1,754 matches
-
și cu factorii de risc trebuie să fie plauzibilă, intuitivă și riguroasă din punct de vedere conceptual; (e) instituțiile de credit demonstrează cu ajutorul analizelor empirice relevanța factorilor de risc, inclusiv capacitatea de a acoperi riscul general și specific; (f) estimările volatilității randamentului expunerilor pe acțiuni includ datele, informațiile și metodele relevante și disponibile. Se folosesc atât date interne examinate în mod independent, cât și date care provin din surse externe (inclusiv date centralizate) și (g) există un program riguros și exhaustiv
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
garanțiile în raport cu valoarea expunerii, capacitatea de executare rapidă a garanției, capacitatea de a stabili un preț sau o valoare de piață în mod obiectiv, frecvența cu care valoarea poate fi obținută imediat (inclusiv o apreciere sau o evaluare profesională) și volatilitatea sau un indicator de aproximare a volatilității valorii garanției; (g) atât evaluarea inițială, cât și reevaluarea țin pe deplin seama de orice deteriorare sau caducitate a garanției. În cadrul evaluării și reevaluării se acordă o atenție deosebită efectelor pe care trecerea
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
rapidă a garanției, capacitatea de a stabili un preț sau o valoare de piață în mod obiectiv, frecvența cu care valoarea poate fi obținută imediat (inclusiv o apreciere sau o evaluare profesională) și volatilitatea sau un indicator de aproximare a volatilității valorii garanției; (g) atât evaluarea inițială, cât și reevaluarea țin pe deplin seama de orice deteriorare sau caducitate a garanției. În cadrul evaluării și reevaluării se acordă o atenție deosebită efectelor pe care trecerea timpului le are asupra garanției sensibile la
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
compensare având ca obiect operațiuni de report și/sau de împrumut sau creditare de valori mobiliare sau mărfuri și/sau alte tranzacții adaptate la piața de capital 1.3.1. Calcularea valorii complet ajustate a expunerii (a) Folosirea ajustărilor de volatilitate conform abordării bazate pe parametri "prudențiali" sau pe "estimările proprii" 5. Sub rezerva punctelor 12-21, la calcularea "valorii complet ajustate a expunerii" (E*) pentru expunerile care fac obiectul unui acord cadru de compensare eligibil având ca obiect operațiuni de report
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
E*) pentru expunerile care fac obiectul unui acord cadru de compensare eligibil având ca obiect operațiuni de report și/sau de împrumut sau creditare de valori mobiliare sau mărfuri și/sau alte tranzacții adaptate la piața de capital, ajustările de volatilitate care se aplică se calculează fie folosind abordarea ajustărilor de volatilitate bazate pe parametri prudențiali, fie abordarea ajustărilor de volatilitate bazate pe estimări proprii, după cum se prevede la punctele 30-61 referitoare la metoda generală bazată pe garanții financiare. Pentru folosirea
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
eligibil având ca obiect operațiuni de report și/sau de împrumut sau creditare de valori mobiliare sau mărfuri și/sau alte tranzacții adaptate la piața de capital, ajustările de volatilitate care se aplică se calculează fie folosind abordarea ajustărilor de volatilitate bazate pe parametri prudențiali, fie abordarea ajustărilor de volatilitate bazate pe estimări proprii, după cum se prevede la punctele 30-61 referitoare la metoda generală bazată pe garanții financiare. Pentru folosirea abordării bazate pe estimări proprii, se aplică aceleași condiții și cerințe
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
de împrumut sau creditare de valori mobiliare sau mărfuri și/sau alte tranzacții adaptate la piața de capital, ajustările de volatilitate care se aplică se calculează fie folosind abordarea ajustărilor de volatilitate bazate pe parametri prudențiali, fie abordarea ajustărilor de volatilitate bazate pe estimări proprii, după cum se prevede la punctele 30-61 referitoare la metoda generală bazată pe garanții financiare. Pentru folosirea abordării bazate pe estimări proprii, se aplică aceleași condiții și cerințe ca și pentru metoda generală bazată pe garanții financiare
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
numerar în această monedă creditată sau transferată conform acordului, valoarea totală a valorilor mobiliare denominate în această monedă împrumutată, cumpărată sau primită conform acordului, adunată cu suma în numerar în moneda respectivă împrumutată sau primită conform acordului. 9. Ajustarea de volatilitate adecvată unui tip dat de valoare mobiliară sau poziție în numerar se aplică valorii absolute a poziției nete pozitive sau negative de valori mobiliare de tipul respectiv. 10. Ajustarea de volatilitate pentru riscul cursului de schimb (fx) se aplică poziției
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
respectivă împrumutată sau primită conform acordului. 9. Ajustarea de volatilitate adecvată unui tip dat de valoare mobiliară sau poziție în numerar se aplică valorii absolute a poziției nete pozitive sau negative de valori mobiliare de tipul respectiv. 10. Ajustarea de volatilitate pentru riscul cursului de schimb (fx) se aplică poziției nete pozitive sau negative în fiecare monedă, alta decât moneda de decontare din acordul cadru de compensare. 11. Valoarea E* se calculează cu următoarea formulă: E* = max {0,[(∑(E) - ∑(C)) + ∑(|poziție
