10,015 matches
-
extensii ale CAPM. Autorii susțin separarea primei de lichiditate de prima de mărime, astfel încât devine mai facilă mărirea lichidității acțiunii unei companii, comparativ cu micșorarea riscului asociat companiei. O soluție de micșorare a costului capitalului ar putea fi prin creșterea lichidității. Existența primei de lichiditate în Europa a fost demonstrată de cercetările întreprinse de Jacques Hamon și Bertrand Jaquillat, introducând coeficientul de sensitivitate λ raportat la factorul de lichiditate<footnote P. Vernimmen, P. Quiry, M. Dallocchio, Y. Le Fur, A. Salvi
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
susțin separarea primei de lichiditate de prima de mărime, astfel încât devine mai facilă mărirea lichidității acțiunii unei companii, comparativ cu micșorarea riscului asociat companiei. O soluție de micșorare a costului capitalului ar putea fi prin creșterea lichidității. Existența primei de lichiditate în Europa a fost demonstrată de cercetările întreprinse de Jacques Hamon și Bertrand Jaquillat, introducând coeficientul de sensitivitate λ raportat la factorul de lichiditate<footnote P. Vernimmen, P. Quiry, M. Dallocchio, Y. Le Fur, A. Salvi, Corporate Finance - Theory and
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
O soluție de micșorare a costului capitalului ar putea fi prin creșterea lichidității. Existența primei de lichiditate în Europa a fost demonstrată de cercetările întreprinse de Jacques Hamon și Bertrand Jaquillat, introducând coeficientul de sensitivitate λ raportat la factorul de lichiditate<footnote P. Vernimmen, P. Quiry, M. Dallocchio, Y. Le Fur, A. Salvi, Corporate Finance - Theory and Practice, John Wiley & Sons, New York, 2005, p. 431. footnote>. 2.2.2.2.2. Modelul APT - Arbitrage Pricing Theory Modelul APT (Arbitrage Pricing Theory
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
este pozitivă, firma a adăugat valoare. În schimb, în cazul unei valori negative a MVA, firma distruge valoare. În cazul în care firma nu este cotată, se estimează o valoare de piață, pornind de la valoarea prezentă a fluxurilor viitoare de lichiditate generate pentru proprietari. Mai mult, valoarea de piață adăugată este egală cu valoarea prezentă a valorilor viitoare așteptate ale EVA. VB - valoarea bursieră; CT - capitalul investit, format din valoarea prezentă a capitalului inițial investit de acționari (CI) și valoarea prezentă
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
pieței. Valorilor mici nu le putem atribui calitatea de risc scăzut, întrucât o serie de variabile determină valoarea coeficientului beta, precum: existența în perioada analizată a unor evenimente în cadrul companiei, ce determină evoluții diferite de cele ale pieței, volumului tranzacțiilor, lichidității acțiunilor. Coeficientul de determinare R2 reflectă cât din riscul companiei poate fi atribuit riscului pieței analizate. Astfel, un nivel ridicat al acestui coeficient se observă în toți anii de analiză. Riscul specific al companiilor (1 - R2) s-a menținut la
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
asupra gestiunii companiei, precum și asupra felului în care investitorii percep compania, ducând la creșterea prețului acțiunilor. 5) Acordarea dividendelor mai mari către acționari când nu există oportunități clare de a crea valoare Companiile pot ajunge la un nivel ridicat al lichidităților deținute, care, în lipsa unor oportunități clare de investiții, pot fi distribuite acționarilor. Astfel, compania realizează două lucruri: pe de-o parte acordarea unor dividende mai mari poate avea un impact pozitiv asupra acționarilor, și pe de altă parte, compania își
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
Pe acestea le amintim așa cum au fost ele prezentate în cartea lui Trenca (2006): ~ Men - se investighează toate componentele potențialului uman: competența profesională și cea managerială; ~ Money - constă în analizarea elementelor de natură financiară, în special a capitalurilor proprii, solvabilității, lichidității și profitabilității; ~ Merchandise - cantitatea, calitatea și modul de evaluare a stocurilor; ~ Materials - se studiază nivelul tehnologic, performanțele activelor imobilizate; ~ Market - analizează poziția pe piață, distribuția produselor și serviciilor etc. Din punctul de vedere al indicatorilor de bonitate, în cadrul analizei financiare
