2,612 matches
-
să prezinte garanțiile prevăzute de lege și Regulamentul bursei; • să contribuie la fondurile bănești, prin modalitățile și volumul stabilit prin Statutul și Regulamentul bursei; • să respecte toate obligațiile stabilite prin lege și Regulamentul bursei privind negocierea, încheierea și executarea tranzacțiilor bursiere. 1.5. Managementul bursei Managementul instituției bursei constă în organizarea, conduce rea și administrarea burselor și se realizează diferit de la o țară la alta și de la o bursă la alta, în funcție de cadrul legislativ general, de regulamentele proprii și caracteristicile pieței
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
manage- mentului bursei, care include patru tipuri de organisme: • de decizie; • de execuție; • de consultanță; • de control. 1) Organele de decizie cuprind : Adunarea Generală a Bursei, în cazul burselor constituite ca societăți pe acțiuni sau Asociația bursei, în cazul asociațiilor bursiere fără scop lucrativ. În principal, aceste organe de decizie au în cadrul obiectului de activitate următoarele activități: • elaborarea și modificarea Statutului și Regulamentului de funcționare a bursei; • desemnarea organelor de conducere permanentă și a comitetelor de bursă; • numirea și aprobarea cadrelor
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
și consilia, prin specialiști și experți, organele de conducere ale instituțuei bursei și se numesc generic comitete. Aceste organisme au atribuții permanente sau speciale. Pentru atribuțiile permanente funcționează, în general, patru tipuri de comitete: • de supraveghere; • pentru membri; • pentru etică bursieră; • pentru operațiuni cu produse noi bursiere. Atribuțiile speciale se referă la informatizarea și aranjarea bursei din punct de vedere funcțional și ambiental. 4) Organele de control lucrează în colaborare cu comitetul de supraveghere și cel de etică și răspund în fața
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
organele de conducere ale instituțuei bursei și se numesc generic comitete. Aceste organisme au atribuții permanente sau speciale. Pentru atribuțiile permanente funcționează, în general, patru tipuri de comitete: • de supraveghere; • pentru membri; • pentru etică bursieră; • pentru operațiuni cu produse noi bursiere. Atribuțiile speciale se referă la informatizarea și aranjarea bursei din punct de vedere funcțional și ambiental. 4) Organele de control lucrează în colaborare cu comitetul de supraveghere și cel de etică și răspund în fața Adunării generale a bursei. Personalul de
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
garanțiile, ea având responsabilitatea efectuării plăților, constituindu-se „în cealaltă parte”, astfel că determină vânzătorul și respectiv cumpărătorul, să-și respecte obligațiile asumate prin contractele „futures”. Dacă contractele „spot” și „forward” se pot tranzacționa sau nu prin mijlocirea unei instituții bursiere, în cazul contractelor „futures” nu există decât posibilitatea tranzacționării prin bursă, în baza unui mecanism specific, condiționat de legi și regulamente. Contractul „futures” este întotdeauna standardizat, iar valoarea acestuia este variabilă, în sensul că prețul este marcat periodic (de obicei
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
obiectul de activitate al bursei. Pot fi membri ai bursei, mari companii comerciale, unități economice productive din orașul, zona sau țara respectivă, care sub diferite forme efectuează tranzacții la bursă, mari bănci și instituții financiare, care sunt interesate în operații bursiere. Membrii burselor diferă de la o bursă la alta, însă obligațiile și drepturile lor sunt în general asemănătoare. Dintre principalele obligații ale membrilor bursei de mărfuri evidențiem câteva: a. depunerea unei sume de bani cu titlu de cauțiune, pentru garantarea obligațiilor
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
odată cu obținerea calității de membru al bursei; c. respectarea prevederilor din Statutul și Regulamentul bursei. Între drepturile de membru al unei burse de mărfuri se înscriu, în principal, două atribute: a. dreptul de a frecventa bursa și a face tranzacții bursiere, fiecare membru având în ringul bursei un reprezentant numit broker; b. dreptul de a alege și a fi ales în Comitetul bursei, în Comisia de Arbitraj sau în alte structuri organizatorice ale bursei, în funcție de prevederile statutare și regulamentele acestora. Membrii
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
tranzacții de vânzare și/sau de cumpăra re de mărfuri pentru a-și realiza nevoile de profit sau de aprovizionare proprii, dar în același timp, pot acționa și la ordinul altor firme partenere, ca intermediari profesioniști, specializați în derularea operațiunilor bursiere. Efectiv, operațiunile bursiere se realizează prin intermediul agenților de bursă, care au denumiri specifice: Borsenmakler, în Germania, courtiers în Franța, dar mai ales, brokeri și dealeri. Brokerii nu au independență decizională, ei nu figurează ca parte în contractul încheiat ca urmare
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
