5,055 matches
-
companiile private. În calitate de curator al acestor programe apar consiliile municipale sau regionale. Atractivitatea modelului rezultă din mecanismul corect și eficient organizat al mobilizării disponibilităților bănești libere ale populației colectate de sectorul bancar și distribuția acestora companiilor private În scopuri investiționale. Dezavantajul modelului este gradul Înalt al politizării procesului de planificare a investițiilor Însoțit de modificări nedorite a parametrilor monetari-creditari. Modelul investițional taiwanez - reprezintă o combinare a aspectelor din modelele american și japonez. Momentul forte al modelului Îl constituie funcția statului care
INVESTIŢII INTERNAŢIONALE by ANATOLIE CARAGANCIU () [Corola-publishinghouse/Science/1243_a_2691]
-
obțin un profit mai mare decât investitorii locali. Avantajele firmelor transnaționale În țările străine decurg din cunoștințele și rețelele de distribuție de care ele dispun, din diferențierea produselor, inclusiv a celor de finanțare, care le permit nu numai să compenseze dezavantajele apărute În concurenta cu firmele locale, dar și să-și asigure În activitatea economică o profitabilitate mai Înaltă decît firmele locale. Astfel, firmele transnaționale Își manifestă și Își Întăresc puterea de monopol. Avantajul de monopol le permite firmelor transnaționale să
INVESTIŢII INTERNAŢIONALE by ANATOLIE CARAGANCIU () [Corola-publishinghouse/Science/1243_a_2691]
-
clar atunci cînd se recunoaște faptul că Întreprinzătorii locali au avantajul cunoașterii condițiilor economice, sociale, culturale, juridice În care operează. Firma străină trebuie să suporte costul cunoașterii noului mediu. În consecință, e necesar ca avantajul exclusiv nu numai să anuleze dezavantajul și costurile incumbate de operarea Într-un mediu străin, dar respectiva operare să se și dovedească mai profitabilă decît celelalte alternative de acces pe respectiva piață străină (exporturi sau licențiere). Relativ recent, economistul american Edward M. Graham (1978) a Încercat
INVESTIŢII INTERNAŢIONALE by ANATOLIE CARAGANCIU () [Corola-publishinghouse/Science/1243_a_2691]
-
diferența Între nivelul veniturilor și inegalitățile Între țări, regiuni 3. Tipologia și modelele corporațiilor transnaționale. Există diferite modele de organizare a sistemelor interne ale corporațiilor transnaționale, Începând de la cel mai simplu, până la cele considerate mai complexe, fiecare avînd avantajele și dezavantajele sale, cu condiții diferite de apariție a structurilor date. Se consideră că În funcție de modelul de organizare a sistemului intern se pot distinge următoarele tipuri de structuri de organizare a corporațiilor transnaționale: a. Structura bazată pe filiale naționale; b. Structura diviziei
INVESTIŢII INTERNAŢIONALE by ANATOLIE CARAGANCIU () [Corola-publishinghouse/Science/1243_a_2691]
-
la nivele intermediare. Avantajele participării conducerii superioare la deciziile privitoare la piețele naționale constau În faptul că, În timp, fiecare membru a1 conducerii va ajunge să cunoască foarte bine anumite piețe naționale, aducând o perspectivă multiplă În consiliul de conducere. Dezavantajul Însă constă În implicarea top managerilor În deciziile privind filialele naționale ce poate duce la o utilizare ineficientă a timpului conducerii, sau la trecerea cu vederea a unor probleme importante; probleme ce pot fi emise prin introducerea unui nivel regional
INVESTIŢII INTERNAŢIONALE by ANATOLIE CARAGANCIU () [Corola-publishinghouse/Science/1243_a_2691]
-
În deciziile privind filialele naționale ce poate duce la o utilizare ineficientă a timpului conducerii, sau la trecerea cu vederea a unor probleme importante; probleme ce pot fi emise prin introducerea unui nivel regional de luare a deciziilor. Un alt dezavantaj al acestui tip de organizație Îl constituie faptul că filialele iau decizii, având În vedere doar orizontul național și interesul lor, ceea ce micșorează posibilitatea folosirii avantajelor specifice ale transnaționalelor. b. Structura diviziei internaționale Modelul respectiv este folosit de companiile ale
INVESTIŢII INTERNAŢIONALE by ANATOLIE CARAGANCIU () [Corola-publishinghouse/Science/1243_a_2691]
-
