201 matches
-
o schimbare a prețului său. Care este aici variabila independentă? Răspunsul depinde în cele mai multe cazuri de obiectivul concret al cercetării: variabila independentă va fi aceea al cărei comportament avem interesul să-l studiem sau să-l controlăm. În cazul modelelor econometrice cu mai multe ecuații, una și aceeași variabilă poate juca uneori atât rolul de variabilă explicată (endogenă) cât și de variabilă explicativă (exogenă). O altă clasificare posibilă a variabilelor unui model econometric este cea care distinge variabile cantitative și calitative
Modele de creştere a întreprinderii by Bogdan Anastasiei () [Corola-publishinghouse/Science/515_a_720]
-
studiem sau să-l controlăm. În cazul modelelor econometrice cu mai multe ecuații, una și aceeași variabilă poate juca uneori atât rolul de variabilă explicată (endogenă) cât și de variabilă explicativă (exogenă). O altă clasificare posibilă a variabilelor unui model econometric este cea care distinge variabile cantitative și calitative. Marea majoritate a variabilelor cu care operează econometria sunt de natură cantitativă. Dacă totuși în model intervin variabile calitative (de exemplu, sexul, grupa de vârstă, prezența sau absența investițiilor antipoluare etc.) ele
Modele de creştere a întreprinderii by Bogdan Anastasiei () [Corola-publishinghouse/Science/515_a_720]
-
sunt de natură cantitativă. Dacă totuși în model intervin variabile calitative (de exemplu, sexul, grupa de vârstă, prezența sau absența investițiilor antipoluare etc.) ele sunt transformate în variabile cantitative care iau valorile 0 sau 1 (așa numitele variabile dummy). Modelele econometrice sunt reprezentări simplificate ale fenomenelor economice din lumea reală. Principalele componente ale unui model econometric sunt (după G. S. Maddala): un set de ecuații care descriu comportamentul variabilelor endogene. Acest comportament este determinat, pe de o parte, de variabilele exogene
Modele de creştere a întreprinderii by Bogdan Anastasiei () [Corola-publishinghouse/Science/515_a_720]
-
de vârstă, prezența sau absența investițiilor antipoluare etc.) ele sunt transformate în variabile cantitative care iau valorile 0 sau 1 (așa numitele variabile dummy). Modelele econometrice sunt reprezentări simplificate ale fenomenelor economice din lumea reală. Principalele componente ale unui model econometric sunt (după G. S. Maddala): un set de ecuații care descriu comportamentul variabilelor endogene. Acest comportament este determinat, pe de o parte, de variabilele exogene incluse în model, iar pe de altă parte de o serie de variabile considerate nerelevante
Modele de creştere a întreprinderii by Bogdan Anastasiei () [Corola-publishinghouse/Science/515_a_720]
-
sunt “capturate” de așa numitele variabile reziduale ale modelului; precizarea dacă au apărut sau nu erori de măsurare (în procesul de culegere și înregistrare a datelor); specificarea distribuției de probabilitate a variabilelor reziduale (și eventual a erorilor de măsurare). Modelele econometrice fac parte din familia mai mare a modelelor economice, având drept caracteristică particulară faptul că favorizează abordările cantitative: variabilele relevante sunt măsurate, influențele lor sunt cuantificate prin intermediul unor parametri, iar modelul este supus unor teste empirice în urma cărora este acceptat
Modele de creştere a întreprinderii by Bogdan Anastasiei () [Corola-publishinghouse/Science/515_a_720]
-
că favorizează abordările cantitative: variabilele relevante sunt măsurate, influențele lor sunt cuantificate prin intermediul unor parametri, iar modelul este supus unor teste empirice în urma cărora este acceptat (sau respins) ca oferind o aproximare satisfăcătoare a fenomenului sau sistemului studiat. Un model econometric ar trebui să îndeplinească două exigențe majore, care sunt cel mai adesea în conflict una cu cealaltă: să corespundă cât mai exact realității. Satisfacerea acestei cerințe implică luarea în considerare a unui număr mare de variabile, exprimarea relațiilor dintre ele
Modele de creştere a întreprinderii by Bogdan Anastasiei () [Corola-publishinghouse/Science/515_a_720]
-
