2,179 matches
-
la ieșiri a fost de 43,8%, respectiv 43,5%, ceea ce ne indică o ușoară creștere la intrări și menținerea aceluiași nivel la ieșiri, explicabil prin procesul de extindere al UE-12 la UE-27, care a cuprins țări europene cu economii emergente net importatoare de ISD și mai puțin exportatoare sau deloc de investiții străine directe. Pentru o mai bună înțelegere a fenomenelor și proceselor economice și sociale privind eficiența investițiilor străine directe în România, vom prezenta pe scurt principalele tendințe ale
Economia României sub impactul investiţiilor străine directe by Marinela Geamănu () [Corola-publishinghouse/Science/225_a_443]
-
cota de piață a capitalului bancar autohton se situează la niveluri de circa trei-patru ori mai mică. Se pune întrebarea dacă nu ar trebui avut în vedere un raport capital bancar străin/capital bancar total și în țările cu economie emergentă similar cu cel al țărilor dezvoltate membre ale UE. Aceasta, cu atât mai mult cu cât s-a constatat prevalența covârșitoare a instituțiilor de credit cu capital străin în țările membre UE emergente, care, de regulă, sunt mai degrabă interesate
Economia României sub impactul investiţiilor străine directe by Marinela Geamănu () [Corola-publishinghouse/Science/225_a_443]
-
bancar total și în țările cu economie emergentă similar cu cel al țărilor dezvoltate membre ale UE. Aceasta, cu atât mai mult cu cât s-a constatat prevalența covârșitoare a instituțiilor de credit cu capital străin în țările membre UE emergente, care, de regulă, sunt mai degrabă interesate de acordarea de credite pe termen scurt, având mai mari rețineri în acordarea de credite pe termen mediu și lung, destinate, în principal, unor obiective importante pentru creșterea economică. 3.3. Investițiile străine
Economia României sub impactul investiţiilor străine directe by Marinela Geamănu () [Corola-publishinghouse/Science/225_a_443]
-
conferă specificitate în categoria mai largă a sistemelor complexe. Dooley (2002) se referă la trei principii care trebuie să stea la baza definirii unui sistem adaptiv complex. Primul principiu afirmă că ordinea și controlul în astfel de sisteme sunt proprietăți emergente și nu predeterminate. Al doilea principiu specifică faptul că istoria lor este ireversibilă, iar al treilea principiu este acela că viitorul în aceste sisteme este incert. De exemplu, economiile de piață pot fi considerate sisteme adaptive complexe în raport cu principiile lui
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
și natura interacțiunilor dintre aceștia se modifică. Tesfatsion (2005) definește sistemul adaptiv complex pornind de la o definiție mai veche dată sistemului complex de Flake (1998). Astfel, conform acestuia, sistemul complex are două proprietăți: este compus din unități interdependente; are proprietăți emergente, deci proprietăți apărând din interacțiunile unităților care nu sunt proprietăți ale unităților individuale însele. Arătând că introducerea unei singure definiții a sistemului adaptiv complex este dificilă, Tesfatsion propune mai multe variante, și anume: Definiția 1: Un sistem adaptiv complex este
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
capabili să învețe; comportamentul lor se poate adapta în timp, atât în raport cu ceilalți agenți cât și în funcție de mediul în care evoluează. Adaptarea înseamnă deci, în esență, că agenții și sistemele în care ei sunt încorporații coevoluează. Comportamentul unui CAS este emergent și acesta reprezintă un punctcheie în înțelegerea unor astfel de sisteme. Așadar, un sistem adaptiv complex reprezintă mai mult decât suma părților sale componente (sinergie). În plus, fiecare agent și fiecare CAS sunt incluse într-un alt sistem adaptiv complex
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
alege din mai multe alternative posibile, ceea ce poate determina o anumită traiectorie de evoluție pentru fiecare individ. Alternativele disponibile, totuși, sunt restricționate de starea curentă a persoanei și de starea peisajului (fitness landscape) pe care persoana îl ocupă. Deci comportamentul emergent al persoanei este nu o problemă de șansă, ci rezultatul alegerii făcute de persoana respectivă dintr-o mulțime finită de alternative posibile. Odată cu o alegere făcută, există o dimensiune istorică și o evoluție ulterioară care depind de alegerea critică; dar
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
Selection Kauffman arată că selecția nu este, așa cum afirmă concepția evoluționistă darwiniană, singura forță care determină adaptarea. Există și o a doua forță care produce spontan ordine, și anume autoorganizarea, aceasta fiind, alături de selecția naturală, absolut necesară pentru evoluție. Proprietățile emergente, calitățile noi, pattern-urile structurale apar în CAS din interacțiunea elementelor individuale, acestea reprezentând mai mult decât suma părților componente și sunt dificil de prevăzut studiind doar elementele considerate individual. Emergența este procesul care determină apariția unei noi ordini împreună cu
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