divizia internațională crește mai repede decât diviziile interne sunt realocate resurse de la diviziile interne către divizia internațională. Într-o astfel de situație, diviziile interne se pot coaliza Împotriva diviziei internaționale cu scopul de a obține mai multe resurse. Un alt dezavantaj al diviziei internaționale vizează lipsa de resurse, la dispoziția sa, În unele cazuri de resurse necesare pentru a controla și sprijini filialele din străinătate. Datorită lipsei de resurse necesare pentru a-și sprijini filialele În dezvoltarea lor, divizia internațională este
INVESTIŢII INTERNAŢIONALE by ANATOLIE CARAGANCIU () [Corola-publishinghouse/Science/1243_a_2691]
-
iar această coordonare trebuie să se facă la toate nivelurile ierarhice. Datorită separării funcționale, diviziile de vânzări și producție au, de regulă, obiective diferite, ceea ce duce la conflicte ce nu pot fi rezolvate decât de conducerea superioară. Un alt mare dezavantaj al acestei structuri este faptul că fiecare divizie implantată Într-o anumită țară are nevoie de specialiști În acel mediu național; astfel, În cadrul unei filiale pot apare mai mulți oameni care fac același lucru ceea ce duce la cheltuieli inutile. În
INVESTIŢII INTERNAŢIONALE by ANATOLIE CARAGANCIU () [Corola-publishinghouse/Science/1243_a_2691]
-
un stimulent important pentru realizarea acestui gen de ISD. 2. Adaptarea produsului la preferințele și necesitățile locale. Fără familiarizarea cu limba locală, cu obiceiurile de afaceri, cu mediul legislativ și cu procedurile de marketing, producătorii străini se pot afla În dezavantaj față de firmele locale În vânzarea de produse electrocasnice, echipamente audio-video și a unei largi game de produse alimentare, ca și cei specializați În produse intermediare, ca mașini de construcții, petrochimice, produse lemnoase și servicii financiare și profesionale. 3. Costuri de
INVESTIŢII INTERNAŢIONALE by ANATOLIE CARAGANCIU () [Corola-publishinghouse/Science/1243_a_2691]
-
acțiunilor ordinare ale celor două firme pe acțiuni ale noii firme. Activele și pasivele firmelor vechi sunt transferate firmei nou-create, iar vechile firme Își Încetează existența. Consolidarea nu este o modalitate foarte frecventă de realizare a achizițiilor internaționale, principalele sale dezavantaje, comparativ cu absorbția, fiind acelea că trebuie formată o nouă firmă și trebuie obținut acordul unei majorități (de obicei, simplă sau calificată) a acționarilor celor două firme. Principalele etape care trebuie urmate În cazul unei fuziuni sunt următoarele: acordul dintre
INVESTIŢII INTERNAŢIONALE by ANATOLIE CARAGANCIU () [Corola-publishinghouse/Science/1243_a_2691]
-
control și proprietate, schimbarea relațiilor În cadrul societății mixte Se consideră că principalele avantaje ale societăților mixte sunt următoarele: reducerea necesităților de capital și a volumului celorlalte resurse necesare, dispersarea riscurilor, accesul la experiența și la contactele partenerului pe piața locală. Dezavantajele țin, de regulă, de problemele și conflictele potențiale Între parteneri, problemele manageriale și de comunicare, precum și cele ce țin de controlul parțial asupra societății mixte. III. Filiala proprie este considerată a fi a treia metodă de implantare directă În străinătate
INVESTIŢII INTERNAŢIONALE by ANATOLIE CARAGANCIU () [Corola-publishinghouse/Science/1243_a_2691]
-
implantare directă În străinătate a unei firme. Filialele proprii ale transnaționalelor În străinătate, denumite și investiții pe loc gol ( greenfield investments ) reprezintă unități deținute În proporție de 100% de corporația transnațională. Ca modalitate de expansiune, filialele proprii au avantaje și dezavantaje, după cum urmează: avantaje: tehnologie de vârf, posibilitatea integrării producției, eficiența operațională. dezavantaje: costul mare al investiției, necesitatea de a clădi afacerea, plecând de la zero, durata mare În timp a acomodării afacerii la mediul local. Referitor la filialele proprii, literatura de
INVESTIŢII INTERNAŢIONALE by ANATOLIE CARAGANCIU () [Corola-publishinghouse/Science/1243_a_2691]
-
