107,915 matches
-
fuseseră puternic implicate în emisiunea de obligațiuni convertibile din mai 2001 având grijă ca aceasta să fie finalizată, mergând până la delegarea unui înalt funcționar al FSS la o ședință a consiliului creditorilor din martie 200156. În cele din urmă, un împrumut comercial comparabil care poate fi utilizat ca referință trebuie să fi fost încheiat într-o perioadă cvasiidentică; or, emisiunea de obligațiuni convertibile a intervenit după cinci luni de la programul de obligațiuni al KDB, în timp ce atât situația financiară a societății Hynix
32006R0584-ro () [Corola-website/Law/295229_a_296558]
-
aproximare ar putea, de exemplu, să se calculeze după modalitățile indicate anterior la considerentele 45 și 46 în ceea ce privește garanția KEIC. (63) În scopul respectivului calcul, astfel cum a fost sugerat de autoritățile publice, Comisia a utilizat ca rată creditworthy pentru împrumuturile în KRW rata pentru împrumuturile pe termen scurt în KRW care, conform statisticilor financiare internaționale ale FMI, se ridica la 7,7 %. Nivelul de neplată aplicabil societăților solvabile și insolvabile pe durata măsurii în cauză se ridicau, în conformitate cu Moody's
32006R0584-ro () [Corola-website/Law/295229_a_296558]
-
să se calculeze după modalitățile indicate anterior la considerentele 45 și 46 în ceea ce privește garanția KEIC. (63) În scopul respectivului calcul, astfel cum a fost sugerat de autoritățile publice, Comisia a utilizat ca rată creditworthy pentru împrumuturile în KRW rata pentru împrumuturile pe termen scurt în KRW care, conform statisticilor financiare internaționale ale FMI, se ridica la 7,7 %. Nivelul de neplată aplicabil societăților solvabile și insolvabile pe durata măsurii în cauză se ridicau, în conformitate cu Moody's Investor Services, la 0,13
32006R0584-ro () [Corola-website/Law/295229_a_296558]
-
inițial de Comisie. În consecință, Comisia consideră că abordarea sa inițială era și rămâne rezonabilă în prezenta cauză în măsura în care diferențialul de dobândă ar conduce la o valoare mult mai ridicată a avantajului decât o simplă repartizare a valorii nominale a împrumutului pe o perioadă de timp. În respectivele condiții, Comisia a ales opțiunea cea mai prudentă, având grijă să nu se exagereze valoarea subvenției, și va utiliza valoarea nominală a împrumutului ca bază pentru a plafona valoarea maximă a avantajului. (65
32006R0584-ro () [Corola-website/Law/295229_a_296558]
-
a avantajului decât o simplă repartizare a valorii nominale a împrumutului pe o perioadă de timp. În respectivele condiții, Comisia a ales opțiunea cea mai prudentă, având grijă să nu se exagereze valoarea subvenției, și va utiliza valoarea nominală a împrumutului ca bază pentru a plafona valoarea maximă a avantajului. (65) Luând valoarea fondurilor obținute de Hynix datorită programului de obligațiuni a KDB ca valoare-plafon, Comisia concluzionează că valoarea avantajului conferit prin contribuția financiară, exprimată pe o bază ad valorem a
32006R0584-ro () [Corola-website/Law/295229_a_296558]
-
o bază ad valorem a cifrei de afaceri, se ridică la 4,9 %. 1.7. Programul de salvare din octombrie 2001, care constă într-un schimb de creanțe contra participații, într-o a doua refinanțare și în acordarea unui nou împrumut de 658 miliarde KRW (66) Grupul special a rezumat faptele cu privire la programul de restructurare din octombrie 2001 după cum urmează: "7.111. Cel de-al cincilea și ultimul program despre care s-a considerat că ar constitui o subvenție a fost
32006R0584-ro () [Corola-website/Law/295229_a_296558]
-