a unui număr considerabil de ecuații ș.a.m.d., cu alte cuvinte crearea unor modele de complexitate sporită; să fie cât mai ușor de rezolvat și de utilizat (în acest sens unii autori vorbesc de eficiența sau operativitatea unui model econometric). Această exigență dă naștere la tendințe opuse celor arătate la punctul precedent: reducerea pe cât posibil a numărului de variabile și ecuații ale modelului (neglijarea unor influențe neesențiale), descrierea relațiilor dintre variabile prin ecuații cât mai simple (de preferință liniare). Este
Modele de creştere a întreprinderii by Bogdan Anastasiei () [Corola-publishinghouse/Science/515_a_720]
-
prin ecuații cât mai simple (de preferință liniare). Este adevărat că tehnica de calcul modernă poate rezolva parțial contradicțiile dintre aceste două exigențe, făcând posibilă construirea unor modele foarte complexe, înglobând zeci sau sute de ecuații. Totuși, la elaborarea modelelor econometrice nu este recomandabilă depășirea unor limite rezonabile, dacă avem în vedere faptul că un model nu poate și nu trebuie să aspire la imitarea perfectă a realității, ci este întotdeauna o aproximare a ei. Dacă această aproximare servește scopurilor cercetării
Modele de creştere a întreprinderii by Bogdan Anastasiei () [Corola-publishinghouse/Science/515_a_720]
-
aproximare servește scopurilor cercetării atunci ea poate fi considerată satisfăcătoare, chiar dacă nu reflectă cu fidelitate toate detaliile ce caracterizează fenomenul real. În funcție de numărul factorilor care intervin în model, de natura acestora, precum și de tipul relațiilor dintre factori, ecuațiile unui model econometric se pot clasifica așa cum vom arăta în cele ce urmează. După numărul de variabile care compun ecuația avem de-a face cu: ecuații bifactoriale, în care, alaturi de variabila endogenă, intervine o singură variabilă exogenă (modelele care conțin ecuații bifactoriale
Modele de creştere a întreprinderii by Bogdan Anastasiei () [Corola-publishinghouse/Science/515_a_720]
-
modele de regresie simplă); ecuații multifactoriale sau complexe, în care apar două sau mai multe variabile exogene. Modelele descrise de asemenea ecuații mai poartă numele de modele de regresie multiplă. După tipul variabilelor care intervin putem împărți ecuațiile unui model econometric în: ecuații care exprimă legături între variabile cantitative; ecuații care exprimă legături între variabile calitative; ecuații care exprimă legături mixte (între variabile cantitative și calitative). După direcția legăturii dintre variabilele din ecuație putem vorbi de: legături directe sau pozitive, corespunzătoare
Modele de creştere a întreprinderii by Bogdan Anastasiei () [Corola-publishinghouse/Science/515_a_720]
-
creștere înregistrată la nivelul unei variabile exogene determină o creștere la nivelul variabilei exogene); legături inverse sau negative, caz în care variabila explicată prezintă un comportament opus celui la variabilelor explicative. Dar cea mai importantă clasificare a ecuațiilor unui model econometric ni se pare a fi clasificarea care utilizează drept criteriu natura relațiilor dintre variabile, deoarece modul de rezolvare a modelului (de determinare a parametrilor ecuației) depinde foarte mult de forma matematică pe care cercetătorul a atribuit-o acestor relații. Ținând
Modele de creştere a întreprinderii by Bogdan Anastasiei () [Corola-publishinghouse/Science/515_a_720]
-
a modelului (de determinare a parametrilor ecuației) depinde foarte mult de forma matematică pe care cercetătorul a atribuit-o acestor relații. Ținând seama de acest criteriu avem de-a face cu: ecuații liniare; ecuații neliniare. Ecuațiile liniare ale unui model econometric se scriu sub forma unde y este variabila dependentă, x1-xk sunt variabile independente, sunt parametrii ce exprimă legătura dintre variabile, iar ε este variabila reziduală. După cum am văzut, apariția variabilei reziduale în ecuațiile de regresie se datorează faptului că relația
Modele de creştere a întreprinderii by Bogdan Anastasiei () [Corola-publishinghouse/Science/515_a_720]
-
