151 matches
-
anulează pierderea de aceeași dimensiune de pe piața fizică. În cazul în care, în perioada 1 august - 1 octombrie prețurile pe piață cresc cu 20 de cenți/bu, atunci se înregistrează un câștig cash de 20 de cenți/bu x 10000 busheli = 2000 $, dar la bursă, prin închiderea operațiunii de hedging, pierderea este tot de 2000 $, față de situația când grâul ar fi fost vândut la prețul pieței de 4,70 $/bu. În acest caz poziția „futures” s-a lichidat prin cumpărarea propriului
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
îndepărtat, în primăvară, când estimează că prețul va fi mai bun. În același timp, producătorul dorește să se asigure că este acoperit de fluctuațiile adverse de preț și concepe un hedging. Producătorul speră să obțină o producție de 40.000 busheli soia în luna septembrie.. Presupunând că pe 20 martie el apelează la bursă pentru a începe un hedging, pe piața futures prețul fiind de 12,30 $/bu, iar pe piața cash forward, prețul este de 11,80 $/bu. Pe 10
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
20 martie el apelează la bursă pentru a începe un hedging, pe piața futures prețul fiind de 12,30 $/bu, iar pe piața cash forward, prețul este de 11,80 $/bu. Pe 10 octombrie, fermierul livrează cei 40.000 de busheli și offsetează poziția de pe piața futures (offsetting este operațiunea de compensare pe piața futures). Prețul este acum de 11,40 $/bu, pe piața futures și 11,00 $/bu, pe piața cash. Calculele ne arată următoarele rezultate: 11,00 + (12,30
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
piața futures). Prețul este acum de 11,40 $/bu, pe piața futures și 11,00 $/bu, pe piața cash. Calculele ne arată următoarele rezultate: 11,00 + (12,30 - 11,40) = 11,90 $ Fermierul și-a realizat prețul de 11,80 $/bushel pe care l-a protejat, plus un profit de 0,10 $/bushel (11,90 - 11,80 = 0,10). Acționând ca un short hedging, fermierul și-a protejat prețul, dar a realizat și un profit. Operațiunile de acoperire sunt diverse, tehnica
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
și 11,00 $/bu, pe piața cash. Calculele ne arată următoarele rezultate: 11,00 + (12,30 - 11,40) = 11,90 $ Fermierul și-a realizat prețul de 11,80 $/bushel pe care l-a protejat, plus un profit de 0,10 $/bushel (11,90 - 11,80 = 0,10). Acționând ca un short hedging, fermierul și-a protejat prețul, dar a realizat și un profit. Operațiunile de acoperire sunt diverse, tehnica hedgingului fiind utilizată și în cazul în care se urmărește contractarea prin
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
producător de porumb, are nevoie pentru campania de însămânțări din luna martie, de un credit de la bancă de 60.000 $. La bancă, fermierul va demonstra care sunt posibilitățile sale de rambursare a creditului, mizând pe o producție de 10.000 busheli porumb, care la nivelul cotațiilor pentru luna octombrie de 8 $/bu, valorează 80.000 $. Nedorind să-și asume riscul scăderii prețurilor pentru perioada până la obținerea recoltei, fermierul va contracta un împrumut de 60.000 $ și va vinde printr-un contract
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
pentru luna octombrie de 8 $/bu, valorează 80.000 $. Nedorind să-și asume riscul scăderii prețurilor pentru perioada până la obținerea recoltei, fermierul va contracta un împrumut de 60.000 $ și va vinde printr-un contract „futures” cantitatea de 10.000 busheli porumb, cu livrare în luna octombrie, la prețul de 8 $/bu. Să presupunem că în luna octombrie prețurile pe piața fizică înregistrează o scădere importantă datorită producției foarte mari și cererii scăzute, atât pe piața internă, cât și pe piața
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
luna octombrie prețurile pe piața fizică înregistrează o scădere importantă datorită producției foarte mari și cererii scăzute, atât pe piața internă, cât și pe piața externă. Prețurile obtenabile în această lună abia dacă ating 5 $/bu. Vânzând cele 10.000 busheli porumb, fermierul va încasa numai 50.000 $, cu care nu va putea să-și achite integral împrumutul contractat de 60.000 $. Pierderea totală față de valoarea estimată a producției de 80.000 $, va fi de 30.000 $. Producătorul de porumb a
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
la termen) pentru întreaga sa recoltă. La scadență, adică în luna octombrie, fermierul va avea două posibilități pentru închiderea poziției de vânzare, poziție deschisă odată cu contractarea împrumutului la bancă: o o posibilitate este livrarea la scadență a celor 10.000 busheli porumb către bursă; o a doua posibilitate este de a-și închide poziția deschisă, prin inversul ei, adică prin cumpărare : vinde marfa la 8 $/bu, dar cumpărând-o la 5 $/bu obține un surplus de 30.000 $/total contracte. Acest
