13,292 matches
-
se face distincție între cele două niveluri în ceea ce privește calitatea activelor și eligibilitatea acestora pentru diferite tipuri de operațiuni de politică monetară a Eurosistemului (cu excepția faptului că activele de nivelul doi nu sunt utilizate în mod normal de Eurosistem în tranzacțiile ferme). Activele eligibile pot fi utilizate la nivel transfrontalier prin intermediul modelului băncii centrale corespondente (MBCC) sau al legăturilor eligibile dintre sistemele de decontare a titlurilor (SDT) ale UE, pentru a colateraliza toate tipurile de credite din Eurosistem 7. Toate activele eligibile
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
pe termen prelungit Tranzacții de cesiune temporară - Trei luni Lunar Licitații standard Operațiuni de reglaj fin - Tranzacții de cesiune temporară - Tranzacții de cesiune temporară Nestandardizat Neregulat - Licitații rapide - - - Proceduri bilaterale - Swap valutar - Atragerea de depozite la termen - Swap valutar Achiziții ferme Vânzări ferme - Neregulat Proceduri bilaterale Operațiuni structurale Tranzacții de cesiune temporară Emisiunea de certificate de creanță Standardizat/Nestandardizat Regulat și neregulat Licitații standard Achiziții ferme Vânzări ferme - Neregulat Proceduri bilaterale Facilități permanente Facilitate de împrumut marginal Tranzacții de cesiune temporară
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
prelungit Tranzacții de cesiune temporară - Trei luni Lunar Licitații standard Operațiuni de reglaj fin - Tranzacții de cesiune temporară - Tranzacții de cesiune temporară Nestandardizat Neregulat - Licitații rapide - - - Proceduri bilaterale - Swap valutar - Atragerea de depozite la termen - Swap valutar Achiziții ferme Vânzări ferme - Neregulat Proceduri bilaterale Operațiuni structurale Tranzacții de cesiune temporară Emisiunea de certificate de creanță Standardizat/Nestandardizat Regulat și neregulat Licitații standard Achiziții ferme Vânzări ferme - Neregulat Proceduri bilaterale Facilități permanente Facilitate de împrumut marginal Tranzacții de cesiune temporară - O zi
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
Neregulat - Licitații rapide - - - Proceduri bilaterale - Swap valutar - Atragerea de depozite la termen - Swap valutar Achiziții ferme Vânzări ferme - Neregulat Proceduri bilaterale Operațiuni structurale Tranzacții de cesiune temporară Emisiunea de certificate de creanță Standardizat/Nestandardizat Regulat și neregulat Licitații standard Achiziții ferme Vânzări ferme - Neregulat Proceduri bilaterale Facilități permanente Facilitate de împrumut marginal Tranzacții de cesiune temporară - O zi Acces la discreția partenerilor contractuali Facilitate de depozit - Depozite O zi Acces la discreția partenerilor contractuali CAPITOLUL 2 2. PARTENERI CONTRACTUALI ELIGIBILI 2
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
rapide - - - Proceduri bilaterale - Swap valutar - Atragerea de depozite la termen - Swap valutar Achiziții ferme Vânzări ferme - Neregulat Proceduri bilaterale Operațiuni structurale Tranzacții de cesiune temporară Emisiunea de certificate de creanță Standardizat/Nestandardizat Regulat și neregulat Licitații standard Achiziții ferme Vânzări ferme - Neregulat Proceduri bilaterale Facilități permanente Facilitate de împrumut marginal Tranzacții de cesiune temporară - O zi Acces la discreția partenerilor contractuali Facilitate de depozit - Depozite O zi Acces la discreția partenerilor contractuali CAPITOLUL 2 2. PARTENERI CONTRACTUALI ELIGIBILI 2.1. Criterii
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
ofertele de licitație ale unei instituții pot fi prezentate numai de către o unitate (fie de către sediul principal, fie de către o sucursală desemnată) în fiecare stat membru. 2.2. Selectarea partenerilor contractuali pentru licitații rapide și operațiuni bilaterale În cazul tranzacțiilor ferme, nu există restricții a priori cu privire la tipul de parteneri contractuali. În cazul operațiunilor de swap valutar executate în scopuri de politică monetară, partenerii contractuali trebuie să fie în măsură să desfășoare eficient operațiuni de schimb valutar de mare volum, indiferent
