722 matches
-
CAPITOLUL 4 .............................................................................. 278 IMPACTUL IMPOZITELOR ASUPRA ACTIVITĂȚII ECONOMICE DIN PERSPECTIVĂ MICROECONOMICĂ ................................................. 278 4.1 Cadrul general al implicării impozitelor la nivel microeconomic 278 4.2 Impactul impozitelor asupra structurii financiare a Întreprinderii ...................................................................................... 283 4.3 Impactul impozitelor asupra capacității de autofinanțare a Întreprinderii ..................................................................... 307 4.4 Impactul impozitelor asupra fluxurilor de trezorerie ale Întreprinderii ..................................................................... 329 4.5 Incidența componentei fiscale asupra activității financiare a Întreprinderii (studiu de caz) ................................................. 339 CAPITOLUL 5 .............................................................................. 366 ABORDĂRI PRIVIND OPTIMIZAREA PRELEVĂRILOR FISCALE ȘI MUTAȚII ÎN SFERA
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
un transfer la bugetul de stat al marjei dintre cost și prețul de vânzare al bunurilor. Aceste prelevări nu pot fi comparate cu impozitul pe veniturile societăților capitaliste, ele reducând libertatea utilizării beneficiilor și lăsând doar o libertate limitată pentru autofinanțare a Întreprinderii de stat. Următoarea sursă ca importanță o constituia impozitul pe cifra de afaceri, În stadiul producției sau comercializării, cotele fiind variabile după natura produselor, unele fiind exceptate. La acestea se adăugau și taxe vamale pentru operațiunile vamale realizate
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
stimularea sau limitarea dezvoltării economice sau asigurarea unei anumite protecții sociale a cetățenilor. În mod deosebit, sistemele de impozite, ca expresii ale politicilor fiscale, produc efecte asupra deciziilor de investiții și finanțare luate la nivelul Întreprinderii, având În vedere că autofinanțarea sau finanțarea 206 Mihăescu S., Presiunea fiscală la nivelul agenților economici (În volumul Mecanismele financiar-monetare În procesul tranziției la economia de piață, Ed. Sedcom Libris, Iași, 1999, p. 169) 281 internă se realizează pe seama amortizării și beneficiilor nedistribuite ale căror
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
observației faptul că nici reevaluarea activelor imobilizate și impunerea distinctă a plusvalorii realizate nu elimină complet efectele negative, deoarece nu asigură corectarea efectelor nefavorabile ale amortizării insuficiente. În schimb, amortizarea deductibilă fiscal de tip degresiv sau accelerat, contribuie la stimularea autofinanțării, prin reducerea obligației fiscale către buget. Efectul final este influențat de politica de distribuție a dividendelor. Se consideră, Însă, Îndreptățită scutirea parțială sau totală de impozit a profitului reinvestit, aplicată de țările europene, pornind de la premisa că aceasta are un
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
ales, prin prisma facilităților oferite, Între care posibilitatea deducerilor fiscale și diminuarea impozitului de plată sau scutirea de impozitare a profitului reinvestit, etc., ocupă poziții prioritare În alegerile privind resursele de finanțare folosite de către firme. Pe plan mondial, preferința pentru autofinanțare În detrimentul creditului bancar tradițional a devenit o constanță a structurilor financiare ale Întreprinderilor, la sfârșitul anilor '90. Datele din tabelul nr. 4.1 evidențiază o schimbare majoră În „mentalitatea” Întreprinderilor din unele țări latine ca Franța și Italia. Astfel, dacă
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
a devenit o constanță a structurilor financiare ale Întreprinderilor, la sfârșitul anilor '90. Datele din tabelul nr. 4.1 evidențiază o schimbare majoră În „mentalitatea” Întreprinderilor din unele țări latine ca Franța și Italia. Astfel, dacă la Începutul anilor '90, autofinanțarea avea o pondere de maximum 25%, În structura resurselor de finanțare, În mai puțin de un deceniu, ponderea acesteia a crescut semnificativ, atingând În prezent 66%210. 209 Onofrei M., Finanțele Întreprinderii, Ed. Univ. „Al. I. Cuza” Iași, 2003 210
