1,754 matches
-
În sensul prezentului punct, se aplică, de asemenea, partea 1 punctul 10. 39. Pentru valorile mobiliare neeligibile sau mărfurile creditate sau vândute în cadrul operațiunilor de report sau al operațiunilor de împrumut sau creditare de valori mobiliare sau mărfuri, ajustarea de volatilitate este aceeași ca și pentru acțiunile neincluse în indexul principal cotat la o bursă recunoscută. 40. Pentru unitățile de participare eligibile la organismele de investiții colective, ajustarea de volatilitate este media ponderată a ajustărilor de volatilitate care s-ar aplica
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
de împrumut sau creditare de valori mobiliare sau mărfuri, ajustarea de volatilitate este aceeași ca și pentru acțiunile neincluse în indexul principal cotat la o bursă recunoscută. 40. Pentru unitățile de participare eligibile la organismele de investiții colective, ajustarea de volatilitate este media ponderată a ajustărilor de volatilitate care s-ar aplica, ținând seama de perioada de lichidare a tranzacției astfel cum este specificată la punctul 37, activelor în care fondul a investit. În cazul în care activele în care fondul
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
sau mărfuri, ajustarea de volatilitate este aceeași ca și pentru acțiunile neincluse în indexul principal cotat la o bursă recunoscută. 40. Pentru unitățile de participare eligibile la organismele de investiții colective, ajustarea de volatilitate este media ponderată a ajustărilor de volatilitate care s-ar aplica, ținând seama de perioada de lichidare a tranzacției astfel cum este specificată la punctul 37, activelor în care fondul a investit. În cazul în care activele în care fondul a investit nu sunt cunoscute instituției de
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
aplica, ținând seama de perioada de lichidare a tranzacției astfel cum este specificată la punctul 37, activelor în care fondul a investit. În cazul în care activele în care fondul a investit nu sunt cunoscute instituției de credit, ajustarea de volatilitate este cea mai mare ajustare de volatilitate care s-ar aplica oricăruia dintre activele în care fondul are dreptul să investească. 41. Pentru titlurile de creanță neevaluate emise de instituții și care întrunesc criteriile de eligibilitate de la partea 1 punctul
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
a tranzacției astfel cum este specificată la punctul 37, activelor în care fondul a investit. În cazul în care activele în care fondul a investit nu sunt cunoscute instituției de credit, ajustarea de volatilitate este cea mai mare ajustare de volatilitate care s-ar aplica oricăruia dintre activele în care fondul are dreptul să investească. 41. Pentru titlurile de creanță neevaluate emise de instituții și care întrunesc criteriile de eligibilitate de la partea 1 punctul 8, ajustările de volatilitate sunt aceleași ca
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
mare ajustare de volatilitate care s-ar aplica oricăruia dintre activele în care fondul are dreptul să investească. 41. Pentru titlurile de creanță neevaluate emise de instituții și care întrunesc criteriile de eligibilitate de la partea 1 punctul 8, ajustările de volatilitate sunt aceleași ca și pentru valorile mobiliare emise de instituții sau de societăți comerciale cu o evaluare externă a creditului asociată gradelor de calitate a creditului 2 sau 3. (ii) Estimări proprii ale ajustărilor de volatilitate 42. Autoritățile competente permit
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
punctul 8, ajustările de volatilitate sunt aceleași ca și pentru valorile mobiliare emise de instituții sau de societăți comerciale cu o evaluare externă a creditului asociată gradelor de calitate a creditului 2 sau 3. (ii) Estimări proprii ale ajustărilor de volatilitate 42. Autoritățile competente permit instituțiilor de credit care respectă cerințele prevăzute la punctele 47-56 să își folosească propriile estimări pentru a calcula ajustările de volatilitate care se aplică garanției și expunerilor. 43. Atunci când titlurile de creanță beneficiază de o evaluare
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
asociată gradelor de calitate a creditului 2 sau 3. (ii) Estimări proprii ale ajustărilor de volatilitate 42. Autoritățile competente permit instituțiilor de credit care respectă cerințele prevăzute la punctele 47-56 să își folosească propriile estimări pentru a calcula ajustările de volatilitate care se aplică garanției și expunerilor. 43. Atunci când titlurile de creanță beneficiază de o evaluare a creditului efectuată de o agenție internațională de rating recunoscută echivalentă sau superioară gradului investiției, autoritățile competente pot permite instituțiilor de credit să calculeze o
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
aplică garanției și expunerilor. 43. Atunci când titlurile de creanță beneficiază de o evaluare a creditului efectuată de o agenție internațională de rating recunoscută echivalentă sau superioară gradului investiției, autoritățile competente pot permite instituțiilor de credit să calculeze o estimare de volatilitate pentru fiecare categorie de valoare mobiliară. 44. În determinarea categoriilor relevante, instituțiile de credit iau în considerare tipul emitentului valorii mobiliare, evaluarea externă a creditului valorilor mobiliare, maturitatea lor reziduală și durata lor modificată. Estimările de volatilitate trebuie să fie