Bancabilitatea proiectelor de investiţii finanţate din fonduri structurale europene by Laurenţiu Droj () [Corola-publishinghouse/Science/189_a_433]
-
În general băncile, în cadrul analizei economico-financiare din procesul de creditare, efectuează următoarele tipuri de analiză (Trenca, 2006): ~ analizarea situațiilor contabile, în evoluție; ~ analizarea cost, profit, venit; ~ analizarea indicatorilor; ~ analizarea pragului de rentabilitate; ~ analizarea previziunilor prin prisma fluxurilor de fonduri și lichidități. În vederea formării unei imagini, cât mai complete și reale, despre situația economico-financiară a agenților economici solicitanți de credite și pentru diagnosticarea stării de bonitate a acestora, așa cum am menționat anterior, băncile definesc și utilizează un set de indicatori interni de
Bancabilitatea proiectelor de investiţii finanţate din fonduri structurale europene by Laurenţiu Droj () [Corola-publishinghouse/Science/189_a_433]
-
fiecărui credit acordat. În general, băncile au un sistem de evaluare bazat pe acordarea unor punctaje relative, cu un nivel minim de accesibilitate și cu niveluri intermediare de atins. Principalii indicatori de analiză prezentați de Trenca (2006) sunt: ~ indicatorii de lichiditate; ~ indicatorii de gestiune: rotația activelor circulante, a stocurilor, creanțelor, rotația furnizorilor etc.; ~ indicatorii de profitabilitate: marja profitului brut, marja profitului net etc. ~ indicatorii de solvabilitate: gradul de îndatorare, acoperirea datoriei (profit din exploatare/dobânzi plătite); ~ indicatorii de trezorerie: cash-flow = totalul
Bancabilitatea proiectelor de investiţii finanţate din fonduri structurale europene by Laurenţiu Droj () [Corola-publishinghouse/Science/189_a_433]
-
lung. Pentru ca întreprinderea să-și poată rambursa datoriile pe termen lung și scurt, se recomandă o valoare a raportului superioară celei de 1,5. În situația inversă (R sg < 1,5), există riscul de insolvabilitate. Incapacitatea de plată și lipsa lichidității la un moment dat nu determină în mod obligatoriu insolvabilitatea întreprinderii. Dacă s-ar viza o procedură lichidativă, acest raport ar oferi o imagine a unei solvabilități probabile. Întreprin derea poate fi solvabilă chiar dacă, la un moment dat, din lipsă
Bancabilitatea proiectelor de investiţii finanţate din fonduri structurale europene by Laurenţiu Droj () [Corola-publishinghouse/Science/189_a_433]
-
un moment dat nu determină în mod obligatoriu insolvabilitatea întreprinderii. Dacă s-ar viza o procedură lichidativă, acest raport ar oferi o imagine a unei solvabilități probabile. Întreprin derea poate fi solvabilă chiar dacă, la un moment dat, din lipsă de lichiditate, nu prezintă capacitate de plată. Solvabilitatea este generată de o activitate eficientă, iar lipsa capacității de plată și a lichidității poate avea un caracter temporar dacă întreprinderea se bazează pe o solvabilitate generală. Rsv = ; totale Datorii totale Active ~ Rata autonomiei
Bancabilitatea proiectelor de investiţii finanţate din fonduri structurale europene by Laurenţiu Droj () [Corola-publishinghouse/Science/189_a_433]
-
oferi o imagine a unei solvabilități probabile. Întreprin derea poate fi solvabilă chiar dacă, la un moment dat, din lipsă de lichiditate, nu prezintă capacitate de plată. Solvabilitatea este generată de o activitate eficientă, iar lipsa capacității de plată și a lichidității poate avea un caracter temporar dacă întreprinderea se bazează pe o solvabilitate generală. Rsv = ; totale Datorii totale Active ~ Rata autonomiei financiare exprimă cât din patrimoniul firmei este finanțat pe seama resurselor proprii. Fiind rezultatul politicii financiare promovate de fiecare întreprindere, rata
Bancabilitatea proiectelor de investiţii finanţate din fonduri structurale europene by Laurenţiu Droj () [Corola-publishinghouse/Science/189_a_433]
-
