5,294 matches
-
în perpetuitate a unei fracțiuni date b din marja brută obținută de pe urma unei investiții inițiale deasemenea date. Dacă această investiție inițială este egală cu unitatea, rata de rentabilitate a reinvestiției se obține scriind formula. Așadar întreprinderea va alege acele proiecte investiționale pentru care rata de rentabilitate a reinvestiției este maximă, adică cele care produc marje brute importante, reinvestibile într-o perioadă de timp redusă, permițându-i firmei o autofinanțare la un nivel maxim. În acest caz avem. Derivata acestei expresii în raport cu
Modele de creştere a întreprinderii by Bogdan Anastasiei () [Corola-publishinghouse/Science/515_a_720]
-
întreprinderii pe un orizont infinit va fi cu atât mai mare în acest caz cu cât b este mai redus. Pentru b=0 ea va fi egală cu. Dacă vom studia evoluția lui V în raport cu ν (care depinde de proiectul investițional ales de întreprindere) vom obține: Pentru a maximiza valoarea pe un orizont infinit firma va trebui să aleagă acel proiect investițional pentru care este maxim, adică a cărei valoare netă actualizată este maximă. Efectul reinvestiției dispare aici, deoarece sporul de
Modele de creştere a întreprinderii by Bogdan Anastasiei () [Corola-publishinghouse/Science/515_a_720]
-
b=0 ea va fi egală cu. Dacă vom studia evoluția lui V în raport cu ν (care depinde de proiectul investițional ales de întreprindere) vom obține: Pentru a maximiza valoarea pe un orizont infinit firma va trebui să aleagă acel proiect investițional pentru care este maxim, adică a cărei valoare netă actualizată este maximă. Efectul reinvestiției dispare aici, deoarece sporul de valoare adus de fiecare investiție suplimentară tinde spre 0 atunci când orizontul de timp T crește nedefinit. Pe un orizont finit T
Modele de creştere a întreprinderii by Bogdan Anastasiei () [Corola-publishinghouse/Science/515_a_720]
-
este maximă. Efectul reinvestiției dispare aici, deoarece sporul de valoare adus de fiecare investiție suplimentară tinde spre 0 atunci când orizontul de timp T crește nedefinit. Pe un orizont finit T valoarea întreprinderii se va comporta ca. Întreprinderea va alege variantele investiționale a căror rată de rentabilitate µ-p este maximă. IV.2.3. Modele de clasă B fără actualizare “perfectă” În secțiunea ce urmează vom abandona ipoteza actualizării perfecte și vom porni de la premisa că proprietarii vor disconta cu atât mai sever
Modele de creştere a întreprinderii by Bogdan Anastasiei () [Corola-publishinghouse/Science/515_a_720]
-
scrie. În singura ipoteză interesantă că µ-(p+j)g>0 ne putem confrunta cu două cazuri. Valoarea întreprinderii tinde spre infinit, iar rata sa de creștere este maximă atunci când bµ'-p este maxim. Întreprinderea va alege așadar acea variantă investițională pentru care rata de rentabilitate a reinvestițiilor în condiții de împrumut este maximă, ceea ce confirmă rezultatele obținute în paragrefele precedente. Valoarea întreprinderii va fi. Ea va fi maximă dacă vom alege varianta pentru care µ'/(p+i) este maxim. Vom
Modele de creştere a întreprinderii by Bogdan Anastasiei () [Corola-publishinghouse/Science/515_a_720]
-
creditelor este în interesul tuturor, manageri și proprietari. Odată însă depășit, nu mai este acceptată creșterea îndatorării peste o valoare hp care asigură maximizarea valorii acționarilor în aceste condiții. IV.4. Creșterea prin autofinanțare, împrumuturi și majorări de capital Resursele investiționale ale firmei se formează din trei surse: creșterea capitalului social (K') ca urmare a aporturilor acționarilor; autofinanțarea netă, pe care o presupunem egală cu o fracțiune b din marja netă deci bν(I); împrumuturile bancare (E). IV.4.1. Modele
Modele de creştere a întreprinderii by Bogdan Anastasiei () [Corola-publishinghouse/Science/515_a_720]
-
fi date în ultimă instanță de confruntarea de forțe dintre cele două categorii de proprietari, confruntare ce are loc în Adunarea Generală a Acționarilor. În cazul în care acționarii riscofobi domină, firma nu se va angaja în prea multe proiecte investiționale cu potențial, ritmul său de creștere fiind în mod firesc încetinit. Capitolul 5 MODELAREA ECONOMETRICĂ A TRAIECTORIEI ÎNTREPRINDERII Marea majoritate a lucrărilor de econometrie cunoscute până în momentul de față se concentrează asupra modelării sistemelor macroeconomice. Acest lucru este explicabil: aceste
Modele de creştere a întreprinderii by Bogdan Anastasiei () [Corola-publishinghouse/Science/515_a_720]
-
