11,949 matches
-
contracte sunt echivalentul a 227 tone;1 kg = 2,2046 lb, respectiv 1 lb= 0,4535 kg). Comerciantul, într-o primă fază, va proceda la deschiderea unui cont cu care poate să opereze brokerul ales pentru executarea ordinului. De asemenea, brokerul, cunoscând faptul că, bumbacul este sub control guvernamental, va solicita clientului său (ordonatorul) să se supună reglementărilor privind separarea fondurilor utilizate în comercializarea la bursă a unor asemenea mărfuri. Aceste reguli sunt emise de către Comisia pentru Tranzacții Futures cu Mărfuri
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
ordinelor primite și al executării acestora, control care asigură atât burselor de mărfuri, cât și CFTC, posibilitatea de a verifica dacă prețurile la care au fost executate ordinele sunt corecte și competitive. Această verificare este posibilă datorită mecanismului înregistrării, de către brokerii de incintă, a etapelor tranzacțiilor, în ordinea strict cronologică și evidențiată ca atare în desfășurarea operațiunilor. Brokerul va cere clientului să semneze o proformă, corespunzătoare cerințelor CFTC, cu privire la segregarea fondurilor utilizate în comercializarea la bursă a mărfurilor aflate sub control
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
de a verifica dacă prețurile la care au fost executate ordinele sunt corecte și competitive. Această verificare este posibilă datorită mecanismului înregistrării, de către brokerii de incintă, a etapelor tranzacțiilor, în ordinea strict cronologică și evidențiată ca atare în desfășurarea operațiunilor. Brokerul va cere clientului să semneze o proformă, corespunzătoare cerințelor CFTC, cu privire la segregarea fondurilor utilizate în comercializarea la bursă a mărfurilor aflate sub control guvernamental. În situația când, între comerciant și broker nu au existat anterior relații de afaceri, brokerul, înainte de
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
strict cronologică și evidențiată ca atare în desfășurarea operațiunilor. Brokerul va cere clientului să semneze o proformă, corespunzătoare cerințelor CFTC, cu privire la segregarea fondurilor utilizate în comercializarea la bursă a mărfurilor aflate sub control guvernamental. În situația când, între comerciant și broker nu au existat anterior relații de afaceri, brokerul, înainte de a executa ordinul, va propune semnarea unui „margin agreement” și depunerea de fonduri în garanție. După deschiderea unui cont curent sau depunerea de fonduri în garanție, se transmite brokerului ordinul de
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
operațiunilor. Brokerul va cere clientului să semneze o proformă, corespunzătoare cerințelor CFTC, cu privire la segregarea fondurilor utilizate în comercializarea la bursă a mărfurilor aflate sub control guvernamental. În situația când, între comerciant și broker nu au existat anterior relații de afaceri, brokerul, înainte de a executa ordinul, va propune semnarea unui „margin agreement” și depunerea de fonduri în garanție. După deschiderea unui cont curent sau depunerea de fonduri în garanție, se transmite brokerului ordinul de cumpărare a 10 contracte de bumbac, respectiv, cantitatea
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
comerciant și broker nu au existat anterior relații de afaceri, brokerul, înainte de a executa ordinul, va propune semnarea unui „margin agreement” și depunerea de fonduri în garanție. După deschiderea unui cont curent sau depunerea de fonduri în garanție, se transmite brokerului ordinul de cumpărare a 10 contracte de bumbac, respectiv, cantitatea minimă care se poate cumpăra sau vinde la bursă. Executarea ordinului are loc în spațiul destinat tranzacțiilor („trading floor” sau „Cotton Pit”) din incinta bursei de bumbac din New York, unde
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
ordinul de cumpărare a 10 contracte de bumbac, respectiv, cantitatea minimă care se poate cumpăra sau vinde la bursă. Executarea ordinului are loc în spațiul destinat tranzacțiilor („trading floor” sau „Cotton Pit”) din incinta bursei de bumbac din New York, unde brokerul cumpără și vinde continuu bumbac la termen. În contractul tip se stabilește procedura privind comisionul. Comisionul este facturat ordonatorului operațiunii, când operațiu nea de cumpărare a fost lichidată sau când vânzarea a fost răscumpărată. Cumpărătorul de bumbac la termen (futures
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
nici un comision la cumpărare, ci numai la livrarea mărfii, respectiv la scadență. Datorită condițiilor uniforme (standard) ale contractelor de bursă, tranzacțiile sunt simplificate, ceea ce permite efectuarea unui volum mare de afaceri într-un timp foarte scurt. Astfel, convorbirea prin care brokerul primește un ordin, are loc într-un limbaj cu adevărat telegrafic, de regulă, printr-un circuit telefonic particular, direct în „camera telegrafică”. Vânzările sau cumpărările se fac prin strigări pe „ringul” sau în „pitul” bursei, prețurile fiind preluate și raportate
