2,741 matches
-
lumii. Apar, astfel, așanumitele companii multinaționale sau transnaționale, ca urmare a răspân dirii produselor unor firme deja cunoscute în î ntr eaga lume. Astfel, automobilele BMV sau OPEL, produsele restaurantelor fast food Mc Donald’s sau băutu t ent e rile Coca-Cola sun comercializate, în prez , nu numai în țăril lor de origine, ci chiar și în cele mai îndepărtate co lțu ri ale lumii. Extinderea pieței de cumpărare globale a generat creșterea și dez voltarea atât a corporațiilor transnaționale și
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
odată ce pe rsoana respectivă a ajuns la vârsta pensionării. Activele fondurilor de pens ii însumează, la nivel mondial, aproape 10 trilioane de dolari. Trei țări, Statele Unite, Marea Britanie și Japonia sunt răspunzătoare pentru majoritatea c opl eșitoare a acestei sume. Fondu rile de pensii, deși uriașe, scad în importanță, în timp ce conturile private de pensii câștigă popularitate. Investitorii instituționali reprezintă un segme nt deosebit de important al pieței globale, în special pentru activele piețelor emergente. Ult imii ani au adus o creștere a acestei
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
perioare, un management superior și experiență în marketing. A doua categorie este cea a „căutătorilor de pi ețe “ - firme multinaționale care investesc într o anumită țară sau regiune, cu scopul de a și mări vânză sau celor vecine și, prin rile destinate statelor în care au investit aceasta, de a susține și dezvolta o piață deja exi stentă sau de a cuceri altele noi. A treia categorie de investitori este cea a „că ută torilor de eficiență“. Motivul pentru care firmele
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
informarea contin uă a investitorilor cu privire la activitatea companiei și la strategia aceste ia, la responsabilitatea consi liilor de administrație. Importanța implementăr ii guvernanței corporatiste este esențială în atragerea unor investitori im por tanți. Astfel, în ultimul an, fondu c 194 rile de pensii din America și au reorientat plasamentele către ompa nii care implementaseră principiile guvernanței co rporatiste. Fluxurile internaționale de capital pot avea efecte pozitive asupra dezvoltării economice și bunăstării prin mai mu lte mecanisme: fluxurile de capital materializate în
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
2006 - 2007, s-a concentrat în împrumuturile bancare nete (graficul nr. 3.2 .), care au reprezentat peste jumătate din fluxurile nete de creanțe private din 2007, crescând de la mai puțin de 40 %, din 2004. Ca parte a PIB, fl uxu rile de obligațiuni au revenit, în 2007, la niveluri atinse în 2004 și 2005, în timp ce fluxul dato riilor pe termen scurt a rămas relativ constant e Plata împrumuturilor transfrontaliere de către băncile comerciale a ajuns la 58 miliarde dolari în 2007, atingând
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
precedată de o perioadă cu un ușor decli n ( 2000 - 2003). Intrările nete de capital (capital străin direct și capital de por tofoliu) au atins 616 miliarde dolari, o sumă e gal ă cu 4,5 % din PIB, în ță rile în curs de dezvoltare, crescând ușor de la 4, 2 % în 2006 . Investițiile străine directe (ISD) sunt cele ca re au susținut, în mare măsură, intrările de capital, deși la un nivel mul t mai redus decât în anii precedenți (graficul
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
rămâne o pre ocupare majoră în multe țări, ceea ce crește ri scu l unei scăderi importante a prețurilor, în cazul în care încrederea investi tor ilor s-ar reduce brusc. Rentabilitatea capitalurilor proprii a fost diferită pe piețele din ță rile dezvoltate și în cele în curs de dezvoltar e. Aproape 80 % din țările în curs de dezvoltare au înregistrat, în anul 2007 , u n profit mediu anual cu 25 % mai mare față de ultimii cinci ani, în com par ație cu
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
precedate de o importantă der eglementare financiară și de o liberalizare a operațiunilor de capital; * crizele bancare sunt legate de o creștere rapid ă a împrumuturi lor pentru anumite categorii de active (mai ale s b unuri imobiliare și valo rile mobiliare), care se traduc prin creșterea spe culațiilor, într-un context în care reglementarea și controalele financiare su nt slabe; * mișcările de capital atrase de diferența dintre ra tele dobânzii și stabilitatea ratelor de schimb stau la baza cri zel
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