implicați în viața firmei (proprietari, manageri, salariați, creditori, stat etc.). În afară de relativa independență față de mutațiile ce au loc în mediul înconjurător, prin expansiune întreprinderea creează în interiorul său resurse financiare care îi dau posibilitatea de a profita mai mult de oportunitățile investiționale oferite de mediul economic, de a-și crea propriile capacități de cercetare și dezvoltare, de a forma și educa cererea de pe piață prin intermediul unor campanii promoționale de amploare. În plus, ea obține accesul la o serie de surse de finanțare
Modele de creştere a întreprinderii by Bogdan Anastasiei () [Corola-publishinghouse/Science/515_a_720]
-
proprietarilor un spor de avere; din punctul lor de vedere va fi mai profitabil ca profiturile firmei să fie reinvestite în altă parte (pe piața monetară, de exemplu). 6. Ținând seama de cele spuse până acum, firma va alege proiectele investiționale în ordinea următoare: (1) mai întâi, proiectele foarte rentabile, care asigură o rată de creștere a capitalurilor superioară costului acestora și (2) dacă aceste proiecte se epuizează firma se va orienta asupra celorlalte proiecte rentabile, evident în ordinea descrescătoare a
Modele de creştere a întreprinderii by Bogdan Anastasiei () [Corola-publishinghouse/Science/515_a_720]
-
și controlarea activităților în vederea finalizării proiectului cu cele mai bune rezultate. De asemenea, asistăm la o redeplasare a comportamentului managerilor de la reacția față de nou la provocarea noului, fapt care implică accentuarea stimulării creativității și inovării, a proiectării și a procesului investițional. În fine, activitatea de cercetare-dezvoltare presupune o tot mai largă introducere a tehnologiilor IT, fapt cu atât mai necesar în special în condițiile organizațiilor transnaționale. Activitatea de producție. Reprezintă scopul fundamental al oricărei organizații, cuprinzând tot ansamblul și fluxul acțiunilor
Tratat de psihologie organizațional-managerială (Vol. II) by Mielu Zlate () [Corola-publishinghouse/Science/2267_a_3592]
-
datele din cercul lui Mihai Popovici. Conform acestuia, percepția vizitei regelui în Occident „a întrecut orice așteptări”, iar întâlnirea cu Hitler a constituit „un adevărat succes”, deoarece cancelarul a garantat frontiera de est a României și a promis o deschidere investițională în economia țării. La Londra și Paris, regele a fost „foarte demn”, însă în cadrul discuțiilor a fost subliniată necesitatea unei orientări a politicii externe românești către Berlin și Roma. Nu în ultimul rând, Mihai Popovici s-a arătat optimist în vederea
Istoria serviciilor de informaţii-contrainformaţii româneşti în perioada 1919-1945 by Alin SPÂNU () [Corola-publishinghouse/Memoirs/101011_a_102303]
-
de Control al Guvernului. Departamentul de Control al Guvernului este subordonat direct primului-ministru, care îi aprobă programul de activitate și căruia îi raportează activitatea. Articolul 2 În cadrul Departamentului de Control al Guvernului funcționează: a) Compartimentul de control economico-financiar, tehnic și investițional; ... b) Compartimentul pentru protecția consumatorului și protecția socială; ... c) Compartimentul juridic; ... d) Compartimentul de coordonare a activității de control și de rezolvare a sesizărilor adresate primului-ministru și Guvernului; ... e) Compartimentul de studii interdepartamentale elaborate pe baza concluziilor desprinse din controalele
HOTĂRÎREA nr. 260 din 5 aprilie 1991 privind înfiinţarea, organizarea şi funcţionarea Departamentului de Control al Guvernului. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/107776_a_109105]
-
pe anul 1992 la fiecare capitol de cheltuieli, în conformitate cu listele anexate la bugetele ministerelor și celorlalte organe de specialitate ale administrației publice centrale. La propunerea justificată a ordonatorilor principali de credite, Guvernul, prin Ministerul Economiei și Finanțelor, în funcție de derularea procesului investițional și de eventualele modificări ale valorii investițiilor ca urmare a creșterii prețurilor, se autorizează să aprobe schimbări în listele de investiții ale ministerelor și celorlalte organe de specialitate ale administrației publice centrale, cu încadrarea la nivelul alocației de la buget pentru
LEGE Nr. 36 din 8 aprilie 1992 a bugetului de stat pe anul 1992. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/108271_a_109600]
-
conceptul de "sistem suport pentru decizie" ; 26. rezolvarea litigiilor dintre subunitățile membre ale companiei; 27. elaborarea și implementarea strategiei de ansamblu a companiei în direcțiile de restructurare și de retehnologizare; 28. elaborarea strategiei de privatizare a subunităților; 29. conducerea politicii investiționale, în sensul promovării investițiilor străine în subunitățile membre și a investițiilor companiei în străinătate; 30. coordonarea activității de cercetare științifică și dezvoltare tehnologică; 31. acțiuni de extindere a cooperării economice atât pe plan intern, cât și pe plan internațional; 32