societățile în cauză. CIFC era alcătuită din 110 instituții financiare cuprinzând 17 bănci și 15 societăți de investiții. Deciziile CIFC se luau cu o majoritate stabilită la 75 procente. Voturile s-au repartizat proporțional cu angajamentele fiecărei instituții în raport cu totalitatea împrumuturilor acordate societății Hynix. Orice instituție financiară care își exercită drepturile de parte disidentă prin exprimarea dezacordului său cu o hotărâre a CIFC va fi exclusă din CIFC cu titlu definitiv. La cea de-a doua ședință care a avut loc
32006R0584-ro () [Corola-website/Law/295229_a_296558]
-
din CIFC cu titlu definitiv. La cea de-a doua ședință care a avut loc la 31 octombrie 2001, CIFC adoptă "un al doilea set de măsuri de restructurare" pentru Hynix. S-au propus următoarele măsuri: (a) acordarea unui nou împrumut de 1 bilion de woni sud-coreeni însoțit de o rată a dobânzii de 7 procente societății Hynix; (b) schimbul de creanțe contra participații prin emisia de obligațiuni convertibile în acțiuni; (c) prorogarea scadențelor împrumuturilor existente până la 31 decembrie 2004, conversiunea
32006R0584-ro () [Corola-website/Law/295229_a_296558]
-
următoarele măsuri: (a) acordarea unui nou împrumut de 1 bilion de woni sud-coreeni însoțit de o rată a dobânzii de 7 procente societății Hynix; (b) schimbul de creanțe contra participații prin emisia de obligațiuni convertibile în acțiuni; (c) prorogarea scadențelor împrumuturilor existente până la 31 decembrie 2004, conversiunea obligațiunilor de societate scadente în obligațiuni ale societății scadente la trei ani însoțite de rate ale dobânzii de 6,5 procente și revizuirea ratei dobânzii pentru împrumuturile restante în monedă coreeană, stabilită în prezent
32006R0584-ro () [Corola-website/Law/295229_a_296558]
-
obligațiuni convertibile în acțiuni; (c) prorogarea scadențelor împrumuturilor existente până la 31 decembrie 2004, conversiunea obligațiunilor de societate scadente în obligațiuni ale societății scadente la trei ani însoțite de rate ale dobânzii de 6,5 procente și revizuirea ratei dobânzii pentru împrumuturile restante în monedă coreeană, stabilită în prezent la 6 procente. 7.112. La ședința din 31 octombrie, CIFC a dat instituțiilor financiare posibilitatea de a alege între trei opțiuni. Prima constă în aprobarea propunerilor prin acordarea unui nou credit și
32006R0584-ro () [Corola-website/Law/295229_a_296558]
-
de a alege între trei opțiuni. Prima constă în aprobarea propunerilor prin acordarea unui nou credit și în participarea la un schimb de creanțe contra participații ("opțiunea 1"). În al doilea rând, băncile care nu voiau să participe la noul împrumut erau obligate să schimbe 28,5 procente din creanțele acestora contra participații și să renunțe la restul datoriei societății Hynix ("opțiunea 2"). În al treilea rând, CIFC a decis, de asemenea, ca băncile care se opuneau măsurilor și care își
32006R0584-ro () [Corola-website/Law/295229_a_296558]
-
de woni sud-coreeni în locul bilionului prevăzut. Respectivele bănci au schimbat o sumă considerabilă de creanțe contra participații. Respectivele bănci denumite de opțiunea 1 erau KEB, banca Woori, banca Chohung, KDB, NACF și Citibank*. Opt bănci au refuzat să acorde noi împrumuturi, astfel încât acestea au schimbat aproximativ o treime din creanțele lor contra participații și au trecut restul pe pierderi și profituri. Băncile restante s-au opus restructurării și au ales să primească valoarea de lichidare a creanțelor lor și au trebuit
32006R0584-ro () [Corola-website/Law/295229_a_296558]
-
lor contra participații și au trecut restul pe pierderi și profituri. Băncile restante s-au opus restructurării și au ales să primească valoarea de lichidare a creanțelor lor și au trebuit să treacă creanțele restante pe pierderi și profituri. Scadențele împrumuturilor care erau acordate de băncile din prima categorie au fost prorogate și ratele dobânzii au scăzut după cum s-a explicat anterior**. CE au considerat că participarea celor șase bănci de opțiune 1 la programul de restructurare din octombrie 2001 constituie