tur ile erau făcute de brokeri, „depozitate“ apoi temporar de bănci ipotecare s lab capitalizate și vândute în bloc băncilor de investiții, care realizau C DO uri, cotate de către agen țiile de rating și vândute, apoi, investitorilor instituționali. Toate venitu rile de la sursa originală până la destinația f ina lă erau taxate - cu cât mai mare era volumul de bani, cu atât mai mare era suma comisioanelor. șansa de a obține bani din comisioane fără risc uri a încurajat practicile de afaceri
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
pozițiile dominante. De ase menea, volatilitatea piețelor s-a accentuat odată cu creșterea nesiguranței investitorilor cu privire la previziunile economice, influențâ nd, astfel, evaluarea activelor. Spread-urile CDS (instrument derivat pentru transferul riscului de credit) s au clasat deasupra nivelurilor istorice, iar pr ețu rile acțiunilor au scăzut substanțial de la nivelul înregistrat în octombrie 2007. În același timp, randamentul obligațiunilor și rata dobânzii de politică monetară din principalele economii au fost diferite, cre zân du se că această criză va afecta doar S.U.A. Însăși dezvoltarea
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
2007 (graficele nr. 4.1. și 4.2, panel s tân ga). Astfel, băncile au refuzat să cuprindă în bilan țul economic și activitățile de împrumut interbancar, deoarece asemenea împrumuturi includ un volum mare de lichidități și riscuri. Îngrij oră rile economice s-au men ținut, în ciuda măsurilor fără precedent luate de băncile centrale, pentru sprijinirea piețelor monetare și înlocuirea fondurilor susținute anterior de piețele financiare mai mari, prin facilitare a l iniilor de schimb în dolari cu Rezerva Federală. Preocupările
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
P roblemele au fost deose bit de evidente pentru operațiunile de swap val uta r, caz în care spread urile la creditele din sectorul financiar și ce rer ea globală crescândă pentru fondurile în dolari americani au ridicat co stu rile implicite ale dolaru lui la niveluri istorice, mai mari decât Libor (gr aficul nr. 4.2.). Viabilitatea jucătorilor-cheie fiind, dintr odată, provocată și riscul de contrapartidă, contracarat, spread-urile indecșilor CDS în S.U.A. au crescut cu 42 puncte de bază doar
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
cu ran edament mare au crescut cu 118 puncte d bază, în aceeași zi (graficul nr. 4.3.). Spread-urile de credit pe alte piețe au crescut, în mod similar, în tandem cu creșterile înregistrate pe piețele americane. Prețurile la titlu rile de capital au scăzut, cu aproximativ 4 %, în Statele Unite și Europa, în ziua falimentului Lehman Brothers, și a scăzut, ur mând această tendință până pe 17 septembrie (graficul nr. 4.7.). În contextul presiunilor economice, factorii de decizie politică au mărit
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
economiile dezvoltate au de clanșat preocupările legate de colapsul dezvolt ări i globale, dar și de scă derea prețurilor bunurilor și accesul la sursele externe de finanțare. Ca urmare, spread urile obligațiunilor de stat s au extins dramatic, iar titlu rile de capital care au scăzut în paralel cu ce le din economiile industriale s au prăbușit semnificativ, mai mult decât în per ioa dele anterioare (graficul nr. 4.9.). În timp ce presiunile au fost mai mari pentru țările pe care investitorii
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
obligațiile față de Fond. În special, Fondul ex erc ită o monitorizare fermă a politicilor de curs de schimb ale țărilor membr e ș i adoptă principii speci fice pentru consilierea tuturor membrilor cu pr ivi re la aceste politici. Ță rile trebuie să furnizeze informații către FMI și să se consulte cu acesta, la solicitarea Fondului. În cazul crizelor financiare internaționale, nu ex istă niciun creditor de ultimă resursă, banii nu sunt dați liber cu împ rumut, iar acest lucru se
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
de planuri ame ricane de salvare și stimulare a economiei, ado pta te în 2008 și 2009, pentru a contracara efectele crizei, i-a nemulțumit pe mulți americani, iar unele tării, apoi, de scăderea activității economice și șomaj, cu frământă rile sociale și efectele politice derivate. După cum reiese din cercetarea efectuată, întreaga istorie a finan țelor lumii a fost marcată de crize economice s au financiare. Totuși, criza financiară și economică internațională din 2008 a precipitat o neîncrede re gravă în
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