și/sau de cumpăra re de mărfuri pentru a-și realiza nevoile de profit sau de aprovizionare proprii, dar în același timp, pot acționa și la ordinul altor firme partenere, ca intermediari profesioniști, specializați în derularea operațiunilor bursiere. Efectiv, operațiunile bursiere se realizează prin intermediul agenților de bursă, care au denumiri specifice: Borsenmakler, în Germania, courtiers în Franța, dar mai ales, brokeri și dealeri. Brokerii nu au independență decizională, ei nu figurează ca parte în contractul încheiat ca urmare a tranzacției bursiere
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
bursiere se realizează prin intermediul agenților de bursă, care au denumiri specifice: Borsenmakler, în Germania, courtiers în Franța, dar mai ales, brokeri și dealeri. Brokerii nu au independență decizională, ei nu figurează ca parte în contractul încheiat ca urmare a tranzacției bursiere, ei neavând nici posesia și nici controlul privind mărfurile asupra cărora s-a negociat. Brokerii acționează la bursă în funcție de ordinele primite de la membrii bursei sau de la persoane din afara bursei (clienți ai firmelor de brokeraj) și rolul lor se încheie odată cu
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
de comercializare sau obiectul tranzacției, care poate fi o singură marfă (zahăr, cafea, cacao, cereale, uleiuri comestibile, semințe) sau mai multe produse, cum ar fi, spre exemplu, cazul Bursei de metale din Londra. 2. Unitatea de măsură, care în operațiile bursiere se constituie în unități fizice, stabilite pe produse, numite contracte sau loturi și diferă de la o bursă la alta. Spre exemplu, un lot de cacao boabe, la bursa din Londra este de 10 tone, în timp ce, la bursa zahărului din Paris
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
țării de pe teritoriul căreia se găsește bursa. 5. Contractul de vânzare-cumpărare, care este un contract tip, conținând clauze standard privind marfa, calitatea, metodele de verificare, condițiile de livrare, de transport și de asigurare. Folosirea contractului tip simplifică la maximum activitatea bursieră, astfel că, un participant la bursă nu trebuie să indice brokerului decât cantitatea pe care vrea să o vândă sau să o cumpere, termenul și limita de preț. 6. Drepturile și obligațiile participanților la bursă, inclusiv modalitatea de admitere a
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
la bursă. 7. Drepturile și obligațiile membrilor bursei. 8. Constituirea Comitetului bursei, sfera de acțiune, modalitățile de exercitare a prerogativelor acestuia, principiile de lucru. 9. Reguli economice, administrative și de conduită etică a membrilor bursei și a participanților la tranzacțiile bursiere, inclusiv modalitatea de cotare și procedura de lichidare a operațiilor. Orice vânzare la bursă se poate lichida fie prin cumpărarea unei cantități egale pe aceeași poziție, fie prin livrarea efectivă a mărfii la expirarea poziției. Principalele calități de care trebuie
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
fluieratul, jocul de cărți, fumatul, etc. Severitatea regulilor, care merg uneori până la detalii amuzante („bărbații trebuie să poarte ciorapi care acoperă glezna”, „rochiile și fustele nu trebuie să fie mai scurte de doi inci deasupra genunchiului”), este motivată de tradiția bursieră - de club profesional sau elevat - precum și de preocuparea fiecărei burse de a promova în rândul publicului o imagine de seriozitate și austeritate, totul în sprijinul credibilității acestei piețe. Sediul burselor de mărfuri și, în general, al burselor, se află în
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
și a celei mondiale. Tranzacțiile de la bursa din Chicago interesează pe toți cei ce se ocupă cu producția și comercializarea produselor agroalimentare din întreaga lume. În general, în Statele Unite, clienții se adresează unor organizații specializate în plasarea acestora către agențiile bursiere. Aceste organizații au menirea de a urmări în mod permanent activitatea agențiilor și ordinele clienților sub aspectul legalității bursiere. În acest scop, organizațiile conlucrează cu organele justiției pentru identificarea ilegalităților și cu organele legislative ale statului pentru reglementarea și supravegherea
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
comercializarea produselor agroalimentare din întreaga lume. În general, în Statele Unite, clienții se adresează unor organizații specializate în plasarea acestora către agențiile bursiere. Aceste organizații au menirea de a urmări în mod permanent activitatea agențiilor și ordinele clienților sub aspectul legalității bursiere. În acest scop, organizațiile conlucrează cu organele justiției pentru identificarea ilegalităților și cu organele legislative ale statului pentru reglementarea și supravegherea activităților bursiere. Pentru realizarea acestui deziderat, toți membrii bursei ce activează pe piață trebuie să fie înscriși la aceste
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
organizații au menirea de a urmări în mod permanent activitatea agențiilor și ordinele clienților sub aspectul legalității bursiere. În acest scop, organizațiile conlucrează cu organele justiției pentru identificarea ilegalităților și cu organele legislative ale statului pentru reglementarea și supravegherea activităților bursiere. Pentru realizarea acestui deziderat, toți membrii bursei ce activează pe piață trebuie să fie înscriși la aceste organizații de monitorizare a activităților bursiere. Practica americană oferă mai multe moduri în care un client poate deschide un „cont” împreună cu brokerul ales