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
cele patru categorii de operațiuni, în timp ce certificatele de depozit pot fi folosite în operațiuni structurale de absorbție de lichidități. În afară de aceasta, Eurosistemul are la dispoziție alte trei instrumente pentru efectuarea operațiunilor de cesiune temporară în scopuri de reglaj fin: tranzacții ferme, swap valutar și atragerea de depozite la termen. La următoarele puncte sunt prezentate, în detaliu, caracteristicile specifice diferitelor tipuri de instrumente de pe piața monetară, folosite de Eurosistem. 3.1. Tranzacții de cesiune temporară 3. 1.1. Considerații generale (a) Tip
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
sub formă de tranzacții de cesiune temporară și - atât activele de nivelul unu, cât și cele de nivelul doi (în conformitate cu capitolul 6) sunt eligibile ca active suport pentru operațiunile structurale sub formă de tranzacții de cesiune temporară. 3.2. Tranzacții ferme (a) Tip de instrument Tranzacțiile ferme de open market se referă la operațiunile în care Eurosistemul cumpără sau vinde în mod distinct active eligibile pe piață. Aceste operațiuni se efectuează numai în scopuri structurale sau de reglaj fin. (b) Natură
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
temporară și - atât activele de nivelul unu, cât și cele de nivelul doi (în conformitate cu capitolul 6) sunt eligibile ca active suport pentru operațiunile structurale sub formă de tranzacții de cesiune temporară. 3.2. Tranzacții ferme (a) Tip de instrument Tranzacțiile ferme de open market se referă la operațiunile în care Eurosistemul cumpără sau vinde în mod distinct active eligibile pe piață. Aceste operațiuni se efectuează numai în scopuri structurale sau de reglaj fin. (b) Natură juridică O tranzacție fermă presupune transferul
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
instrument Tranzacțiile ferme de open market se referă la operațiunile în care Eurosistemul cumpără sau vinde în mod distinct active eligibile pe piață. Aceste operațiuni se efectuează numai în scopuri structurale sau de reglaj fin. (b) Natură juridică O tranzacție fermă presupune transferul complet al proprietății de la vânzător la cumpărător, fără implicarea unei răscumpărări. Tranzacțiile se efectuează în conformitate cu convențiile de pe piață privind titlul de creanță folosit în tranzacție. (c) Condiții privind prețurile La calcularea prețurilor, Eurosistemul acționează în conformitate cu convenția cel mai
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
privind titlul de creanță folosit în tranzacție. (c) Condiții privind prețurile La calcularea prețurilor, Eurosistemul acționează în conformitate cu convenția cel mai larg acceptată pe piață referitoare la titlurile de creanță folosite în tranzacție. (d) Alte caracteristici operaționale Caracteristicile operaționale ale tranzacțiilor ferme ale Eurosistemului pot fi rezumate după cum urmează: - pot lua forma operațiunilor de generare de lichidități (achiziții ferme) sau de absorbție de lichidități (vânzări ferme); - nu au frecvență standardizată; - se efectuează prin intermediul procedurilor bilaterale (în conformitate cu punctul 5.2); - în general, sunt
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
convenția cel mai larg acceptată pe piață referitoare la titlurile de creanță folosite în tranzacție. (d) Alte caracteristici operaționale Caracteristicile operaționale ale tranzacțiilor ferme ale Eurosistemului pot fi rezumate după cum urmează: - pot lua forma operațiunilor de generare de lichidități (achiziții ferme) sau de absorbție de lichidități (vânzări ferme); - nu au frecvență standardizată; - se efectuează prin intermediul procedurilor bilaterale (în conformitate cu punctul 5.2); - în general, sunt efectuate în mod descentralizat de către băncile centrale naționale (Consiliul guvernatorilor BCE decide dacă, în situații excepționale, operațiunile
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