străinătate, denumite și investiții pe loc gol ( greenfield investments ) reprezintă unități deținute În proporție de 100% de corporația transnațională. Ca modalitate de expansiune, filialele proprii au avantaje și dezavantaje, după cum urmează: avantaje: tehnologie de vârf, posibilitatea integrării producției, eficiența operațională. dezavantaje: costul mare al investiției, necesitatea de a clădi afacerea, plecând de la zero, durata mare În timp a acomodării afacerii la mediul local. Referitor la filialele proprii, literatura de specialitate apreciază că, pe măsură ce o firmă se mărește și devine mai experimentată
INVESTIŢII INTERNAŢIONALE by ANATOLIE CARAGANCIU () [Corola-publishinghouse/Science/1243_a_2691]
-
străinătate a corporațiilor transnaționale. 10. Descrieți modalitățile indirecte de expansiune În străinătate a CTN. 11. Explicați conceptul de sinergie ca motivație principală a realizării achizițiilor internaționale. 12. Explicați principalale motivații care determină firmele să creeze holdinguri. 13. Descrieți avantajele și dezavantajele investițiilor pe loc gol ca modalitate de expansiune. 14. Care sunt motivațiile care stau la baza deciziei firmelor de a crea alianțele strategice internaționale? 15. Descrieți tipurile de alianțele strategice internaționale. 16. Descrieți rețeaua dinamică ca modalitate indirectă de realizare
INVESTIŢII INTERNAŢIONALE by ANATOLIE CARAGANCIU () [Corola-publishinghouse/Science/1243_a_2691]
-
străine directe. 15. Clasificați tehnicile de promovare aplicate În atragerea investițiilor străine directe. 16. Determinați elementele componente ale marketingului teritoriilor. 17. Analizați caracteristicile procesului de globalizare și rezultatele acestui impact asupra deciziei investiționale ale economiei naționale. 18. Delimitați oportunitățile și dezavantajele atragerii investițiilor străine directe pentru economia națională a țării. Teste-grilă: 1. După apartenența capitalului investit, riscurile pot fi: a) riscuri În afaceri, b) riscuri financiare, c) riscul ratei de investire, d) riscul pierderii autonomiei financiare. 2. Riscul de piață presupune
INVESTIŢII INTERNAŢIONALE by ANATOLIE CARAGANCIU () [Corola-publishinghouse/Science/1243_a_2691]
-
sistem, dar cele mai multe di ntre țările cu venit mediu, chiar cși cele care dețin ontrolul, într un fel sau altul, asupra capitalului pro priu, se integrează tot mai mult în sistemul fi nan ciar global. Pentru a analiza avantajele și dezavantajele integrării într-un sistem financiar, putem identifica câteva tipuri de in teg rare financiară: * integrarea sectorului public prin intermediul împrumuturilor de stat, care poate avea două forme: contractarea unu i credit în valută, sub au toritate internă sau externă, și contractarea
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
investitorii vor putea exploata eg oportunitățile de arbitraj, determinând, în a ces t fel, o revenire la l ea prețului unic. Cu toate că legea prețului unic este foarte atractivă, permițând eva luarea cantitativă a integrării financiare, pre zin tă, totuși, un dezavantaj im portant, deoarece nu reușește să stabilească da că oferta de investiții este sau nu supusă practicilor discriminatorii. Din punc t d e vedere practic, legea pre țului unic poate fi testată utilizând active fi nan ciare cotate la bursele
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
în general. Astfel, studiile statistice au demonstrat că aplicarea politicilor fiscale și monetare restrictive ale FMI cu privire la liberalizare nu au condus, în unele țăr i, la accelerarea creșterii economice Liberalizarea piețelor de capital aduce atât av ant aje, cât și dezavantaje economiilor și piețelor de capital naționale. A stf el, eliminarea treptată a obstacolelor impuse circulației devizelor și a capitalului le oferă companiilor emitente posibilitatea atragerii de surse de fi nan țare atât de pe piețele naționale și internaționale, cât și de pe
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
emergenți. Aceste țări fie au rezerve de valută care sprijină monedele lor na ționale în contextul crizei financiare actuale, fie reprezintă o potențială sursă de împrumuturi pentru alte țări. Recurgerea la FMI, creditorul internațional de ult imă instanță, prezintă două dezavantaje majore: intervențiile fondului necesită sume din ce în ce mai mari, pe care organizația nu le deține, iar în al doilea rând, FMI trebuie să facă față crizelor izbucnite în mai multe părți ale planetei, așa cum este cazul actualei crize financiare gl oba le
