta Mihăilă, Flavian Clipa, Raluca Irina Clipa, Lăcramioara Daniela Rotariu, Magdalena Negruţiu, Aurelia Stela Toader () [Corola-publishinghouse/Science/1127_a_2359]
-
de investiții finanțat din Fonduri Structurale Europene, în cazul unei companii românești de producție. Studiu de caz; 6.4. Sistem de indicatori economici și financiari relevanți utilizați în analizele bancare ale proiectelor de investiții finanțate din Fonduri Structurale Europene. Aplicație econometrică; 6.5. Propuneri privind un sistem comun, al instituțiilor bancare din România și cele ale Comisiei Europene, de analiză economico-financiară a proiectelor de investiții finanțate din Fonduri Structurale Europene. În ceea ce privește ultimul capitol, Concluzii, limite și perspective ale cercetării, acesta este
Bancabilitatea proiectelor de investiţii finanţate din fonduri structurale europene by Laurenţiu Droj () [Corola-publishinghouse/Science/189_a_433]
-
utilizat fondurile în vederea atingerii obiectivelor avute în vedere. Remarcabilă este și activitatea de cercetare întreprinsă de autori în ceea ce privește abilitatea României de a atrage fonduri europene. Baza de date utilizată a fost una pertinentă din punct de vedere statistic, iar modelul econometric utilizat a fost adecvat adaptat pentru analiza fenomenului macrofinanciar cercetat. Analiza empirică a fost îndreptată atât către un model de regresie liniară, în vederea testării intensității legăturii și a semnificației dependenței dintre parametrii studiați, cât și către o metodă de analiză
Finanțarea proiectelor europene by Lilian ONESCU,Daniela FLORESCU () [Corola-publishinghouse/Science/200_a_150]
-
axă prioritară (documente de programare, documente-cadru de implementare, ghiduri pentru fiecare axă și domeniu majoritar de intervenție etc.). Au fost întreprinse numeroase studii în vederea determinării impactului instrumentelor structurale în realizarea convergenței economice, studii în cadrul cărora s-au folosit deopotrivă modele econometrice de regresie orientate pe anumite dimensiuni, coordonate, factori de influență (Boldrin și Canova, 2001<footnote M. Boldrin, F. Canova (2001), „Inequality and Convergence in Europe’s Regions: Reconsidering European Regional Policies”, in Economic Policy. Economic Policy, vol. 16, issue 32
Finanțarea proiectelor europene by Lilian ONESCU,Daniela FLORESCU () [Corola-publishinghouse/Science/200_a_150]
-
factorilor de producție (capital și forță de muncă). Totuși, și acest model s-a dovedit a avea limitele lui, ca de altfel oricare astfel de instrument, mai ales în cazul economiei românești, unde datele statistice nu sunt foarte adecvate estimărilor econometrice, date fiind specificitatea perioadei de tranziție și dimensiunea redusă a seriilor de timp sau chiar inexistența datelor pentru variabile importante<footnote Primele modele HERMIN au fost calibrate pe baza unor serii anuale de date, pe durata a cinci șase ani
Finanțarea proiectelor europene by Lilian ONESCU,Daniela FLORESCU () [Corola-publishinghouse/Science/200_a_150]
-
1985). În cazul țărilor foste candidate, la momentul construcției inițiale a modelelor, nu existau date disponibile pentru mai mult de cinci-șase ani (până în 1997). În versiunile ulterioare, orizontul de timp al datelor s-a extins considerabil, permițând obținerea de rezultate econometrice mai consistente pentru coeficienții utilizați în ecuațiile comportamentale. În cazul României, setul de date acoperă perioada 1990-2003. footnote>, cum ar fi cele referitoare la capital și tipuri de investiții (investiții în infrastructură, mașini și echipamente etc.). Un alt studiu, fundamentat
Finanțarea proiectelor europene by Lilian ONESCU,Daniela FLORESCU () [Corola-publishinghouse/Science/200_a_150]
-