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
suma tuturor valorilor E din acord. ∑(C) reprezintă suma tuturor valorilor C din acord. Efx reprezintă poziția netă (pozitivă sau negativă) într-o monedă dată, alta decât moneda de decontare din acord, calculată în conformitate cu punctul 8. Hsec reprezintă ajustarea de volatilitate adecvată unui anumit tip de valoare mobiliară. Hfx reprezintă ajustarea de volatilitate pentru cursul de schimb. E* reprezintă valoarea complet ajustată a expunerii. (b) Folosirea abordării modelelor interne 12. Ca alternativă la folosirea abordării ajustărilor de volatilitate bazate pe parametri
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
din acord. Efx reprezintă poziția netă (pozitivă sau negativă) într-o monedă dată, alta decât moneda de decontare din acord, calculată în conformitate cu punctul 8. Hsec reprezintă ajustarea de volatilitate adecvată unui anumit tip de valoare mobiliară. Hfx reprezintă ajustarea de volatilitate pentru cursul de schimb. E* reprezintă valoarea complet ajustată a expunerii. (b) Folosirea abordării modelelor interne 12. Ca alternativă la folosirea abordării ajustărilor de volatilitate bazate pe parametri prudențiali sau a ajustărilor de volatilitate bazate pe estimări proprii pentru calcularea
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
reprezintă ajustarea de volatilitate adecvată unui anumit tip de valoare mobiliară. Hfx reprezintă ajustarea de volatilitate pentru cursul de schimb. E* reprezintă valoarea complet ajustată a expunerii. (b) Folosirea abordării modelelor interne 12. Ca alternativă la folosirea abordării ajustărilor de volatilitate bazate pe parametri prudențiali sau a ajustărilor de volatilitate bazate pe estimări proprii pentru calcularea valorii complet ajustată a expunerii (E*) ce rezultă din aplicarea unui acord de compensare eligibil având ca obiect operațiuni de report și/sau de împrumut
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
valoare mobiliară. Hfx reprezintă ajustarea de volatilitate pentru cursul de schimb. E* reprezintă valoarea complet ajustată a expunerii. (b) Folosirea abordării modelelor interne 12. Ca alternativă la folosirea abordării ajustărilor de volatilitate bazate pe parametri prudențiali sau a ajustărilor de volatilitate bazate pe estimări proprii pentru calcularea valorii complet ajustată a expunerii (E*) ce rezultă din aplicarea unui acord de compensare eligibil având ca obiect operațiuni de report și/sau de împrumut sau creditare de valori mobiliare sau mărfuri și/sau
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
Cu toate acestea, în cazul în care o instituție de credit dorește să folosească o abordare bazată pe modelele interne, trebuie să procedeze astfel pentru toate contrapartidele și valorile mobiliare, excluzând portofoliile nesemnificative, pentru care poate folosi abordarea ajustărilor de volatilitate pe baza parametrilor prudențiali sau abordarea ajustărilor de volatilitate bazate pe estimări proprii prevăzute la punctele 5-11. 14. Abordarea bazată pe modele interne este disponibilă pentru instituțiile de credit care beneficiază de recunoașterea unui model intern de gestionare a riscurilor
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
de credit dorește să folosească o abordare bazată pe modelele interne, trebuie să procedeze astfel pentru toate contrapartidele și valorile mobiliare, excluzând portofoliile nesemnificative, pentru care poate folosi abordarea ajustărilor de volatilitate pe baza parametrilor prudențiali sau abordarea ajustărilor de volatilitate bazate pe estimări proprii prevăzute la punctele 5-11. 14. Abordarea bazată pe modele interne este disponibilă pentru instituțiile de credit care beneficiază de recunoașterea unui model intern de gestionare a riscurilor în conformitate cu anexa V la Directiva 2006/49/CE. 15
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
dintr-o tranzacție ce face obiectul acordului cadru de compensare este solid din punct de vedere conceptual și aplicat cu integritate și că, în special, se întrunesc următoarele standarde calitative: (a) modelul intern de măsurare a riscurilor folosit pentru calcularea volatilității potențiale a prețurilor pentru tranzacții este strâns integrat în procesul zilnic al instituției de credit de gestionare a riscurilor și servește drept bază pentru raportarea expunerilor la risc către cadrele superioare de conducere ale instituției de credit. (b) instituția de
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
care se folosește o perioadă de lichidare echivalentă cu 10 zile; (d) o perioadă de observație istorică efectivă de cel puțin un an, cu excepția cazului în care se justifică o perioadă de observație mai scurtă printr-o creștere semnificativă a volatilității prețurilor și (e) actualizări trimestriale ale datelor. 18. Autoritățile competente cer ca modelul intern de măsurare a riscurilor să includă un număr suficient de factori de risc pentru a încorpora toate riscurile de preț semnificative. 19. Autoritățile competente pot permite
