3,939 matches
-
observat că pe diferite piețe prețurile cresc sau scad, acest lucru \n-punându-se, în general, pe seama speculatorilor. Deși speculatorii erau considerați necesari pe piață pentru a stabiliza prețurile, atunci când aceștia încercau să facă mai mulți bani, acțiunile lor se soldau cu fluctuații de prețuri care nu erau considerate normale (Kaldor, 1960, Stein, 1961). În orice caz, investitorii instituționali mari erau capabili să facă față fluctuațiilor în exces (cel puțin pe termen scurt), în timp ce micii investitori sufereau consecințele acestor fluctuații, dând faliment. În
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
pentru a stabiliza prețurile, atunci când aceștia încercau să facă mai mulți bani, acțiunile lor se soldau cu fluctuații de prețuri care nu erau considerate normale (Kaldor, 1960, Stein, 1961). În orice caz, investitorii instituționali mari erau capabili să facă față fluctuațiilor în exces (cel puțin pe termen scurt), în timp ce micii investitori sufereau consecințele acestor fluctuații, dând faliment. În aceste circumstanțe, o instabilitate economică și mai mare conducea la costuri economice mari care determinau și mai multe falimente ș.a.m.d. Treptat
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
se soldau cu fluctuații de prețuri care nu erau considerate normale (Kaldor, 1960, Stein, 1961). În orice caz, investitorii instituționali mari erau capabili să facă față fluctuațiilor în exces (cel puțin pe termen scurt), în timp ce micii investitori sufereau consecințele acestor fluctuații, dând faliment. În aceste circumstanțe, o instabilitate economică și mai mare conducea la costuri economice mari care determinau și mai multe falimente ș.a.m.d. Treptat s-a înțeles însă că, deși există o legătură între speculatori și volatilitate, aceasta
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
a înțeles însă că, deși există o legătură între speculatori și volatilitate, aceasta nu este de la cauză la efect. Speculatorii acționează pe piață identificând creșterile și scăderile de prețuri, ceea ce pot face ei fiind doar să crească amplitudinea și frecvența fluctuațiilor, în timp ce volatilitatea prețurilor pe piață este dată mai mult de lipsa de informație și imposibilitatea de a prognoza creșterile și scăderile de prețuri (Baumol, 1957, Seiders, 1981). De aici, interesul s-a deplasat mai mult asupra întrebării dacă speculatorii injectează
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
altul. Modificările care au loc în prețurile acțiunilor au ecou în diferite aspecte ale societății, cum sunt cele economice, politice, monetare ș.a. Astfel, profitabilitatea corporațiilor, calitatea produselor, strategia de afaceri, stabilitatea politică, ratele dobânzilor etc. au un rol în determinarea fluctuațiilor prețurilor, atunci când piețele trec de la un echilibru la altul. În același timp, informația despre schimbările în indicatorii fundamentali (PIB, rata inflației, rata șomajului, datoria publică ș.a.) va afecta activitatea piețelor, schimbând peisajul tranzacțiilor viitoare. De fapt, întregul proces poate fi
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
vârf mai înalt decât cel al distribuției normale. Implicațiile acestor caracteristici constau în aceea ca veniturile activelor financiare fluctuează intr-un interval mai mic decât cel corespunzător unei distribuții teoretice N(0,1). Dar există și cazuri în care aceste fluctuații au loc într-un interval mai mare, de exemplu, cele reprezentate în figura 2.7 Variabila normal distribuită are un skewness egal cu zero și un kurtosis egal cu 3. Abaterea standard anualizată este calculată cu relația 252 , presupunând că
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
prin faptul că aceste piețe sunt, în general, mai puțin reglementate, eterogene și în stadii diferite de dezvoltare a pieței; volatilitatea și riscul pe aceste piețe depind de anumiți factori specifici cum ar fi: concentrarea activelor financiare, microstructura pieței și fluctuațiile la nivel macroeconomic. 2.5.1. Metode de studiere a volatilității pe piețe financiare emergente Ca și în cazul piețelor financiare mature ale Țărilor dezvoltate, pe piețele emergente riscul este evaluat utilizând două mari grupe de metode: 1) metode empirice
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
