20,658 matches
-
zilei lucrătoare următoare. Autoritățile competente examinează capacitatea instituției de a efectua controale ex post asupra variațiilor, atât efective, cât și ipotetice ale valorii portofoliului. Controalele ex post asupra variațiilor ipotetice a valorii portofoliului se bazează pe o comparație între valoarea portofoliului la sfârșitul zilei și valoarea sa, în poziții neschimbate, la sfârșitul zilei următoare. Autoritățile competente cer instituțiilor să ia măsurile adecvate pentru îmbunătățirea programului lor de controale ex post, dacă acesta este considerat insuficient. 4. În scopul efectuării calculului cerințelor
jrc3667as1998 by Guvernul României () [Corola-website/Law/88827_a_89614]
-
de pozițiile de titluri de creanță negociate și de titluri de proprietate, autoritățile competente pot recunoaște utilizarea modelului intern al unei instituții dacă, în afară de conformitatea cu condițiile care figurează în prezenta anexă, acest model: - explică variația istorică a prețului de portofoliu, - reflectă concentrația în termeni de volum și de schimbare a compoziției portofoliului, - nu este afectată de o împrejurare nefavorabilă, - este justificată prin controale ex post care urmăresc să stabilească dacă riscul specific a fost corect luat în calcul. Dacă autoritățile
jrc3667as1998 by Guvernul României () [Corola-website/Law/88827_a_89614]
-
autoritățile competente pot recunoaște utilizarea modelului intern al unei instituții dacă, în afară de conformitatea cu condițiile care figurează în prezenta anexă, acest model: - explică variația istorică a prețului de portofoliu, - reflectă concentrația în termeni de volum și de schimbare a compoziției portofoliului, - nu este afectată de o împrejurare nefavorabilă, - este justificată prin controale ex post care urmăresc să stabilească dacă riscul specific a fost corect luat în calcul. Dacă autoritățile competente autorizează realizarea acestui control ex post pe bază de sub-portofolii pertinente
jrc3667as1998 by Guvernul României () [Corola-website/Law/88827_a_89614]
-
numărul de depășiri evidențiate de controlul ex post al instituției pentru ultimele 250 de zile lucrătoare. Autoritățile competente cer ca instituțiile să calculeze depășirile de o manieră omogenă pe baza controlului ex post al variațiilor efective sau ipotetice ale valorii portofoliului. Există depășire atunci când variația valorii portofoliului pe o zi este mai mare decât măsura valorii de risc (value-at-risk) într-o zi corespondentă, calculată prin modelul instituției. În scopul determinării factorului complementar, numărul de depășiri este calculat cel puțin trimestrial. Număr
jrc3667as1998 by Guvernul României () [Corola-website/Law/88827_a_89614]
-
ex post al instituției pentru ultimele 250 de zile lucrătoare. Autoritățile competente cer ca instituțiile să calculeze depășirile de o manieră omogenă pe baza controlului ex post al variațiilor efective sau ipotetice ale valorii portofoliului. Există depășire atunci când variația valorii portofoliului pe o zi este mai mare decât măsura valorii de risc (value-at-risk) într-o zi corespondentă, calculată prin modelul instituției. În scopul determinării factorului complementar, numărul de depășiri este calculat cel puțin trimestrial. Număr de depășiri Factor complementar mai mic
jrc3667as1998 by Guvernul României () [Corola-website/Law/88827_a_89614]
-
regulilor de supraveghere sau la alegerea instituției; ii) a măsurilor valorii de risc a sub-portofoliilor de poziții în titluri de creanță și de proprietate conținând un risc specific. Instituțiile care utilizează soluția ii) sunt obligate să identifice în prealabil structura portofoliilor lor și să nu o modifice fără consimțământul autorităților competente. 9. Autoritățile competente pot renunța la obligația unei majorări în conformitate cu pct. 8, dacă instituția aduce dovada că, în conformitate cu normele internaționale acceptate, modelul său tratează de asemenea și într-o manieră
jrc3667as1998 by Guvernul României () [Corola-website/Law/88827_a_89614]
-