mențiuni separate referitoare la soarta fiecăreia dintre acestei datorii. Creanța de capital. Pentru ca o obligație bănească să producă dobândă moratorie ea trebuie să fie certă, lichidă și exigibilă. Doctrina și practica au recunoscut totuși curgerea dobânzii moratorii și în absența lichidității și certitudinii creanței, adică în condițiile în care există o contestație cu privire la existența și întinderea creanței. Cod civil tocmai intrat în vigoare nu rezolvă total problema condițiilor cerute obligației principale pentru a genera dobândă moratorie. Singura precizare care se face
Drept profesional. Teoria generală a contractului profesional by Maria Dumitru () [Corola-publishinghouse/Science/1415_a_2657]
-
profitul, atingerea cotei de piață, obținerea statului de lider etc. Costurile Costurile pot constitui un rezultat al modului în care s-au stabilit prețurile. Organizația poate vinde sub costuri pentru a îndepărta concurența, pentru a genera un flux rapid de lichidități sau pentru a-și crește cota de piață. Pe termen lung, organizația nu poate supraviețui dacă practică o astfel de strategie. Stabilirea prețurilor competitive impune reducerea costurilor. Uneori, este posibil ca plecând de la un preț, prin analiza costurilor se să
MARKETING şi AUDITUL în MARKETING by Costel MIRONEASA () [Corola-publishinghouse/Science/1601_a_2941]
-
afacere profitul este unul din indicatorii importanți. Este cel care dă măsura progresului realizat de Body Gym și permite atragerea de noi oportunități, expansiunea complexului spre noi poziții mai avantajoase pe piață. Profitul, fiind corelat în general cu generarea de lichidități, care conferă mai multă flexibilitate afacerii, la un cost mai redus, poate fi și o precondiție pentru a face investiții noi în crearea unor produse și servicii cu valoare adaugată sporită 32, în noi echipamente; acumularea de profit suficient pentru
Managementul complexului de fitness by Cătălin Constantin Ioan () [Corola-publishinghouse/Science/1650_a_3075]
-
cu un interludiu interesant oferit după Marea Depresiune din 1929-1933 de economistul britanic J. M. Keynes, care a precipitat o revoluție în teoria economică. Keynes a negat posibilitatea de autoreglare a pieței și a subliniat importanța pe care o au lichiditățile în confruntarea cu incertitudinile unei crize economice. Deci se impune intervenția Statului, care să stimuleze cererea, inclusiv prin practicarea de deficite bugetare, pentru a nu descuraja consumul și investițiile. Inamicul său principal era șomajul, de aceea politicile preconizate vizează în
[Corola-publishinghouse/Science/1513_a_2811]
-
studiu statistic al imaginilor, așa cum a fost efectuat de M. Demorest, ajunge, într-adevăr, la constatarea că iubirea, îndeosebi în lucrările cele mai spontane și nu ciornele marilor sale romane, se traduce cel mai ades prin metafore de fluiditate și lichiditate. Și Demorest trage, pe bună dreptate, concluzia că preferința aceasta conotează o oarecare neliniște, o conștiință a instabilității provocate de pasiune, aproape o condamnare a iubirii. Părerea noastră e că traduce realitatea esențială după care, prin natura și structura sa
[Corola-publishinghouse/Science/1457_a_2755]
-
confruntă, într-o situație fără precedent. Reacțiile și întreg comportamentul lor, ca și al autorităților, nu fac decît să agraveze incertitudinile și amenințările, antrenînd mișcări de prețuri și capitaluri cu totul neașteptate, în absența unui control prudențial efectiv, crize de lichidități datorate preferinței pentru active-refugiu ș.a.m.d. Toate acestea clatină piețele și conduc la reconsiderarea sistemului. Astfel, riscul sistemic latent se transformă în eveniment sistemic, adică într-o criză de proporții pe care mecanismele pieței nu o mai pot depăși
[Corola-publishinghouse/Science/1553_a_2851]
-
fiind tot mai mult preocupată de dezvoltarea economică, preocupare ce pare să înlocuiască vechile conflicte etnice și religioase. Economia țării crește atît de repede, încît apare pericolul unei supraîncălziri. Investițiile străine sunt atît de mari, încît băncile sunt sufocate de lichidități și asta într-o perioadă de criză internațională. Împrumuturile bancare cresc anual cu o treime, iar salariile aproape s-au dublat într-un singur an 2006. Industria "duduie", consumul e uriaș, iar infrastructura se dezvoltă. Întreg acest miracol s-a