domeniu este depășirea dihotomiei micro/macro în economie, pornind de la faptul că, în teoria sistemelor haotice, procesele economice au aceleași caracteristici esențiale, fie că se petrec la nivel microeconomic, fie la nivel macroeconomic. O serie de rezultate deosebit de promițătoare privind fluctuațiile prețurilor în jurul punctului de echilibru, evoluția ratelor de schimb, a legităților empirice care descriu fluctuațiile datelor macroscopice privind evoluția dimensiunilor companiilor ș.a., sunt de natură să arate că o atare direcție de dezvoltare a cercetărilor va unifica două domenii care
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
haotice, procesele economice au aceleași caracteristici esențiale, fie că se petrec la nivel microeconomic, fie la nivel macroeconomic. O serie de rezultate deosebit de promițătoare privind fluctuațiile prețurilor în jurul punctului de echilibru, evoluția ratelor de schimb, a legităților empirice care descriu fluctuațiile datelor macroscopice privind evoluția dimensiunilor companiilor ș.a., sunt de natură să arate că o atare direcție de dezvoltare a cercetărilor va unifica două domenii care aveau foarte puține lucruri în comun. Teoria și modelele privind funcționarea piețelor de capital s-
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
Kaplan (2001), Verter (2002, citat de Gugler et al., 2005), Dong et al. (2003) sau Ang și Cheng (2006) sunt alți cercetători ale căror studii susțin ipoteza supraevaluării acțiunilor, În explicarea valurilor de fuziuni și achiziții. Aceste studii confirmă că fluctuațiile pieței pe termen lung cu privire la evaluare și numărul de preluări sunt corelate pozitiv. Pentru a testa validitatea acestui argument, cercetătorii au folosit unele metode pentru a depista supraevaluarea. Aceste instrumente au fost reprezentate Îndeosebi de valoarea ratei book to market
Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi Particularităţi europene şi naţionale. In: Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi. Particularităţi europene şi naţionale by Mariana SEHLEANU () [Corola-publishinghouse/Science/227_a_211]
-
finalizare. Aceasta se explică prin incertitudinea anumitor variabile legate de modalitatea de plată. Un prim exemplu este cel al sinergiilor. Piața poate avea În mod legitim anumite Îndoieli În ceea ce privește realizarea lor. Acest lucru se repercutează asupra cursului titlului achizitorului, provocând fluctuații pe o perioadă dată și făcând imposibilă fixarea valorii sale Înaintea finalizării tranzacției (Blackburn et al., 1997). Al doilea exemplu face referință la evaluarea titlului achizitorului. Dacă acesta este subevaluat sau supraevaluat, va influența Într-o mare măsură modalitatea de
Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi Particularităţi europene şi naţionale. In: Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi. Particularităţi europene şi naţionale by Mariana SEHLEANU () [Corola-publishinghouse/Science/227_a_211]
-
însă să conducă la manifestări patologice prin manifestările lor diverse, lucru pe care Mâle l-a subliniat la timpul său. Chiar dacă este vorba despre plictiseală, despre proastă dispoziție sau despre stare depresivă, trebuie să insistăm asupra intermitenței acestor stări, asupra fluctuației și transformărilor rapide ale acestora. Starea afectivă de bază rămâne accesibilă modificărilor, indiferent dacă acestea sunt cauzate de mediu sau provin din succesiunea gândurilor. Mulți adolescenți cunosc aceste momente și, de altfel, în sondajele și anchetele aplicate unui număr mare
Depresie și tentative de suicid la adolescență by Daniel Marcelli, Elise Berthaut () [Corola-publishinghouse/Science/1929_a_3254]
-
Mulți adolescenți cunosc aceste momente și, de altfel, în sondajele și anchetele aplicate unui număr mare de tineri mai mult de jumătate recunosc că au trăit „un moment de proastă dispoziție”, „un moment de deprimare” fără ca acesta să devină durabil. Fluctuația, aspectul temporar, schimbător sunt caracteristici esențiale care diferențiază aceste stări de cele pe care le observăm în semiologia depresiei în adolescență. Regăsim aici diferențele importante de prevalență semnalate în studiile epidemiologice în funcție de care se ia în considerare „episodul depresiv major
