18,672 matches
-
control al riscului pentru activele de nivelul unu include următoarele elemente principale: - Titlurile de creanță individuale sunt supuse unor "marje de evaluare" specifice. Marjele de evaluare se aplică prin scăderea unui anumit procent din valoarea de piață a activului suport. Marjele de evaluare sunt diferențiate în funcție de scadența reziduală și de structura cuponului titlurilor de creanță conform descrierii din caseta 8, CASETA 8 Niveluri de marje de evaluare aplicate activelor eligibile de nivelul unu Marje de evaluare aplicate certificatelor cu rată fixă
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
de evaluare se aplică prin scăderea unui anumit procent din valoarea de piață a activului suport. Marjele de evaluare sunt diferențiate în funcție de scadența reziduală și de structura cuponului titlurilor de creanță conform descrierii din caseta 8, CASETA 8 Niveluri de marje de evaluare aplicate activelor eligibile de nivelul unu Marje de evaluare aplicate certificatelor cu rată fixă: 0 % pentru certificate cu o scadență reziduală de până la un an 1,5 % pentru certificate cu o scadență reziduală de la 1 la 3 ani
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
din valoarea de piață a activului suport. Marjele de evaluare sunt diferențiate în funcție de scadența reziduală și de structura cuponului titlurilor de creanță conform descrierii din caseta 8, CASETA 8 Niveluri de marje de evaluare aplicate activelor eligibile de nivelul unu Marje de evaluare aplicate certificatelor cu rată fixă: 0 % pentru certificate cu o scadență reziduală de până la un an 1,5 % pentru certificate cu o scadență reziduală de la 1 la 3 ani 2 % pentru certificate cu o scadență reziduală de la 3
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
certificate cu o scadență reziduală de la 3 la 7 ani 3 % pentru certificate cu o scadență reziduală mai mare de 7 ani 5 % pentru obligațiuni cu cupon zero și obligațiuni divizibile cu o scadență reziduală mai mare de 7 ani Marje de evaluare aplicate certificatelor cu rată fluctuantă: 0 % pentru certificate cu cupoane stabilite în perioada de acumulare Pentru certificatele cu cupoane stabilite înainte de perioada de acumulare, se aplică aceleași marje de evaluare ca și pentru certificate cu rată fixă. Totuși
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
divizibile cu o scadență reziduală mai mare de 7 ani Marje de evaluare aplicate certificatelor cu rată fluctuantă: 0 % pentru certificate cu cupoane stabilite în perioada de acumulare Pentru certificatele cu cupoane stabilite înainte de perioada de acumulare, se aplică aceleași marje de evaluare ca și pentru certificate cu rată fixă. Totuși, pentru astfel de certificate, marjele de evaluare sunt determinate în funcție de perioada de timp dintre ultima stabilire a valorii cuponului și următoarea restabilire a valorii cuponului. Marje de evaluare aplicate certificatelor
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
cu rată fluctuantă: 0 % pentru certificate cu cupoane stabilite în perioada de acumulare Pentru certificatele cu cupoane stabilite înainte de perioada de acumulare, se aplică aceleași marje de evaluare ca și pentru certificate cu rată fixă. Totuși, pentru astfel de certificate, marjele de evaluare sunt determinate în funcție de perioada de timp dintre ultima stabilire a valorii cuponului și următoarea restabilire a valorii cuponului. Marje de evaluare aplicate certificatelor cu rată fluctuantă inversă: 1,5 % pentru certificate cu o scadență reziduală de până la un
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
acumulare, se aplică aceleași marje de evaluare ca și pentru certificate cu rată fixă. Totuși, pentru astfel de certificate, marjele de evaluare sunt determinate în funcție de perioada de timp dintre ultima stabilire a valorii cuponului și următoarea restabilire a valorii cuponului. Marje de evaluare aplicate certificatelor cu rată fluctuantă inversă: 1,5 % pentru certificate cu o scadență reziduală de până la un an 4 % pentru certificate cu o scadență reziduală de la 1 an la 3 ani 8% pentru certificate cu o scadență reziduală
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
pentru certificate cu o scadență reziduală de la 1 an la 3 ani 8% pentru certificate cu o scadență reziduală de la 3 ani la 7 ani 12 % pentru certificate cu o scadență reziduală mai mare de 7 ani - Nu se aplică marje de evaluare la operațiunile de absorbție de lichidități, - În funcție de sistemele juridice și operaționale naționale, băncile centrale naționale permit constituirea în rezerve comune ("pooling") a activelor suport și/sau impun alocarea activelor folosite în fiecare tranzacție. În sistemele de pooling, partenerul
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