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
209 Onofrei M., Finanțele Întreprinderii, Ed. Univ. „Al. I. Cuza” Iași, 2003 210 Idem, p. 117 289 Tabelul nr. 4.1 Structura financiară după originea fondurilor Întreprinderii (În % din total) Componente ale structurii financiare S.U.A. Japonia Germania Franța Marea Britanie Italia Autofinanțare 69,0 54,8 81,0 66,0 48,6 66,6 Acțiuni 5,2 23,1 12,9 9,1 Credit bancar 0,5 36,2 19,0 9,87 12,7 Credit comercial 7,2 28,4 11
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
Finanțele Întreprinderii, vol. I, Ed. Univ. „Al. I. Cuza” Iași, 2003, p. 117) Structurile financiare prezentate În tabelul nr. 4.1 evidențiază, totodată, anumite tipuri de capitalism financiar. Astfel, sistemul construit pe fundamentul pieței este specific doar În S.U.A., unde autofinanțarea Întreprinderilor este preponderentă, iar finanțarea obligatorie reprezintă principala sursă externă. Chiar dacă nivelul de finanțare al Întreprinderilor a crescut În anii '80, acesta rămâne nesemnificativ, deoarece acționarul majoritar este populația. Pentru a se pune la adăpost, cei care răspund de gestiunea
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
prin faptul că intermedierile de pe piață se realizează de către instituții financiare din afara sistemului bancar. Nivelul de finanțare al Întreprinderilor este scăzut, iar importanța creditului destul de limitată. Însă, spre deosebire de S.U.A., piața acțiunilor potențează aportul de noi fonduri. 290 În Germania, nivelul autofinanțării Întreprinderilor este foarte scăzut, deși are un sistem organizat În jurul băncilor de toate tipurile. Totuși, băncile controlează nu numai finanțările externe În ansamblul lor, ci și creditul și sporirea capitalului. Creditul bancar este utilizat pe scară largă În Japonia și
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
brut al Întreprinderii (necesarul de finanțat) a cărui valoare este consecința activității desfășurate, dar și a modului În care se gestionează volumul investițiilor. În acest caz este necesar să se stabilească dimensiunea necesarului de finanțat care poate fi acoperită prin intermediul autofinanțării, respectiv prin apelarea la surse externe. 291 O a doua premisă a creării structurii financiare este dimensiunea Întreprinderii considerată fie sub aspect fizic, fie sub aspect economic patrimonial (volumul și valoarea producției realizate, valoarea patrimoniului, numărul de personal utilizat, productivitatea
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
Este evident că prima sursă internă de finanțare poate fi utilizată În măsura În care se obține profit, iar acesta constituie o bogăție tradițională care poate fi conservată În cadrul fiecărei Întreprinderi permițându-i să-și autofinanțeze dezvoltarea sa viitoare. Dar, contribuția lui la autofinanțarea Întreprinderii ridică o problemă complexă de evaluare, putând fi luate În considerare trei niveluri 215 de apreciere a rezultatelor. Considerat la un prim nivel de evaluare, rezultatul financiar (profit) al exercițiului constituie o resursă pe care Întreprinderea ar putea să
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
o resursă pe care Întreprinderea ar putea să o conserve În totalitate sau În parte, după deducerea dividendelor și a altor distribuții prevăzute din rezultate. Partea nedistribuită din beneficiu constituie, deci, o sursă de finanțare proprie sau un element de autofinanțare izvorât din activitatea Întreprinderii. Cu toate acestea, rezultatul nu furnizează decât o evaluare parțială a acestei capacități de autofinanțare prin aceea că nu ține cont decât de sporirea bogăției nete (venituri cheltuieli) obținută la sfârșitul perioadei. În cazul abordării la
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