32006R0584-ro () [Corola-website/Law/295229_a_296558]
-
a autorităților publice care îi conferea un avantaj societății Hynix. Rata de subvenționare pentru respectivul program de restructurare din octombrie 2001 era, în conformitate cu calculele, de 19,4 procente. * Determinarea preliminară a CE, punctul 77. KDB nu a participat la noul împrumut de 658 miliarde de woni sud-coreeni. ** Id., punctele 69-71." (67) Grupul special a considerat că CE, pe baza dosarului care le-a fost adus la cunoștință, au tras o concluzie rezonabilă și motivată în conformitate cu care programul de restructurare din octombrie
32006R0584-ro () [Corola-website/Law/295229_a_296558]
-
piață. După cum s-a arătat la considerentul 103 din regulamentul definitiv, ratingul atribuit societății Hynix în octombrie 2001 de către Standard & Poor's a fost SD (selective default). Hynix s-a aflat în situația de incapacitate de plată a dobânzilor împrumutului sindicalizat în mai 2001 și mai multe bănci și-au crescut provizioanele pentru pierderi din credite în privința acesteia din luna mai 2001 și, din nou, în octombrie 2001, înainte să se fi luat măsurile în cauză. Cele șase bănci vizate
32006R0584-ro () [Corola-website/Law/295229_a_296558]
-
a schimbului. Din acesta rezultă un avantaj total conferit societății Hynix de 358,2 miliarde KRW și o rată a subvenției care face obiectul unor măsuri compensatorii repartizată în funcție de cifra de afaceri de 9,6 %. (ii) Refinanțare și un nou împrumut (78) Comisia consideră că refinanțarea și noul împrumut în cadrul programului de restructurare din octombrie 2001 ar putea să se examineze în sensul articolului 6 litera (b) din regulamentul de bază [care corespunde în ansamblu articolului 14 litera (b) din Acordul
32006R0584-ro () [Corola-website/Law/295229_a_296558]
-
conferit societății Hynix de 358,2 miliarde KRW și o rată a subvenției care face obiectul unor măsuri compensatorii repartizată în funcție de cifra de afaceri de 9,6 %. (ii) Refinanțare și un nou împrumut (78) Comisia consideră că refinanțarea și noul împrumut în cadrul programului de restructurare din octombrie 2001 ar putea să se examineze în sensul articolului 6 litera (b) din regulamentul de bază [care corespunde în ansamblu articolului 14 litera (b) din Acordul SMC], care face referire la suma pe care
32006R0584-ro () [Corola-website/Law/295229_a_296558]
-
2001 ar putea să se examineze în sensul articolului 6 litera (b) din regulamentul de bază [care corespunde în ansamblu articolului 14 litera (b) din Acordul SMC], care face referire la suma pe care întreprinderea ar plăti-o pentru un împrumut comercial comparabil pe care aceasta l-ar putea obține efectiv pe piață. (79) Comisia a reexaminat dosarul pentru a stabili dacă există eventuale puncte de referință adecvate pentru a calcula valoarea avantajului. Aceasta a căutat elementele de probă verificate în ceea ce privește
32006R0584-ro () [Corola-website/Law/295229_a_296558]
-
comparabil pe care aceasta l-ar putea obține efectiv pe piață. (79) Comisia a reexaminat dosarul pentru a stabili dacă există eventuale puncte de referință adecvate pentru a calcula valoarea avantajului. Aceasta a căutat elementele de probă verificate în ceea ce privește un împrumut comercial comparabil, încheiat la acel moment de Hynix sau de o altă întreprindere într-o situație comparabilă. Un împrumut comercial comparabil ar trebui, în mod ideal, să se refere la o valoare mai mult sau mai puțin echivalentă, să privească