doi (autopoiesisului), atunci când se referea la emergență spunea că ea reprezintă tranziția de la regulile locale către principiile globale sau stările generale care însoțesc întreaga mulțime de agenți. De pildă, el afirmă că activitatea neuronală a creierului uman reprezintă o proprietate emergentă, și de aici sunt posibile conștiința, gândirea și creația. Relațiile reciproce dintre microevenimente și macrostructuri sunt bidirecționale și se creează astfel o influență reciprocă atunci când feedbackul funcționează „Una dintre cele mai importante probleme ale teoriei evoluționiste este feedbackul eventual dintre
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
care devin parte a istoriei indivizilor și instituțiilor și, la rândul lor, afectează evoluția acestor entități. De exemplu, apariția de noi cunoștințe și idei în cadrul unei echipe, firme sau chiar la nivelul întregii societăți poate fi descris ca un proces emergent deoarece rezultă din interacțiunile dintre indivizi și nu este suma ideilor existente, ci ceva cu totul nou și posibil neașteptat. Odată ce ideile sunt articulate, ele formează o parte a istoriei fiecărui individ, dar și a istoriei comune a echipei, firmei
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
dar și a istoriei comune a echipei, firmei sau societății - procesul nu este reversibil - și aceste noi idei și cunoștințe pot fi utilizate pentru a genera alte noi idei și cunoștințe. În această viziune, învățarea organizațională și socială reprezintă proprietăți emergente - nu sunt doar simple ajustări sau însumări de noi idei, ci un proces bazat pe interacțiunea dintre indivizii ce aparțin echipei, firmei sau societății care creează noi modele mentale, împărtășite de toți indivizi din cadrul sistemului respectiv. Atunci când învățarea conduce la
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
critice pentru supraviețuirea întreprinderii, deoarece ele sunt formate din acele conexiuni care determină formarea unor feedbackuri și mecanisme de reglare absolut necesare pentru supraviețuire. Relațiile dintre agenți sunt mai importante decât agenții înșiși; reguli simple. Întreprinderile nu sunt complicate. Modelele emergente pot avea o mare varietate de forme, dar caleidoscopul de reguli care guvernează funcțiile întreprinderii este destul de simplu. Un exemplu clasic este acela al sistemului de alimentare cu apă, care, indiferent dacă se referă la un oraș, o regiune sau
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
la întreaga lume, se bazează pe niște reguli simple, cum ar fi, de pildă, legea curgerii gravitaționale a apei; sensibilitatea la condițiile inițiale. Modificări mici ale condițiilor inițiale ale întreprinderii pot avea efecte semnificative după ce ele trec printr-un proces emergent cum ar fi un efect feedback. Un bulgăre de zăpadă foarte mic, de exemplu, poate câștiga la fiecare rostogolire mai multă zăpadă și, în final, să se transforme într-un bulgăre gigant; autoorganizarea. Nu există o ierarhie de comandă și
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
supraviețui, ele trebuie să fie capabile nu numai să răspundă în mod adecvat unor evenimente obișnuite, cu care se întâlnesc frecvent, dar mai ales să aibă potențialul de a răspunde în mod adecvat unor evenimente neașteptate, incerte, determinate de fenomene emergente care se manifestă fie în interiorul acestora, fie în sistemele complexe din mediul înconjurător. Această capacitate de a răspunde adecvat unor evenimente neașteptate și a se adapta la mediul înconjurător schimbător este principala caracteristică a sistemelor viabile, făcându-le să funcționeze
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
concepții asupra piețelor financiare sunt mai bune decât cele anterioare. \n Piețele financiare, în particular piețele de capital, pot fi considerate sisteme adaptive complexe, ele fiind alcătuite dintr-o mulțime de agenți interdependenți și conectați, care prezintă comportamente de grup emergente, dobândite în urma agregării comportamentelor individuale ale acestor agenți. Agregarea acestor comportamente individuale face ca sistemul să acționeze unitar în ,,punctele critice”, deci schimbările mari apar ca rezultat al acumulărilor unor stimuli reduși ca intensitate, dar care, în momentul declanșării, se
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
Procesele feedback existente pe piețele financiare fac ca astfel de fenomene să aibă o viață scurtă, având succes, de regulă, acei investitori care profită cel mai repede de oportunitățile care se ivesc în urma unor perturbații externe sau a unor comportamente emergente neașteptate. Considerând piața financiară ca un sistem adaptiv complex, trebuie să reconsiderăm întreaga concepție privind comportamentul investitorilor pe o astfel de piață. Perioade de stabilitate, urmate de schimbări rapide, existența unor puncte critice, absența oricăror mișcări regulate în evoluția indicatorilor
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
financiare, spre deosebire de alte piețe din economie, pot înregistra schimbări dramatice, în care prețul activelor poate să apară prea volatil pentru a putea justifica acest lucru doar prin schimbări ale unor mărimi fundamentale. Acest fapt, observabil pe toate piețele, mature sau emergente, i-a intrigat atât pe teoreticieni, cât și pe investitori. Deși cercetările în domeniul volatilității piețelor financiare datează de aproape 30 de ani (LeRoy și Porter, 1981: Schiller, 1981) nu putem spune că volatilitatea ca fenomen economic și concept financiar