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
o estimare de volatilitate pentru fiecare categorie de valoare mobiliară. 44. În determinarea categoriilor relevante, instituțiile de credit iau în considerare tipul emitentului valorii mobiliare, evaluarea externă a creditului valorilor mobiliare, maturitatea lor reziduală și durata lor modificată. Estimările de volatilitate trebuie să fie reprezentative pentru valorile mobiliare incluse în categoria respectivă de instituția de credit. 45. Pentru titlurile de creanță care beneficiază de o evaluare a creditului efectuată de o agenție internațională de rating recunoscută echivalentă sau superioară gradului investiției
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
incluse în categoria respectivă de instituția de credit. 45. Pentru titlurile de creanță care beneficiază de o evaluare a creditului efectuată de o agenție internațională de rating recunoscută echivalentă sau superioară gradului investiției și pentru alte garanții eligibile, ajustările de volatilitate trebuie calculate pentru fiecare element în parte. 46. Instituțiile de credit care folosesc abordarea estimărilor proprii trebuie să estimeze volatilitatea garanției sau asimetria monedelor fără a ține seama de vreo corelare dintre expunerea neacoperită de garanție, garanție și/sau cursurile
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
efectuată de o agenție internațională de rating recunoscută echivalentă sau superioară gradului investiției și pentru alte garanții eligibile, ajustările de volatilitate trebuie calculate pentru fiecare element în parte. 46. Instituțiile de credit care folosesc abordarea estimărilor proprii trebuie să estimeze volatilitatea garanției sau asimetria monedelor fără a ține seama de vreo corelare dintre expunerea neacoperită de garanție, garanție și/sau cursurile de schimb. Criterii cantitative 47. Pentru calcularea ajustărilor de volatilitate se folosește un interval de încredere unilateral de 99 centile
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
de credit care folosesc abordarea estimărilor proprii trebuie să estimeze volatilitatea garanției sau asimetria monedelor fără a ține seama de vreo corelare dintre expunerea neacoperită de garanție, garanție și/sau cursurile de schimb. Criterii cantitative 47. Pentru calcularea ajustărilor de volatilitate se folosește un interval de încredere unilateral de 99 centile. 48. Perioada de lichidare este de 20 de zile lucrătoare pentru tranzacțiile de creditare acoperite de garanție; 5 zile lucrătoare pentru operațiunile de report, cu excepția cazurilor în care aceste tranzacții
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
sau drepturi garantate referitoare la proprietatea asupra tranzacțiilor de creditare sau împrumut de mărfuri și valori mobiliare și de 10 zile lucrătoare pentru alte tranzacții adaptate la piața de capital. 49. Instituțiile de credit pot folosi valori de ajustare a volatilității calculate în funcție de perioadele de lichidare mai lungi sau mai scurte, majorate sau reduse proporțional în funcție de perioada de lichidare stabilită la punctul 48 pentru tipul de tranzacție în cauză, folosind formula rădăcinii pătrate a timpului: ***[PLEASE INSERT FORMULA FROM ORIGINAL]*** unde
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
majorate sau reduse proporțional în funcție de perioada de lichidare stabilită la punctul 48 pentru tipul de tranzacție în cauză, folosind formula rădăcinii pătrate a timpului: ***[PLEASE INSERT FORMULA FROM ORIGINAL]*** unde TM este perioada de lichidare respectivă; HM este ajustarea de volatilitate în funcție de TM și HN este ajustarea de volatilitate bazată pe perioada de lichidare TN. 50. Instituțiile de credit iau în considerare caracterul nelichid al activelor de calitate redusă. Perioada de lichidare este majorată acolo unde există îndoieli privind lichiditatea garanției
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
stabilită la punctul 48 pentru tipul de tranzacție în cauză, folosind formula rădăcinii pătrate a timpului: ***[PLEASE INSERT FORMULA FROM ORIGINAL]*** unde TM este perioada de lichidare respectivă; HM este ajustarea de volatilitate în funcție de TM și HN este ajustarea de volatilitate bazată pe perioada de lichidare TN. 50. Instituțiile de credit iau în considerare caracterul nelichid al activelor de calitate redusă. Perioada de lichidare este majorată acolo unde există îndoieli privind lichiditatea garanției. Instituțiile de credit identifică astfel cazurile în care
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
TN. 50. Instituțiile de credit iau în considerare caracterul nelichid al activelor de calitate redusă. Perioada de lichidare este majorată acolo unde există îndoieli privind lichiditatea garanției. Instituțiile de credit identifică astfel cazurile în care datele istorice pot să subestimeze volatilitatea potențială, de exemplu în cazul ancorării unei monede. Astfel de cazuri se tratează prin intermediul unei simulări de criză. 51. Perioada de observație istorică (perioada eșantion) pentru calcularea ajustărilor de volatilitate este de cel puțin un an. Pentru instituțiile de credit