[Corola-publishinghouse/Science/1553_a_2851]
-
ECHILIBRUL GENERAL / 263 17.1.1. Existența unui echilibru general / 264 17.1.2. Stabilitatea echilibrului general / 268 17.1.3. Modelul IS-LM-BP (trilema Mundell-Fleming) / 270 17.1.4. Curba IS (investiții și economii) / 270 17.1.5. Curba LM (lichiditate și masă monetară) / 271 17.1.6. Echilibrul pe piața bunurilor și piața monetară / 274 17.1.7. Curba BP (balanța de plăți) / 274 17.2. TEORIA OPTIMULUI ECONOMIC / 277 17.2.1. Concurența perfectă și optimul / 278 17.3
Economie politică by Tiberiu Brăilean, Aurelian P. Plopeanu [Corola-publishinghouse/Science/1420_a_2662]
-
mult în raport cu cererea de bani (Cm). Iar ca eficacitatea unui asemenea proces să fie realizată, este necesar să se respecte condiția ca rata dobînzii să nu scadă mai mult decît nivelul la care s-ar declanșa așa-numita "capcană a lichidității". Acest concept definește starea unei economii în care rata dobînzii este (aproape) zero deci, preferința pentru lichiditate (cash) este maximă și, în atari condiții, consumul de bunuri nu este absolut deloc stimulat, creșterea ofertei de monedă neajutînd cu nimic, politica
Economie politică by Tiberiu Brăilean, Aurelian P. Plopeanu [Corola-publishinghouse/Science/1420_a_2662]
-
să se respecte condiția ca rata dobînzii să nu scadă mai mult decît nivelul la care s-ar declanșa așa-numita "capcană a lichidității". Acest concept definește starea unei economii în care rata dobînzii este (aproape) zero deci, preferința pentru lichiditate (cash) este maximă și, în atari condiții, consumul de bunuri nu este absolut deloc stimulat, creșterea ofertei de monedă neajutînd cu nimic, politica monetară devenind un eșec deoarece dobînda nu poate scădea sub 0%. Un exemplu relevant s-a petrecut
Economie politică by Tiberiu Brăilean, Aurelian P. Plopeanu [Corola-publishinghouse/Science/1420_a_2662]
-
poate scădea sub 0%. Un exemplu relevant s-a petrecut la începutul lui 2009 în plină criză economică, cînd FED-ul a decis scăderea dobînzii de referință la 0,5%, efectul fiind nul, economia rămînînd în continuare în recesiune. Capcana lichidității apare, de obicei, în următoarele situații: a) în perioade de recesiune sau criză economice în aceste cazuri, indivizii și firmele au expectații raționale negative, preferînd să economisească, ceea ce va amputa consumul pe termen mediu și lung; b) în cazuri de
Economie politică by Tiberiu Brăilean, Aurelian P. Plopeanu [Corola-publishinghouse/Science/1420_a_2662]
-
organizarea muncii; * taylorism, fordism, sindicalism; * flexibilitatea pieței muncii; * gestiunea resurselor umane; * dereglementarea pieței muncii; * compromis social, parteneriat și negociere; * formare, calificare, reconversie profesională; * salariul real și salariul nominal; * salariul minim pe economie; * rata naturală a șomajului; * fondul de salarii; * capcana lichidității; * cheltuieli de personal; * cerere solvabilă; * cointeresare materială; * forme de salarizare. Probleme de studiat: * Ce este piața muncii? * Care sînt situațiile la care poate conduce raportul dintre cererea și oferta de muncă pe piață? * Ce reprezintă ocuparea deplină, sau echilibrul pe
Economie politică by Tiberiu Brăilean, Aurelian P. Plopeanu [Corola-publishinghouse/Science/1420_a_2662]
-
de producție și-și transmit dintr-o dată întreaga valoare asupra noului produs (materii prime, materiale, combustibil, energie etc.). Mobilitatea capitalului se referă la aptitudinea acestuia de a avea mai multe utilizări, putîndu-se transfera de la un tip de întrebuințare la altul. Lichiditatea reprezintă capacitatea capitalului de a fi vîndut pe piață și transformat în bani. 8.2.2. Capitalul tehnic. Importanța și factorii de eficiență Capitalul tehnic are un rol esențial în dezvoltarea unei economii. El poate face munca mai ușoară și
Economie politică by Tiberiu Brăilean, Aurelian P. Plopeanu [Corola-publishinghouse/Science/1420_a_2662]