garantată de active identificabile specifice, - Activele sunt supuse unei evaluări zilnice. Băncile centrale naționale calculează zilnic valoarea obligatorie a activelor suport luând în considerare modificările intervenite în volumul creditelor în curs, principiile de evaluare subliniate în secțiunea 6.5 și marjele inițiale și de evaluare obligatorii, - Dacă, după evaluare, activele suport nu corespund cerințelor ce rezultă din calculele efectuate în ziua în cauză, se efectuează apeluri de marjă simetrice. Pentru a reduce frecvența apelurilor de marjă, băncile centrale naționale pot aplica
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
volumul creditelor în curs, principiile de evaluare subliniate în secțiunea 6.5 și marjele inițiale și de evaluare obligatorii, - Dacă, după evaluare, activele suport nu corespund cerințelor ce rezultă din calculele efectuate în ziua în cauză, se efectuează apeluri de marjă simetrice. Pentru a reduce frecvența apelurilor de marjă, băncile centrale naționale pot aplica un punct de declanșare. Dacă se aplică, acest punct de declanșare reprezintă 1 % din valoarea lichidităților generate. În funcție de sistemul juridic, băncile centrale naționale pot cere ca apelurile
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
în secțiunea 6.5 și marjele inițiale și de evaluare obligatorii, - Dacă, după evaluare, activele suport nu corespund cerințelor ce rezultă din calculele efectuate în ziua în cauză, se efectuează apeluri de marjă simetrice. Pentru a reduce frecvența apelurilor de marjă, băncile centrale naționale pot aplica un punct de declanșare. Dacă se aplică, acest punct de declanșare reprezintă 1 % din valoarea lichidităților generate. În funcție de sistemul juridic, băncile centrale naționale pot cere ca apelurile de marje să se efectueze fie prin furnizarea
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
Pentru a reduce frecvența apelurilor de marjă, băncile centrale naționale pot aplica un punct de declanșare. Dacă se aplică, acest punct de declanșare reprezintă 1 % din valoarea lichidităților generate. În funcție de sistemul juridic, băncile centrale naționale pot cere ca apelurile de marje să se efectueze fie prin furnizarea de active suplimentare, fie prin intermediul plăților în numerar. Acest lucru presupune că dacă valoarea de piață a activelor suport scade sub punctul minim de declanșare, partenerii contractuali trebuie să furnizeze active suplimentare (sau numerar
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
să furnizeze active suplimentare (sau numerar). În același fel, dacă valoarea de piață a activelor suport, în urma reevaluării, depășește punctul maxim de declanșare, banca centrală națională restituie partenerilor contractuali activele (sau numerarul) în exces (vezi caseta 9). CASETA 9 Calcularea marjelor inițiale și a marjelor de evaluare Valoarea totală a activelor eligibile J (pentru j = 1 la J; valoarea Cj, t la momentul t) pe care un partener contractual trebuie să le furnizeze pentru un set de operațiuni de generare de
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
sau numerar). În același fel, dacă valoarea de piață a activelor suport, în urma reevaluării, depășește punctul maxim de declanșare, banca centrală națională restituie partenerilor contractuali activele (sau numerarul) în exces (vezi caseta 9). CASETA 9 Calcularea marjelor inițiale și a marjelor de evaluare Valoarea totală a activelor eligibile J (pentru j = 1 la J; valoarea Cj, t la momentul t) pe care un partener contractual trebuie să le furnizeze pentru un set de operațiuni de generare de lichidități I (pentru i
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
momentul t) pe care un partener contractual trebuie să le furnizeze pentru un set de operațiuni de generare de lichidități I (pentru i = 1 la I; valoarea Li, t la momentul t) este determinată de următoarea formulă: (1) Unde: mi: marja inițială aplicată operațiunii i: mi = 1 % pentru operațiuni în aceeași zi sau de la o zi la alta și mi = 2 % pentru operațiuni cu o scadență mai mare de o zi lucrătoare; hj: marja de evaluare aplicată activului eligibil j. Fie
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
determinată de următoarea formulă: (1) Unde: mi: marja inițială aplicată operațiunii i: mi = 1 % pentru operațiuni în aceeași zi sau de la o zi la alta și mi = 2 % pentru operațiuni cu o scadență mai mare de o zi lucrătoare; hj: marja de evaluare aplicată activului eligibil j. Fie τ intervalul de timp dintre evaluări. Baza apelului de marjă în momentul t + τ e egală cu: Mt + τ = (2) În funcție de caracteristicile operaționale ale sistemelor de gestionare a garanțiilor ale băncilor centrale naționale
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
aceeași zi sau de la o zi la alta și mi = 2 % pentru operațiuni cu o scadență mai mare de o zi lucrătoare; hj: marja de evaluare aplicată activului eligibil j. Fie τ intervalul de timp dintre evaluări. Baza apelului de marjă în momentul t + τ e egală cu: Mt + τ = (2) În funcție de caracteristicile operaționale ale sistemelor de gestionare a garanțiilor ale băncilor centrale naționale, acestea pot lua în considerare și dobânda acumulată pe lichiditățile generate în operațiunile în curs la calcularea
