48,592 matches
-
București, 2011, p. 276 și urm. footnote>: A) Active imobilizate I) Imobilizări necorporale 1. Cheltuieli de constituire 2. Cheltuieli de dezvoltare 3. Concesiuni, brevete, licențe, mărci, drepturi și valori similare și alte imobilizări necorporale 4. Fondul comercial 5. Avansuri și imobilizări necorporale în curs de execuție II) Imobilizări corporale 1. Terenuri și construcții 2. Instalații tehnice și mașini 3. Alte instalații, utilaje și mobilier 4. Avansuri și imobilizări corporale în curs de execuție III) Imobilizări financiare 1. Acțiuni deținute la entitățile
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
A) Active imobilizate I) Imobilizări necorporale 1. Cheltuieli de constituire 2. Cheltuieli de dezvoltare 3. Concesiuni, brevete, licențe, mărci, drepturi și valori similare și alte imobilizări necorporale 4. Fondul comercial 5. Avansuri și imobilizări necorporale în curs de execuție II) Imobilizări corporale 1. Terenuri și construcții 2. Instalații tehnice și mașini 3. Alte instalații, utilaje și mobilier 4. Avansuri și imobilizări corporale în curs de execuție III) Imobilizări financiare 1. Acțiuni deținute la entitățile afiliate 2. Împrumuturi acordate entităților afiliate 3
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
și valori similare și alte imobilizări necorporale 4. Fondul comercial 5. Avansuri și imobilizări necorporale în curs de execuție II) Imobilizări corporale 1. Terenuri și construcții 2. Instalații tehnice și mașini 3. Alte instalații, utilaje și mobilier 4. Avansuri și imobilizări corporale în curs de execuție III) Imobilizări financiare 1. Acțiuni deținute la entitățile afiliate 2. Împrumuturi acordate entităților afiliate 3. Interese de participare 4. Împrumuturi acordate entităților de care compania este legată în virtutea intereselor de participare 5. Investiții deținute ca
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
4. Fondul comercial 5. Avansuri și imobilizări necorporale în curs de execuție II) Imobilizări corporale 1. Terenuri și construcții 2. Instalații tehnice și mașini 3. Alte instalații, utilaje și mobilier 4. Avansuri și imobilizări corporale în curs de execuție III) Imobilizări financiare 1. Acțiuni deținute la entitățile afiliate 2. Împrumuturi acordate entităților afiliate 3. Interese de participare 4. Împrumuturi acordate entităților de care compania este legată în virtutea intereselor de participare 5. Investiții deținute ca imobilizări 6. Alte împrumuturi B) Active circulante
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
corporale în curs de execuție III) Imobilizări financiare 1. Acțiuni deținute la entitățile afiliate 2. Împrumuturi acordate entităților afiliate 3. Interese de participare 4. Împrumuturi acordate entităților de care compania este legată în virtutea intereselor de participare 5. Investiții deținute ca imobilizări 6. Alte împrumuturi B) Active circulante I) Stocuri 1. Materii prime și materiale consumabile 2. Producția în curs de execuție 3. Produse finite și mărfuri 4. Avansuri pentru cumpărări de stocuri II) Creanțe<footnote Sumele care urmează a fi încasate
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
de a se transforma în lichidități (cash). De exemplu, activele de trezorerie se pot transforma foarte ușor în lichidități (acțiunile se pot vinde rapid pe piața de capital, depozitele bancare se pot retrage, disponibilitățile bănești reprezintă prin excelență cash), în timp ce imobilizările nu pot fi vândute la un preț apropiat de valoarea de piață atât de rapid în cazul în care societatea comercială își propune acest lucru. Exigibilitatea reprezintă o cuantificare a vitezei cu care elementele de capitaluri și datorii trebuie rambursate
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
la vedere la bancă, ce pot înregistra în aceste condiții ponderi mult mai semnificative decât în cazul întreprinderilor de mari dimensiuni (ponderea activelor de trezorerie în total activ poate fi mai ridicată). • O companie poate poseda un grad ridicat de imobilizare a activelor sale în comparație cu o altă societate numai datorită prezenței în bilanț a unor clădiri și terenuri aflate în proprietate. Evident, acest factor nu constituie un element negativ, ci dimpotrivă! Lista corelațiilor care pot fi urmărite în analiză poate fi
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
în analiză poate fi foarte extinsă. În cadrul 4.2 sunt evidențiate numai câteva exemple de aspecte ce pot fi avute în vedere. Cadrul 4.2. Aspecte ce pot fi avute în vedere în analiza pe baza bilanțului • Raportul dintre nivelul imobilizărilor și cel al activelor circulante. O companie ce prezintă o pondere a imobilizărilor în total activ prea mare va fi caracterizată (după cum ne sugerează și termenul de „imobilizări”) printr-un grad redus de flexibilitate. Totodată, o pondere mai ridicată a
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
exemple de aspecte ce pot fi avute în vedere. Cadrul 4.2. Aspecte ce pot fi avute în vedere în analiza pe baza bilanțului • Raportul dintre nivelul imobilizărilor și cel al activelor circulante. O companie ce prezintă o pondere a imobilizărilor în total activ prea mare va fi caracterizată (după cum ne sugerează și termenul de „imobilizări”) printr-un grad redus de flexibilitate. Totodată, o pondere mai ridicată a imobilizărilor poate fi cauzată și de utilizarea unor tehnologii mai performante (și mai