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
deținătorii de acțiuni. Instrumente financiare Stoc de capital Îndatorarea firmei Acțiuni noi + (crește) staționară Acțiuni vechi staționar staționară Obligațiuni + + Tabelul I.1 Relația între îndatorarea firmei și instrumentele financiare clasice (element original) Este utilă după părerea noastră, schematizarea "avantajelor" și "dezavantajelor" instrumentelor financiare clasice, după cum urmează: Instrumente financiare Risc Garanția remunerării deținătorului Implicarea în gestiunea activă a firmei Nivelul remunerației Acțiuni preferențiale scăzut probabilă parțială Limitat la o sumă specificată Acțiuni ordinare ridicat nu există da Variabil în funcție de rezultatele financiare Obligațiuni
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
lucru pe piața controlului corporatist . Ramasajul bursier (creeping tender) reprezintă achiziția de acțiuni la bursă și este de obicei urmată de lansarea unei oferte publice de cumpărare (OPC). Demersul este însoțit de avantajul discreției vizavi de cumpărător, dar și de dezavantajul atragerii atenției firmei-țintă și al obligației de a notifica autoritățile pieței când cota de acțiuni deținute depășește 5%. Ramasajul, reprezentând interesul pentru o anumită societate, determină creșterea cotației acțiunilor acesteia. Negocierea unui bloc de control presupune obligativitatea investitorului de a
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
diversificate care permite, pe de o parte, concentrarea eforturilor întregului portofoliu de firme spre atingerea unor obiective financiare comune, și, pe de altă parte, menține flexibilitatea operațională a fiecărei companii componente a portofoliului, acestea funcținând ca unități descentralizate de profit. Dezavantajul major al corporațiilor de tip holding este sistemul de impozitare a profiturilor aplicat: la firma-fiică, asupra transferurilor internaționale către firma-mamă, la firma-mamă și în final impozitul pe veniturile acționarilor. 5. Din punct de vedere al tehnicii de plată avem OPC
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
cash, ofertă publică de schimb și ofertă publică mixtă. OPC cash prezintă un avantaj pentru acționarii firmei-țintă, deoarece prețul primit în contravaloarea acțiunilor lor este fix (în numerar) și nu variază (prin cotații) ca în cazul ofertei publice de schimb. Dezavantajul pentru aceeași categorie de acționari, îl reprezintă plata impozitului pe venitul obținut din vânzarea titlurilor deținute. Oferta publică de schimb acționarii firmei-țintă au dezavantaje și avantaje simetrice față de o OPC cash. Pentru firma cumpărătoare titlurile care le oferă la schimb
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
este fix (în numerar) și nu variază (prin cotații) ca în cazul ofertei publice de schimb. Dezavantajul pentru aceeași categorie de acționari, îl reprezintă plata impozitului pe venitul obținut din vânzarea titlurilor deținute. Oferta publică de schimb acționarii firmei-țintă au dezavantaje și avantaje simetrice față de o OPC cash. Pentru firma cumpărătoare titlurile care le oferă la schimb pot fi acțiuni existente, sau dintr-o emisiune nouă, pentru finanțarea achiziției. În acest ultim caz , cotația pe piață a acțiunilor sale suferă modificări
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
condiții de tranzacționare; b) limitează sau controlează producția, comercializarea, dezvoltarea tehnică sau investițiile; c) împart piețele sau sursele de aprovizionare; d) aplică, în raporturile cu partenerii comerciali, condiții inegale la prestații echivalente, provocând în acest fel unora dintre ei un dezavantaj concurențial; e) condiționează încheierea contractelor de acceptarea de către parteneri a unor prestații suplimentare care, prin natura lor sau în conformitate cu uzanțele comerciale, nu au legătură cu obiectul acestor contracte; f) constau în participarea, în mod concertat, cu oferte trucate la licitații
Dreptul concurenţei by Maria Dumitru () [Corola-publishinghouse/Science/1417_a_2659]