a altor distribuții prevăzute din rezultate. Partea nedistribuită din beneficiu constituie, deci, o sursă de finanțare proprie sau un element de autofinanțare izvorât din activitatea Întreprinderii. Cu toate acestea, rezultatul nu furnizează decât o evaluare parțială a acestei capacități de autofinanțare prin aceea că nu ține cont decât de sporirea bogăției nete (venituri cheltuieli) obținută la sfârșitul perioadei. În cazul abordării la un al doilea nivel de apreciere a rezultatelor, noțiunea de surplus monetar furnizează informații mult mai concludente despre capacitatea
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
monetar furnizează informații mult mai concludente despre capacitatea de finanțare a unei perioade determinate. Această apreciere se justifică prin aceea că ea măsoară un surplus de exploatare 215 Vasile I., op. cit., p. 85 4.3 Impactul impozitelor asupra capacității de autofinanțare a Întreprinderii 309 așa cum este excedentul brut de exploatare (EBE) sau un surplus global, așa cum este capacitatea de autofinanțare (CAF). Acest surplus corespunde unui excedent de venituri monetare (susceptibile a fi plătite). El apare ca un surplus monetar potențial, adică
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
aceea că ea măsoară un surplus de exploatare 215 Vasile I., op. cit., p. 85 4.3 Impactul impozitelor asupra capacității de autofinanțare a Întreprinderii 309 așa cum este excedentul brut de exploatare (EBE) sau un surplus global, așa cum este capacitatea de autofinanțare (CAF). Acest surplus corespunde unui excedent de venituri monetare (susceptibile a fi plătite). El apare ca un surplus monetar potențial, adică o sursă adițională de fonduri susceptibile de a fi afectate autofinanțării și dezvoltării viitoare a Întreprinderii. Luarea În calcul
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
sau un surplus global, așa cum este capacitatea de autofinanțare (CAF). Acest surplus corespunde unui excedent de venituri monetare (susceptibile a fi plătite). El apare ca un surplus monetar potențial, adică o sursă adițională de fonduri susceptibile de a fi afectate autofinanțării și dezvoltării viitoare a Întreprinderii. Luarea În calcul a prelevărilor din profiturile aferente dividendelor distribuite permite să se treacă simplu de la capacitatea de autofinanțare (CAF) la autofinanțarea efectivă. Aceasta din urmă se obține prin scăderea din capacitatea de autofinanțare a
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
ca un surplus monetar potențial, adică o sursă adițională de fonduri susceptibile de a fi afectate autofinanțării și dezvoltării viitoare a Întreprinderii. Luarea În calcul a prelevărilor din profiturile aferente dividendelor distribuite permite să se treacă simplu de la capacitatea de autofinanțare (CAF) la autofinanțarea efectivă. Aceasta din urmă se obține prin scăderea din capacitatea de autofinanțare a dividendelor și altor repartizări din profit, după cum se observă În figura 4.4. Figura nr. 4.4 Diferența Între autofinanțare și capacitatea de autofinanțare
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
monetar potențial, adică o sursă adițională de fonduri susceptibile de a fi afectate autofinanțării și dezvoltării viitoare a Întreprinderii. Luarea În calcul a prelevărilor din profiturile aferente dividendelor distribuite permite să se treacă simplu de la capacitatea de autofinanțare (CAF) la autofinanțarea efectivă. Aceasta din urmă se obține prin scăderea din capacitatea de autofinanțare a dividendelor și altor repartizări din profit, după cum se observă În figura 4.4. Figura nr. 4.4 Diferența Între autofinanțare și capacitatea de autofinanțare În fine, la
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
afectate autofinanțării și dezvoltării viitoare a Întreprinderii. Luarea În calcul a prelevărilor din profiturile aferente dividendelor distribuite permite să se treacă simplu de la capacitatea de autofinanțare (CAF) la autofinanțarea efectivă. Aceasta din urmă se obține prin scăderea din capacitatea de autofinanțare a dividendelor și altor repartizări din profit, după cum se observă În figura 4.4. Figura nr. 4.4 Diferența Între autofinanțare și capacitatea de autofinanțare În fine, la un al treilea nivel se degajă incidența acestor surplusuri monetare asupra echilibrului