în întreaga Uniune Europeană, prin crearea de sucursale sau în temeiul libertății de a presta servicii. Aprobarea regulamentelor fondurilor comune de plasament aparține domeniului de competență al statului membru de origine al societății de gestionare. (7) În ceea ce privește gestionarea colectivă de portofoliu (gestionarea fondurilor comune de plasament și a societăților de investiții), autorizația acordată unei societăți de gestionare în statul membru de origine ar trebui să îi permită acesteia exercitarea următoarelor activități în statele membre gazdă: distribuirea unor unități din fondurile comune
jrc5157as2001 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90325_a_91112]
-
comune de plasament armonizate gestionate de către societatea menționată anterior în statul membru de origine; distribuirea acțiunilor societăților de investiții armonizate a căror gestionare o asigură respectiva societate; executarea tuturor celorlalte funcții și sarcini incluse în activitatea de gestionare colectivă de portofoliu; gestionarea activelor societăților de investiții constituite în alte state membre decât cel de origine; desfășurarea, pe bază de mandate și în contul societăților de gestionare constituite în alt stat membru decât cel de origine, a funcțiilor incluse în activitatea de
jrc5157as2001 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90325_a_91112]
-
de investiții constituite în alte state membre decât cel de origine; desfășurarea, pe bază de mandate și în contul societăților de gestionare constituite în alt stat membru decât cel de origine, a funcțiilor incluse în activitatea de gestionare colectivă de portofoliu. (8) Principiile recunoașterii reciproce și ale supravegherii de către statul membru de origine impun ca autoritățile competente ale statelor membre să nu acorde sau să retragă autorizația în cazul în care factori cum ar fi conținutul programului de activități, distribuția geografică
jrc5157as2001 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90325_a_91112]
-
statul membru sau statele membre în care își va comercializa unitățile în conformitate cu prezenta directivă. (9) Directiva 85/611/CEE limitează activitatea societăților de gestionare la simpla gestionare a fondurilor comune de plasament și a societăților de investiții (gestionare colectivă de portofoliu). Pentru a se lua în considerare evoluțiile recente intervenite în legislația națională a statelor membre și pentru a se permite acestor societăți să realizeze importante economii de scală, este oportună revizuirea acestei restricții. În consecință, este de dorit să se
jrc5157as2001 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90325_a_91112]
-
a statelor membre și pentru a se permite acestor societăți să realizeze importante economii de scală, este oportună revizuirea acestei restricții. În consecință, este de dorit să se permită acestor societăți să exercite de asemenea și activitatea de gestionare de portofolii de plasament pe o bază personalizată (gestionare individuală de portofoliu), inclusiv gestionarea fondurilor de pensii, precum și alte activități auxiliare specifice legate de activitatea principală. Această extindere a domeniului de activitate al societăților de gestionare nu le prejudiciază stabilitatea. Trebuie totuși
jrc5157as2001 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90325_a_91112]
-
să realizeze importante economii de scală, este oportună revizuirea acestei restricții. În consecință, este de dorit să se permită acestor societăți să exercite de asemenea și activitatea de gestionare de portofolii de plasament pe o bază personalizată (gestionare individuală de portofoliu), inclusiv gestionarea fondurilor de pensii, precum și alte activități auxiliare specifice legate de activitatea principală. Această extindere a domeniului de activitate al societăților de gestionare nu le prejudiciază stabilitatea. Trebuie totuși introduse norme specifice pentru prevenirea conflictelor de interes cât timp
jrc5157as2001 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90325_a_91112]
-
