18,672 matches
-
o scadență reziduală de la trei la șapte ani; 3% pentru obligațiuni cu cupon cu o scadență reziduală mai mare de șapte ani; 5% pentru obligațiuni cu cupon zero și obligațiuni divizibile cu o scadență reziduală mai mare de șapte ani. Marje de evaluare aplicate instrumentelor cu rată variabilă: 0% pentru instrumente cu cupoane postdeterminate. Pentru instrumentele cu cupoane prestabilite, se aplică marjele de evaluare aplicabile pentru instrumentele cu rată fixă. Totuși, pentru astfel de certificate, marjele de evaluare sunt determinate în funcție de
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
ani; 5% pentru obligațiuni cu cupon zero și obligațiuni divizibile cu o scadență reziduală mai mare de șapte ani. Marje de evaluare aplicate instrumentelor cu rată variabilă: 0% pentru instrumente cu cupoane postdeterminate. Pentru instrumentele cu cupoane prestabilite, se aplică marjele de evaluare aplicabile pentru instrumentele cu rată fixă. Totuși, pentru astfel de certificate, marjele de evaluare sunt determinate în funcție de perioada de timp dintre ultima stabilire a valorii cuponului și următoarea restabilire a valorii cuponului. Marje de evaluare aplicate instrumentelor cu
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
mai mare de șapte ani. Marje de evaluare aplicate instrumentelor cu rată variabilă: 0% pentru instrumente cu cupoane postdeterminate. Pentru instrumentele cu cupoane prestabilite, se aplică marjele de evaluare aplicabile pentru instrumentele cu rată fixă. Totuși, pentru astfel de certificate, marjele de evaluare sunt determinate în funcție de perioada de timp dintre ultima stabilire a valorii cuponului și următoarea restabilire a valorii cuponului. Marje de evaluare aplicate instrumentelor cu rată variabilă inversă: 1,5% pentru instrumente cu o scadență reziduală de până la un
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
cu cupoane prestabilite, se aplică marjele de evaluare aplicabile pentru instrumentele cu rată fixă. Totuși, pentru astfel de certificate, marjele de evaluare sunt determinate în funcție de perioada de timp dintre ultima stabilire a valorii cuponului și următoarea restabilire a valorii cuponului. Marje de evaluare aplicate instrumentelor cu rată variabilă inversă: 1,5% pentru instrumente cu o scadență reziduală de până la un an; 4% pentru instrumente cu o scadență reziduală de la un an la trei ani; 8% pentru instrumente cu o scadență reziduală
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
instrumente cu o scadență reziduală de la un an la trei ani; 8% pentru instrumente cu o scadență reziduală de la trei ani la șapte ani; 12% pentru instrumente cu o scadență reziduală mai mare de șapte ani; 1 Aceste niveluri ale marjei de evaluare se aplică de asemenea titlurilor de creanță ale căror cupon este indexat la o modificare a ratingului emitentului sau obligațiunilor indexate la inflație. ― nu se aplică marje de evaluare în cazul operațiunilor de absorbție de lichidități, ― în funcție de sistemele
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
scadență reziduală mai mare de șapte ani; 1 Aceste niveluri ale marjei de evaluare se aplică de asemenea titlurilor de creanță ale căror cupon este indexat la o modificare a ratingului emitentului sau obligațiunilor indexate la inflație. ― nu se aplică marje de evaluare în cazul operațiunilor de absorbție de lichidități, ― în funcție de sistemele juridice și operaționale naționale, băncile centrale naționale permit constituirea în rezerve comune ("pooling") a activelor de garantare și/sau impun identificarea exactă a activelor folosite în fiecare tranzacție. În
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
de active identificabile specifice, ― activele sunt supuse unei evaluări zilnice. Băncile centrale naționale calculează zilnic valoarea necesară a activelor de garantare luând în considerare modificările intervenite în volumul creditelor în curs, principiile de evaluare subliniate în secțiunea 6.5 și marjele inițiale și de evaluare necesare, ― dacă, după evaluare, activele de garantare nu corespund cerințelor ce rezultă din calculele efectuate în ziua în cauză, se aplică clauze de compensare simetrice. Pentru a reduce frecvența aplicării clauzelor de compensare, băncile centrale naționale
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
suplimentare (sau numerar). În mod similar, dacă valoarea de piață a activelor de garantare depășește, în urma reevaluării, punctul maxim de declanșare, banca centrală națională restituie partenerului contractual în cauză activele (sau numerarul) în exces (vezi caseta 9). CASETA 9 Calcularea marjelor inițiale și a marjelor de evaluare Valoarea totală a activelor eligibile J (pentru j = 1 la J; valoarea Cj, t la momentul t) pe care un partener contractual trebuie să le furnizeze pentru un set de operațiuni de generare de
