14,506 matches
-
refinanțare. În cadrul acestor operațiuni, Eurosistemul nu intenționează, în general, să transmită semnale pieței, acceptând, prin urmare, ratele care îi sunt propuse. În consecință, operațiunile de refinanțare pe termen prelungit se execută, în mod normal, sub formă de licitații la rată variabilă și, uneori, BCE indică volumul de refinanțare care urmează să fie alocat în licitațiile viitoare. În situații excepționale, Eurosistemul poate executa, de asemenea, operațiuni de refinanțare pe termen prelungit prin intermediul licitațiilor cu rată fixă. Caracteristicile operaționale ale operațiunilor de refinanțare
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
Anunțarea licitației Deadline for counterparties submission of bids = Ora limită de depunere a ofertelor partenerilor contractuali Announcement of tender results = Anunțarea rezultatelor licitației]*** Notă: Cifrele se referă la etapele operaționale definite în caseta 3. (c) Licitații la rată fixă și variabilă Eurosistemul are opțiunea de a realiza fie licitații la rată fixă (volum), fie licitații la rată variabilă (dobândă). În cazul unei licitații la rată fixă, BCE precizează, în prealabil, rata dobânzii, iar partenerii contractuali participanți licitează suma pe care doresc
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
of tender results = Anunțarea rezultatelor licitației]*** Notă: Cifrele se referă la etapele operaționale definite în caseta 3. (c) Licitații la rată fixă și variabilă Eurosistemul are opțiunea de a realiza fie licitații la rată fixă (volum), fie licitații la rată variabilă (dobândă). În cazul unei licitații la rată fixă, BCE precizează, în prealabil, rata dobânzii, iar partenerii contractuali participanți licitează suma pe care doresc să o tranzacționeze la rata fixă a dobânzii 26. În cazul unei licitații la rată variabilă, partenerii
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
rată variabilă (dobândă). În cazul unei licitații la rată fixă, BCE precizează, în prealabil, rata dobânzii, iar partenerii contractuali participanți licitează suma pe care doresc să o tranzacționeze la rata fixă a dobânzii 26. În cazul unei licitații la rată variabilă, partenerii contractuali licitează sumele de bani și ratele dobânzii la care doresc să efectueze tranzacții cu băncile centrale naționale 27. 5.1.2. Calendarul operațiunilor de licitație ( a) Operațiuni principale de refinanțare și operațiuni de refinanțare pe termen prelungit Operațiunile
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
numărul de referință al operațiunii de licitație; - data operațiunii de licitație; - tipul operațiunii (generare sau absorbție de lichidități și tipul instrumentului de politică monetară care urmează să fie folosit); - scadența operațiunii; - tipul licitației (licitație la rată fixă sau la rată variabilă); - metoda de alocare (licitație de tip olandez sau de tip american, astfel cum sunt ele definite la punctul 5.1.5); - volumul prevăzut pentru operațiune (de regulă, numai în cazul operațiunilor de refinanțare pe termen prelungit); - rata dobânzii/prețul/punctul
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
principal, fie de o sucursală) în fiecare stat membru. În cazul licitațiilor la rată fixă, partenerii contractuali trebuie să precizeze în ofertele lor suma pe care doresc să o tranzacționeze cu băncile centrale naționale 30. În cazul licitațiilor la rată variabilă, partenerii contractuali pot prezenta până la zece oferte diferite din punct de vedere al nivelurilor ratei dobânzii/prețului/punctelor swap. Pentru fiecare ofertă, ei trebuie să indice suma pe care doresc să o tranzacționeze cu băncile centrale naționale și rata dobânzii
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
ei trebuie să indice suma pe care doresc să o tranzacționeze cu băncile centrale naționale și rata dobânzii aferente 31,32. Ofertele privind rata dobânzii se exprimă în multipli ai punctului procentual 0,01. În cazul unei licitații la rată variabilă pentru o operațiune de swap valutar, punctele swap trebuie cotate în conformitate cu convențiile standard de pe piață, iar ofertele trebuie exprimate ca multipli ai punctului swap 0,01. În cazul operațiunilor principale de refinanțare, valoarea minimă a ofertei este de 1 000
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
unde: A = suma totală alocată n = numărul total al partenerilor contractuali ai = valoarea ofertei celui de-al i-lea partener contractual all% = procentul de alocare alli = suma totală alocată celui de-al i-lea partener contractual (b) Licitații la rată variabilă în euro La alocarea unei licitații la rată variabilă în euro cu generare de lichidități, ofertele se grupează în ordinea descrescătoare a ratelor dobânzii oferite. Ofertele cu nivelele cele mai ridicate ale ratei dobânzii au prioritate, iar ofertele cu rate
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
