282,134 matches
-
1 Guvernanța 1.1. Clarificări conceptuale și evoluția conceptului Credem că se impune să răspundem la câteva întrebări privind guvernanța corporativă, respectiv: ce este și ce aduce nou acest concept? Termenul de „guvernanță” în românește este sinonim cu termenul de „administrare/procese de administrare”. De asemenea, în vocabularul limbii române există și termenul de „guvernanță”, care înseamnă „conducere” și care implică toate activitățile din cadrul unei entități care intră în sfera managementului. În sistemul anglo-saxon este utilizat conceptul de guvernanță corporativă - Corporate
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
1. Clarificări conceptuale și evoluția conceptului Credem că se impune să răspundem la câteva întrebări privind guvernanța corporativă, respectiv: ce este și ce aduce nou acest concept? Termenul de „guvernanță” în românește este sinonim cu termenul de „administrare/procese de administrare”. De asemenea, în vocabularul limbii române există și termenul de „guvernanță”, care înseamnă „conducere” și care implică toate activitățile din cadrul unei entități care intră în sfera managementului. În sistemul anglo-saxon este utilizat conceptul de guvernanță corporativă - Corporate Governance, un termen
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
care se dedică implementării principiilor acesteia au reușit chiar să ajungă să maximizeze profiturile. O bună guvernanță corporativă asigură îmbunătățirea eficienței economice și stabilirea unui climat de investiții interactiv. Printre cele mai importante beneficii ale implementării unor standarde înalte de administrare a companiilor se numără: utilizarea eficientă a resurselor, scăderea costului capitalului, creșterea încrederii investitorilor datorită diminuării sensibile a atitudinii discreționare a managerilor și reducerea nivelului corupției. La polul GUVERNANȚĂ CORPORATIVĂ GUVERNANȚĂ MANAGEMENTUL CONDUCERII MANAGEMENTUL RISCURILOR PENTRU ÎNTREAGA ORGANIZAȚIE ERM SISTEMUL
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
cea normativă, care se referă la setul de reglementări în care se încadrează aceste relații și comportamente, descrise anterior, respectiv legea societăților comerciale, legea valorilor mobiliare și a piețelor de capital, legea falimentului, legea concurenței, cerințele cotării la bursă etc. Administrarea riscurilor în vederea implementării sistemului de control intern, cu respectarea codurilor și politicilor guvernanței corporative, reprezintă asigurarea integrității, sincerității, transparenței și responsabilității, în condiții de performanță. În practică, orice organizație își dorește implementarea acestor trei idealuri, respectiv guvernanța corporativă, administrarea riscurilor
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
etc. Administrarea riscurilor în vederea implementării sistemului de control intern, cu respectarea codurilor și politicilor guvernanței corporative, reprezintă asigurarea integrității, sincerității, transparenței și responsabilității, în condiții de performanță. În practică, orice organizație își dorește implementarea acestor trei idealuri, respectiv guvernanța corporativă, administrarea riscurilor și sistemul de control intern, iar auditul intern reprezintă acea componentă-cheie a monitorizării acestora. Mai mult, auditul intern are un rol în educarea managementului de conducere, în găsirea unor soluții eficiente și în asistarea procesului de implementare și dezvoltare
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
anii ’70 în Statele Unite ale Americii în mijlocul scandalului Watergate când s a descoperit implicarea companiilor americane în politică, prin contribuții acordate diferitelor partide politice 7. Conceptul de guvernanță (corporativă) a fost utilizat în instituțiile naționale, organizații comerciale, dar și în administrarea coloniilor și teritoriilor ocupate. Ulterior, conceptul de guvernanță corporativă s-a dezvoltat în sectorul privat și a fost preluat și aplicat în majoritatea domeniilor de activitate. În ultimii ani s-a extins rapid, în mod special la organizațiile din sectorul
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
construirea de reguli și coduri practice în toate domeniile. Principiile și codurile guvernanței corporative au fost dezvoltate și completate de OECD9 și Banca Mondială, care s-au implicat în acest proces. În anul 1999 au fost elaborate Principiile OECD privind administrarea corporațiilor, care sunt astăzi singurul set de principii unanim acceptate pe plan mondial, fiind recunoscute ca unul dintre cei 12 piloni de bază ai stabilității financiare internaționale. Principiile OECD au servit ca punct de referință la realizarea codurilor naționale privind
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
Dezvoltare Economică. Guvernanța corporativă 20 asupra societăților tranzacționate public, dar abordează de asemenea probleme referitoare la societățile cu acționariat mare, dar care nu sunt listate la bursă. În ultimul timp, principiile guvernanței corporative sunt implementate și pentru unele aspecte ale administrării firmelor private mici și întreprinderilor de stat. Banca Mondială, în definiția dată guvernanței corporative, consideră că scopul acesteia este de a menține echilibrul între obiectivele economice și sociale, între cele comune și individuale, ceea ce contribuie la încurajarea utilizării eficiente a
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