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
general, depozitul inițial în garanție ce trebuie să-l investitorul (cel ce transmite un ordin la bursă), reprezintă 10 - 20 % din valoarea totală a mărfii tranzacționate. În funcție de fluctuațiile de pe piață, depozitul inițial poate să devină insuficient și în acest caz, brokerul va solicita adițional diferențele necesare și va repeta aceasta în funcție de nivelul fluctuațiilor adverse, iar în situația că tranzacția generează profit, clientul (ordonatorul) poate cere brokerului să-i transmită profitul realizat, fără a fi însă obligat să-și lichideze tranzacția. Pentru
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
tranzacționate. În funcție de fluctuațiile de pe piață, depozitul inițial poate să devină insuficient și în acest caz, brokerul va solicita adițional diferențele necesare și va repeta aceasta în funcție de nivelul fluctuațiilor adverse, iar în situația că tranzacția generează profit, clientul (ordonatorul) poate cere brokerului să-i transmită profitul realizat, fără a fi însă obligat să-și lichideze tranzacția. Pentru a realiza atractivitatea pieței, în sensul de a se evita riscurile prin menținerea sub un control eficient și a oscilațiilor de preț, la marea majoritate
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
de 50.000 de livre, un punct este egal cu 5 $ (0,01 cenți x 50.000 lb = 500 cenți = 5 $), iar oscilațiile de un cent/lb sunt egale cu 500 $/contract. Dacă un speculator cumpără în luna ianuarie, prin brokerul său, de la Bursa de bumbac din New York, un contract de bumbac (50.000 livre), cu livrare în luna septembrie, la prețul de 80 de cenți/livră, va trebui să depună fonduri în garanție numite și „original margin”, în sumă totală
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
ca atare, transmite telefonic membrului bursei din Chicago un „ordin de piață” pentru cumpărarea a 10 contracte, cu livrare în luna decembrie. Acest ordin recepționat de membrul bursei este retransmis operatorului său ce se află în „ringul” bursei împreună cu alți brokeri. Prin intermediul unui ceas-pontator, brokerul marchează pe ordinul de piață, data și ora când a primit ordinul. Ordinul trebuie executat imediat, la cel mai bun preț ce se poate obține pe piață și ca atare brokerul va repera pe „ring” pe
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
membrului bursei din Chicago un „ordin de piață” pentru cumpărarea a 10 contracte, cu livrare în luna decembrie. Acest ordin recepționat de membrul bursei este retransmis operatorului său ce se află în „ringul” bursei împreună cu alți brokeri. Prin intermediul unui ceas-pontator, brokerul marchează pe ordinul de piață, data și ora când a primit ordinul. Ordinul trebuie executat imediat, la cel mai bun preț ce se poate obține pe piață și ca atare brokerul va repera pe „ring” pe cel care oferă și
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
în „ringul” bursei împreună cu alți brokeri. Prin intermediul unui ceas-pontator, brokerul marchează pe ordinul de piață, data și ora când a primit ordinul. Ordinul trebuie executat imediat, la cel mai bun preț ce se poate obține pe piață și ca atare brokerul va repera pe „ring” pe cel care oferă și va semnaliza prin semne gen coduri, componente ale limbajului propriu burselor. Cel care vinde și a fost reperat pe ring, primește de la brokerul cumpărător, semn că a recepționat semnalizarea acestuia și
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
se poate obține pe piață și ca atare brokerul va repera pe „ring” pe cel care oferă și va semnaliza prin semne gen coduri, componente ale limbajului propriu burselor. Cel care vinde și a fost reperat pe ring, primește de la brokerul cumpărător, semn că a recepționat semnalizarea acestuia și este pregătit pentru tranzacție. În acest moment brokerul-cumpărător face o notă, în care sunt menționate numele (sau numărul) brokerului vânzător, prețul, cantitatea, precum și timpul cât a durat pentru executarea ordinului. Totodată, printr-
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
propriu burselor. Cel care vinde și a fost reperat pe ring, primește de la brokerul cumpărător, semn că a recepționat semnalizarea acestuia și este pregătit pentru tranzacție. În acest moment brokerul-cumpărător face o notă, în care sunt menționate numele (sau numărul) brokerului vânzător, prețul, cantitatea, precum și timpul cât a durat pentru executarea ordinului. Totodată, printr-un operator central, este înregistrat prețul la care s- a încheiat tranzacția și este imediat transmis în sute de aparate telegrafice, respectiv electronice, astfel că, în câteva
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