partenerilor contractuali ai = valoarea ofertei celui de-al i-lea partener contractual all% = procentul de alocare alli = suma totală alocată celui de-al i-lea partener contractual (b) Licitații la rată variabilă în euro La alocarea unei licitații la rată variabilă în euro cu generare de lichidități, ofertele se grupează în ordinea descrescătoare a ratelor dobânzii oferite. Ofertele cu nivelele cele mai ridicate ale ratei dobânzii au prioritate, iar ofertele cu rate ale dobânzii succesiv mai scăzute se acceptă până la epuizarea
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
în funcție de raportul dintre suma de alocat și suma agregată a ofertelor la rata marginală a dobânzii (a se vedea caseta 5). Suma alocată fiecărui partener contractual se rotunjește la cel mai apropiat euro. CASETA 5 Alocarea în cadrul licitațiilor la rată variabilă în euro (exemplul se referă la ofertele cotate sub formă de rate ale dobânzii) Procentul de alocare la rata marginală a dobânzii este: all%(rm) = Suma alocată celui de-al i-lea partener contractual la rata marginală a dobânzii este
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
la rata marginală a dobânzii all%(rs)i = suma alocată celui de-al i-lea partener contractual la a s-a rată a dobânzii alli = suma totală alocată celui de-al i-lea partener contractual La alocarea licitațiilor la rată variabilă cu absorbție de lichidități (care pot fi folosite pentru emisiunea de certificate de depozit și pentru atragerea de depozite la termen), ofertele se grupează în ordinea crescătoare a ratelor dobânzii oferite (sau în ordinea descrescătoare a prețurilor oferite). Ofertele cu
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
valorii nominale a certificatelor de depozit. Pentru alte operațiuni de absorbție de lichidități, valoarea alocată fiecărui partener contractual se rotunjește la cel mai apropiat euro. BCE poate decide să aloce o sumă minimă fiecărui ofertant câștigător al licitațiilor la rată variabilă. (c) Licitații la rată variabilă cu swap valutar La alocarea licitațiilor la rată variabilă cu swap valutar cu generare de lichidități, ofertele se grupează în ordinea crescătoare a cotațiilor de punct swap34. Ofertele cu cotațiile de punct swap cele mai
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
depozit. Pentru alte operațiuni de absorbție de lichidități, valoarea alocată fiecărui partener contractual se rotunjește la cel mai apropiat euro. BCE poate decide să aloce o sumă minimă fiecărui ofertant câștigător al licitațiilor la rată variabilă. (c) Licitații la rată variabilă cu swap valutar La alocarea licitațiilor la rată variabilă cu swap valutar cu generare de lichidități, ofertele se grupează în ordinea crescătoare a cotațiilor de punct swap34. Ofertele cu cotațiile de punct swap cele mai scăzute au prioritate și cotațiile
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
alocată fiecărui partener contractual se rotunjește la cel mai apropiat euro. BCE poate decide să aloce o sumă minimă fiecărui ofertant câștigător al licitațiilor la rată variabilă. (c) Licitații la rată variabilă cu swap valutar La alocarea licitațiilor la rată variabilă cu swap valutar cu generare de lichidități, ofertele se grupează în ordinea crescătoare a cotațiilor de punct swap34. Ofertele cu cotațiile de punct swap cele mai scăzute au prioritate și cotațiile de punct swap succesiv mai ridicate sunt acceptate până la
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
raportul dintre suma de alocat și suma agregată a ofertelor la cotația marginală de punct swap (a se vedea caseta 6). Suma alocată fiecărui partener contractual se rotunjește la cel mai apropiat euro. CASETA 6 Alocarea în cadrul licitațiilor la rată variabilă cu swap valutar Procentul de alocare la cotația marginală de punct swap este: all%(Δm) = Suma alocată celui de-al i-lea partener contractual la cotația marginală de punct swap este: all(Δm)i = all%(Δm) a(Δm)i Suma
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
marginală de punct swap all(Δs)i = suma alocată celui de-al i-lea partener contractual la a s-a cotație de punct swap alli = suma totală alocată celui de-al i-lea partener contractual La alocarea licitațiilor la rată variabilă cu swap valutar cu absorbție de lichidități ofertele se grupează în ordinea descrescătoare a cotațiilor de punct swap oferite. Ofertele cu cotațiile de punct swap cele mai ridicate au prioritate și cotațiile de punct swap succesiv mai scăzute se acceptă
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
suma rămasă de alocat și suma agregată a ofertelor la cotația marginală de punct swap (a se vedea caseta 6). Suma alocată fiecărui partener contractual se rotunjește la cel mai apropiat euro. (d) Tip de licitație Pentru licitațiile la rată variabilă, Eurosistemul poate aplica fie proceduri de licitație la rată unică, fie proceduri de licitație la rate multiple. În licitațiile la rată unică (de tip olandez), rata dobânzii/prețul/punctul swap de alocare, aplicate ofertelor onorate, este egal(ă) cu rata
