KorAP: Find »[drukola/base=apreciere & drukola/pos=noun]« with Poliqarp

<1 ...66 67 68 ...1376 >

34,383 matches

Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223

devia evoluția real... de la cea imaginat.... Execuția bugetar... depinde de dinamică PIB-ului (creșterea mai rapid... aduce, îndeobște, incas...ri mai mari), de colectarea taxelor și impozitelor, de inflație (dezinflația mai accentuat... poate reduce venituri bugetare), de evoluția cursului valutar (aprecierea mai puternic... a monedei autohtone diminueaz... unele venituri bugetare și viceversa) etc. În România, în mod tradițional, execuția bugetar... s-a efectuat „cu frână tras...” din motive originând în variabilitatea mare a mediului economic. Rectific...rile bugetare au fost frecvente

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
de discuție între Guvern, BNR și experții instituției financiare internaționale; o tem... principal... este relația dintre deficitul bugetar, dezinflația și deficitele externe. Dialogul cu FMI privește o situatie oarecum inedit...: deși deficitele externe cresc, se manifest... o presiune constant... de apreciere a leului. De aici, exhortația de a diminua deficitul bugetului consolidat. C... un deficit bugetar diminuat ajut... dezinflația și limitarea deficitelor externe este de necontestat. Pe de alt... parte, a miza excesiv pe buget în atingerea mai multor obiective nu

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
politic..., este bine s... identifici cauza derapajelor și s... folosești instrumentele mai eficace. Și în România, deficitele externe au crescut în ultimii ani, în timp ce liberalizarea contului de capital a devansat progresia stabiliz...rii macroeconomice. Se manifest... o presiune constant... de apreciere a leului, datorit... unor într...ri de capital mari, atrase de dobânzi ridicate și de prețurile sc...zute ale multor active. În ultimii ani, finanțele publice s-au consolidat, în pofida faptului c... avem inc... deficite cvasifiscale importante; tendința unor execuții

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
macroeconomice: un buget tot mai strâns (incapabil s... finanțeze sectoare-cheie și s... satisfac... cerințele implement...rii obligațiilor fâț... de UE), cu o politic... monetar... tot mai lax... în ceea ce privește creditul în lei (din dorința de a descuraja capitalul speculativ), si o apreciere a leului care favorizeaz... creșterea deficitelor externe și erodeaz... din incas...rile bugetare. Avem nevoie de un deficit bugetar mai mic decât cel de anul trecut și este bine s... fim precauți fâț... de deficitele externe. Dar este îndoielnic c

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
asupra aștept...rilor inflaționiste. BNR mizeaz... ins... pe cursul de schimb pentru calmarea prețurilor. Situația macroeconomic... schițat... mai sus arăt... de ce discuția privind posibilele derapaje în 2005 nu a fost un simplu exercițiu intelectual. Turația economiei, expansiunea creditului neguvernamental și aprecierea leului conduc la adâncirea deficitelor externe. Aprecierea leului ajut... dezinflația, ins... r...mane de v...zut în ce m...sur.... Posibilele derapaje în acest an nu trebuie s... fie dramatizate. Dar lucrurile se pot complică dac... extindem orizontul de timp

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
pe cursul de schimb pentru calmarea prețurilor. Situația macroeconomic... schițat... mai sus arăt... de ce discuția privind posibilele derapaje în 2005 nu a fost un simplu exercițiu intelectual. Turația economiei, expansiunea creditului neguvernamental și aprecierea leului conduc la adâncirea deficitelor externe. Aprecierea leului ajut... dezinflația, ins... r...mane de v...zut în ce m...sur.... Posibilele derapaje în acest an nu trebuie s... fie dramatizate. Dar lucrurile se pot complică dac... extindem orizontul de timp. Miezul dialogului prelungit cu experții FMI nu

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
discontinuitate vor marca macroeconomia în 2005 continuitate sunt menținerea creșterii economice în jur de 6% din PIB, continuarea dezinflației și m...rirea deficitelor externe; în lipsa unor câștiguri de productivitate spectaculoase deficitele externe nu au cum s... nu creasc... pe fondul aprecierii leului. Discontinuitatea privește pasul nou de liberalizare a contului de capital (accesul non-rezidenților la depozite în lei), introducerea leului greu în iulie și trecerea la țintirea direct... a inflației. Intenția de modificare a legislației fiscale, prin introducerea unei cote unice

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
sensibil inferior cererii de consum sporite o consecinț... inevitabil... se va vedea pe dou... planuri: o presiune inflaționist... și o creștere a deficitelor externe. Într...rile de capital dep...șesc nevoile, ceea ce explic... rezervele valutare în ascensiune la BNR și aprecierea leului. Deficitele externe în 2005 trebuie examinate prin prisma unei serii de factori - unii venind din 2004, alții legați de discontinuit...țile evocate mai sus. Astfel, deficitul de cont curent în 2004 se datoreaz... în cea mai mare m...sur