referitoare la titlurile de creanță folosite în tranzacție. (d) Alte caracteristici operaționale Caracteristicile operaționale ale tranzacțiilor ferme ale Eurosistemului pot fi rezumate după cum urmează: - pot lua forma operațiunilor de generare de lichidități (achiziții ferme) sau de absorbție de lichidități (vânzări ferme); - nu au frecvență standardizată; - se efectuează prin intermediul procedurilor bilaterale (în conformitate cu punctul 5.2); - în general, sunt efectuate în mod descentralizat de către băncile centrale naționale (Consiliul guvernatorilor BCE decide dacă, în situații excepționale, operațiunile de reglaj fin sub formă de tranzacții
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
nu au frecvență standardizată; - se efectuează prin intermediul procedurilor bilaterale (în conformitate cu punctul 5.2); - în general, sunt efectuate în mod descentralizat de către băncile centrale naționale (Consiliul guvernatorilor BCE decide dacă, în situații excepționale, operațiunile de reglaj fin sub formă de tranzacții ferme pot fi efectuate de către BCE); - nu există restricții a priori cu privire la tipul de parteneri contractuali pentru tranzacții ferme și - în mod normal, se folosesc numai active de nivelul unu (în conformitate cu punctul 6.1) ca active suport în tranzacțiile ferme. 3
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
mod descentralizat de către băncile centrale naționale (Consiliul guvernatorilor BCE decide dacă, în situații excepționale, operațiunile de reglaj fin sub formă de tranzacții ferme pot fi efectuate de către BCE); - nu există restricții a priori cu privire la tipul de parteneri contractuali pentru tranzacții ferme și - în mod normal, se folosesc numai active de nivelul unu (în conformitate cu punctul 6.1) ca active suport în tranzacțiile ferme. 3.3. Emisiunea de certificate de depozit ale BCE (a) Tip de instrument BCE poate emite certificate de depozit
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
tranzacții ferme pot fi efectuate de către BCE); - nu există restricții a priori cu privire la tipul de parteneri contractuali pentru tranzacții ferme și - în mod normal, se folosesc numai active de nivelul unu (în conformitate cu punctul 6.1) ca active suport în tranzacțiile ferme. 3.3. Emisiunea de certificate de depozit ale BCE (a) Tip de instrument BCE poate emite certificate de depozit în vederea ajustării poziției structurale a Eurosistemului în raport cu sectorul financiar pentru a crea (sau accentua) un deficit de lichidități pe piață. (b
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
intervalului de timp normal pentru etapele operaționale ale licitațiilor standard. BCE poate decide să modifice intervalul de timp pentru operațiuni individuale, dacă se consideră necesar. Operațiunile principale de refinanțare, operațiunile de refinanțare pe termen prelungit și operațiunile structurale (cu excepția tranzacțiilor ferme) se execută întotdeauna sub formă de licitații standard. Partenerii contractuali care îndeplinesc criteriile generale de eligibilitate menționate la punctul 2.1 pot participa la licitațiile standard. GRAFICUL 1 Intervalul de timp normal pentru etapele operaționale ale licitațiilor standard ***[PLEASE INSERT
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
Proceduri pentru operațiunile bilaterale (a) Considerații generale Băncile centrale naționale pot efectua operațiuni pe bază de proceduri bilaterale 35. Aceste proceduri pot fi folosite pentru operațiuni de reglaj fin de open market și pentru operațiuni structurale sub formă de tranzacții ferme. Procedurile bilaterale sunt definite, în sens larg, ca fiind orice proceduri prin care Eurosistemul desfășoară o tranzacție cu unul sau mai mulți parteneri contractuali, fără a recurge la o licitație. În acest sens, se pot distinge două tipuri diferite de
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
încheie sau nu tranzacția cu partenerii contractuali. Cu toate acestea, tranzacțiile s-ar deconta în mod descentralizat, prin intermediul băncilor centrale naționale. Operațiunile bilaterale efectuate prin contactarea directă a partenerilor contractuali se pot aplica în cazul tranzacțiilor de cesiune temporară, tranzacțiilor ferme, operațiunilor de swap valutar și de atragere de depozite la termen. (c) Operațiuni efectuate prin bursa de valori și prin intermediul agenților de pe piață Băncile centrale naționale pot efectua tranzacții ferme prin bursa de valori și prin intermediul agenților de pe piață. Pentru