de activitate al societăților de gestionare nu le prejudiciază stabilitatea. Trebuie totuși introduse norme specifice pentru prevenirea conflictelor de interes cât timp societățile de gestionare sunt autorizate să desfășoare atât activități de gestionare colectivă, cât și de gestionare individuală de portofoliu. (10) Activitatea de gestionare de portofolii de plasament este un serviciu de investiții deja reglementat de Directiva Consiliului 93/22/CEE din 10 mai 1993 privind serviciile de investiții în domeniul valorilor mobiliare 5. Pentru a asigura un cadru de
jrc5157as2001 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90325_a_91112]
-
nu le prejudiciază stabilitatea. Trebuie totuși introduse norme specifice pentru prevenirea conflictelor de interes cât timp societățile de gestionare sunt autorizate să desfășoare atât activități de gestionare colectivă, cât și de gestionare individuală de portofoliu. (10) Activitatea de gestionare de portofolii de plasament este un serviciu de investiții deja reglementat de Directiva Consiliului 93/22/CEE din 10 mai 1993 privind serviciile de investiții în domeniul valorilor mobiliare 5. Pentru a asigura un cadru de reglementare omogen în acest domeniu, este
jrc5157as2001 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90325_a_91112]
-
celorlalte dispoziții prevăzute în secțiunile III a și IV a; 2. "societate de gestionare" reprezintă orice societate a cărei activitate curentă o reprezintă gestionarea OPCVM sub forma de fonduri comune de plasament și/sau societăți de investiții (gestionarea colectivă de portofoliu OPCVM); aceasta include funcțiile menționate în anexa II; 3. "stat membru de origine al societății de gestionare" reprezintă statul membru în care este situat sediul social al societății de gestionare; 4. "stat membru gazdă al unei societăți de gestionare" reprezintă
jrc5157as2001 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90325_a_91112]
-
II, a căror listă nu este exhaustivă. (3) Prin derogare de la alin. (2), statele membre pot autoriza societățile de gestionare să furnizeze, în plus față de gestionarea fondurilor comune de plasament și a societăților de investiții, următoarele servicii: (a) gestionarea de portofolii de investiții, inclusiv a celor deținute de fondurile de pensii, pe bază discreționară și individualizată, în cadrul unui mandat dat de către investitori, dacă aceste portofolii includ unul sau mai multe dintre instrumentele enumerate în secțiunea B a anexei la DSI, (b
jrc5157as2001 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90325_a_91112]
-
față de gestionarea fondurilor comune de plasament și a societăților de investiții, următoarele servicii: (a) gestionarea de portofolii de investiții, inclusiv a celor deținute de fondurile de pensii, pe bază discreționară și individualizată, în cadrul unui mandat dat de către investitori, dacă aceste portofolii includ unul sau mai multe dintre instrumentele enumerate în secțiunea B a anexei la DSI, (b) ca servicii auxiliare: ― consiliere pentru investiții privind unul sau mai multe dintre instrumentele enumerate în secțiunea B a anexei la DSI, ― siguranță și gestionare
jrc5157as2001 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90325_a_91112]
-
Fără a aduce atingere altor condiții de aplicare generală prevăzute de legislația națională, autoritățile competente acordă autorizația unei societăți de gestionare numai dacă: (a) societatea de gestionare dispune de un capital inițial de cel puțin 125 000 EUR: Dacă valoarea portofoliilor societății de gestionare depășește 250 000 000 EUR, societatea de gestionare trebuie să furnizeze o sumă suplimentară din fonduri proprii. Această sumă suplimentară din fonduri proprii este echivalentă cu 0,02% din suma cu care valoarea portofoliilor societății de gestionare
jrc5157as2001 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90325_a_91112]
-
EUR: Dacă valoarea portofoliilor societății de gestionare depășește 250 000 000 EUR, societatea de gestionare trebuie să furnizeze o sumă suplimentară din fonduri proprii. Această sumă suplimentară din fonduri proprii este echivalentă cu 0,02% din suma cu care valoarea portofoliilor societății de gestionare depășește 250 000 000 EUR. În orice caz, totalul cerut din capitalul inițial și suma suplimentară nu depășesc 10 000 000 EUR. ― În sensul prezentului alineat, sunt considerate ca portofolii ale unei societăți de gestionare următoarele portofolii
