2,612 matches
-
2,60 $/bushel; b) vinde un contract futures pentru porumb pe decembrie la prețul de 2,25 $/bushel. Diferența este de 0,35 $/bushel. 5.3.1.2.2. Tranzacții speculative cu primă (reziliabile) Operațiunea cu primă, reprezintă „ o tranzacție bursieră în care una din părți (cumpărătorul), își rezervă dreptul de a rezilia (abandona) contractul la termen, în schimbul plății unei penalități fixate dinainte, denumită primă. Operațiunile cu primă se mai numesc și reziliabile pentru că, în situația în care, la termenul de
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
își limitează pierderea până la nivelul primei. De aceea, speculatorii preferă acele categorii de operațiuni la care riscul nu depășește niciodată șansa câștigului. Astfel de tranzacții speculative cu primă, care dau posibilitatea limitării pierderilor sunt așa numitele opțiuni (options). După Dicționarul bursier opțiunea reprtezintă „ dreptul contractu- al de a cumpăra sau de a vinde, într-o perioadă determinată și la un preț fixat dinainte, un anumit număr de acțiuni, o anumită sumă în devize, o anumită cantitate de metal prețios sau un
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
aceeași bursă, anumite contracte să aibă exercitarea în stil american, pe toată durata de viață a contractului, iar altele în stil european, numai la scadență. Contractele de opțiune pentru operațiuni futures au fost introduse experimental în anul 1982 pe piața bursieră de la Chicago Board of Trade, bucurându-se de contribuția statului și a celor mai importante bănci din Statele Unite ale Americii și având ca obiect bonuri de tezaur emise de trezoreria națională. În ceea ce privește opțiunile, o parte dintre specialiști susțin că sunt
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
tezaur emise de trezoreria națională. În ceea ce privește opțiunile, o parte dintre specialiști susțin că sunt două tipuri de opțiuni: „call” și „put”, iar altă parte, mai adaugă un al treilea tip „double option”, existând unele diferențieri de ordin formal. După Dicționarul bursier, cele două tipuri de opțiuni sunt definite astfel: - „Opțiunea Call” - termen american care desemnează o opțiune pentru cumpărarea de acțiuni, de devize sau alte valori, într-o perioadă determinată și la un preț fixat dinainte, numit primă de opțiune. Opțiunea
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
acțiuni din S.U.A. Operațiunile care se negociază la burse se execută pe bază de contracte. Spre deosebire de practica obișnuită, aceste contracte de bursă sunt încheiate standard, respectiv, pe baza unor modele standard care se aprobă de către Comitetul bursei. Capitolul 6 INDICII BURSIERI 6.1. Caracteristici, tipuri și rolul indicilor bursieri Indicii bursieri reflectă evoluția cursurilor bursiere pe o anumită piață, la o anumită bursă, exprimând raportul între cererea și oferta de capital. Indicele bursier generalizat exprimă preferința medie a dețină torilor de
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
burse se execută pe bază de contracte. Spre deosebire de practica obișnuită, aceste contracte de bursă sunt încheiate standard, respectiv, pe baza unor modele standard care se aprobă de către Comitetul bursei. Capitolul 6 INDICII BURSIERI 6.1. Caracteristici, tipuri și rolul indicilor bursieri Indicii bursieri reflectă evoluția cursurilor bursiere pe o anumită piață, la o anumită bursă, exprimând raportul între cererea și oferta de capital. Indicele bursier generalizat exprimă preferința medie a dețină torilor de capital, de angajare în activitatea economică, manifestându-se
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
execută pe bază de contracte. Spre deosebire de practica obișnuită, aceste contracte de bursă sunt încheiate standard, respectiv, pe baza unor modele standard care se aprobă de către Comitetul bursei. Capitolul 6 INDICII BURSIERI 6.1. Caracteristici, tipuri și rolul indicilor bursieri Indicii bursieri reflectă evoluția cursurilor bursiere pe o anumită piață, la o anumită bursă, exprimând raportul între cererea și oferta de capital. Indicele bursier generalizat exprimă preferința medie a dețină torilor de capital, de angajare în activitatea economică, manifestându-se prin predominanța
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
contracte. Spre deosebire de practica obișnuită, aceste contracte de bursă sunt încheiate standard, respectiv, pe baza unor modele standard care se aprobă de către Comitetul bursei. Capitolul 6 INDICII BURSIERI 6.1. Caracteristici, tipuri și rolul indicilor bursieri Indicii bursieri reflectă evoluția cursurilor bursiere pe o anumită piață, la o anumită bursă, exprimând raportul între cererea și oferta de capital. Indicele bursier generalizat exprimă preferința medie a dețină torilor de capital, de angajare în activitatea economică, manifestându-se prin predominanța celor ce vând asupra
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