o lună se constată că prețurile au crescut cu 20 cenți/bushel, comerciantul va decide vânzarea celor 50.000 busheli de grâu și deci va emite un ordin de vânzare la cel mai bun preț, care va parcurge aceeași filieră, brokerul de pe „ringul bursei” fiind obligat să vândă la cel mai ridicat preț al zilei. În noua tranzacție, profitul comerciantului va fi de 10.000 $ (50.000 busheli x 20 cenți/busheli = 10.000 $), din care se deduce comisionul brokerului pentru
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
filieră, brokerul de pe „ringul bursei” fiind obligat să vândă la cel mai ridicat preț al zilei. În noua tranzacție, profitul comerciantului va fi de 10.000 $ (50.000 busheli x 20 cenți/busheli = 10.000 $), din care se deduce comisionul brokerului pentru executarea ordinului de cumpărare-vânzare de 220 $, rămânând un profit net de 9780 $ (10000 - 220 = 9780 $). Din experiența practică acumulată la bursă, s-a constatat faptul că, fluctuațiile și oscilațiile de preț depind nu numai de raportul dintre cerere și
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
din ziua precedentă), la porumb, sunt de +/-10 cenți/bushel, la cafea, de +/4 cenți/ bushel, la puii congelați sau prospeți, de +/2 cenți/livră etc. Pentru finalizarea tranzacției de grâu la Bursa de mărfuri din Chicago, comerciantul va da brokerului ordinul de închidere a operației obișnuite de piață. Considerăm că a trecut o lună de la transmiterea telefonică a unui „ordin de piață” pentru cumpărarea a 10 contracte de grâu (un contract = 5000 busheli) cu livrare în luna decembrie, la cel
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
o lună de la transmiterea telefonică a unui „ordin de piață” pentru cumpărarea a 10 contracte de grâu (un contract = 5000 busheli) cu livrare în luna decembrie, la cel mai bun preț posibil. Ordinul recepționat de membrul bursei a fost transmis brokerului din „ringul bursei” care l-a executat, să presupunem la 2,20 $/bushel, preț înregistrat printr-un operator central și transmis prin mijloace specifice de telecomunicații. În situația în care, peste o lună, comerciantul constată că prețurile au crescut cu
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
au crescut cu 25 cenți/bushel, el poate să decidă închiderea operațiunii prin vânzarea celor zece contracte, respectiv 50.000 de busheli de grâu. Prin urmare, ordinul de închidere este un ordin de vânzare, care va trece prin aceeași filieră, brokerul de pe „ringul” bursei având obligația să vândă la cel mai bun preț al zilei. Din modul cum s-a desfășurat tranzacția, comerciantul a realizat un profit net de 12.200 $, care a rezultat din următorul calcul: 50.000 busheli grâu
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
preț al zilei. Din modul cum s-a desfășurat tranzacția, comerciantul a realizat un profit net de 12.200 $, care a rezultat din următorul calcul: 50.000 busheli grâu x 25 cenți/bushel = 12.500 $, din care se scade comisionul brokerului în sumă totală de 300 $ : 12.500 - 300 = 12.200 $. În concluzie, ordinul de bursă dat în vederea tranzacționării la bursă precizează următoarele: direcția tranzacției - vânzare/cumpărare; ideea de preț; limitele de acțiune a brokerilor. 4.2. Tranzacții bursiere În literatura
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
500 $, din care se scade comisionul brokerului în sumă totală de 300 $ : 12.500 - 300 = 12.200 $. În concluzie, ordinul de bursă dat în vederea tranzacționării la bursă precizează următoarele: direcția tranzacției - vânzare/cumpărare; ideea de preț; limitele de acțiune a brokerilor. 4.2. Tranzacții bursiere În literatura de specialitate se apreciază că există trei orientări în definirea tranzacțiilor bursiere și anume: 1. Concepția prohibitivă, care consideră operațiuni de bursă, contractele ce sunt încheiate în incinta bursei în timpul ședințelor oficiale, de către intermediari
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
întâlnesc următoarele tipuri de operațiuni: a) speculative; b) de arbitraj; c) de acoperire; d) cu caracter tehnic. 4.2.1. Tranzacțiile cu titluri primare a) Tranzacțiile pe bani gata, se fac pe baza contului cash deținut de client la firma broker. În acest caz, un investitor poate cumpăra titluri financiare cu condiția să plătească integral contravaloarea acestora, vărsând suma respectivă în contul său la broker. De asemenea, clientul care vinde cash, trebuie să predea titlurile contractate în cadrul aceluiași termen, primind contravaloarea
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
a) Tranzacțiile pe bani gata, se fac pe baza contului cash deținut de client la firma broker. În acest caz, un investitor poate cumpăra titluri financiare cu condiția să plătească integral contravaloarea acestora, vărsând suma respectivă în contul său la broker. De asemenea, clientul care vinde cash, trebuie să predea titlurile contractate în cadrul aceluiași termen, primind contravaloarea integrală a acestora în contul său. Termenul de executare diferă la contractele cu lichidare imedi ată, respectiv, cele cu lichidare normală. În primul caz
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]