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
ei, adică prin cumpărare : vinde marfa la 8 $/bu, dar cumpărând-o la 5 $/bu obține un surplus de 30.000 $/total contracte. Acest surplus compensează pierderea înregistrată pe piața fizică. Producătorul estimează o Producătorul vinde recoltă de 10.000 busheli la bursă 10.000 porumb. Contractează un busheli porumb - la împrumut la bancă în termen, cu scadență sumă totală de 60.000 $ în octombrie la 8 $/bu (două contracte (inclusiv dobânzile) futures). Cumpără propriile Octombrie Prețul obtenabil este de 5
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
bu, dar cumpărând-o la 5 $/bu obține un surplus de 30.000 $/total contracte. Acest surplus compensează pierderea înregistrată pe piața fizică. Producătorul estimează o Producătorul vinde recoltă de 10.000 busheli la bursă 10.000 porumb. Contractează un busheli porumb - la împrumut la bancă în termen, cu scadență sumă totală de 60.000 $ în octombrie la 8 $/bu (două contracte (inclusiv dobânzile) futures). Cumpără propriile Octombrie Prețul obtenabil este de 5 $/bu. Fermierul încacontracte la 5 $/bu, sează pentru
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
termen, cu scadență sumă totală de 60.000 $ în octombrie la 8 $/bu (două contracte (inclusiv dobânzile) futures). Cumpără propriile Octombrie Prețul obtenabil este de 5 $/bu. Fermierul încacontracte la 5 $/bu, sează pentru cele 10.000 realizând un câștig busheli, 50.000 $ (sumă de 3 $/bu. cu care nu poate stinge împrumutul) Exemplele de hedging de vânzare menționate mai sus au avut ca obiectiv protejarea valorii producției viitoare sau a valorii mărfii din stoc (sau a protejării garanției pentru un
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
fiecare om de afaceri își construiește într-o anumită manieră la bursă operațiunile de hedging, în funcție de scopul urmărit și de evoluția și modificările ulterioare ale pieței. Să considerăm că o unitate de morărit are în plan să cumpere 10.000 busheli de grâu în luna aprilie, în scopul asigurării continuității activității sale. Managerul firmei este preocupat de faptul că prețurile ar putea crește în perioada noiembrie - aprilie. Pentru a se proteja, el hotărăște să facă uz de cunoștințele sale în domeniul
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
În acest caz, el își deschide o poziție pe piața futures, de sens contrar poziției de pe piața cash, vânzând contracte futures pentru grâu, cu data scadenței în luna mai. În momentul respectiv, pe piața cash prețul este de 3,50 $/bushel iar prețul pe piața futures este de 3,65 $/bushel. În luna aprilie, managerul va proceda la achiziționarea de pe piața cash locală a cantității de grâu dinainte stabilită, prețul fiind de 3,70 $/bushel. Diferența (3,70 - 3,50 = 0
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
futures, de sens contrar poziției de pe piața cash, vânzând contracte futures pentru grâu, cu data scadenței în luna mai. În momentul respectiv, pe piața cash prețul este de 3,50 $/bushel iar prețul pe piața futures este de 3,65 $/bushel. În luna aprilie, managerul va proceda la achiziționarea de pe piața cash locală a cantității de grâu dinainte stabilită, prețul fiind de 3,70 $/bushel. Diferența (3,70 - 3,50 = 0,20) este recuperată prin offsetarea poziției de pe piața futures, unde
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
cash prețul este de 3,50 $/bushel iar prețul pe piața futures este de 3,65 $/bushel. În luna aprilie, managerul va proceda la achiziționarea de pe piața cash locală a cantității de grâu dinainte stabilită, prețul fiind de 3,70 $/bushel. Diferența (3,70 - 3,50 = 0,20) este recuperată prin offsetarea poziției de pe piața futures, unde prețul a ajuns la 4,00 $/bushel. Se presupune că se dorește să se efectueze hedgingul exact pentru aceeași marfă și perioadă pentru care
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
la achiziționarea de pe piața cash locală a cantității de grâu dinainte stabilită, prețul fiind de 3,70 $/bushel. Diferența (3,70 - 3,50 = 0,20) este recuperată prin offsetarea poziției de pe piața futures, unde prețul a ajuns la 4,00 $/bushel. Se presupune că se dorește să se efectueze hedgingul exact pentru aceeași marfă și perioadă pentru care a efectuat și producătorul-fermier, respectiv pentru perioada între semănat și recoltat, când riscurile sunt cele mai mari. La rândul lui, fabricantul încheie cu