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
consecințele acesteia asupra altor fenomene și procese economice. Treptat se schimbă și atitudinea economiștilor și investitorilor privind volatilitatea, trecându-se de la blamarea acesteia, din cauza legăturii cu riscul financiar, la înțelegerea efectelor pozitive pe care le are, mai ales pe piețele emergente. De fapt, volatilitatea temeinic și corect analizată poate duce la descoperirea prețului eficient, în timp ce dependența de volatilitate implică o mai mare predictibilitate a deciziilor de investiții, cel puțin pe termen mediu și lung. Importanța volatilității poate fi înțeleasă mai profund
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
valutară etc.), observăm faptul că volatilitățile veniturilor pe aceste piețe sunt strâns corelate. Acest lucru sugerează faptul că putem utiliza modele multivariabile pentru modelarea corelațiilor încrucișate dintre volatilitățile veniturilor obținute pe diferite piețe. 2.5. Modelarea volatilității pe piețele financiare emergente Piețele financiare emergente reprezintă, din perspectiva sistemelor adaptive complexe, o clasă de sisteme dinamice neliniare extrem de interesantă datorită caracteristicilor lor, care sunt puse în evidență în mai mare măsură decât în cazul piețelor financiare mature. Totuși, studiul acestei categorii de
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
faptul că volatilitățile veniturilor pe aceste piețe sunt strâns corelate. Acest lucru sugerează faptul că putem utiliza modele multivariabile pentru modelarea corelațiilor încrucișate dintre volatilitățile veniturilor obținute pe diferite piețe. 2.5. Modelarea volatilității pe piețele financiare emergente Piețele financiare emergente reprezintă, din perspectiva sistemelor adaptive complexe, o clasă de sisteme dinamice neliniare extrem de interesantă datorită caracteristicilor lor, care sunt puse în evidență în mai mare măsură decât în cazul piețelor financiare mature. Totuși, studiul acestei categorii de piețe nu este
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
neliniare extrem de interesantă datorită caracteristicilor lor, care sunt puse în evidență în mai mare măsură decât în cazul piețelor financiare mature. Totuși, studiul acestei categorii de piețe nu este lipsit de riscuri, ca de fapt și investițiile făcute pe piețe emergente. În abordarea în vederea analizei și modelării unor astfel de piețe trebuie alese cu grijă instrumentele utilizate, privite cu circumspecție datele pe care le avem la dispoziție și emise cu multă atenție constatările și concluziile. Interesul pentru piețele financiare emergente a
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
piețe emergente. În abordarea în vederea analizei și modelării unor astfel de piețe trebuie alese cu grijă instrumentele utilizate, privite cu circumspecție datele pe care le avem la dispoziție și emise cu multă atenție constatările și concluziile. Interesul pentru piețele financiare emergente a crescut cu precădere în ultimii ani, în care a apărut și s-a extins categoria de investitor global care încearcă să câștige avantaje din potențialul de creștere al acestor piețe. Pentru acești investitori este foarte importantă evaluarea corectă a
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
care a apărut și s-a extins categoria de investitor global care încearcă să câștige avantaje din potențialul de creștere al acestor piețe. Pentru acești investitori este foarte importantă evaluarea corectă a riscului pe care-l implică investiția pe piețele emergente. De asemenea, pentru decidenții politici din Țările respective, riscul de piață oferă informații necesare pentru a putea elimina volatilitatea excesivă și menține stabilitatea financiară prin acțiuni asupra determinanților economici ai piețelor. Acest lucru a devenit extrem de important în ultimii trei-patru
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
excesivă și menține stabilitatea financiară prin acțiuni asupra determinanților economici ai piețelor. Acest lucru a devenit extrem de important în ultimii trei-patru ani, pe fondul intensificării efectelor crizei economice și financiare actuale. Un alt motiv important pentru studierea volatilității piețelor financiare emergente îl constituie acela că riscul și venitul (profitul, dividendul) sunt, după cum se știe, două mărimi corelate pozitiv, un risc mai mare determinând posibilitatea obținerii unor venituri așteptate mai mari. Această relație a fost verificată pe multe piețe financiare emergente și
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
financiare emergente îl constituie acela că riscul și venitul (profitul, dividendul) sunt, după cum se știe, două mărimi corelate pozitiv, un risc mai mare determinând posibilitatea obținerii unor venituri așteptate mai mari. Această relație a fost verificată pe multe piețe financiare emergente și s-a stabilit o serie de fapte stilizate pe care le are în vedere orice demers consistent asupra modelării volatilității. Aceste fapte stilizate sunt în esență următoarele: piețele financiare emergente oferă venituri așteptate mai mari, dar ele sunt acompaniate
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]