8,228 matches
-
practici tot mai evidente pe piețele sofisticate de genul celor financiare când acestea sunt tratate, din considerente geopolitice, ca instrumente de eliminare a unor influențe strategice, cum se întâmplă în privința țărilor emergente. Falsificarea bilanțieră și aranjamentele oneroase cu agențiile de rating pentru coafarea situațiilor financiare cu scopul de a induce supraevaluarea pe burse a acțiunilor, ca și balonul imobiliar de după balonul „dot-com”, ventilarea de profituri uriașe în contul managerilor de bănci și de fonduri de risc, speculațiile pe seama fondurilor de pensii
ECONOMIA DE DICȚIONAR - Exerciții de îndemânare epistemicã by Marin Dinu () [Corola-publishinghouse/Science/224_a_281]
-
Pasco Fearon, R., Hunter, E. C. M., Frasquilho, F. & Oakley, D. A. (2005Ă. Are there two qualitatively distinct forms of dissociation? A review and some clinical implications. Clinical Psychology Review, 25, 1-23. Holmes, T. H. & Rahe, R. H. (1967Ă. The social readjustment rating scale. Journal of Psychosomatic Research, 11, 213-218. House of Lords Select Committee. Select Committee on Science and Technology: Sixth Report. 21-11-2000. Howsam, D. G. (1999Ă. Hypnosis in the treatment of insomnia, nightmares, and night terrors. Australian Journal of Clinical and
Hipnoza și stresul. Ghid pentru clinicieni by Peter J. Hawkins () [Corola-publishinghouse/Science/2003_a_3328]
-
14-16 8-11 11-14 8-10 11-14 13-15 7-10 61-70 Ridicat 16-19 11-14 14-16 10-13 14-16 15-18 10-12 70-82 Foarte ridicat 19-20 14-20 16-20 13-15 16-20 18-20 12-15 82-110 1.4. Scala de evaluare a intervenței în terapia cognitivă (CTRS - Cognitive Therapy Rating Scale, Academy of Cognitive Therapy; autor: dr. Jeffrey Young și dr. Aaron Beck; adaptată de Bianca MACAVEI, MA) Terapeut: Pacient: Data ședinței: Codul înregistrării: Evaluator: Data evaluării: Codul/Nr. ședinței: ( ) Înregistrare video ( ) Înregistrare audio ( ) Observare „live” Instrucțiuni: De fiecare dată
Tratat de psihoterapii cognitive și comportamentale by Daniel David () [Corola-publishinghouse/Science/2125_a_3450]
-
până la finalul lui octombrie. De asemenea, evităm datele care se suprapun evenimentelor sportive locale (meciurile echipelor locale, Campionatul Mondial, emisiunea sportivă etc.), evenimentelor naționale (întrevederile politice, alegerile etc.) sau perioadelor în care lumea se uită mult la televizor (săptămânile cu rating ridicat, începutul unui nou sezon etc.). SFAT Participarea trebuie să fie ușoară și atractivă Începeți prin a face în așa fel încât participarea să fie ușoară, comodă și atractivă. Îndepărtați piedicile care pot inhiba participanții - îngrijirea copiilor, transportul, ora de
Metoda focus grup. Ghid practic pentru cercetarea aplicată by RICHARD A. KRUEGER, MARY ANNE CASEY [Corola-publishinghouse/Science/2050_a_3375]
-
cumulativ următoarele condiții: − valoarea sa se schimbă ca urmare a variațiilor unei anumite rate de dobândă, a prețului unui instrument financiar, a prețului unor mărfuri, a unui curs de schimb valutar, a unui indice de prețuri sau rate, a unui rating de credit sau indice de credit sau a altei variabile, cu condiția ca, în cazul unei variabile nefinanciare, aceasta să nu fie specifică unei părți contractuale (uneori denumită „bază” sau „element suport”); − nu solicită nicio investiție inițială netă sau solicită
Contabilitate financiara by Adela BREUR, Mihai LESCONI-FRUMUSANU () [Corola-publishinghouse/Science/191_a_176]
-
să nu reflecte riscul specific, astfel încât ea se regăsește în rata cuponului titlurilor de stat. Având în vedere că nu toate statele sunt fără risc, trebuie luate în considerare rentabilitățile oferite de investițiile în titluri de stat ce au un rating AAA (cea mai ridicată clasare a organismelor internaționale de rating). Utilizarea unei perioade de scadență pe termen lung (peste zece ani) oferă o valoare reală a acestei rate. Această perioadă este recomandabilă întrucât este coerentă cu durata de previziune a
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
rata cuponului titlurilor de stat. Având în vedere că nu toate statele sunt fără risc, trebuie luate în considerare rentabilitățile oferite de investițiile în titluri de stat ce au un rating AAA (cea mai ridicată clasare a organismelor internaționale de rating). Utilizarea unei perioade de scadență pe termen lung (peste zece ani) oferă o valoare reală a acestei rate. Această perioadă este recomandabilă întrucât este coerentă cu durata de previziune a fluxului de numerar net al întreprinderii<footnote I. Anghel, M.