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
țint... de deficit de cont curent s... zicem, de 6% din PIB, ar trebui ca aceasta s... internalizeze execuția bugetar... din ultimele dou... luni ale anului 2004. La aceast... presiune s-ar ad...uga efectul creșterii consumului și cel al aprecierii leului asupra importurilor. În asemenea condiții se poate ajunge ușor la un deficit de cont curent de pește 7,5% din PIB... Este nevoie de o evaluare cât mai corect... și de ansamblu a impactului elementelor de discontinuitate asupra contextului

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
cotei unice de 16% este înf...ptuit... trebuie gândit de acum un plan «B», care s... controleze situația în cazul unor derapaje”. S... revin în prezent. Nu bugetul public este responsabil de creșterea deficitelor externe, ci expansiunea creditului neguvernamental, plus aprecierea leului. În condițiile liberaliz...rii contului de capital, utilizarea bugetului public ca instrument de limitare a deficitelor externe are eficacitate limitat..., fapt cunoscut bine de experții FMI. Afirmând această, susțin totodat... c... este necesar un deficit bugetar mic pentru a

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
urmare a efortului de sterilizare a excesului de lichiditate. Acest cost nu mai poate fi compensat prin reevalu...ri (ca efect al deprecierii nominale a leului) așa cum se f...cea în trecut. Dimpotriv..., costul steriliz...rii este acum majorat de aprecierea leului. Aprecierea ar fi fost probabil mai mare dac... Bancă Central... ar fi sterilizat mai puțin. Altfel spus, un cost mai mic al steriliz...rii ar fi fost contrabalansat de un cost mai mare pentru sectoarele economice care export.... Acesta

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
efortului de sterilizare a excesului de lichiditate. Acest cost nu mai poate fi compensat prin reevalu...ri (ca efect al deprecierii nominale a leului) așa cum se f...cea în trecut. Dimpotriv..., costul steriliz...rii este acum majorat de aprecierea leului. Aprecierea ar fi fost probabil mai mare dac... Bancă Central... ar fi sterilizat mai puțin. Altfel spus, un cost mai mic al steriliz...rii ar fi fost contrabalansat de un cost mai mare pentru sectoarele economice care export.... Acesta este motivul

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
mic al steriliz...rii ar fi fost contrabalansat de un cost mai mare pentru sectoarele economice care export.... Acesta este motivul pentru care BNR vorbește despre o subvenție implicit... prin cursul de schimb, desi afirmația sun... curios în condițiile unei aprecieri nominale a leului. Președintele Comisiei de buget-finanțe a Camerei Deputaților, Mihai Ț...n...sescu, pornind de la imperativul stabilit...ții financiare a economiei, a preluat o sugestie a FMI de a se recapitaliza BNR cu o parte considerabil... a veniturilor din

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
nu la „leul greu”, care ar fi debarasat de câteva zerouri. Primele patru luni ale anului au adus inflația cumulat... la circa 2,8%, ceea ce favorizeaz... terminarea anului cu o rât... nu peste 9%. Aceast... performant... a fost ajutat... de aprecierea nominal... (nu numai real...) a leului fâț... de coșul valutar, fâț... de euro (că moned... de referinț...), în acest interval. Practic, Banca Național... a folosit cursul de schimb că ancor... antiinflaționist.... Trimestrul prim al acestui an a consemnat ins... o

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
Trimestrul prim al acestui an a consemnat ins... o creștere substanțial... a deficitelor externe, pe seama importurilor; deficitul de cont curent a fost cu pește 30% superior celui din 2003 în aceeași perioad.... Importurile au fost stimulate de cererea intern..., de aprecierea leului și de un efect de „înavuțire” (când leul este mai puternic, și puterea de cump...rare este mai mare), de prețul mai înalt al petrolului etc. Finanțarea deficitului nu s-a f...cut prin sc...derea de rezerve ale

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
rare este mai mare), de prețul mai înalt al petrolului etc. Finanțarea deficitului nu s-a f...cut prin sc...derea de rezerve ale BNR sau ale sistemului bancar. Dimpotriv..., Banca Național... a cump...rât valut... masiv, ceea ce, în condițiile aprecierii leului, a indicat un surplus important de valut... pe piaț.... Dac... și luna aprilie valideaz... tendința de creștere mare a deficitelor externe, apare o întrebare-cheie: este finanțarea durabil...? Chestiunea este de judecat și prin prisma programului economic al Guvernului, ce

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
pot fi ad...ugate: revenirea unor bani în tar..., atrași de un mediu economic ameliorat și de perspectivă ader...rii la UE, dobânzile înalte la lei, care au stimulat conversia valutei de c...tre populație în monedă autohton..., pe fondul aprecierii leului, într...rile de capital speculativ atrase de dobânzile înalte. Este de presupus c... o parte din valută de pe piaț... nu într... prin sectorul bancar și nu apare la capitolul transferuri private din str...în...țațe în balanță de pl

