18,672 matches
-
de către un partener contractual. Măsurile de control al riscului aflate la dispoziția Eurosistemului sunt descrise în caseta 7. CASETA 7 Măsuri de control al riscului Eurosistemul folosește, în prezent, următoarele măsuri de control al riscului: * Marje de evaluare Eurosistemul aplică "marje de evaluare" în evaluarea activelor de garantare. Acest lucru înseamnă că valoarea activului de garantare se calculează ca valoarea de piață a activului minus un anumit procent (marja de evaluare). * Marje de variație (evaluare la prețul pieței) Eurosistemul impune ca
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
prezent, următoarele măsuri de control al riscului: * Marje de evaluare Eurosistemul aplică "marje de evaluare" în evaluarea activelor de garantare. Acest lucru înseamnă că valoarea activului de garantare se calculează ca valoarea de piață a activului minus un anumit procent (marja de evaluare). * Marje de variație (evaluare la prețul pieței) Eurosistemul impune ca valoarea de piață, ajustată de o marjă, a activelor de garantare folosite în operațiunile de cesiune temporară cu generare de lichidități, să fie menținută în timp. În consecință
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
de control al riscului: * Marje de evaluare Eurosistemul aplică "marje de evaluare" în evaluarea activelor de garantare. Acest lucru înseamnă că valoarea activului de garantare se calculează ca valoarea de piață a activului minus un anumit procent (marja de evaluare). * Marje de variație (evaluare la prețul pieței) Eurosistemul impune ca valoarea de piață, ajustată de o marjă, a activelor de garantare folosite în operațiunile de cesiune temporară cu generare de lichidități, să fie menținută în timp. În consecință, dacă valoarea, calculată
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
garantare. Acest lucru înseamnă că valoarea activului de garantare se calculează ca valoarea de piață a activului minus un anumit procent (marja de evaluare). * Marje de variație (evaluare la prețul pieței) Eurosistemul impune ca valoarea de piață, ajustată de o marjă, a activelor de garantare folosite în operațiunile de cesiune temporară cu generare de lichidități, să fie menținută în timp. În consecință, dacă valoarea, calculată în mod regulat, a activelor de garantare scade sub un anumit nivel, banca centrală națională va
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
în urma reevaluării, depășește un anumit nivel, partenerul contractual poate retrage excedentul de active sau numerar. (Calculele legate de executarea clauzei de compensare sunt prezentate în caseta 11.) Următoarele măsuri de control al riscului nu sunt aplicate de Eurosistem în prezent: * Marje inițiale Eurosistemul poate aplica marje inițiale în cadrul operațiunilor sale de cesiune temporară cu generare de lichidități. Acest lucru ar însemna că partenerii contractuali ar trebui să furnizeze active de garantare cu o valoare cel puțin egală cu lichiditățile furnizate de
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
nivel, partenerul contractual poate retrage excedentul de active sau numerar. (Calculele legate de executarea clauzei de compensare sunt prezentate în caseta 11.) Următoarele măsuri de control al riscului nu sunt aplicate de Eurosistem în prezent: * Marje inițiale Eurosistemul poate aplica marje inițiale în cadrul operațiunilor sale de cesiune temporară cu generare de lichidități. Acest lucru ar însemna că partenerii contractuali ar trebui să furnizeze active de garantare cu o valoare cel puțin egală cu lichiditățile furnizate de Eurosistem, majorată cu valoarea marjei
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
marje inițiale în cadrul operațiunilor sale de cesiune temporară cu generare de lichidități. Acest lucru ar însemna că partenerii contractuali ar trebui să furnizeze active de garantare cu o valoare cel puțin egală cu lichiditățile furnizate de Eurosistem, majorată cu valoarea marjei inițiale. - Limite privind emitenții/debitorii sau garanții Eurosistemul poate aplica limite de expunere față de emitenți/debitori sau garanți. - Garanții suplimentare Eurosistemul poate solicita garanții suplimentare din partea anumitor entități cu o situație financiară stabilă pentru a accepta anumite active. - Excludere Eurosistemul
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
emisiuni Jumbo). 5 Doar titlurile emitenților care au fost clasificați ca agenții de către BCE sunt incluse în categoria de lichidități II. Titlurile emise de alte agenții sunt incluse în categoria de lichidități III. ― titlurile de creanță individuale sunt supuse unor "marje de evaluare" specifice. Marjele de evaluare se aplică prin scăderea unui anumit procent din valoarea de piață a activului de garantare. Marjele de evaluare sunt diferențiate în funcție de scadența reziduală și de structura cuponului titlurilor de creanță conform descrierii din casetele
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