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
cu organele justiției pentru identificarea ilegalităților și cu organele legislative ale statului pentru reglementarea și supravegherea activităților bursiere. Pentru realizarea acestui deziderat, toți membrii bursei ce activează pe piață trebuie să fie înscriși la aceste organizații de monitorizare a activităților bursiere. Practica americană oferă mai multe moduri în care un client poate deschide un „cont” împreună cu brokerul ales, de la „contul individual” până la „contul discreționar”. Contul individual poate fi mânuit numai de o anumită persoană, iar contul discreționar, cunoscut și drept cont
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
desemna o anumită persoană pentru a realiza operațiunile ordonate de acesta. Un cont comun duce la gestionarea afacerilor de către toți cei ce dețin cotă parte din acest cont. Oricare din aceste conturi poate fi utilizat pentru întreaga gamă de operațiuni bursiere (hedging, speculație), fiecare bursă sau agenție având propriile regulamente și mecanisme pentru aceste conturi. Organizația de monitorizare din Statele Unite poartă denumi- rea de Commodity Futures Trading Commission (CFTC), fiind recu noscută în întreaga lume, reprezentând totodată autoritatea supremă ce acordă
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
să-și conecteze sistemele electronice de tranzacționare la sistemul electronic folosit de bursele din Statele Unite ale Americii și astfel, să poată participa la negocierile și tranzacțiile din cadrul bursele americane în timp real. Structura bursei de mărfuri asigură ca întreaga activitate bursieră, inclusiv comentariile oficiale cu privire la tranzacții, volum, participanți și mișcarea prețurilor, să poată fi urmărite tot timpul de membrii bursei, de brokeri, dealeri, de clienți și de către marele public, prin sisteme performante de telecomunicații aparținând unor agenții de presă specia- lizate
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
de 20 de acțiuni, ceea ce conferă calitatea de membru plin, pot să desfășoare acțiuni de brokeraj. În ring se acționează numai prin broker, singurul abilitat de client să-l reprezinte, într-o marjă de prețuri confidențială. Dat fiind volumul operațiunilor bursiere, a complexității acțiunilor impuse de reprezentarea unui număr mare de clienți, brokerii ca persoane reprezintă doar angajați, pentru lucrul în ring, ai Asociațiilor de Interme- diere Bursieră (A.I. B.). Un client care dorește să tranzacționeze la Bursă, nu trebuie să
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
să-l reprezinte, într-o marjă de prețuri confidențială. Dat fiind volumul operațiunilor bursiere, a complexității acțiunilor impuse de reprezentarea unui număr mare de clienți, brokerii ca persoane reprezintă doar angajați, pentru lucrul în ring, ai Asociațiilor de Interme- diere Bursieră (A.I. B.). Un client care dorește să tranzacționeze la Bursă, nu trebuie să i se adreseze acesteia, ci să-și aleagă un Agent de Intermediere Bursieră, care, contra unui comision, așa cum se practică în întreaga lume, îl va reprezenta în
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
ca persoane reprezintă doar angajați, pentru lucrul în ring, ai Asociațiilor de Interme- diere Bursieră (A.I. B.). Un client care dorește să tranzacționeze la Bursă, nu trebuie să i se adreseze acesteia, ci să-și aleagă un Agent de Intermediere Bursieră, care, contra unui comision, așa cum se practică în întreaga lume, îl va reprezenta în ring. Pentru a putea funcționa la parametrii optimi, competitivi în plan internațional, Bursa Română de Mărfuri București și-a dezvoltat o logistică performantă. Nucleul, constituit din
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
cu locurile pentru brokeri, cu podium pentru șefii de licitație, cu un sistem electronic modern : • tabela de afișaj; • monitoare color care preiau tabela spre a o face vizibilă din orice colț al sălii; • cabine telefonice pentru fiecare agent de intermediere bursieră, prin care să poată stabili o legătură operativă între broker și sediul său; • camere de luat de vederi ce înregistrează ședința, spre a putea fi judecate eventualele situații litigioase. Cel mai spectaculos este însă faptul că, toate segmentele de activi-
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
între broker și sediul său; • camere de luat de vederi ce înregistrează ședința, spre a putea fi judecate eventualele situații litigioase. Cel mai spectaculos este însă faptul că, toate segmentele de activi- tate, atât cele care țin de specificul pur bursier, cât și cele proprii oricărei instituții sunt cuprinse într-un vast sistem informatic, bazat pe două rețele de calculatoare. Se asigură astfel rapiditatea și corectitudinea operațiunilor, strict algoritmice, dar se dezvoltă, în același timp, o bogată și foarte importantă bază
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]