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
se pot aplica în cazul tranzacțiilor de cesiune temporară, tranzacțiilor ferme, operațiunilor de swap valutar și de atragere de depozite la termen. (c) Operațiuni efectuate prin bursa de valori și prin intermediul agenților de pe piață Băncile centrale naționale pot efectua tranzacții ferme prin bursa de valori și prin intermediul agenților de pe piață. Pentru aceste operațiuni, tipul de parteneri contractuali nu este limitat a priori, iar procedurile sunt adaptate convențiilor de pe piață pentru titlurile de creanță tranzacționate. Consiliul guvernatorilor BCE decide dacă, în situații
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
adaptate convențiilor de pe piață pentru titlurile de creanță tranzacționate. Consiliul guvernatorilor BCE decide dacă, în situații excepționale, BCE însăși (sau una sau câteva bănci centrale naționale care acționează în numele BCE) poate efectua operațiuni de reglaj fin sub formă de tranzacții ferme prin bursa de valori și prin intermediul agenților de pe piață. (d) Anunțarea operațiunilor bilaterale De regulă, operațiunile bilaterale nu se anunță public în avans. În afară de aceasta, BCE poate decide să nu anunțe public rezultatele operațiunilor bilaterale. (e) Zile de punere în
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
efectueze operațiuni de reglaj fin bilaterale în orice zi lucrătoare a Eurosistemului. La astfel de operațiuni participă numai băncile centrale naționale ale statelor membre în care ziua tranzacției, ziua decontării și ziua rambursării sunt zile lucrătoare ale BCN. Operațiunile bilaterale ferme efectuate în scopuri structurale se desfășoară și se decontează, de regulă, numai în zilele care sunt zile lucrătoare ale BCN în toate statele membre. 5.3. Proceduri de decontare 5.3.1. Considerații generale Tranzacțiile monetare referitoare la utilizarea facilităților
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
corespondentă. Eurosistemul vizează decontarea operațiunilor de open market efectuate prin intermediul licitațiilor rapide și al procedurilor bilaterale în ziua tranzacției. Cu toate acestea, Eurosistemul poate aplica uneori, din motive operaționale, alte date de decontare pentru aceste operațiuni, în special pentru tranzacțiile ferme (în scopuri de reglaj fin și în scopuri structurale) și pentru operațiunile de swap valutar (a se vedea tabelul 3). TABELUL 3 Date normale de decontare a operațiunilor de open market ale Eurosistemului 1 Instrument de politică monetară Data decontării
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
decontare a operațiunilor de open market ale Eurosistemului 1 Instrument de politică monetară Data decontării pentru operațiunile efectuate prin licitații standard Data decontării pentru operațiuni efectuate prin licitații rapide sau proceduri bilaterale Tranzacții de cesiune temporară T + 12 T Tranzacții ferme - În conformitate cu convențiile de pe piață pentru activele suport Emisiune de certificate de depozit T + 1 - Swap valutar - T, T + 1 sau T + 2 Atragerea de depozite la termen - T 1 T se referă la ziua tranzacției. Termenul de dată a decontării
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
de creditare ale Eurosistemului să se bazeze pe garanții corespunzătoare. Prin urmare, toate operațiunile de generare de lichidități ale Eurosistemului se realizează prin intermediul activelor suport furnizate de partenerii contractuali fie sub formă de transfer al proprietății activelor (în cazul tranzacțiilor ferme sau al contractelor de report), fie sub formă de gaj acordat în schimbul unor active relevante (în cazul creditelor colateralizate)38. Pentru a proteja Eurosistemul de pierderi în cadrul operațiunilor de politică monetară, pentru a asigura un tratament egal al partenerilor contractuali
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]