care conține 19 recomandări, îi revine lui Sir Adrian Cadbury, președintele companiei Cadbury, care s-a aflat la baza Codului Bursei londoneze. 21 www.ccir.ro. Capitolul 1. Guvernanța 33 Codul Cadbury stabilea pentru prima oară regulile de bază ale administrării unei companii pentru a se obține creșterea eficienței, concomitent cu un comportament nediscriminatoriu față de acționari. În timp, aproape toate companiile transnaționale și-au definit propriile coduri de bune practici, devenind din ce în ce mai transparente față de acționari, în mare parte datorită creșterii activismului
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
oferă investitorilor o înțelegere substanțială asupra modului în care sunt luate deciziile care le pot afecta investițiile. În acest context, guvernanța canadiană vine cu 14 principii referitoare la: P1. Caracterul de proprietate al unei companii include procesul de planificare strategică, administrarea principalelor riscuri, planificarea succesiunii, politicile de comunicare, integritatea controlului intern. P2. Independența Consiliului de administrație - majoritatea directorilor ar trebui să fie independenți. P3. Directori individuali din exterior - conceptul de director din exterior este explicat. P4. Comitetul de numire - nominalizarea și
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
Structura consiliului de administrație pentru crearea valorii. P3. Promovarea competenței de decizie atât responsabilă, cât și etică. P4. Asigurarea integrității în raportarea financiară. P5. Dezvăluirea informațiilor cu promptitudine și într-un mod echilibrat. P6. Respectarea drepturilor acționarilor. P7. Recunoașterea și administrarea riscurilor. P8. Încurajarea îmbunătățirii performanței. P9. Remunerarea în mod corect și responsabil. P10. Recunoașterea intereselor legitime ale acționarilor. Din documentare rezultă că procesul de perfecționare a practicilor corporative continuă și tot mai multe firme/companii și chiar țări sunt interesate
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
transparența, calitatea, coerența și comparabilitatea informațiilor referitoare la piețele de capital. În particular, ele au făcut apel la OECD ca, în colaborare cu organismele internaționale de reglementare, să finalizeze până în luna mai 1999 elaborarea unui „cod de principii pentru o administrare sănătoasă a firmelor”. 36 Ibid., p. 26. Capitolul 1. Guvernanța 47 În dorința de a introduce în afaceri „cea mai bună practică”, țările membre ale OECD - state cu economii de piață puternic dezvoltate - au elaborat și implementat concepția de guvernanță
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
afaceri „cea mai bună practică”, țările membre ale OECD - state cu economii de piață puternic dezvoltate - au elaborat și implementat concepția de guvernanță corporativă a societăților pe acțiuni. Această concepție stabilește totalitatea principiilor, regulilor și normelor prin care se asigură administrarea și gestionarea de către manageri a companiilor în interesul investitorilor, respectiv al acționarilor firmei. În 1999, OECD a publicat Principiile guvernanței corporative 37, care cuprind principii referitoare la problemele în care administratorii au un rol cheie în ceea ce privește drepturile acționarilor, tratamentul echitabil
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
componentă importantă a Colecției de Standarde și Coduri, realizată de Banca Mondială și Fondul Monetar Internațional. Aceste principii au fost adoptate de Organizația Internațională a Comisiilor Valorilor Mobiliare, precum și de organismele sectorului privat, cum este, de exemplu, Rețeaua Internațională pentru Administrarea Corporațiilor. Principiile OECD au servit, de asemenea, ca punct de referință la realizarea unui mare număr de coduri naționale privind guvernanța corporativă 39. În concluzie, în cadrul conceptelor de guvernanță corporativă, un loc central îl ocupă transparența informațiilor financiar-contabile, deoarece se
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
corporativă 39. În concluzie, în cadrul conceptelor de guvernanță corporativă, un loc central îl ocupă transparența informațiilor financiar-contabile, deoarece se află la baza întregului proces decizional. Din aceste considerente, informația financiar-contabilă trebuie să atingă o anumită calitate și să contribuie la administrarea eficientă a organizației și la creșterea valorii de piață a acesteia. În administrarea unei companii, actorul principal este managerul general. El joacă rolul important în crearea de valoare și în asigurarea performanței companiei. Calitatea informațiilor cuprinse în raportările financiare a
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
ocupă transparența informațiilor financiar-contabile, deoarece se află la baza întregului proces decizional. Din aceste considerente, informația financiar-contabilă trebuie să atingă o anumită calitate și să contribuie la administrarea eficientă a organizației și la creșterea valorii de piață a acesteia. În administrarea unei companii, actorul principal este managerul general. El joacă rolul important în crearea de valoare și în asigurarea performanței companiei. Calitatea informațiilor cuprinse în raportările financiare a crescut în toate țările, de la o perioadă la alta, ca urmare a presiunilor
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