sau calitative ale fenomenului (de exemplu, evaluarea cât mai exactă a traiectoriei unei variabile dependente), fară a fi preocupați prea mult de detectarea naturii și direcției de manifestare a influenței fiecărei variabile explicative în parte. V.1.2. Etapele modelării econometrice Numărul recomandat de etape (sau stadii) care trebuie parcurse în vederea dezvoltării unui model econometric diferă de la un autor de specialitate la altul. Pentru lucrarea noastră am ales etapizarea propusă de Mario Faliva, care distinge patru faze esențiale: faza specificării modelului
Modele de creştere a întreprinderii by Bogdan Anastasiei () [Corola-publishinghouse/Science/515_a_720]
-
dependente), fară a fi preocupați prea mult de detectarea naturii și direcției de manifestare a influenței fiecărei variabile explicative în parte. V.1.2. Etapele modelării econometrice Numărul recomandat de etape (sau stadii) care trebuie parcurse în vederea dezvoltării unui model econometric diferă de la un autor de specialitate la altul. Pentru lucrarea noastră am ales etapizarea propusă de Mario Faliva, care distinge patru faze esențiale: faza specificării modelului; faza estimării parametrilor care intervin în ecuațiile modelului; faza verificării modelului; faza utilizării modelului
Modele de creştere a întreprinderii by Bogdan Anastasiei () [Corola-publishinghouse/Science/515_a_720]
-
autor de specialitate la altul. Pentru lucrarea noastră am ales etapizarea propusă de Mario Faliva, care distinge patru faze esențiale: faza specificării modelului; faza estimării parametrilor care intervin în ecuațiile modelului; faza verificării modelului; faza utilizării modelului. Specificarea unui model econometric presupune: analiza fenomenului sau sistemului economic studiat și identificarea legităților care operează în cadrul acestuia; determinarea variabilelor relevante și clasificarea lor ca endogene sau exogene; descrierea interdependențelor dintre diversele variabile; identificarea formei funcționale a relațiilor dintre variabile; stabilirea (dacă este cazul
Modele de creştere a întreprinderii by Bogdan Anastasiei () [Corola-publishinghouse/Science/515_a_720]
-
în al doilea rând deoarece, în zilele noastre, existența programelor de analiză statistică deosebit de performante face de multe ori inutilă aplicarea “manuală” a acestor metode. Statistica ne pune la dispoziție un număr mare de criterii de testare a verosimilității modelelor econometrice și de alegere a celui mai bun model. Le vom prezenta în continuare numai pe cele pe care leam folosit în cercetarea întreprinsă de noi (vezi subcapitolele 5.3 și 5.4). În cazul modelelor liniare (sau liniarizabile), un instrument
Modele de creştere a întreprinderii by Bogdan Anastasiei () [Corola-publishinghouse/Science/515_a_720]
-
nulă se respinge (sau, cu alte cuvinte, modelul este bun) dacă este satisfăcută relația unde α este nivelul de semnificație ales de cercetător, iar (k-1, n-k) gradele de libertate ale distribuției F. Un alt criteriu de testare a modelelor econometrice este coeficientul de corelație multiplă (sau de determinație), notat R2. Acesta ne arată în ce proporție este explicat comportamentul variabilei endogene de către variabilele exogene și se calculează cu formula. Coeficientul de corelație multiplă este cuprins între 0 și 1. O
Modele de creştere a întreprinderii by Bogdan Anastasiei () [Corola-publishinghouse/Science/515_a_720]
-
fi utilizați următorii parametri pentru compararea modelelor între ele: eroarea medie pătratică a estimației: eroarea medie pătratică procentuală a estimației. În ceea ce privește ultima fază (utilizarea modelului), vom spune că există trei aspecte principale care pot fi identificate în folosirea unui model econometric: un aspect descriptiv, care privește surprinderea de către model a esenței fenomenului sau procesului studiat; un aspect predictiv, care se referă la utilizarea modelului pentru a prognoza valorile viitoare ale unor variabile economice; un aspect normativ, care se referă la capacitatea
Modele de creştere a întreprinderii by Bogdan Anastasiei () [Corola-publishinghouse/Science/515_a_720]
-
aspect descriptiv, care privește surprinderea de către model a esenței fenomenului sau procesului studiat; un aspect predictiv, care se referă la utilizarea modelului pentru a prognoza valorile viitoare ale unor variabile economice; un aspect normativ, care se referă la capacitatea modelelor econometrice de a evalua diverse politici economice alternative și de a le sugera pe cele mai potrivite. Mai mult decât atât, econometria poate fi folosită chiar pentru verificarea unei teorii economice, validând-o dacă se dovedește că are un corespondent în