jrc5157as2001 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90325_a_91112]
-
0,02% din suma cu care valoarea portofoliilor societății de gestionare depășește 250 000 000 EUR. În orice caz, totalul cerut din capitalul inițial și suma suplimentară nu depășesc 10 000 000 EUR. ― În sensul prezentului alineat, sunt considerate ca portofolii ale unei societăți de gestionare următoarele portofolii: (i) fondurile comune de plasament gestionate de respectiva societate, inclusiv portofoliile a căror gestionare a delegat-o, dar excluzând portofoliile pe care le administrează prin delegare; (ii) organismele de plasament pentru care respectiva
jrc5157as2001 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90325_a_91112]
-
portofoliilor societății de gestionare depășește 250 000 000 EUR. În orice caz, totalul cerut din capitalul inițial și suma suplimentară nu depășesc 10 000 000 EUR. ― În sensul prezentului alineat, sunt considerate ca portofolii ale unei societăți de gestionare următoarele portofolii: (i) fondurile comune de plasament gestionate de respectiva societate, inclusiv portofoliile a căror gestionare a delegat-o, dar excluzând portofoliile pe care le administrează prin delegare; (ii) organismele de plasament pentru care respectiva societate este societatea de gestionare desemnată; (iii
jrc5157as2001 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90325_a_91112]
-
caz, totalul cerut din capitalul inițial și suma suplimentară nu depășesc 10 000 000 EUR. ― În sensul prezentului alineat, sunt considerate ca portofolii ale unei societăți de gestionare următoarele portofolii: (i) fondurile comune de plasament gestionate de respectiva societate, inclusiv portofoliile a căror gestionare a delegat-o, dar excluzând portofoliile pe care le administrează prin delegare; (ii) organismele de plasament pentru care respectiva societate este societatea de gestionare desemnată; (iii) alte organisme de plasament colectiv gestionate de respectiva societate, inclusiv portofoliile
jrc5157as2001 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90325_a_91112]
-
nu depășesc 10 000 000 EUR. ― În sensul prezentului alineat, sunt considerate ca portofolii ale unei societăți de gestionare următoarele portofolii: (i) fondurile comune de plasament gestionate de respectiva societate, inclusiv portofoliile a căror gestionare a delegat-o, dar excluzând portofoliile pe care le administrează prin delegare; (ii) organismele de plasament pentru care respectiva societate este societatea de gestionare desemnată; (iii) alte organisme de plasament colectiv gestionate de respectiva societate, inclusiv portofoliile pentru care a delegat funcția de gestionare, dar cu
jrc5157as2001 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90325_a_91112]
-
portofoliile a căror gestionare a delegat-o, dar excluzând portofoliile pe care le administrează prin delegare; (ii) organismele de plasament pentru care respectiva societate este societatea de gestionare desemnată; (iii) alte organisme de plasament colectiv gestionate de respectiva societate, inclusiv portofoliile pentru care a delegat funcția de gestionare, dar cu excluderea portofoliilor pe care le administrează prin delegare. ― Indiferent de suma la care se aplică aceste cerințe, fondurile proprii ale societății de gestionare nu vor fi niciodată mai mici decât suma
jrc5157as2001 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90325_a_91112]
-
care le administrează prin delegare; (ii) organismele de plasament pentru care respectiva societate este societatea de gestionare desemnată; (iii) alte organisme de plasament colectiv gestionate de respectiva societate, inclusiv portofoliile pentru care a delegat funcția de gestionare, dar cu excluderea portofoliilor pe care le administrează prin delegare. ― Indiferent de suma la care se aplică aceste cerințe, fondurile proprii ale societății de gestionare nu vor fi niciodată mai mici decât suma stabilită în anexa IV la Directiva 93/6/CEE. ― Statele membre
jrc5157as2001 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90325_a_91112]