se aprobă de către Comitetul bursei. Capitolul 6 INDICII BURSIERI 6.1. Caracteristici, tipuri și rolul indicilor bursieri Indicii bursieri reflectă evoluția cursurilor bursiere pe o anumită piață, la o anumită bursă, exprimând raportul între cererea și oferta de capital. Indicele bursier generalizat exprimă preferința medie a dețină torilor de capital, de angajare în activitatea economică, manifestându-se prin predominanța celor ce vând asupra celor ce cumpără, fapt ce deter mină scăderea generală a cursurilor. Preponderența celor care cumpără asupra celor care
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
predominanța celor ce vând asupra celor ce cumpără, fapt ce deter mină scăderea generală a cursurilor. Preponderența celor care cumpără asupra celor care vând, determi nă creșterea lentă, dar continuă, a cursurilor, evidențiind o evoluție stabilă, de creștere economică. Indicii bursieri se determină pe baza unui eșantion de întreprinderi selecționate (ce se menține în timp), ponderea lor fiind determinată de capitalizarea bursieră, respectiv, de coeficientul de capitalizare a rezultatelor. Coeficientul de capitalizare a rezultatelor are ca bază de calcul profiturile nete
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
celor care vând, determi nă creșterea lentă, dar continuă, a cursurilor, evidențiind o evoluție stabilă, de creștere economică. Indicii bursieri se determină pe baza unui eșantion de întreprinderi selecționate (ce se menține în timp), ponderea lor fiind determinată de capitalizarea bursieră, respectiv, de coeficientul de capitalizare a rezultatelor. Coeficientul de capitalizare a rezultatelor are ca bază de calcul profiturile nete pe acțiune, luând în considerare randamentul fiecărei întreprinderi, respectiv măsura în care proprietarul poate fi remunerat. Indicele Dow Jones, se calculează
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
în timp a prețului mediu, rezultat din tranzacția la bursa din New York a 30 acțiuni industriale, 20 societăți de transport și 15 acțiuni ale unor întreprinderi prestatoare de servicii. În literatura de specialitate se evidențiază caracterul convențional al alcătuirii indicilor bursieri. Spre exemplu, în cazul indicelui Dow Jones, se consideră în anii de depresiune, o capitalizare de 10 ori, iar în perioada de avânt, de peste 20 de ori, fenomen ce evidențiază faptul că, pe o perioadă de 3-4 ani, cursul acțiunilor
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
de avânt, de peste 20 de ori, fenomen ce evidențiază faptul că, pe o perioadă de 3-4 ani, cursul acțiunilor (valoarea indicelui) poate să crească de la 1 la 3, la o creștere reală a profiturilor de la 1 la 1,5. Indicele bursier este semnificativ numai pentru bursa respectivă, nefiind posibile comparații internaționale, deoarece normele de contabili- zare sunt diferite de la o țară la alta, normele de impozitare diferă, iar metodele de camuflare a profitului sunt o practică generală, dar diferită pentru fiecare
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
semnificativ, cunoscut și utilizat, care, în ultimii 10-15 ani a înregistrat creșteri accelerate. În Japonia, se utilizează indicele Nikkei, institutuit în anul 1950, care cuprinde 225 societăți. În Anglia, se folosește indicele Financial Times, care cuprinde numai 30 valori. Indicii bursieri din prima generație, sunt considerați lipsiți de relevanță, datorită faptului că, sunt excluse din sfera lor unele sectoare destul de importante. Spre exemplu, indicele Dow Jones nu cuprinde nici o companie bancară și de asigurări și nici o întreprindere de comunicații. Același lucru
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
de relevanță, datorită faptului că, sunt excluse din sfera lor unele sectoare destul de importante. Spre exemplu, indicele Dow Jones nu cuprinde nici o companie bancară și de asigurări și nici o întreprindere de comunicații. Același lucru se poate spune și despre indicii bursieri, CAC 40, în Franța sau DAX, în Germania. Mai semnificativi sunt indicii bursieri din generația a II-a, datorită numărului mai mare de societăți cuprinse, cât și prin importanța și repre- zentativitatea societăților incluse în calculul acestor indici. Indicii bursieri
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
importante. Spre exemplu, indicele Dow Jones nu cuprinde nici o companie bancară și de asigurări și nici o întreprindere de comunicații. Același lucru se poate spune și despre indicii bursieri, CAC 40, în Franța sau DAX, în Germania. Mai semnificativi sunt indicii bursieri din generația a II-a, datorită numărului mai mare de societăți cuprinse, cât și prin importanța și repre- zentativitatea societăților incluse în calculul acestor indici. Indicii bursieri din generația a II-a s-au construit având la bază respectarea anumitor
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
bursieri, CAC 40, în Franța sau DAX, în Germania. Mai semnificativi sunt indicii bursieri din generația a II-a, datorită numărului mai mare de societăți cuprinse, cât și prin importanța și repre- zentativitatea societăților incluse în calculul acestor indici. Indicii bursieri din generația a II-a s-au construit având la bază respectarea anumitor cerințe : − selectarea eșantionului de firme incluse în structura indicelui bursier; − atribuirea unei anumite importanțe, prin: • pondere egală pentru toate valorile mobiliare din structura indicelui bursier; • pondere egală