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
pentru finanțarea deficitelor externe, cănd exist... alte nevoi presante (de exemplu, reforma sistemului de pensii). Corectarea unor deficite externe prea mari nu este ușoar...; este și an electoral. Oricum, trebuie controlat... expansiunea cererii interne agregate (consum public și privat), iar aprecierea leului trebuie stopat.... Este de v...zut cât poate Guvernul folosi pârghia bugetar..., întrucat țintă de deficit a fost coborât... deja la 2%; ar fi nevoie de o atitudine drastic... fâț... de r...u platnici (pentru că deficitele cvasifiscale, arieratele, în

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
ratele de inflație cresc. De asemenea, dac... prețul petrolului va r...mane cocoțat, peste 40 de dolari barilul (sau chiar va crește), efectul se va simți și pe piată intern.... În fine, dac... BNR nu-și schimb... marja prognozat... de aprecierea real... a leului, este de așteptat o depreciere nominal... vizibil... în urm...toarele luni, ce ar da un impuls inflației. Una peste alta, ținta de inflație (9%) r...mane realizabil..., dar factori precum cei enumerați complic... mersul dezinflației. 2. Ar

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
prematur... a operațiunilor pe piată monetar... trebuie judecat... și în contextul intenției BNR de a introduce „țintirea inflației” în 2005, ce ar însemna variabilitatea mult mai mare a cursului (teoretic, leul ar trebui s... fie l...sat liber), o posibil... apreciere considerabil... a leului într-o prim... perioad..., cu implicații asupra volumului de într...ri de capital speculative, asupra deficitelor externe. Dac... leul s-ar aprecia masiv, deficitele externe ar spori mai mult, s-ar introduce incertitudinea privind durabilitatea creșterii economice

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
rapid...? Sper s... fi înv...țâț ceva din aceast... p...țanie, care nu privește o simpl... dezbatere teoretic.... Ziarul Financiar 19 octombrie 2004 Curs mai liber S...pt...mâna trecut..., piața valutar... a cunoscut fluctuații de mare amplitudine; mișcarea de apreciere a monedei naționale a fost nemaiîntâlnit...: de circa 4%, fâț... de pragul de 41 000 de lei pentru un euro. Am luat acest nivel întrucât el se situeaz... la jum...tatea intervalului evocat de oficialii BNR la începutul anului (39

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
la produsele de bâz... (țiței, oțel, ciment etc.), veniturile individuale mai mari și execuția bugetului public în ultimul trimestru al anului. Sunt de f...cut unele observații privind decizia BNR. Ea invalideaz... politică de curs anunțat... pentru acest an, de apreciere real... de 2-4% a leului fâț... de cursul valuatar. Evoluțiile pe diverse piețe au f...cut s... fie din ce in ce mai greu pentru BNR s... deprecieze leul în ultimele luni ale anului. Presiunile inflaționiste și revenirea în fort... a monedei euro (fâț

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
diverse piețe au f...cut s... fie din ce in ce mai greu pentru BNR s... deprecieze leul în ultimele luni ale anului. Presiunile inflaționiste și revenirea în fort... a monedei euro (fâț... de dolarul SUA) au înclinat balanța spre o anumit... decizie. Dar aprecierea leului fâț... de coșul valutar, fâț... de euro, inclusiv în termeni nominali, prezint... dezavantaje ce nu trebuie subestimate. Comunicatul BNR vorbește despre câștigurile de productivitate. Oricât de importante ar fi acestea, o apreciere puternic... a leului reduce din capacitatea întreprinderilor

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
înclinat balanța spre o anumit... decizie. Dar aprecierea leului fâț... de coșul valutar, fâț... de euro, inclusiv în termeni nominali, prezint... dezavantaje ce nu trebuie subestimate. Comunicatul BNR vorbește despre câștigurile de productivitate. Oricât de importante ar fi acestea, o apreciere puternic... a leului reduce din capacitatea întreprinderilor autohtone de a aloca resurse pentru restructurare, pentru inovare, într-o perioad... critic..., ce precede intrarea în UE. Aici se cuvine s... facem distincție între o politic... de curs ce subvenționeaz... exportul (prin

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
a aloca resurse pentru restructurare, pentru inovare, într-o perioad... critic..., ce precede intrarea în UE. Aici se cuvine s... facem distincție între o politic... de curs ce subvenționeaz... exportul (prin „devalorizare competitiv...”) și una care îl poate dezavantaja prin aprecierea excesiv... a monedei naționale. Dac... și sub presiunea unor într...ri de capital masive leul se va aprecia puternic, în anii ce vin, numeroase întreprinderi autohtone vor trece prin momente grele. Riscul cel mare este de a suferi de o

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]