titlurile emitenților care au fost clasificați ca agenții de către BCE sunt incluse în categoria de lichidități II. Titlurile emise de alte agenții sunt incluse în categoria de lichidități III. ― titlurile de creanță individuale sunt supuse unor "marje de evaluare" specifice. Marjele de evaluare se aplică prin scăderea unui anumit procent din valoarea de piață a activului de garantare. Marjele de evaluare sunt diferențiate în funcție de scadența reziduală și de structura cuponului titlurilor de creanță conform descrierii din casetele 9 și 10, CASETA
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
emise de alte agenții sunt incluse în categoria de lichidități III. ― titlurile de creanță individuale sunt supuse unor "marje de evaluare" specifice. Marjele de evaluare se aplică prin scăderea unui anumit procent din valoarea de piață a activului de garantare. Marjele de evaluare sunt diferențiate în funcție de scadența reziduală și de structura cuponului titlurilor de creanță conform descrierii din casetele 9 și 10, CASETA 9 Nivelurile marjelor de evaluare (%) aplicate activelor eligibile de nivel unu repartizate pe instrumente cu cupon fix și
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
se aplică prin scăderea unui anumit procent din valoarea de piață a activului de garantare. Marjele de evaluare sunt diferențiate în funcție de scadența reziduală și de structura cuponului titlurilor de creanță conform descrierii din casetele 9 și 10, CASETA 9 Nivelurile marjelor de evaluare (%) aplicate activelor eligibile de nivel unu repartizate pe instrumente cu cupon fix și cu cupon zero Categorii de lichiditate Categoria I Categoria II Categoria III Categoria IV Scadență reziduală cupon fix cupon zero cupon fix cupon zero cupon
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
5 6 5-7 3 3,5 4,5 5 5,5 6 6,5 7 7-10 4 4,5 5,5 6,5 6,5 8 8 10 10 5,5 8,5 7,5 12 9 15 12 18 ― marjele de evaluare aplicate tuturor instrumentelor de nivelul unu cu cupon fix și cupon zero sunt descrise în caseta 969, ― marjele de evaluare aplicate tuturor instrumentelor de nivelul unu cu rată variabilă inversată sunt aceleași pentru toate categoriile de lichiditate și
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
5 6,5 6,5 8 8 10 10 5,5 8,5 7,5 12 9 15 12 18 ― marjele de evaluare aplicate tuturor instrumentelor de nivelul unu cu cupon fix și cupon zero sunt descrise în caseta 969, ― marjele de evaluare aplicate tuturor instrumentelor de nivelul unu cu rată variabilă inversată sunt aceleași pentru toate categoriile de lichiditate și sunt descrise în caseta 10, CASETA 10 Nivelurile marjelor de evaluare (%) aplicate instrumentelor eligibile de nivelul unu cu rată variabilă
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
cu cupon fix și cupon zero sunt descrise în caseta 969, ― marjele de evaluare aplicate tuturor instrumentelor de nivelul unu cu rată variabilă inversată sunt aceleași pentru toate categoriile de lichiditate și sunt descrise în caseta 10, CASETA 10 Nivelurile marjelor de evaluare (%) aplicate instrumentelor eligibile de nivelul unu cu rată variabilă inversată Scadență reziduală (ani) Cupon cu rată variabilă inversată 0-1 2 1-3 7 3-5 10 5-7 12 7-10 17 10 25 ― marja aplicată titlurilor de creanță cu cupoane cu
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
descrise în caseta 10, CASETA 10 Nivelurile marjelor de evaluare (%) aplicate instrumentelor eligibile de nivelul unu cu rată variabilă inversată Scadență reziduală (ani) Cupon cu rată variabilă inversată 0-1 2 1-3 7 3-5 10 5-7 12 7-10 17 10 25 ― marja aplicată titlurilor de creanță cu cupoane cu rată variabilă 70 este cea aplicată tranșei cu scadență de la zero la un an a instrumentelor cu cupon fix din categoria de lichiditate în care este inclus instrumentul, ― măsurile de control al riscului
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
din categoria de lichiditate în care este inclus instrumentul, ― măsurile de control al riscului aplicate unui titlu de creanță cu cel puțin două tipuri de plată a cuponului depind doar de plățile cuponului în timpul duratei de viață reziduale a instrumentului. Marja de evaluare aplicată unui astfel de instrument este egală cu cea mai mare marjă aplicabilă titlurilor de creanță cu aceeași scadență reziduală și sunt luate în considerare plățile cuponului de orice tip intervenind în durata de viață reziduală a instrumentului
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
aplicate unui titlu de creanță cu cel puțin două tipuri de plată a cuponului depind doar de plățile cuponului în timpul duratei de viață reziduale a instrumentului. Marja de evaluare aplicată unui astfel de instrument este egală cu cea mai mare marjă aplicabilă titlurilor de creanță cu aceeași scadență reziduală și sunt luate în considerare plățile cuponului de orice tip intervenind în durata de viață reziduală a instrumentului, ― nu se aplică marje de evaluare în cazul operațiunilor de absorbție de lichidități, ― în