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
simplu de la capacitatea de autofinanțare (CAF) la autofinanțarea efectivă. Aceasta din urmă se obține prin scăderea din capacitatea de autofinanțare a dividendelor și altor repartizări din profit, după cum se observă În figura 4.4. Figura nr. 4.4 Diferența Între autofinanțare și capacitatea de autofinanțare În fine, la un al treilea nivel se degajă incidența acestor surplusuri monetare asupra echilibrului financiar, ținând cont de efectele contradictorii pe care activitatea o exercită asupra trezoreriei. Pe de o parte, activitatea Întreprinderii antrenează formarea
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
autofinanțare (CAF) la autofinanțarea efectivă. Aceasta din urmă se obține prin scăderea din capacitatea de autofinanțare a dividendelor și altor repartizări din profit, după cum se observă În figura 4.4. Figura nr. 4.4 Diferența Între autofinanțare și capacitatea de autofinanțare În fine, la un al treilea nivel se degajă incidența acestor surplusuri monetare asupra echilibrului financiar, ținând cont de efectele contradictorii pe care activitatea o exercită asupra trezoreriei. Pe de o parte, activitatea Întreprinderii antrenează formarea de resurse de autofinanțare
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
autofinanțare În fine, la un al treilea nivel se degajă incidența acestor surplusuri monetare asupra echilibrului financiar, ținând cont de efectele contradictorii pe care activitatea o exercită asupra trezoreriei. Pe de o parte, activitatea Întreprinderii antrenează formarea de resurse de autofinanțare care corespund aporturilor potențiale de lichidități. Pe de altă parte, aceeași activitate induce nevoi de finanțare adiționale care apasă asupra trezoreriei, constituind nevoia de fond de rulment. În principiu, Între surplusul monetar și lichiditățile Întreprinderii există următoarea relație: REZULTAT Dividende
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
care corespund aporturilor potențiale de lichidități. Pe de altă parte, aceeași activitate induce nevoi de finanțare adiționale care apasă asupra trezoreriei, constituind nevoia de fond de rulment. În principiu, Între surplusul monetar și lichiditățile Întreprinderii există următoarea relație: REZULTAT Dividende Autofinanțare Rezultat nedistribuit AMORTIZĂRI ȘI PROVIZIOANE Amortizări și provizioane CAPACITATE DE AUTOFINANȚARE 310 Capacitatea de autofinanțare (CAF) Variația nevoii de fond de rulment (ΔNFR) = Excedent global de trezorerie (4.32) Autofinanțarea este cel mai răspândit mod de finanțare și presupune că
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
activitate induce nevoi de finanțare adiționale care apasă asupra trezoreriei, constituind nevoia de fond de rulment. În principiu, Între surplusul monetar și lichiditățile Întreprinderii există următoarea relație: REZULTAT Dividende Autofinanțare Rezultat nedistribuit AMORTIZĂRI ȘI PROVIZIOANE Amortizări și provizioane CAPACITATE DE AUTOFINANȚARE 310 Capacitatea de autofinanțare (CAF) Variația nevoii de fond de rulment (ΔNFR) = Excedent global de trezorerie (4.32) Autofinanțarea este cel mai răspândit mod de finanțare și presupune că Întreprinderea Își asigură dezvoltarea cu forțe proprii. Folosind drept resurse de
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
finanțare adiționale care apasă asupra trezoreriei, constituind nevoia de fond de rulment. În principiu, Între surplusul monetar și lichiditățile Întreprinderii există următoarea relație: REZULTAT Dividende Autofinanțare Rezultat nedistribuit AMORTIZĂRI ȘI PROVIZIOANE Amortizări și provizioane CAPACITATE DE AUTOFINANȚARE 310 Capacitatea de autofinanțare (CAF) Variația nevoii de fond de rulment (ΔNFR) = Excedent global de trezorerie (4.32) Autofinanțarea este cel mai răspândit mod de finanțare și presupune că Întreprinderea Își asigură dezvoltarea cu forțe proprii. Folosind drept resurse de finanțare o parte a
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]