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
fi avute în vedere în analiza pe baza bilanțului • Raportul dintre nivelul imobilizărilor și cel al activelor circulante. O companie ce prezintă o pondere a imobilizărilor în total activ prea mare va fi caracterizată (după cum ne sugerează și termenul de „imobilizări”) printr-un grad redus de flexibilitate. Totodată, o pondere mai ridicată a imobilizărilor poate fi cauzată și de utilizarea unor tehnologii mai performante (și mai costisitoare), dar care pot genera o scădere a costurilor cu personalul. Bineînțeles, și aici trebuie
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
și cel al activelor circulante. O companie ce prezintă o pondere a imobilizărilor în total activ prea mare va fi caracterizată (după cum ne sugerează și termenul de „imobilizări”) printr-un grad redus de flexibilitate. Totodată, o pondere mai ridicată a imobilizărilor poate fi cauzată și de utilizarea unor tehnologii mai performante (și mai costisitoare), dar care pot genera o scădere a costurilor cu personalul. Bineînțeles, și aici trebuie să fim circumspecți: nivelurile ponderilor activelor fixe, respectiv circulante sunt puternic influențate de
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
existența unor astfel de creanțe neîncasate, ponderea creanțelor în total activ va fi ridicată. Pentru cazul companiei INGA SRL, se pot identifica următoarele aspecte semnificative (vezi studiul de caz 4.1, continuare). Studiul de caz 4.1 (continuare) 1. Ponderea imobilizărilor este modică (și, în plus, scade de la un exercițiu la altul). Există mai multe cauze obiective care conduc la acest rezultat: - societatea comercială acționează în comerț, unitățile ce acționează în acest domeniu fiind caracterizate printr-un raport active imobilizate - active
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
de activ de a fi transformate în bani. Cu cât un activ este mai lichid, cu atât este mai ușor transformabil în cash (bani). Cele mai lichide elemente din activul bilanțier sunt chiar disponibilitățile bănești, iar cele mai puțin lichide - imobilizările. Exigibilitatea reprezintă caracteristica datoriilor de a fi rambursate furnizorilor de capitaluri. În această accepțiune, cele mai exigibile capitaluri și datorii sunt creditele de trezorerie (ele vor fi rambursate rapid), în timp ce cele mai puțin exigibile sunt capitalurile proprii, care în principiu
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
respectiv exigibilitate. Un exemplu de astfel de structurare a activelor, în ordinea inversă a lichidității, este oferit în cadrul 4.3. Cadrul 4.3. Exemplu de structurare a activelor în funcție de lichiditate (de la cele mai puțin lichide la cele mai lichide active): - imobilizările necorporale de natura cheltuielilor de cercetare și a tuturor imobilizărilor necorporale, care nu pot fi transformate în lichidități decât în condiții excepționale; - imobilizările corporale materializate în clădiri, terenuri etc., în care este situat sediul întreprinderii, precum și construcțiile speciale și echipamentele
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
în ordinea inversă a lichidității, este oferit în cadrul 4.3. Cadrul 4.3. Exemplu de structurare a activelor în funcție de lichiditate (de la cele mai puțin lichide la cele mai lichide active): - imobilizările necorporale de natura cheltuielilor de cercetare și a tuturor imobilizărilor necorporale, care nu pot fi transformate în lichidități decât în condiții excepționale; - imobilizările corporale materializate în clădiri, terenuri etc., în care este situat sediul întreprinderii, precum și construcțiile speciale și echipamentele specializate, care nu pot fi valorificate pe piață decât prin
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
Exemplu de structurare a activelor în funcție de lichiditate (de la cele mai puțin lichide la cele mai lichide active): - imobilizările necorporale de natura cheltuielilor de cercetare și a tuturor imobilizărilor necorporale, care nu pot fi transformate în lichidități decât în condiții excepționale; - imobilizările corporale materializate în clădiri, terenuri etc., în care este situat sediul întreprinderii, precum și construcțiile speciale și echipamentele specializate, care nu pot fi valorificate pe piață decât prin vânzarea întregului ansamblu tehnologic funcțional sau prin valorificare drept materiale recuperabile (vezi cazul
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
în clădiri, terenuri etc., în care este situat sediul întreprinderii, precum și construcțiile speciale și echipamentele specializate, care nu pot fi valorificate pe piață decât prin vânzarea întregului ansamblu tehnologic funcțional sau prin valorificare drept materiale recuperabile (vezi cazul unei rafinării); - imobilizările corporale de tipul activelor fixe utilizate efectiv în procesul de producție (strunguri, combine etc.), care pot fi valorificate pe piață mai ușor, dar numai în situații excepționale; - alte elemente de active imobilizate, mai ușor transformabile în lichidități, precum și obiectele de