informațiilor cuprinse în raportările financiare a crescut în toate țările, de la o perioadă la alta, ca urmare a presiunilor interne și externe, realizate de organismele internaționale de reglementare și care în bună măsură sunt în concordanță cu principiile OECD. În administrarea organizațiilor, realitățile recente confirmă faptul că în țările din Europa de Sud Est, inclusiv în România, s-au făcut progrese substanțiale care au contribuit la îmbunătățirea cadrului juridic și de reglementare împotriva abuzurilor. 39 Cartea Albă a administrării corporațiilor în
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
OECD. În administrarea organizațiilor, realitățile recente confirmă faptul că în țările din Europa de Sud Est, inclusiv în România, s-au făcut progrese substanțiale care au contribuit la îmbunătățirea cadrului juridic și de reglementare împotriva abuzurilor. 39 Cartea Albă a administrării corporațiilor în sud-estul Europei, Pactul de stabilitate, Acordul Europei de Sud-Est pentru reformă, investiții, integritate și creștere economică. Capitolul 1. Guvernanța 49 În continuare, prezentăm în sinteză evoluția implementării principiilor guvernanței corporative, în tabelul din tabelul 1.1. Tabelul 1
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
evoluția implementării principiilor guvernanței corporative, în tabelul din tabelul 1.1. Tabelul 1.1 Evoluția codurilor de bună practică Nr. crt. Codurile de bună practică Contribuția 1 CODUL ADRIAN CADBURY (Marea Britanie, 1992) stabilește pentru prima oară reguli de bază pentru administrarea companiilor; stabilește nevoia constituirii unor comitete de audit; utilizarea pe scară largă a directorilor nonexecutivi; socotește necesar să-și declare gradul de conformare, fără sancțiuni, singura sancțiune fiind dezaprobarea și posibilitatea retragerii investitorilor și acționarilor. 2 RAPORTUL PAUL RUTTEMAN (Marea Britanie
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
utilizează sintagma britanică „conformează-te sau explică”. 16 COMISIA UE, 2002 consideră că nu este necesar un cod al guvernanței corporative european, ci o abordare bazată pe principiile Legii Sarbanes Oxley. 17 OECD, 2003 elaborează un Cod de principii pentru administrarea sănătoasă a firmelor; elaborează principiile guvernanței corporative, care completează sarcinile Consiliilor de administrație, drepturile și tratamentul echita bil al acționarilor și transparența informațiilor financiar-contabile; OECD, împreună cu Banca Mondială și Fondul Monetar Internațional, a elaborat 12 standarde de bază pentru sisteme
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
abordării formalizate a aspectelor guvernanței corporative a intrat în atenția generală la sfârșitul secolului XX. Conflictele de interese în activitatea unor companii mari, transnaționale, au ajuns în discuția publică și au impulsionat elaborarea și punerea în practică a codurilor de administrare corporativă. Codurile de bună practică pot fi emise atât de entități guvernamentale sau cvasiguvernamentale, cât și de bursele de valori mobiliare, comisiile de valori mobiliare, asociațiile oamenilor de afaceri, asociațiile de protecție a drepturilor acționarilor etc. După Codul Cadbury în
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
SUA și Dey Raport în Canada. Ulterior, acestea au reprezentat modele pentru celelalte companii naționale/internaționale, fiind recomandate corporațiilor chiar de organele de reglementare. Țările UE în scopul protejării intereselor investitorilor și acționarilor au elaborat o serie de coduri de administrare corporativă la nivel național sau internațional. 40 A se observa, în prezent, disputa din mass media privind comportamentul marilor lanțuri comerciale (Carrefour, Billa, Metro, Kaufland ș.a.) care au un comportament de monopol cu producătorii și influențează evident, prin tehnici de
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
rețeaua de cartier a micilor comercianți. Guvernanța corporativă 52 Un specific pentru Europa îl constituie faptul că obiectivele elaborării acestor coduri de bună practică au fost reprezentate de dezvăluirea informațiilor necesare investitorilor pentru evaluarea justă a performanțelor și practicilor de administrare a companiilor și în prescrierea unui comportament corporativ. În prezent, în țările membre ale UE sunt înregistrate 35 de coduri de bună practică, majoritatea fiind emise după 199741. În continuare, prezentăm codurile de administrare corporativă emise în Europa, care conțin
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
justă a performanțelor și practicilor de administrare a companiilor și în prescrierea unui comportament corporativ. În prezent, în țările membre ale UE sunt înregistrate 35 de coduri de bună practică, majoritatea fiind emise după 199741. În continuare, prezentăm codurile de administrare corporativă emise în Europa, care conțin specificații privind organul emitent, tipurile de companii la care se referă și obiectivele acestora, așa cum rezultă din tabelul 1.2. Tabelul 1.2 Coduri de administrare corporativă în țările uniunii europene 42 Organul emitent
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
emise după 199741. În continuare, prezentăm codurile de administrare corporativă emise în Europa, care conțin specificații privind organul emitent, tipurile de companii la care se referă și obiectivele acestora, așa cum rezultă din tabelul 1.2. Tabelul 1.2 Coduri de administrare corporativă în țările uniunii europene 42 Organul emitent Denumirea codului, anul emiterii La ce companii se referă Obiective Organizațiile guvernamentale și cvasiguverna mentale Recomandările Comisiei de Finanțe și Bănci a Belgiei (1998) Companiile listate Ridicarea calității guvernării Recomandările Comisiei Pieței
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]