decizii, a sistemelor-expert și a altor instrumente folosite în inteligența afacerilor; metode de eșantionare informațională, interviuri, chestionare, paneluri de experți ș.a., în scopul investigării sistemului existent (în faza de analiză și diagnoză); metode de analiză a datelor folosind tehnici statistice, econometrice și de data mining; metode psihosociologice de investigare a relațiilor interumane, de selecție și promovare profesională, tehnici de evaluare și instruire etc. Caracteristicile benefice ale demersului ADSE pot fi rezumate astfel: obiectivizarea evaluării și diagnozei sistemelor; perceperea incertitudinii și a
Bazele analizei si diagnozei sistemelor economice by Adrian Victor Bădescu, Dana Maria Boldeanu, Nora Monica Chirița, Ioana Alexandra Bradea () [Corola-publishinghouse/Science/218_a_365]
-
mai eficace asupra creșterii, cu cât anumite condiții economice, politice și sociale sunt reunite. Reiese că totuși contribuția capitalului uman la creșterea PIB-ului este de netăgăduit, chiar dacă subzistă o incertitudine în privința efectului său exact, din cauza neprecizărilor legate de măsurile econometrice. Aceste concluzii, teoretice și empirice în același timp, sprijină strategia afișată de autoritățile europene de a face din Uniunea Europeană "economia cunoașterii celei mai competitive și celei mai dinamice din lume" (Consiliul european de la Lisabona, mai 2000 și Consiliile europene succesive
Demografie şi societate by Phillippe Barthélemy, Roland Granier, Martine Robert [Corola-publishinghouse/Administrative/1396_a_2638]
-
funcțion...rii economiei; de aceea, se bizuie pe o modelare avansat..., pe surprinderea unor corelații fundamentale și a unor relații de comportament în economie. Așa cum BNR, pentru a introduce „țintirea direct... a inflației” (ȚI), are nevoie de modele structurale și econometrice serioase și testate, tot astfel, Ministerul de Finanțe (MF) are nevoie de un braț logistic (analitic) solid. Înțelegerea funcțion...rii economiei ajut... la simulare și programare. În funcție de ultimele obiective alese, de resurse și de constrângeri, se judec... variabilele operaționale și
[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
-
o important... deosebit... din perspectiva trecerii la „țintirea direct... a inflației” - ȚI (inflation targeting). ȚI este de neconceput f...r... exercițiul de modelare centrat pe inflație. Episodul aprilie arăt... pericolul de a adopta m...suri pe baza unor estim...ri econometrice foarte aproximative (cu carențe mari). Chiar și într-o form... șui generis, adic... adaptat... la condițiile economiei românești, introducerea ȚI a primit un semnal de alert... în luna aprilie. Și dac... așa stau lucrurile merit... s... fie examinat... curând oportunitatea
[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
-
V.A. : Nu numai asta. Am dat și băncile, am dat Petromul ș.a.m.d. A.M.P. : Da, dar asta e foarte bine. țările care sunt des‑ chise investițiilor străine, în general, sunt țări ce sunt mai prospere în analizele econometrice. Dumneavoastră știți cu cât au crescut investițiile străine în primele perioade momentul în care s-a știut sigur că România o să intre în Uniunea Europeană ? Nu numai piața imobiliară, ci și investițiile străine în țările acestea, în România, în Bulgaria, în
TranziȚia: primii 25 de ani / Alina Mungiu‑Pippidi în dialog cu Vartan Arachelian by MUNGIU‑PIPPIDI, ALINA () [Corola-publishinghouse/Memoirs/862_a_1581]
-
modalități de determinare a celei mai bune rate de creștere a întreprinderii, în condițiile de mediu date; 5. determinarea modului în care atitudinea față de risc a proprietarilor sau managerilor firmei influențează politica de creștere a acesteia; 6. construirea unor modele econometrice care să explice comportamentul întreprinderii privit prin prisma unor indicatori ai taliei sau ai dinamicii acesteia; Ipotezele de la care am plecat în desfășurarea acestei cercetări sunt următoarele: 1. există multe neconcordanțe între majoritatea teoriilor întreprinderii și întreprinderea din lumea reală
Modele de creştere a întreprinderii by Bogdan Anastasiei () [Corola-publishinghouse/Science/515_a_720]