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
a II-a s-au construit având la bază respectarea anumitor cerințe : − selectarea eșantionului de firme incluse în structura indicelui bursier; − atribuirea unei anumite importanțe, prin: • pondere egală pentru toate valorile mobiliare din structura indicelui bursier; • pondere egală cu capitalizarea bursieră, respectiv, pondere mai mare a titlului care are dividendele pe acțiuni mai mari; − alegerea datei de referință pentru care indicele bursier se 100, 1000 sau 10000 puncte, în funcție de reglementările pieței. Cele mai importante criterii de selectare a valorilor mobiliare ce
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
atribuirea unei anumite importanțe, prin: • pondere egală pentru toate valorile mobiliare din structura indicelui bursier; • pondere egală cu capitalizarea bursieră, respectiv, pondere mai mare a titlului care are dividendele pe acțiuni mai mari; − alegerea datei de referință pentru care indicele bursier se 100, 1000 sau 10000 puncte, în funcție de reglementările pieței. Cele mai importante criterii de selectare a valorilor mobiliare ce intră în alcătuirea indicilor bursieri sunt următoarele: • grad de capitalizare bursieră ridicat; • grad foarte mare de dispersie a valorilor mobiliare în
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
a titlului care are dividendele pe acțiuni mai mari; − alegerea datei de referință pentru care indicele bursier se 100, 1000 sau 10000 puncte, în funcție de reglementările pieței. Cele mai importante criterii de selectare a valorilor mobiliare ce intră în alcătuirea indicilor bursieri sunt următoarele: • grad de capitalizare bursieră ridicat; • grad foarte mare de dispersie a valorilor mobiliare în rândul deținătorilor; • informatizarea cotațiilor bursiere pentru valorile mobiliare; • legătura structurală dintre Cota oficială a titlurilor bursei și valorile mobiliare ce alcătuiesc indicii bursieri. Se
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
acțiuni mai mari; − alegerea datei de referință pentru care indicele bursier se 100, 1000 sau 10000 puncte, în funcție de reglementările pieței. Cele mai importante criterii de selectare a valorilor mobiliare ce intră în alcătuirea indicilor bursieri sunt următoarele: • grad de capitalizare bursieră ridicat; • grad foarte mare de dispersie a valorilor mobiliare în rândul deținătorilor; • informatizarea cotațiilor bursiere pentru valorile mobiliare; • legătura structurală dintre Cota oficială a titlurilor bursei și valorile mobiliare ce alcătuiesc indicii bursieri. Se pot exemplifica mai mulți indici bursieri
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
10000 puncte, în funcție de reglementările pieței. Cele mai importante criterii de selectare a valorilor mobiliare ce intră în alcătuirea indicilor bursieri sunt următoarele: • grad de capitalizare bursieră ridicat; • grad foarte mare de dispersie a valorilor mobiliare în rândul deținătorilor; • informatizarea cotațiilor bursiere pentru valorile mobiliare; • legătura structurală dintre Cota oficială a titlurilor bursei și valorile mobiliare ce alcătuiesc indicii bursieri. Se pot exemplifica mai mulți indici bursieri ce fac parte din generația a II-a : • pentru piața S.U.A., indicele băncii de afaceri
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
indicilor bursieri sunt următoarele: • grad de capitalizare bursieră ridicat; • grad foarte mare de dispersie a valorilor mobiliare în rândul deținătorilor; • informatizarea cotațiilor bursiere pentru valorile mobiliare; • legătura structurală dintre Cota oficială a titlurilor bursei și valorile mobiliare ce alcătuiesc indicii bursieri. Se pot exemplifica mai mulți indici bursieri ce fac parte din generația a II-a : • pentru piața S.U.A., indicele băncii de afaceri Standard and Poor 500; • pentru piața Japoniei, indicele TOPIX (cuprinde 1165 acțiuni); • pentru piața Franței, indicele SBF (sau
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
bursieră ridicat; • grad foarte mare de dispersie a valorilor mobiliare în rândul deținătorilor; • informatizarea cotațiilor bursiere pentru valorile mobiliare; • legătura structurală dintre Cota oficială a titlurilor bursei și valorile mobiliare ce alcătuiesc indicii bursieri. Se pot exemplifica mai mulți indici bursieri ce fac parte din generația a II-a : • pentru piața S.U.A., indicele băncii de afaceri Standard and Poor 500; • pentru piața Japoniei, indicele TOPIX (cuprinde 1165 acțiuni); • pentru piața Franței, indicele SBF (sau CAC general), cu 239 acțiuni; • pentru piața
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
1990 s-au înregistrat următoarele situații : o creșteri ale cursurilor cu 50 %, la bursele din Paris și Frankfurt; o scăderi de până la 20 %, la bursele din Tokio și Taiwan; o creșteri cu circa 100 %, la bursele din Mexic; o crah bursier în Brazilia, unde la începutul anului 1990, indicele bursier a scăzut brusc, de la 150 %, la 50 %. Aceste evoluții sunt semnificative pentru dezvoltarea economică a fiecărei țări. Se apreciază faptul că, indicii bursieri de generația a II-a vor avea o
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]