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
suprafeței însămânțate cu porumb, astfel că, va decide să cumpere contracte futures de porumb, bazându-se pe o creștere de preț. În acest sens, pe 10 februarie achiziționează contracte futures, cu livrare în luna decembrie, la prețul de 1,70 $/bushel. Pe 20 martie, guvernul se implică în problema porumbului cu un program guvernamental, care este lansat pe piață și imediat prețul porumbului pe piața futures se ridică la 1,95 $/bushel. Dacă ar vinde acum contractul futures, ar câștiga 0
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
livrare în luna decembrie, la prețul de 1,70 $/bushel. Pe 20 martie, guvernul se implică în problema porumbului cu un program guvernamental, care este lansat pe piață și imediat prețul porumbului pe piața futures se ridică la 1,95 $/bushel. Dacă ar vinde acum contractul futures, ar câștiga 0,25 $/bushel (1,95 - 1,70 = 0,25 $). În luna iulie, speculatorul își reevaluează poziția și constată apariția secetei, ca urmare a lipsei ploilor asupra culturilor de porumb, iar pe plan
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
20 martie, guvernul se implică în problema porumbului cu un program guvernamental, care este lansat pe piață și imediat prețul porumbului pe piața futures se ridică la 1,95 $/bushel. Dacă ar vinde acum contractul futures, ar câștiga 0,25 $/bushel (1,95 - 1,70 = 0,25 $). În luna iulie, speculatorul își reevaluează poziția și constată apariția secetei, ca urmare a lipsei ploilor asupra culturilor de porumb, iar pe plan mondial, cererea de porumb se află în continuă creștere, astfel că
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
speculatorul își reevaluează poziția și constată apariția secetei, ca urmare a lipsei ploilor asupra culturilor de porumb, iar pe plan mondial, cererea de porumb se află în continuă creștere, astfel că, prețul futures al porumbului a crescut la 2,05 $/bushel. Speculatorul se decide să facă un „offset”, previzionând că prețul a atins nivelul maxim și realizând astfel un profit de 0,35 $/bushel (2,05 - 1,70 = 0,35 $). • Rapoartele despre starea vremii indică mari căderi de ploi pentru următoarele
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
porumb se află în continuă creștere, astfel că, prețul futures al porumbului a crescut la 2,05 $/bushel. Speculatorul se decide să facă un „offset”, previzionând că prețul a atins nivelul maxim și realizând astfel un profit de 0,35 $/bushel (2,05 - 1,70 = 0,35 $). • Rapoartele despre starea vremii indică mari căderi de ploi pentru următoarele două săptămâni, care se suprapun cu perioada de recoltare la cote maxime a grâului (vârf de campanie). Speculatorul, care recepționează această știre, previzionază
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
care se suprapun cu perioada de recoltare la cote maxime a grâului (vârf de campanie). Speculatorul, care recepționează această știre, previzionază o creștere a prețului grâului și decide să achiziționeze contracte futures pentru grâu, la prețul actual de 2,65 $/bushel. Rapoartele asupra vremii se dovedesc a fi exacte și, ca urmare, prețul futures ajunge la 2,80 $/bushel, depășind previziunea, dar speculatorul nu vinde, previzionând noi creșteri ale prețului. Deși piața crește fără un motiv evident, ea scade brusc la
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
această știre, previzionază o creștere a prețului grâului și decide să achiziționeze contracte futures pentru grâu, la prețul actual de 2,65 $/bushel. Rapoartele asupra vremii se dovedesc a fi exacte și, ca urmare, prețul futures ajunge la 2,80 $/bushel, depășind previziunea, dar speculatorul nu vinde, previzionând noi creșteri ale prețului. Deși piața crește fără un motiv evident, ea scade brusc la 2,55 $/bushel, rămânând constant o anumită perioadă. Speculatorul intuiește că a ratat un potențial profit atunci când prețul
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
vremii se dovedesc a fi exacte și, ca urmare, prețul futures ajunge la 2,80 $/bushel, depășind previziunea, dar speculatorul nu vinde, previzionând noi creșteri ale prețului. Deși piața crește fără un motiv evident, ea scade brusc la 2,55 $/bushel, rămânând constant o anumită perioadă. Speculatorul intuiește că a ratat un potențial profit atunci când prețul ajunsese la 2,80 $/bushel și nedorind să rateze din nou, trece la offsetare, profitul său fiind de 0,10 $/bushel : (2,65 - 2,55
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]