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
τ e egală cu: Mt + τ = (2) În funcție de caracteristicile operaționale ale sistemelor de gestionare a garanțiilor ale băncilor centrale naționale, acestea pot lua în considerare și dobânda acumulată pe lichiditățile generate în operațiunile în curs la calcularea bazei apelului de marjă. Apelurile de marjă sunt efectuate numai dacă baza apelului de marjă depășește un anumit nivel al punctului de declanșare. Fie k =1 % punctul de declanșare. Într-un sistem de alocare (I = 1), un apel de marjă se efectuează atunci când: Mt
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
cu: Mt + τ = (2) În funcție de caracteristicile operaționale ale sistemelor de gestionare a garanțiilor ale băncilor centrale naționale, acestea pot lua în considerare și dobânda acumulată pe lichiditățile generate în operațiunile în curs la calcularea bazei apelului de marjă. Apelurile de marjă sunt efectuate numai dacă baza apelului de marjă depășește un anumit nivel al punctului de declanșare. Fie k =1 % punctul de declanșare. Într-un sistem de alocare (I = 1), un apel de marjă se efectuează atunci când: Mt+τ > k · Li
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
sistemelor de gestionare a garanțiilor ale băncilor centrale naționale, acestea pot lua în considerare și dobânda acumulată pe lichiditățile generate în operațiunile în curs la calcularea bazei apelului de marjă. Apelurile de marjă sunt efectuate numai dacă baza apelului de marjă depășește un anumit nivel al punctului de declanșare. Fie k =1 % punctul de declanșare. Într-un sistem de alocare (I = 1), un apel de marjă se efectuează atunci când: Mt+τ > k · Li,t+τ (partenerul contractual plătește apelul de marjă
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
calcularea bazei apelului de marjă. Apelurile de marjă sunt efectuate numai dacă baza apelului de marjă depășește un anumit nivel al punctului de declanșare. Fie k =1 % punctul de declanșare. Într-un sistem de alocare (I = 1), un apel de marjă se efectuează atunci când: Mt+τ > k · Li,t+τ (partenerul contractual plătește apelul de marjă băncii centrale naționale); sau Mt+τ < - k · Li,t+τ (banca centrală națională plătește apelul de marjă partenerului contractual). Într-un sistem de pooling, partenerul
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
marjă depășește un anumit nivel al punctului de declanșare. Fie k =1 % punctul de declanșare. Într-un sistem de alocare (I = 1), un apel de marjă se efectuează atunci când: Mt+τ > k · Li,t+τ (partenerul contractual plătește apelul de marjă băncii centrale naționale); sau Mt+τ < - k · Li,t+τ (banca centrală națională plătește apelul de marjă partenerului contractual). Într-un sistem de pooling, partenerul contractual trebuie să contribuie cu mai multe active dacă: Mt+τ > k · În mod invers
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
sistem de alocare (I = 1), un apel de marjă se efectuează atunci când: Mt+τ > k · Li,t+τ (partenerul contractual plătește apelul de marjă băncii centrale naționale); sau Mt+τ < - k · Li,t+τ (banca centrală națională plătește apelul de marjă partenerului contractual). Într-un sistem de pooling, partenerul contractual trebuie să contribuie cu mai multe active dacă: Mt+τ > k · În mod invers, valoarea creditului aprobat și rambursat în aceeași zi (IDC) disponibil partenerului contractual într-un sistem de pooling
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
τ > k · În mod invers, valoarea creditului aprobat și rambursat în aceeași zi (IDC) disponibil partenerului contractual într-un sistem de pooling se poate exprima astfel: IDC = (dacă este pozitiv) În ambele sisteme, de alocare și de pooling, apelurile de marjă permit restabilirea relației exprimate în formula (1) menționată anterior. - În sistemele de pooling, prin definiție, partenerii contractuali pot înlocui zilnic activele suport, - În sistemele de alocare, băncile centrale naționale pot autoriza înlocuirea activelor suport, - BCE poate hotărî în orice moment
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
nivelul doi. Aplicarea măsurilor de control al riscului de către băncile centrale naționale necesită aprobarea BCE. Eurosistemul intenționează să asigure condiții nediscriminatorii pentru activele de nivelul doi în zona euro la stabilirea măsurilor de control al riscului adecvate. În cadrul acestui dispozitiv, marjele de evaluare aplicate activelor de nivelul doi reflectă riscurile specifice asociate acestor active și au o importanță cel puțin la fel de mare precum marjele de evaluare aplicate activelor de nivelul unu. Activele de nivelul doi sunt clasificate în patru grupuri de
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]