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
2010, http://pages.stern. nyu.edu/~adamodar/ footnote>. Aswath Damodaran propune trei modalități de determinare a ratei dobânzii fără risc: Ajustarea ratei cuponului la titlurile de stat în monedă națională, scăzând din rata cuponului marja de risc de credit aferentă ratingului acordat guvernului de instituțiile de rating. Exemplu: Presupunând că rata cuponului la titlurile de stat dintr-o țară cu rating Ba1 (acordat de Moody’s) este 8%, cu o marjă de risc de credit de 4% atunci: Rata dobânzii fără
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
adamodar/ footnote>. Aswath Damodaran propune trei modalități de determinare a ratei dobânzii fără risc: Ajustarea ratei cuponului la titlurile de stat în monedă națională, scăzând din rata cuponului marja de risc de credit aferentă ratingului acordat guvernului de instituțiile de rating. Exemplu: Presupunând că rata cuponului la titlurile de stat dintr-o țară cu rating Ba1 (acordat de Moody’s) este 8%, cu o marjă de risc de credit de 4% atunci: Rata dobânzii fără risc în monedă națională; Realizarea analizei
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
Ajustarea ratei cuponului la titlurile de stat în monedă națională, scăzând din rata cuponului marja de risc de credit aferentă ratingului acordat guvernului de instituțiile de rating. Exemplu: Presupunând că rata cuponului la titlurile de stat dintr-o țară cu rating Ba1 (acordat de Moody’s) este 8%, cu o marjă de risc de credit de 4% atunci: Rata dobânzii fără risc în monedă națională; Realizarea analizei într-o monedă a unei țări cu rating AAA. În acest caz situațiile financiare
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
de stat dintr-o țară cu rating Ba1 (acordat de Moody’s) este 8%, cu o marjă de risc de credit de 4% atunci: Rata dobânzii fără risc în monedă națională; Realizarea analizei într-o monedă a unei țări cu rating AAA. În acest caz situațiile financiare ar trebui transpuse în moneda respectivă; Realizarea analizei în termeni reali. În acest caz rata dobânzii fără risc va fi o rată reală. Pentru România, diverși autori consideră rata dobânzii fără risc ca fiind
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
Varianta 2: se ia în considerare cea mai actuală emisiune de titluri de stat în lei cu scadența cât mai mare aferentă Ministerului Finanțelor Publice. Din această rată se scade marja riscului de credit aferentă maturității titlurilor de stat și ratingului de țară, și se adaugă surplusul de randament ce ar trebui luat în calcul pentru o maturitate de zece ani a titlurilor de stat. Marja riscului de credit se regăsește calculată raportată la nivelul ratingului de țară. b) Coeficientul de
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
maturității titlurilor de stat și ratingului de țară, și se adaugă surplusul de randament ce ar trebui luat în calcul pentru o maturitate de zece ani a titlurilor de stat. Marja riscului de credit se regăsește calculată raportată la nivelul ratingului de țară. b) Coeficientul de volatilitate beta - β Coeficientul de volatilitate beta (β) este unul dintre cele mai utilizate instrumente de măsurare a riscului sistematic caracteristic investiției în acțiunile unei companii. Coeficientul de volatilitate beta multiplică prima de risc pentru
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