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
unui astfel de instrument este egală cu cea mai mare marjă aplicabilă titlurilor de creanță cu aceeași scadență reziduală și sunt luate în considerare plățile cuponului de orice tip intervenind în durata de viață reziduală a instrumentului, ― nu se aplică marje de evaluare în cazul operațiunilor de absorbție de lichidități, ― în funcție atât de jurisdicție, cât și de sistemele operaționale naționale, băncile centrale naționale permit constituirea în rezerve comune ("pooling") a activelor de garantare și/sau impun identificarea exactă a activelor
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
de active identificabile specifice, ― activele sunt supuse unei evaluări zilnice. Băncile centrale naționale calculează zilnic valoarea necesară a activelor de garantare luând în considerare modificările intervenite în volumul creditelor în curs, principiile de evaluare subliniate în secțiunea 6.5 și marjele de evaluare necesare, ― dacă, după evaluare, activele de garantare nu corespund cerințelor ce rezultă din calculele efectuate în ziua în cauză, se aplică clauze de compensare simetrice. Pentru a reduce frecvența aplicării clauzelor de compensare, băncile centrale naționale pot aplica
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
t) pe care un partener contractual trebuie să le furnizeze pentru un set de operațiuni de generare de lichidități I (pentru i = 1 la I; valoarea Li, t la momentul t) este determinată cu următoarea formulă: (1) Unde: hj este marja de evaluare aplicată activului eligibil j. Fie τ intervalul de timp dintre evaluări. Baza aplicării clauzei de compensare în momentul t + τ este egală cu: (2) În funcție de caracteristicile operaționale ale sistemelor băncilor centrale naționale de gestionare a garanțiilor, băncile centrale
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
măsurilor de control al riscului de către băncile centrale naționale necesită aprobarea BCE. Eurosistemul are ca scop să asigure condiții nediscriminatorii pentru activele de nivelul doi în întreaga zonă euro la stabilirea măsurilor adecvate de control al riscului. În cadrul acestui dispozitiv, marjele de evaluare aplicate activelor de nivelul doi reflectă riscurile specifice asociate acestor active și sunt cel puțin la fel de stricte precum marjele de evaluare aplicate activelor de nivelul unu. Activele de nivelul doi sunt clasificate în patru grupe de marje diferite
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
activele de nivelul doi în întreaga zonă euro la stabilirea măsurilor adecvate de control al riscului. În cadrul acestui dispozitiv, marjele de evaluare aplicate activelor de nivelul doi reflectă riscurile specifice asociate acestor active și sunt cel puțin la fel de stricte precum marjele de evaluare aplicate activelor de nivelul unu. Activele de nivelul doi sunt clasificate în patru grupe de marje diferite, reflectând diferențele dintre caracteristicile lor intrinseci și lichiditatea lor. Grupurile de lichiditate și marjele de evaluare pentru activele de nivelul doi
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
dispozitiv, marjele de evaluare aplicate activelor de nivelul doi reflectă riscurile specifice asociate acestor active și sunt cel puțin la fel de stricte precum marjele de evaluare aplicate activelor de nivelul unu. Activele de nivelul doi sunt clasificate în patru grupe de marje diferite, reflectând diferențele dintre caracteristicile lor intrinseci și lichiditatea lor. Grupurile de lichiditate și marjele de evaluare pentru activele de nivelul doi sunt prezentate în caseta 12. CASETA 12 Nivelurile marjelor de evaluare aplicate activelor eligibile de nivelul doi 1
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
și sunt cel puțin la fel de stricte precum marjele de evaluare aplicate activelor de nivelul unu. Activele de nivelul doi sunt clasificate în patru grupe de marje diferite, reflectând diferențele dintre caracteristicile lor intrinseci și lichiditatea lor. Grupurile de lichiditate și marjele de evaluare pentru activele de nivelul doi sunt prezentate în caseta 12. CASETA 12 Nivelurile marjelor de evaluare aplicate activelor eligibile de nivelul doi 1. Marje de evaluare aplicate acțiunilor: Se aplică o marjă de evaluare de 22% tuturor acțiunilor
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
de nivelul doi sunt clasificate în patru grupe de marje diferite, reflectând diferențele dintre caracteristicile lor intrinseci și lichiditatea lor. Grupurile de lichiditate și marjele de evaluare pentru activele de nivelul doi sunt prezentate în caseta 12. CASETA 12 Nivelurile marjelor de evaluare aplicate activelor eligibile de nivelul doi 1. Marje de evaluare aplicate acțiunilor: Se aplică o marjă de evaluare de 22% tuturor acțiunilor eligibile. 2. Marje de evaluare (%) aplicate titlurilor de creanță tranzacționabile cu o lichiditate limitată 1 Scadență
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]