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
piață mai ușor, dar numai în situații excepționale; - alte elemente de active imobilizate, mai ușor transformabile în lichidități, precum și obiectele de inventar<footnote Din punct de vedere contabil, acestea constituie active circulante, dar din perspectivă financiară pot fi considerate veritabile imobilizări. footnote> cu durate de viață mai mari de un an; - imobilizările financiare (titluri financiare, în principiu deținute de întreprinderea analizată la capitalul social al altor întreprinderi în scopul deținerii controlului sau pentru perioade mari de timp, în concordanță cu strategia
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
active imobilizate, mai ușor transformabile în lichidități, precum și obiectele de inventar<footnote Din punct de vedere contabil, acestea constituie active circulante, dar din perspectivă financiară pot fi considerate veritabile imobilizări. footnote> cu durate de viață mai mari de un an; - imobilizările financiare (titluri financiare, în principiu deținute de întreprinderea analizată la capitalul social al altor întreprinderi în scopul deținerii controlului sau pentru perioade mari de timp, în concordanță cu strategia companiei), dar la care s-ar putea renunța imediat în caz
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
casa și conturile la bănci) sunt cele mai lichide. Prioritară în această ordonare este perioada în care activele respective se vor transforma în lichidități. Astfel, o creanță cu termen de încasare mai mare de un an va fi asimilată unei imobilizări (în bilanț se specifică distinct sumele din postul „creanțe” ce trebuie încasate într-o perioadă mai mare de un an). Uneori, atenția analistului (dar și informațiile disponibile pentru analiză) pot modifica relativ radical nivelul indicatorilor. De exemplu, de cele mai multe ori
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
ori, obiectele de inventar nu prezintă ponderi semnificative în totalul activelor companiei, evidențierea distinctă a acestora în analiză nefiind uzuală. Obiectele de inventar reprezintă bunuri cu o valoare contabilă mai mică decât limita prevăzută de lege pentru a fi considerate imobilizări (indiferent de durata lor de serviciu) sau cu o durată mai mică de un an (indiferent de valoarea lor contabilă), precum și bunurile asimilate acestora (echipamente de protecție, îmbrăcăminte specială, mecanisme, dispozitive, verificatoare, aparate de măsură și control etc.)<footnote Caraiani
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
împrumuturi și datorii financiare peste un an - total active imobilizate Existența unui fond de rulment permanent pozitiv certifică o stare de echilibru financiar pe termen lung. Existența unor capitaluri cu exigibilitate mai mare de un an asigură finanțarea integrală a imobilizărilor. În plus, un fond de rulment pozitiv trebuie înțeles ca un fond de rezervă din care se pot finanța deficitele dintre alocările și resursele de finanțat pe termen scurt. Pentru a nu ne îndepărta de o gestiune performantă, dimensiunile fondului
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
rulment permanent. Fondul de rulment permanent reprezintă zona hașurată. Se poate constata că indicatorul poate fi calculat în două maniere. Pe de o parte, se poate calcula ca diferență între suma dintre capitalurile proprii și datoriile pe termen lung, și imobilizări. Pe de altă parte, fondul de rulment permanent se poate calcula ca diferență între activele circulante și datoriile pe termen scurt. Rezultatele trebuie să fie identice Soluțiile pentru îmbunătățirea nivelului indicatorului pot fi atât în sensul creșterii nivelului capitalurilor și
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
pe termen scurt. Rezultatele trebuie să fie identice Soluțiile pentru îmbunătățirea nivelului indicatorului pot fi atât în sensul creșterii nivelului capitalurilor și datoriilor pe termen lung (dar, de obicei, cu costuri mai ridicate!), cât și în cel al reducerii nivelului imobilizărilor (de obicei prin disponibilizarea activelor imobilizate redundante). Totodată, pot fi avute în vedere soluții legate de optimizarea nivelului fondului de rulment în ceea ce privește activele și datoriile pe termen scurt. De exemplu, în finanțarea ciclurilor mai lungi de producție, societățile comerciale pot
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
importante concluzii ce se pot desprinde din analiza pe baza bilanțului sunt cele oferite de analiza funcțională. Bilanțul funcțional pune accentul pe prezentarea ciclurilor de exploatare, de investiții și de finanțare. Ciclul de investiții are în vedere în primul rând imobilizările. Ciclul de finanțare are în vedere resursele stabile și cele legate de ciclul de exploatare. În cadrul analizei ciclului de exploatare, se au în vedere în primul rând operațiile legate de aprovizionare, producție și vânzări. În prezentarea bilanțului funcțional, se va
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]