Modele de creştere a întreprinderii by Bogdan Anastasiei () [Corola-publishinghouse/Science/515_a_720]
-
cele mai potrivite. Mai mult decât atât, econometria poate fi folosită chiar pentru verificarea unei teorii economice, validând-o dacă se dovedește că are un corespondent în realitate sau refuzând-o în caz contrar. V.1.3. Erorile în modelarea econometrică În cadrul acestei secțiuni nu ne propunem să ne angajăm într-o analiză detaliată a surselor și a categoriilor de erori ce pot apărea în modelarea econometrică, ci doar să prezentăm pe scurt acele situații în care erorile pot afecta semnificația
Modele de creştere a întreprinderii by Bogdan Anastasiei () [Corola-publishinghouse/Science/515_a_720]
-
în realitate sau refuzând-o în caz contrar. V.1.3. Erorile în modelarea econometrică În cadrul acestei secțiuni nu ne propunem să ne angajăm într-o analiză detaliată a surselor și a categoriilor de erori ce pot apărea în modelarea econometrică, ci doar să prezentăm pe scurt acele situații în care erorile pot afecta semnificația parametrilor de regresie obținuți prin estimare și deci verosimilitatea modelului. După cum am precizat în secțiunea anterioară, erorile generate în diversele etape ale construirii unui model econometric
Modele de creştere a întreprinderii by Bogdan Anastasiei () [Corola-publishinghouse/Science/515_a_720]
-
econometrică, ci doar să prezentăm pe scurt acele situații în care erorile pot afecta semnificația parametrilor de regresie obținuți prin estimare și deci verosimilitatea modelului. După cum am precizat în secțiunea anterioară, erorile generate în diversele etape ale construirii unui model econometric sunt “capturate” de variabila reziduală ε. Dacă toate erorile au un caracter întâmplător, nesistematic, atunci variabilele reziduale îndeplinesc următoarele condiții: sunt distribuite normal; media lor este 0 (cu alte cuvinte, erorile în plus și cele în minus tind a se
Modele de creştere a întreprinderii by Bogdan Anastasiei () [Corola-publishinghouse/Science/515_a_720]
-
va fi dificilă sau imposibilă; prelucrarea simplă a unor date (de exemplu, calcularea de indici sau ritmuri de evoluție, logaritmare etc.), prin care se presupune că o parte din “componenta comună” a variabilelor coliniare a fost înlăturată. V.2. Modele econometrice de evaluare a traiectoriei unei întreprinderi Studiul de caz care urmează a fost realizat pornind de la datele contabile pentru perioada 19932000 ale unei firme din Iași, societate pe acțiuni, având ca domeniu principal de activitate construcțiile. O vom numi aici
Modele de creştere a întreprinderii by Bogdan Anastasiei () [Corola-publishinghouse/Science/515_a_720]
-
al autofinanțării și a atragerii de capitaluri suplimentare de la acționari), acest model ne poate oferi o prognoză destul de precisă a evoluției activelor fixe, cu condiția ca politica de investiții a întreprinderii să rămână în linii mari neschimbată. V.3. Modele econometrice de evaluare a taliei și dinamicii întreprinderilor cotate la Bursă Acest studiu a fost realizat pe un eșantion de 14 întreprinderi românești cotate la Bursa de Valori București, întreprinderi aparținând unor domenii de activitate diverse precum exploatare petrolieră, construcții de
Modele de creştere a întreprinderii by Bogdan Anastasiei () [Corola-publishinghouse/Science/515_a_720]
-
care le poate urma firma în funcție de politica sa financiară (investiții, finanțare, distribuire de dividende). Determinarea cantitativă a ratei optime de creștere a unei întreprinderi va depinde de condițiile particulare ale respectivei întreprinderi. În ultimul capitol dezvoltăm o serie de modele econometrice care descriu evoluția unor variabile definitorii pentru procesul de creștere a firmei (cifra de afaceri, volumul activelor) în funcție de profilul financiar al acesteia (exprimat prin rata profitului, rata autofinanțării, rata îndatorării) și de unele caracteristici tehnico-economice (exprimate prin viteza de rotație
Modele de creştere a întreprinderii by Bogdan Anastasiei () [Corola-publishinghouse/Science/515_a_720]