HOTĂRÂRE nr. 808 din 13 noiembrie 1998 privind înfiinţarea Companiei Naţionale a Cuprului, Aurului şi Fierului "Minvest" - S.A.. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/122288_a_123617]
-
o autoritate a administrației publice locale a fost sau este acționar; ... m) elaborează materiale promoționale, studii și analize privind investițiile străine și procesul de privatizare; ... n) asigura cunoașterea corectă și promovarea activă a politicii și a realităților economice, a mediului investițional din România în mediile de afaceri internaționale; o) îndeplinește orice alte atribuții stabilite prin lege sau prin alte acte normative pentru domeniul său de activitate. ... (2) Atribuțiile și competențele prevăzute prin acte normative în sarcina Ministerului Privatizării se preiau de către
HOTĂRÂRE nr. 977 din 23 decembrie 1998 privind organizarea şi funcţionarea Agenţiei Române de Dezvoltare. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/122689_a_124018]
-
pe piața internă sau internațională; - protecția mărcilor de fabrică, de comerț sau de serviciu; - includerea în contractul de vânzare de acțiuni sau de părți sociale a unor obiective de mediu minim acceptate; - protejarea forței de muncă; - obligativitatea realizării unor programe investiționale. A. Sectorul energetic A.1. Energie electrică și termică În acest domeniu, accentul va fi pus pe reorganizarea și restructurarea Regiei Autonome de Electricitate "Renel", în primul rând prin transformarea acesteia în societate/companie națională, cu separarea, în interiorul acesteia, a
HOTĂRÂRE nr. 362 din 2 iulie 1998 pentru aprobarea Strategiei de privatizare a societăţilor comerciale pentru anul 1998. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/121200_a_122529]
-
societății comerciale pentru o perioadă de minimum 5 ani de la data privatizării. 7. Mediu Strategia în acest domeniu prevede integrarea cerințelor de mediu în strategiile de dezvoltare, astfel încât proiectele de dezvoltare și de privatizare, indiferent de sector, să includă componente investiționale obligatorii pentru asigurarea respectării reglementărilor și standardelor de mediu. Planul național de acțiune pentru protecția mediului prevede obiectivele și măsurile ce trebuie realizate pe termen scurt, mediu și lung în fiecare dintre sectoarele economice și sociale. Având în vedere că
HOTĂRÂRE nr. 362 din 2 iulie 1998 pentru aprobarea Strategiei de privatizare a societăţilor comerciale pentru anul 1998. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/121200_a_122529]
-
protecția mediului prevede obiectivele și măsurile ce trebuie realizate pe termen scurt, mediu și lung în fiecare dintre sectoarele economice și sociale. Având în vedere că strategia de dezvoltare a României implică și asigurarea protecției biodiversității, Guvernul consideră că eforturile investiționale în procesul de restructurare și retehnologizare trebuie să acopere, concomitent, realizarea cerințelor de mediu, în conformitate cu standardele admise pe plan european, prin achiziționarea tehnologiilor performanțe, precum și reconsiderarea modelelor de producție și de consum, potrivit tendințelor pe plan mondial. Costul estimat al
HOTĂRÂRE nr. 362 din 2 iulie 1998 pentru aprobarea Strategiei de privatizare a societăţilor comerciale pentru anul 1998. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/121200_a_122529]
-
promovării priorităților de mediu este de aproximativ 600 milioane dolari S.U.A., iar pentru implementarea integrală a măsurilor din Planul național de acțiune pentru protecția mediului vor fi necesare resurse substanțiale de la partenerii internaționali. Guvernul este interesat, de asemenea, că eforturile investiționale, în mod deosebit cele cu aport extern, să fie mai bine corelate și focalizate pe obiective prioritare și de importanță majoră, sub aspect economic, ecologic și de sănătate publică. Pentru perioada 1998-2000, următoarele proiecte sunt de importanță deosebită, pentru realizarea
HOTĂRÂRE nr. 362 din 2 iulie 1998 pentru aprobarea Strategiei de privatizare a societăţilor comerciale pentru anul 1998. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/121200_a_122529]
-