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
identifică astfel cazurile în care datele istorice pot să subestimeze volatilitatea potențială, de exemplu în cazul ancorării unei monede. Astfel de cazuri se tratează prin intermediul unei simulări de criză. 51. Perioada de observație istorică (perioada eșantion) pentru calcularea ajustărilor de volatilitate este de cel puțin un an. Pentru instituțiile de credit care folosesc un regim de ponderare sau alte metode pentru o perioadă de observație istorică, perioada de observație efectivă este de cel puțin un an (adică media ponderată a intervalului
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
de observație efectivă este de cel puțin un an (adică media ponderată a intervalului de timp dintre observații nu poate fi mai mică de 6 luni). Autoritățile competente pot cere, de asemenea, instituției de credit să își calculeze ajustările de volatilitate folosind o perioadă de observație mai scurtă în cazul în care, în opinia autorităților competente, acest lucru se justifică printr-o creștere semnificativă a volatilității prețurilor. 52. Instituțiile de credit își actualizează informațiile cel puțin din trei în trei luni
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
luni). Autoritățile competente pot cere, de asemenea, instituției de credit să își calculeze ajustările de volatilitate folosind o perioadă de observație mai scurtă în cazul în care, în opinia autorităților competente, acest lucru se justifică printr-o creștere semnificativă a volatilității prețurilor. 52. Instituțiile de credit își actualizează informațiile cel puțin din trei în trei luni și le reevaluează ori de câte ori prețurile de piață se modifică semnificativ. Aceasta presupune ca ajustările de volatilitate să fie calculate cel puțin din trei în trei
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
acest lucru se justifică printr-o creștere semnificativă a volatilității prețurilor. 52. Instituțiile de credit își actualizează informațiile cel puțin din trei în trei luni și le reevaluează ori de câte ori prețurile de piață se modifică semnificativ. Aceasta presupune ca ajustările de volatilitate să fie calculate cel puțin din trei în trei luni. Criterii calitative 53. În procesul zilnic al instituției de credit de gestionare a riscurilor se folosesc estimările volatilității, inclusiv în ceea ce privește limitele de expunere internă ale instituției de credit. 54. În
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
ori de câte ori prețurile de piață se modifică semnificativ. Aceasta presupune ca ajustările de volatilitate să fie calculate cel puțin din trei în trei luni. Criterii calitative 53. În procesul zilnic al instituției de credit de gestionare a riscurilor se folosesc estimările volatilității, inclusiv în ceea ce privește limitele de expunere internă ale instituției de credit. 54. În cazul în care perioada de lichidare folosită de instituția de credit în procesul său zilnic de gestionare a riscurilor este mai mare decât cea prevăzută de prezenta parte
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
de credit. 54. În cazul în care perioada de lichidare folosită de instituția de credit în procesul său zilnic de gestionare a riscurilor este mai mare decât cea prevăzută de prezenta parte pentru tipul de tranzacție în cauză, ajustările de volatilitate ale instituției de credit se majorează proporțional conform formulei rădăcinii pătrate a timpului prezentată la punctul 49. 55. Instituția de credit dispune de proceduri stabilite pentru a monitoriza și a asigura conformitatea cu setul de politici și controale consemnate în
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
pătrate a timpului prezentată la punctul 49. 55. Instituția de credit dispune de proceduri stabilite pentru a monitoriza și a asigura conformitatea cu setul de politici și controale consemnate în documente privind funcționarea sistemului instituției de estimare în ceea ce privește ajustările de volatilitate și integrarea acestor estimări în procesul de gestionare a riscurilor. 56. În cadrul procesului propriu de audit intern al instituției de credit se efectuează periodic o examinare independentă a sistemului de estimare a ajustărilor de volatilitate. O examinare a sistemului general
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
de estimare în ceea ce privește ajustările de volatilitate și integrarea acestor estimări în procesul de gestionare a riscurilor. 56. În cadrul procesului propriu de audit intern al instituției de credit se efectuează periodic o examinare independentă a sistemului de estimare a ajustărilor de volatilitate. O examinare a sistemului general de estimare a ajustărilor de volatilitate și de integrare a acelor ajustări în procesul de gestionare a riscurilor are loc cel puțin o dată pe an și include, în mod special, cel puțin: (a) integrarea ajustărilor
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]