Depresie și tentative de suicid la adolescență by Daniel Marcelli, Elise Berthaut () [Corola-publishinghouse/Science/1929_a_3254]
-
și episodul depresiv tipic sau tulburarea depresivă. Totuși, unele studii epidemiologice (vezi cele ce urmează) par să aducă argumente în acest sens. Episodul depresiv scurt ridică întrebări privind limitele dintre normalitate și patologic, mai ales la adolescență, când variațiile și fluctuațiile tranzitorii ale dispoziției nu pot fi reduse la un model de înțelegere deficitară în care tulburarea de dispoziție echivalează cu o tulburare neuro-sinaptică. TULBURARE DEPRESIVĂ ȘI TULBURARE DISTIMICĂ Caracterizat prin recurența sa (de vreme ce DSM definește o „tulburare depresivă, episod izolat
Depresie și tentative de suicid la adolescență by Daniel Marcelli, Elise Berthaut () [Corola-publishinghouse/Science/1929_a_3254]
-
cu stare depresivă gravă (5% din populația generală în medie), se identifică un grup mai mare de adolescenți ale căror manifestări clinice nu corespund categoriilor majore ale depresiei. Trebuie oare să-i considerăm pe aceștia ca non-deprimați, ca martori ai fluctuațiilor timice observate în mod obișnuit în timpul procesului psihic de maturizare din adolescență, ca niște răspunsuri la unele situații exterioare particulare, sau chiar ca niște adolescenți „cu risc” datorită suferinței lor? Trebuie să respectăm aceste fluctuații ale dispoziției și să ne
Depresie și tentative de suicid la adolescență by Daniel Marcelli, Elise Berthaut () [Corola-publishinghouse/Science/1929_a_3254]
-
ca non-deprimați, ca martori ai fluctuațiilor timice observate în mod obișnuit în timpul procesului psihic de maturizare din adolescență, ca niște răspunsuri la unele situații exterioare particulare, sau chiar ca niște adolescenți „cu risc” datorită suferinței lor? Trebuie să respectăm aceste fluctuații ale dispoziției și să ne abținem de la orice tratament lăsând, așa cum propun mulți specialiști, „ca timpul să vindece totul”? Sau, din contra, trebuie să propunem măsuri terapeutice și, în acest caz, care ar fi acelea? Toate acestea sunt probleme pe
Depresie și tentative de suicid la adolescență by Daniel Marcelli, Elise Berthaut () [Corola-publishinghouse/Science/1929_a_3254]
-
depresie potențială. Definind criteriile incluziunii și excluziunii, clasificările moderne de tip DSM sau CIM au avut meritul de a clarifica într-o oarecare măsură această ambiguitate și au încercat să traseze o linie de demarcație cât mai „obiectivă” posibil între fluctuația timică developmentală și o stare patologică. Totuși, așa cum am văzut în cazul „tulburării distimice” sau a problemei „dublei depresii”, mai există zone de confuzie relativă: este posibil să refuzăm orice punct de vedere „comprehensiv” în favoarea unui singur punct de vedere
Depresie și tentative de suicid la adolescență by Daniel Marcelli, Elise Berthaut () [Corola-publishinghouse/Science/1929_a_3254]
-
travaliu de dezangajare, de renunțare la obiectele dragostei infantile și în funcție de locul pe care aceste obiecte l-au ocupat în reprezentările psihice ale copilului. PROASTĂ DISPOZIȚIE, TRISTEȚE (SAU SINDROM SUB-DEPRESIV) ȘI CRIZĂ ANXIO-DEPRESIVĂ: AȘTEPTAREA UNUI OBIECT DE SUBSTITUȚIE În această fluctuație emoțională, adolescentul este în așteptare, chiar dacă nu știe prea bine ce așteaptă. Majoritatea descrierilor fenomenologice ale conduitelor clinice caracteristice acestei stări pun accentul pe timp, pe durată: proasta dispoziție, plictiseala, tristețea, sunt stări strâns legate de un sentiment al timpului
Depresie și tentative de suicid la adolescență by Daniel Marcelli, Elise Berthaut () [Corola-publishinghouse/Science/1929_a_3254]
-
sistematic, notat cu β (prima de risc inerent a întreprinderii care a emis acțiunea). Conform acestui model, costul capitalurilor proprii se determină cu ajutorul relației. Ccp - costul capitalului propriu sau exigența în materie de rentabilitate impusă de acționari; β - coeficientul de fluctuație sau de risc al activului; (Rp - Rd) - prima riscului sistematic sau prima de risc a pieței; β (Rp - Rd) - prima de risc. Modelul de evaluare a activelor financiare evidențiază legătura dintre nivelul rentabilității și nivelul riscului și evaluează prima de
Contabilitate creativă – de la idee la bani. Cu exemple practice by Adriana-Sofia Dumitrescu () [Corola-publishinghouse/Science/223_a_173]