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
în cazul licitațiilor la rată fixă); - cursul de schimb la vedere (în cazul operațiunilor de swap valutar); - rata dobânzii/prețul/punctul swap marginale acceptate și procentul de alocare la rata dobânzii/prețul/punctul swap marginale (în cazul licitațiilor la rată variabilă); - rata minimă a ofertei, rata maximă a ofertei și rata medie ponderată de alocare (în cazul licitațiilor la rate multiple); - data începerii operațiunii și data scadenței acesteia (dacă este cazul) sau data valorii și data scadenței certificatului (în cazul emisiunii
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
a) o sumă principală fixă, necondiționată; (b) un cupon care nu poate determina un flux financiar negativ. În afară de aceasta, cuponul trebuie să aparțină uneia dintre următoarele categorii: (i) cupon zero; (ii) cupon cu rată fixă sau (iii) cupon cu rată variabilă indexat cu o rată dobânzii de referință. Cuponul poate fi indexat în funcție de evoluția ratingului emitentului. În afară de aceasta, obligațiunile indexate în funcție de rata inflației sunt, de asemenea, eligibile. Aceste caracteristici trebuie menținute până la răscumpărarea obligațiunii 40; - trebuie să respecte standarde înalte de
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
o sumă principală fixă, necondiționată și (b) un cupon care nu poate determina un flux financiar negativ. În afară de aceasta, cuponul trebuie să aparțină uneia dintre următoarele categorii: (i) cupon zero; (ii) cupon cu rată fixă sau (iii) cupon cu rată variabilă indexat cu rata dobânzii de referință. Cuponul poate fi indexat în funcție de evoluția ratingului emitentului. Mai mult, obligațiunile indexate în funcție de rata inflației sunt, de asemenea, eligibile. Aceste caracteristici se mențin până la răscumpărarea obligațiunii; TABELUL 4 Active eligibile pentru operațiunile de politică
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
sumă principală fixă, necondiționată, cât și (b) un cupon care nu poate determina un flux financiar negativ. În afară de aceasta, cuponul trebuie să aparțină uneia dintre următoarele categorii: (i) cupon zero; (ii) cupon cu rată fixă sau (iii) cupon cu rată variabilă indexat cu o rata dobânzii de referință. Cuponul poate fi indexat în funcție de evoluția ratingului emitentului. De asemenea, obligațiunile indexate în funcție de rata inflației sunt eligibile. Aceste caracteristici se mențin până la răscumpărarea obligațiunii. 2 Titlurile de creanță care conferă drepturi principalului și
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
9 15 12 18 - Marjele de ajustare a valorii aplicate tuturor titlurilor de nivelul unu cu cupon fix și cu cupon zero sunt descrise în caseta 1062. - Marjele de ajustare a valorii aplicate tuturor titlurilor de nivelul unu cu rată variabilă inversă sunt identice pentru toate categoriile de lichidități și sunt descrise în caseta 11. CASETA 11 Nivelul marjelor de ajustare a valorii (%) aplicate instrumentelor de nivelul unu cu rată variabilă inversă Scadență reziduală (ani) Cupon cu rată variabilă inversă 0-1
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
a valorii aplicate tuturor titlurilor de nivelul unu cu rată variabilă inversă sunt identice pentru toate categoriile de lichidități și sunt descrise în caseta 11. CASETA 11 Nivelul marjelor de ajustare a valorii (%) aplicate instrumentelor de nivelul unu cu rată variabilă inversă Scadență reziduală (ani) Cupon cu rată variabilă inversă 0-1 2 1-3 7 3-5 10 5-7 12 7-10 17 > 10 25 ― Marja de ajustare aplicată titlurilor de creanță cu cupoane cu rată variabilă 63 este marja aplicată tranșei de
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
cu rată variabilă inversă sunt identice pentru toate categoriile de lichidități și sunt descrise în caseta 11. CASETA 11 Nivelul marjelor de ajustare a valorii (%) aplicate instrumentelor de nivelul unu cu rată variabilă inversă Scadență reziduală (ani) Cupon cu rată variabilă inversă 0-1 2 1-3 7 3-5 10 5-7 12 7-10 17 > 10 25 ― Marja de ajustare aplicată titlurilor de creanță cu cupoane cu rată variabilă 63 este marja aplicată tranșei de scadență 0-1 an a instrumentelor cu cupon fix
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]
-
instrumentelor de nivelul unu cu rată variabilă inversă Scadență reziduală (ani) Cupon cu rată variabilă inversă 0-1 2 1-3 7 3-5 10 5-7 12 7-10 17 > 10 25 ― Marja de ajustare aplicată titlurilor de creanță cu cupoane cu rată variabilă 63 este marja aplicată tranșei de scadență 0-1 an a instrumentelor cu cupon fix din categoria de lichidități din care face parte instrumentul respectiv. - Măsurile de control al riscurilor aplicate titlurilor de creanță cu mai mult de un tip de
32005O0002-ro () [Corola-website/Law/294019_a_295348]