etapă I, județul Vrancea. Pentru diminuarea problemelor de mediu, care ar îngreuna privatizarea unor societăți comerciale, se preconizează alocarea unor fonduri de la buget pentru proiectele de investiții prevăzute în Programul național de acțiuni pentru protecția mediului. Pentru a facilita planul investițional, Guvernul intenționează să restructureze două regii autonome: Regia Autonomă "Apele Române" și Regia Națională a Pădurilor. Restructurarea celor două regii autonome va permite o mai bună reglementare a accesului utilizatorilor la resursele de apă și păduri, o exploatare rațională a
HOTĂRÂRE nr. 362 din 2 iulie 1998 pentru aprobarea Strategiei de privatizare a societăţilor comerciale pentru anul 1998. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/121200_a_122529]
-
sau de activitate, pentru persoane fizice și juridice din țară și din străinătate. Articolul 6 Obiectul de activitate al societății comerciale este: a) servicii de cercetare științifică, consultanță, inginerie, verificare, expertize și asistență tehnică în orice etapă a procesului preinvestițional, investițional, de exploatare și postutilizare ale unui proiect de investiții (studii de oportunitate, prefezabilitate, fezabilitate, proiect tehnic, caiete de sarcini, documente de licitație, detalii de execuție, organizare de licitații, supervizare, supraveghere și conducere a execuției lucrărilor pe șantier, studii de fundamentare
HOTĂRÂRE nr. 364 din 2 iulie 1998 privind înfiinţarea de societăţi comerciale prin reorganizarea unei subunitati din cadrul Regiei Autonome de Electricitate "Renel". In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/121189_a_122518]
-
respectării reglementărilor sale. ... Articolul 10 Stabilirea regimului valutar În administrarea regimului valutar, Banca Națională a României răspunde de: a) emiterea reglementărilor cu privire la operațiunile cu active externe și aur, în vederea protejării monedei naționale; ... b) elaborarea balanței de plăți și a altor lucrări privind poziția investiționala internațională a țarii; ... c) stabilirea cursurilor de schimb pentru operațiuni proprii pe piața valutară, calcularea și publicarea cursurilor medii pentru evidență statistică; ... d) autorizarea și retragerea autorizației, precum și supravegherea persoanelor juridice care au obținut autorizația de a efectua tranzacții valutare
LEGE nr. 101 din 26 mai 1998 (*actualizata*) privind Statutul Băncii Naţionale a României. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/120884_a_122213]
-
al României. ... (2) Bancă Națională a României va deschide și va menține un registru public al reglementărilor sale publicate în Monitorul Oficial al României. ... (3) Bancă Națională a României publică periodic raportul anual, rapoarte privind balanța de plăți și poziția investiționala internațională a țării, buletine privind evoluția monedei și a creditului, studii și alte materiale cuprinzând informații destinate publicității. Articolul 60 Sancțiuni (1) Pentru nerespectarea reglementărilor emise de către Bancă Națională a României, în cazurile care nu cad sub incidența Legii bancare
LEGE nr. 101 din 26 mai 1998 (*actualizata*) privind Statutul Băncii Naţionale a României. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/120884_a_122213]
-
și 1997. ... Articolul 13 (1) Cheltuielile pentru servicii și dezvoltare publică și locuințe se stabilesc în suma de 798,4 miliarde lei. ... (2) În bugetul Ministerului Lucrărilor Publice și Amenajării Teritoriului sunt cuprinse, la titlul "Transferuri", sume pentru continuarea procesului investițional la blocurile de locuințe, în condițiile prevederilor Ordonanței Guvernului nr. 19/1994 privind stimularea investițiilor pentru realizarea unor lucrări publice și construcții de locuințe, aprobată și modificată prin Legea nr. 82/1995 , ale Legii locuinței nr. 114/1996 , republicata, precum și
LEGE nr. 109 din 3 iunie 1998 a bugetului de stat pe 1998. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/120938_a_122267]
-
General al Municipiului București, după caz, în care scop organele financiare ale consiliilor respective vor urmări încasarea acestor sume, potrivit convențiilor încheiate cu corpurile gardienilor publici. Articolul 34 (1) La propunerea justificată a ordonatorilor principali de credite, în funcție de derularea procesului investițional și de evoluția prețurilor, se autorizează Guvernul, prin Ministerul Finanțelor, să aprobe, până la data de 31 octombrie 1998, modificări valorice în listele de investiții, anexe la bugetele ministerelor și ale celorlalte organe de specialitate ale administrației publice centrale, cu excepția majorării
LEGE nr. 109 din 3 iunie 1998 a bugetului de stat pe 1998. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/120938_a_122267]