-
atunci când β = 1, randamentul plasamentului corespunde rentabilității medii a pieței; atunci când β > 1, riscul este mai mare, fiind superior riscului mediu al pieței; atunci când β < 1, riscul este mai mic. Principalul dezavantaj al acestui model îl reprezintă instabilitatea coeficientului de fluctuație. Capitalul împrumutat de firmă se poate obține fie pe calea împrumutului bancar, fie prin intermediul emisiunii de obligațiuni, respectiv a împrumutului obligatar. Costul capitalului împrumutat este cert, fiind stabilit prin condițiile contractuale stabilite la momentul angajării împrumutului. Cu toate că, prin contractul de
Contabilitate creativă – de la idee la bani. Cu exemple practice by Adriana-Sofia Dumitrescu () [Corola-publishinghouse/Science/223_a_173]
-
împrumutului obligatar. Costul capitalului împrumutat este cert, fiind stabilit prin condițiile contractuale stabilite la momentul angajării împrumutului. Cu toate că, prin contractul de împrumut, se stabilesc precis scadența și dobânda, există un risc, cel al ratei dobânzii pe piață. Matematic, coeficientul de fluctuație sau de risc se poate scrie. β exprimă astfel un raport istoric între volatilitatea prețului unui activ, Rp (de exemplu, cursul bursier al unei acțiuni) și prețul pieței în general, Rm. Astfel, se poate remarca cu ușurință că exigența este
Contabilitate creativă – de la idee la bani. Cu exemple practice by Adriana-Sofia Dumitrescu () [Corola-publishinghouse/Science/223_a_173]
-
o perioadă de un an, dar pot fi întâlnite și cazuri când perioada este mai mică de un an (cazurile de începere și de încetare a activității). O perioadă de un an „este suficient de lungă pentru a se evita fluctuațiile temporare și sezoniere și pentru a reflecta efectele majorității activităților economice”<footnote Feleagă N., Ionașcu I., Tratat de contabilitate financiară, Vol. 1, Editura Economică, București, 1998, p. 329. footnote>. Pentru exemplificare, vom considera că SC DEEA SA a vândut produse
Contabilitate creativă – de la idee la bani. Cu exemple practice by Adriana-Sofia Dumitrescu () [Corola-publishinghouse/Science/223_a_173]
-
are în vedere folosirea acesteia ca unitate de măsurare și înregistrare a fluxurilor și stocurilor din situațiile financiare. Se presupune că unitatea monetară este stabilă în timp, deci ea își conservă valoarea. Din acest punct de vedere, „în virtutea nominalismului monetar: fluctuațiile de valoare ale etalonului monetar (inflația sau deflația) sunt ignorate; creanțele și datoriile sunt înscrise în bilanț la valoarea lor nominală, și nu la valoarea actuală. Spre deosebire de valoarea de înlocuire, care este orientată spre viitor, acest mod de evaluare este
Contabilitate creativă – de la idee la bani. Cu exemple practice by Adriana-Sofia Dumitrescu () [Corola-publishinghouse/Science/223_a_173]
-
etalon și, în consecință, unitatea de măsură rămâne cea monetară, căreia i se atribuie calitatea de stabilitate. Din dorința de a atenua inconvenientele nominalismului, contabilitatea prevede câteva măsuri, și anume: reevaluarea imobilizărilor; practica de provizioane pentru creșterea prețurilor și pentru fluctuații de curs; diminuări în impozitarea plusurilor de valoare; ținerea unei contabilități în volum (cantitative); în condițiile unei economii hiperinflaționiste, situațiile financiare pot fi ajustate cu efectele inflației. Aceste practici de atenuare a efectelor nominalismului monetar se regăsesc și în contabilitatea
Contabilitate creativă – de la idee la bani. Cu exemple practice by Adriana-Sofia Dumitrescu () [Corola-publishinghouse/Science/223_a_173]
-
În ce măsură traseul dumneavoastră profesional a fost „croit” pornind și de la influențele (benefice sau negative) ale unor asemenea predicții? 5.4. Efecte perturbatoare în apreciere și notaretc "5.4. Efecte perturbatoare în apreciere și notare" Cele mai multe împrejurări generatoare de erori și fluctuații în notare privesc activitatea profesorului. Vom analiza succint în continuare situațiile cele mai des întâlnite și efectele perturbatoare. a) Efectul „halo”. Aprecierea se realizează prin extinderea unor calități secvențiale la întreaga conduită didactică a elevului. Aprecierea unui elev la o
Teoria și metodologia evaluării by Constantin Cucoș () [Corola-publishinghouse/Science/2256_a_3581]