mai ridicat. Pentru companiile ce își desfășoară activitatea în țări cu risc, se include și riscul de țară. Pentru cazul României vom include în calculele noastre un risc de țară Baa3<footnote Moody’s Ratings 2010, www.moodys.com footnote>, rating ce reprezintă o primă de risc de țară de 3%<footnote A. Damodaran, http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New Home Page /datafile/ctryprem. html footnote>. rata dobânzii fără risc. riscul implicit asociat companiei, cunoscut și sub numele de marja riscului de
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
datafile/ctryprem. html footnote>. rata dobânzii fără risc. riscul implicit asociat companiei, cunoscut și sub numele de marja riscului de credit. Pentru estimarea acestei marje, se pot utiliza informațiile din ratin gurile aferente obligațiunilor companiei. Astfel un nivel ridicat de rating, duce la un nivel scăzut al marjei, și invers. O altă modalitate de calcul este utilizarea sumelor plătite sub formă de dobândă, și generarea unui mecanism de rating<footnote A. Damodaran, Corporate finance courses, Webcast, Spring 2010, http://pages.stern
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
informațiile din ratin gurile aferente obligațiunilor companiei. Astfel un nivel ridicat de rating, duce la un nivel scăzut al marjei, și invers. O altă modalitate de calcul este utilizarea sumelor plătite sub formă de dobândă, și generarea unui mecanism de rating<footnote A. Damodaran, Corporate finance courses, Webcast, Spring 2010, http://pages.stern. nyu. edu/~adamodar/ footnote>. Acesta calculează rata „gradul de acoperire a dobânzilor”, utilizând-o ca parte a unui sistem de rating pentru riscul companiei. Valoarea profitului operațional înainte de
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
de dobândă, și generarea unui mecanism de rating<footnote A. Damodaran, Corporate finance courses, Webcast, Spring 2010, http://pages.stern. nyu. edu/~adamodar/ footnote>. Acesta calculează rata „gradul de acoperire a dobânzilor”, utilizând-o ca parte a unui sistem de rating pentru riscul companiei. Valoarea profitului operațional înainte de plata dobânzilor și taxelor poate fi media ultimilor cinci ani pentru reflectarea riscului aferent companiei. Anumite institute de rating furnizează informații despre ratingul companiilor, sau modalități mai avansate pentru calcularea marjei riscului de
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
rata „gradul de acoperire a dobânzilor”, utilizând-o ca parte a unui sistem de rating pentru riscul companiei. Valoarea profitului operațional înainte de plata dobânzilor și taxelor poate fi media ultimilor cinci ani pentru reflectarea riscului aferent companiei. Anumite institute de rating furnizează informații despre ratingul companiilor, sau modalități mai avansate pentru calcularea marjei riscului de credit. În capitolul 3, vom detalia modalitățile după care am calculat acest risc pentru fiecare companie în parte. Modelul de calcul este astfel: Rata de dobândă
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
a dobânzilor”, utilizând-o ca parte a unui sistem de rating pentru riscul companiei. Valoarea profitului operațional înainte de plata dobânzilor și taxelor poate fi media ultimilor cinci ani pentru reflectarea riscului aferent companiei. Anumite institute de rating furnizează informații despre ratingul companiilor, sau modalități mai avansate pentru calcularea marjei riscului de credit. În capitolul 3, vom detalia modalitățile după care am calculat acest risc pentru fiecare companie în parte. Modelul de calcul este astfel: Rata de dobândă = Rata dobânzii fără risc
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