32006R0584-ro () [Corola-website/Law/295229_a_296558]
-
dacă există eventuale puncte de referință adecvate pentru a calcula valoarea avantajului. Aceasta a căutat elementele de probă verificate în ceea ce privește un împrumut comercial comparabil, încheiat la acel moment de Hynix sau de o altă întreprindere într-o situație comparabilă. Un împrumut comercial comparabil ar trebui, în mod ideal, să se refere la o valoare mai mult sau mai puțin echivalentă, să privească un sector de activitate economică identic sau similar, să implice un tip de activitate comparabil și să fi fost
32006R0584-ro () [Corola-website/Law/295229_a_296558]
-
adreseze unei întreprinderi într-o situație financiară comparabilă cu cea a societății Hynix. (80) Obligațiunile achiziționate în cadrul programului de restructurare din mai 2001 nu pot fi utilizate ca bază pentru evaluarea caracterului rezonabil din punctul de vedere comercial al noului împrumut și al refinanțării, dat fiind că situația financiară a societății Hynix s-a deteriorat considerabil între mai și octombrie 2001. Prin urmare, nu este posibil să se compare cele două situații. (81) Respectiva reexaminare i-a permis Comisiei să constate
32006R0584-ro () [Corola-website/Law/295229_a_296558]
-
să se compare cele două situații. (81) Respectiva reexaminare i-a permis Comisiei să constate că dosarul nu conținea nici o informație verificată privind respectivele aspecte. Comisia nu a găsit nici un punct de referință de acest gen în ceea ce privește însăși societatea Hynix. Împrumuturile acordate societății Hynix emanau, în general, de la autoritățile publice sau de băncile însărcinate sau care au primit ordin de acestea din urmă să i le furnizeze. (82) După cum s-a arătat deja61, nici un alt criteriu de referință comercial comparabil nu
32006R0584-ro () [Corola-website/Law/295229_a_296558]
-
criteriu de referință comercial în respectivul caz. În consecință, în aceste circumstanțe, Comisia concluzionează că valoarea avantajului conferit societății Hynix nu poate depăși valoarea totală a fondurilor obținute de către aceasta din urmă prin operațiunea de refinanțare și printr-un nou împrumut în cadrul programului de restructurare din octombrie 2001. Comisia estimează că respectiva concluzie este în întregime coroborată cu determinările sale (nemodificate) privind situația financiară și valoarea societății Hynix, precum și situația de pe piața DRAM și de pe piețele financiare și că aceasta este
32006R0584-ro () [Corola-website/Law/295229_a_296558]
-
În acest sens, s-a utilizat aceeași metodologie precum cea descrisă la considerentele 45 și 46 pentru a calcula valoarea avantajului conferit societății Hynix prin respectivele două măsuri. (85) În scopul respectivului calcul, Comisia a utilizat ca rată creditworthy pentru împrumuturile în KRW, rata dobânzii medii pe care Coreea o aplica în 2001 obligațiunilor societăților din categoria investiții, adică 11,38 %. Nivelurile riscurilor de neplată aplicabile societăților solvabile și insolvabile în timpul măsurii în cauză s-au obținut de la Moody's Investor
32006R0584-ro () [Corola-website/Law/295229_a_296558]
-
riscurilor de neplată aplicabile societăților solvabile și insolvabile în timpul măsurii în cauză s-au obținut de la Moody's Investor Services. În 2001, nivelul riscurilor de neplată al unei societăți insolvabile pe o perioadă de trei ani (care corespunde perioadei noului împrumut și refinanțării) se ridica la 57,97 % față de 0,94 % pentru o societate solvabilă. Ar rezulta, în cazul respectiv, o rată a dobânzii totale de 48,22 %. În schimb, rata dobânzii datorate de societatea Hynix era de 7 % din noul
32006R0584-ro () [Corola-website/Law/295229_a_296558]