din istoria modernă, au apărut, oarecum brusc, semnele incapacității de plată și ale unor grav e p robleme privind lichiditățile financiare. Acestea au fost urmate neîntârziat de reducerea creditării, apoi, de scă derea activității economice și șomaj, cu frămâ ntă rile sociale și efectele politice aferente. În momentul de față, putem aprecia faptul că modul în care se răsunde la criză depinde de principiile fundamentale în care credem, de re ursele disponibile, de instituțiile și instrume nte le pe care le
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
fost profesor universitar, care scria, ca și mine "Proză scurtă" (p. 526). Nu știu dacă avea succes sau nu în țara sa ca scriitor, dar pe mine m-a fascinat cu modul său de a-mi relata unele dintre întîmplă rile trăite de el în Cuba. Povești i-am tot spus lui Hassan, mă asculta dînd impresia că este fascinat și în timp a clocit o poveste mai ieșită din comun. Și celelalte povești ale lui Hassan erau reușite, dar cea
[Corola-publishinghouse/Memoirs/1487_a_2785]
-
mare. Probabil, Zisudra a primit indicații precise privind construirea arcei. După șapte zile și șapte nopți, soarele se arată din nou și Zisudra 9 Cf. S. N. Kramer, "Le Rite de Mariage sacre Dumuzi-Inanna", pp. 129 sq.; id., "The Sacred Marriagc Rile", pp, 49 sq. 10 Cf. textul tradus de S, N. Kramer, From the Tabiet s, p. 177. 11 E. Burrows, "Some Cosmologica! Patterns în Babylonian Religion", pp. 65 sq. 12 Cf. E. Burrows, op. Cit., pp. 60 sq. ' * A se vedea
[Corola-publishinghouse/Science/85022_a_85808]
-
stabilitatea financiar... și monetar..., competitivitatea, chestiunea agrar..., situația utilit...ților publice, politica energiei (p...rțile a treia, a patra, a cincea și a șasea) etc. Se acord... totodat... atenție modului în care problemele economice ale României se împletesc cu provoc...rile cu care se confrunt... Uniunea: gestionarea unei complexit...ți în creștere, demografia, tensiunea din sistemele de asistent... social..., ascensiunea economic... a Asiei, alte presiuni ale globaliz...rii (p...rțile întâi și a doua). Volumul se adreseaz... celor interesați de problemele
[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
-
cu anxietatea legat... de condițiile de eligibilitate; trece prin etapă elabor...rii de programe și politici concrete, în condiții de monitorizare strict...; ajunge la faza evalu...rii externe și a deciziei de aderare; și, așa cum am observat deja în ț...rile admise la 1 mai 2004, conținu... cu un moment al adev...rului de ambele p...rți, cănd „veteranii” UE se întreab... dac... acceptarea noului membru a fost înțeleapt..., iar novicele începe s...-si m...soare problemele create, nu rezolvate, de
[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
-
acest mare spațiu economic și politic. Mai mult, evoția ei nu este predeterminat.... S... m... explic. În UE, exist... ț...ri bogate și mai puțin bogate, gama veniturilor pe locuitor fiind surprinz...tor de mare. Astfel, în unele dintre ț...rile nou intrate (și așa va fi și în cazul nostru și al bulgarilor), venitul pe locuitor este în jur de 1,3 din media în Uniune. Sunt ț...ri care au creștere economic... mult peste medie și altele care lâncezesc
[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
-
și așa va fi și în cazul nostru și al bulgarilor), venitul pe locuitor este în jur de 1,3 din media în Uniune. Sunt ț...ri care au creștere economic... mult peste medie și altele care lâncezesc. Astfel, ț...rile din Europa Central..., care vin din urm... ca având economii emergente, au rate de creștere a PIB-ului de pește 5% în medie, ț...rile scandinave și Spania cresc cu pește 3%, în timp ce Franța și Germania au rate de creștere
[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
-
ț...ri care au creștere economic... mult peste medie și altele care lâncezesc. Astfel, ț...rile din Europa Central..., care vin din urm... ca având economii emergente, au rate de creștere a PIB-ului de pește 5% în medie, ț...rile scandinave și Spania cresc cu pește 3%, în timp ce Franța și Germania au rate de creștere sub 1,5% anual, iar în Italia, creșterea este cvasi-nul... (am în vedere ratele de creștere din ultimii ani). Exist... ț...ri cu șomaj sc
[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
-
Germania au rate de creștere sub 1,5% anual, iar în Italia, creșterea este cvasi-nul... (am în vedere ratele de creștere din ultimii ani). Exist... ț...ri cu șomaj sc...zut și altele cu șomaj ridicat. De pild..., în ț...rile scandinave, rata șomajului este în jur de 6%, în timp ce în Franța și în Germania, de ani de zile, este de pește 10%. În general, ț...rile nordice au cele mai performante economii dintre membrii mai vechi ai UE (cei 15
[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]