se adaugă diferența dintre rata inflației la lei și rata inflației la euro. Pentru rata dobânzii fără risc la euro am luat în calcul randamentul la scadență al obligațiunilor de stat emise de Germania cu maturitate de zece ani, întrucât ratingul de țară pentru Germania este AAA (conform Moody’s). Având în vedere că rata dobânzii fără risc este utilizată și în calculul primei de risc, am extins calcularea acestei rate pentru perioada 2001-2009. În tabelul următor sunt prezentate rezultatele obținute
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
am calculat rata dobânzii fără risc la lei pentru perioada 2001-2009. Utilizarea acestei metode, comparativ cu utilizarea randamentului la scadență al obligațiunilor de stat, permite realizarea unei analize mai detaliate și pe o perioadă mai lungă de timp. În plus, ratingul luat în calcul este AAA (ratingul Germaniei), care prezintă o stabilitate ridicată prin intermediul randamentului la scadență al obligațiunilor de stat germane emise pe o perioadă de zece ani. Rata inflației la lei este foarte importantă, prezentând riscul aferent dinamicii indicelui
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
la lei pentru perioada 2001-2009. Utilizarea acestei metode, comparativ cu utilizarea randamentului la scadență al obligațiunilor de stat, permite realizarea unei analize mai detaliate și pe o perioadă mai lungă de timp. În plus, ratingul luat în calcul este AAA (ratingul Germaniei), care prezintă o stabilitate ridicată prin intermediul randamentului la scadență al obligațiunilor de stat germane emise pe o perioadă de zece ani. Rata inflației la lei este foarte importantă, prezentând riscul aferent dinamicii indicelui prețurilor de consum. În figura 3
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
publicul său (Ah, are o inimă atât de mare... Nu numai că e cunoscut, dar face și atâta bine.). toate astea mizează de fapt pe cel mai elementar mecanism al psihologiei umane. Concluzie Televiziunea favorizează comportamentele altruiste pentru că le crește ratingul personalităților care apar pe sticlă. Celebritățile țin un discurs despre valorile umanitare, despre drepturile omului, despre politica corectă, pentru că gesturile lor sunt urmările de milioane de potențiali consumatori. Celebritățile nu dețin monopolul sacrificiului și mărinimiei, dar au mult mai multe
150 de experimente pentru a înțelege manipularea mediatică. Psihologia consumatorului de mass-media by Sebastien Bohler () [Corola-publishinghouse/Science/1849_a_3174]
-
a cuprins bursele lumii în luna august 2011. Frica apariției unei noi apocalipse globaliste a cuprins întreaga lume. Perspectivă sumbră a unui nou come-back al crizei izbucnite în 2008 atinsese un nou maxim. Mai ales că agenția Standard&Poor redusese ratingul SUA, speriind investitorii și amenințînd cu un faliment iminent. Bursa din New York, a atins pragul cel mai de jos al cotațiilor din ultimul an. Indicele bursier Dow Jones a scăzut cu 3,12 %, în timp ce Nasdaq cu 3,88 %. Instituții-mamut precum
Economie politică by Tiberiu Brăilean, Aurelian P. Plopeanu [Corola-publishinghouse/Science/1420_a_2662]
-
au fost cei mai mari cumpărători de credite ipotecare subprime. Între 2000 și 2006, prețul locuințelor a crescut cu aproape 70%, pe fondul unei cereri puternice din partea populației și a speculatorilor. Băncile înregistrau profituri uluitoare, la fel și agențiile de rating (Moody's, Fitch și Standard & Poor's) care apreciau soliditatea investițiilor și ofereau motive artificiale (un rating foarte bun presupunea risc minim sau zero, investiție sigură și deci profituri foarte ridicate) pentru a susține investițiile speculatorilor în aceste titluri mobiliare
Economie politică by Tiberiu Brăilean, Aurelian P. Plopeanu [Corola-publishinghouse/Science/1420_a_2662]