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
creanță emise de administrațiile centrale sau de băncile centrale" le includ pe cele indicate la punctul 28. 1.4.2. Metoda generală bazată pe garanții financiare 30. La evaluarea garanțiilor financiare în sensul metodei generale bazate pe garanții, "ajustările de volatilitate" se aplică valorii de piață a garanției, astfel cum se descrie la punctele 34-59 în continuare, pentru a ține seama de volatilitatea prețurilor. 31. Sub rezerva tratamentului pentru asimetriile monedelor în cazul tranzacțiilor cu instrumentele financiare derivate pe OTC menționate
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
bazată pe garanții financiare 30. La evaluarea garanțiilor financiare în sensul metodei generale bazate pe garanții, "ajustările de volatilitate" se aplică valorii de piață a garanției, astfel cum se descrie la punctele 34-59 în continuare, pentru a ține seama de volatilitatea prețurilor. 31. Sub rezerva tratamentului pentru asimetriile monedelor în cazul tranzacțiilor cu instrumentele financiare derivate pe OTC menționate la punctul 32, atunci când garanția este denominată într-o monedă care diferă de cea în care este denominată expunerea subiacentă, o ajustare
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
Sub rezerva tratamentului pentru asimetriile monedelor în cazul tranzacțiilor cu instrumentele financiare derivate pe OTC menționate la punctul 32, atunci când garanția este denominată într-o monedă care diferă de cea în care este denominată expunerea subiacentă, o ajustare care reflectă volatilitatea monedelor se adaugă ajustării de volatilitate adecvate garanției, astfel cum se prevede la punctele 34-59. 32. În cazul tranzacțiilor cu instrumentele financiare derivate pe OTC care fac obiectul acordurilor recunoscute de autoritățile competente în conformitate cu anexa III, o ajustare de volatilitate
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
în cazul tranzacțiilor cu instrumentele financiare derivate pe OTC menționate la punctul 32, atunci când garanția este denominată într-o monedă care diferă de cea în care este denominată expunerea subiacentă, o ajustare care reflectă volatilitatea monedelor se adaugă ajustării de volatilitate adecvate garanției, astfel cum se prevede la punctele 34-59. 32. În cazul tranzacțiilor cu instrumentele financiare derivate pe OTC care fac obiectul acordurilor recunoscute de autoritățile competente în conformitate cu anexa III, o ajustare de volatilitate care reflectă volatilitatea monedelor se aplică
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
volatilitatea monedelor se adaugă ajustării de volatilitate adecvate garanției, astfel cum se prevede la punctele 34-59. 32. În cazul tranzacțiilor cu instrumentele financiare derivate pe OTC care fac obiectul acordurilor recunoscute de autoritățile competente în conformitate cu anexa III, o ajustare de volatilitate care reflectă volatilitatea monedelor se aplică atunci când există o asimetrie între moneda garanției și moneda de decontare. Chiar în cazul în care sunt implicate mai multe monede în tranzacțiile ce fac obiectul acordului de compensare, se aplică numai o singură
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
adaugă ajustării de volatilitate adecvate garanției, astfel cum se prevede la punctele 34-59. 32. În cazul tranzacțiilor cu instrumentele financiare derivate pe OTC care fac obiectul acordurilor recunoscute de autoritățile competente în conformitate cu anexa III, o ajustare de volatilitate care reflectă volatilitatea monedelor se aplică atunci când există o asimetrie între moneda garanției și moneda de decontare. Chiar în cazul în care sunt implicate mai multe monede în tranzacțiile ce fac obiectul acordului de compensare, se aplică numai o singură ajustare de volatilitate
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
volatilitatea monedelor se aplică atunci când există o asimetrie între moneda garanției și moneda de decontare. Chiar în cazul în care sunt implicate mai multe monede în tranzacțiile ce fac obiectul acordului de compensare, se aplică numai o singură ajustare de volatilitate monetară. (a) Calcularea valorilor ajustate 33. Valoarea garanției ajustată pentru volatilitate care se ia în considerare se calculează după cum urmează, în cazul tuturor tranzacțiilor, cu excepția acelor tranzacții care fac obiectul unor acorduri cadru de compensare recunoscute cărora li se aplică
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
și moneda de decontare. Chiar în cazul în care sunt implicate mai multe monede în tranzacțiile ce fac obiectul acordului de compensare, se aplică numai o singură ajustare de volatilitate monetară. (a) Calcularea valorilor ajustate 33. Valoarea garanției ajustată pentru volatilitate care se ia în considerare se calculează după cum urmează, în cazul tuturor tranzacțiilor, cu excepția acelor tranzacții care fac obiectul unor acorduri cadru de compensare recunoscute cărora li se aplică dispozițiile punctelor 5-23: CVA = C (1-HC-HFX) Valoarea expunerii ajustate pentru volatilitate
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]