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
mod similar, dacă valoarea de piață a activelor de garantare depășește, în urma reevaluării, punctul maxim de declanșare, banca centrală națională restituie partenerului contractual în cauză activele (sau numerarul) în exces (vezi caseta 9). CASETA 9 Calcularea marjelor inițiale și a marjelor de evaluare Valoarea totală a activelor eligibile J (pentru j = 1 la J; valoarea Cj, t la momentul t) pe care un partener contractual trebuie să le furnizeze pentru un set de operațiuni de generare de lichidități I (pentru i
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
momentul t) pe care un partener contractual trebuie să le furnizeze pentru un set de operațiuni de generare de lichidități I (pentru i = 1 la I; valoarea Li, t la momentul t) este determinată cu următoarea formulă: (1) Unde: mi: marja inițială aplicată operațiunii i: mi = 1% pentru operațiuni în aceeași zi sau de pe o zi pe alta și mi = 2% pentru operațiuni cu o scadență mai mare de o zi lucrătoare; hj: marja de evaluare aplicată activului eligibil j. Fie
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
determinată cu următoarea formulă: (1) Unde: mi: marja inițială aplicată operațiunii i: mi = 1% pentru operațiuni în aceeași zi sau de pe o zi pe alta și mi = 2% pentru operațiuni cu o scadență mai mare de o zi lucrătoare; hj: marja de evaluare aplicată activului eligibil j. Fie τ intervalul de timp dintre evaluări. Baza aplicării clauzei de compensare în momentul t + τ este egală cu: (2) În funcție de caracteristicile operaționale ale sistemelor băncilor centrale naționale de gestionare a garanțiilor, băncile centrale
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
Aplicarea măsurilor de control al riscului de către băncile centrale naționale necesită aprobarea BCE. Eurosistemul are ca scop să asigure condiții nediscriminatorii pentru activele de nivelul doi în zona euro la stabilirea măsurilor adecvate de control al riscului. În cadrul acestui dispozitiv, marjele de evaluare aplicate activelor de nivelul doi reflectă riscurile specifice asociate acestor active și sunt cel puțin la fel de stricte precum marjele de evaluare aplicate activelor de nivelul unu. Activele de nivelul doi sunt clasificate în patru grupe de marje diferite
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
pentru activele de nivelul doi în zona euro la stabilirea măsurilor adecvate de control al riscului. În cadrul acestui dispozitiv, marjele de evaluare aplicate activelor de nivelul doi reflectă riscurile specifice asociate acestor active și sunt cel puțin la fel de stricte precum marjele de evaluare aplicate activelor de nivelul unu. Activele de nivelul doi sunt clasificate în patru grupe de marje diferite, reflectând diferențele dintre caracteristicile lor intrinseci și lichiditatea lor (vezi caseta 10). Măsurile de control al riscului se bazează pe volatilitatea
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
dispozitiv, marjele de evaluare aplicate activelor de nivelul doi reflectă riscurile specifice asociate acestor active și sunt cel puțin la fel de stricte precum marjele de evaluare aplicate activelor de nivelul unu. Activele de nivelul doi sunt clasificate în patru grupe de marje diferite, reflectând diferențele dintre caracteristicile lor intrinseci și lichiditatea lor (vezi caseta 10). Măsurile de control al riscului se bazează pe volatilitatea ratei dobânzii, nivelul ratelor dobânzii, un termen presupus de lichidare și scadența activului în cauză. CASETA 10 Nivelurile
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
diferite, reflectând diferențele dintre caracteristicile lor intrinseci și lichiditatea lor (vezi caseta 10). Măsurile de control al riscului se bazează pe volatilitatea ratei dobânzii, nivelul ratelor dobânzii, un termen presupus de lichidare și scadența activului în cauză. CASETA 10 Nivelurile marjelor de evaluare aplicate activelor eligibile de nivelul doi 1. Marje de evaluare aplicate acțiunilor: Marja de evaluare ar trebui să se bazeze pe fluctuația negativă maximă a prețului pe două zile pentru fiecărui activ de la 1 ianuarie 1987, cu o
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
vezi caseta 10). Măsurile de control al riscului se bazează pe volatilitatea ratei dobânzii, nivelul ratelor dobânzii, un termen presupus de lichidare și scadența activului în cauză. CASETA 10 Nivelurile marjelor de evaluare aplicate activelor eligibile de nivelul doi 1. Marje de evaluare aplicate acțiunilor: Marja de evaluare ar trebui să se bazeze pe fluctuația negativă maximă a prețului pe două zile pentru fiecărui activ de la 1 ianuarie 1987, cu o marjă minimă de 20%. 2. Marje de evaluare aplicate titlurilor
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
control al riscului se bazează pe volatilitatea ratei dobânzii, nivelul ratelor dobânzii, un termen presupus de lichidare și scadența activului în cauză. CASETA 10 Nivelurile marjelor de evaluare aplicate activelor eligibile de nivelul doi 1. Marje de evaluare aplicate acțiunilor: Marja de evaluare ar trebui să se bazeze pe fluctuația negativă maximă a prețului pe două zile pentru fiecărui activ de la 1 ianuarie 1987, cu o marjă minimă de 20%. 2. Marje de evaluare aplicate titlurilor de creanță tranzacționabile cu lichiditate
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
de evaluare aplicate activelor eligibile de nivelul doi 1. Marje de evaluare aplicate acțiunilor: Marja de evaluare ar trebui să se bazeze pe fluctuația negativă maximă a prețului pe două zile pentru fiecărui activ de la 1 ianuarie 1987, cu o marjă minimă de 20%. 2. Marje de evaluare aplicate titlurilor de creanță tranzacționabile cu lichiditate limitată 1: 1% pentru instrumente cu o scadență reziduală de până la un an; 2,5% pentru instrumente cu o scadență reziduală de la un an la trei
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
de nivelul doi 1. Marje de evaluare aplicate acțiunilor: Marja de evaluare ar trebui să se bazeze pe fluctuația negativă maximă a prețului pe două zile pentru fiecărui activ de la 1 ianuarie 1987, cu o marjă minimă de 20%. 2. Marje de evaluare aplicate titlurilor de creanță tranzacționabile cu lichiditate limitată 1: 1% pentru instrumente cu o scadență reziduală de până la un an; 2,5% pentru instrumente cu o scadență reziduală de la un an la trei ani; 5% pentru instrumente cu
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
un an; 2,5% pentru instrumente cu o scadență reziduală de la un an la trei ani; 5% pentru instrumente cu o scadență reziduală de la trei la șapte ani; 7% pentru instrumente cu o scadență reziduală mai mare de șapte ani. Marjă suplimentară aplicată titlurilor de nivelul doi cu rată fluctuantă inversă: 1% pentru instrumente cu o scadență reziduală de până la un an; 2,5% pentru instrumente cu o scadență reziduală de la un an la trei ani; 5% pentru instrumente cu o
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
an; 2,5% pentru instrumente cu o scadență reziduală de la un an la trei ani; 5% pentru instrumente cu o scadență reziduală de la trei la șapte ani; 7% pentru instrumente cu o scadență reziduală mai mare de șapte ani. 3. Marje de evaluare aplicate titlurilor de creanță cu lichiditate limitată și caracteristici speciale: 2% pentru instrumente cu o scadență reziduală de până la un an; 6% pentru instrumente cu o scadență reziduală de la un an la trei ani; 13% pentru instrumente cu
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
un an; 6% pentru instrumente cu o scadență reziduală de la un an la trei ani; 13% pentru instrumente cu o scadență reziduală de la trei la șapte ani; 20% pentru instrumente cu o scadență reziduală mai mare de șapte ani 4. Marje de evaluare aplicate titlurilor de creanță netranzacționabile: Efecte comerciale: 2% pentru instrumente cu o scadență reziduală de până la șase luni Împrumuturi bancare: 10% pentru împrumuturi cu scadență reziduală până la șase luni; și 20% pentru împrumuturi cu scadență reziduală între șase
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
includerea în listele de active de nivelul doi, BCE poate autoriza băncile centrale naționale să includă astfel de active în listele lor de active de nivelul doi, sub rezerva anumitor condiții și restricții. Pentru astfel de instrumente, se aplică o marjă suplimentară de 10% la marja aplicabilă activelor de nivelul doi. Includerea activelor de nivelul doi în una dintre următoarele grupe de lichiditate este propusă de băncile centrale naționale și supusă aprobării BCE. 1. Acțiuni 2. Titluri de creanță tranzacționabile cu
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
de nivelul doi, BCE poate autoriza băncile centrale naționale să includă astfel de active în listele lor de active de nivelul doi, sub rezerva anumitor condiții și restricții. Pentru astfel de instrumente, se aplică o marjă suplimentară de 10% la marja aplicabilă activelor de nivelul doi. Includerea activelor de nivelul doi în una dintre următoarele grupe de lichiditate este propusă de băncile centrale naționale și supusă aprobării BCE. 1. Acțiuni 2. Titluri de creanță tranzacționabile cu lichiditate limitată În această categorie
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
de nivelul unu folosite de partenerul contractual pentru a acoperi aceste operațiuni sunt precizate în tabelul 1 prezentat în continuare. Tabelul 1. Active suport de nivelul unu folosite în tranzacții Caracteristici Nume Data scadenței Tipul cuponului Frecvența cuponului Scadența reziduală Marjă Obligațiune A 26.08.2002 Fix 6 luni 2 ani 1,5% TDV B 15.11.2002 Variabil prestabilit 12 luni 2 ani 0,0% Obligațiune C 05.05.2010 Cupon zero 10 ani 5,0% Prețuri (inclusiv dobânda acumulată
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]