22,253 matches
-
adaptare asincronă. Parametrii modelului sunt: s care descrie frecvența medie a adaptărilor, D care reprezintă abaterea standard a procesului de sosire a noutăților și λ care este adâncimea pieței. Mai mult, dacă se consideră că pasul modelului este ziua de tranzacționare, atunci se poate reduce acest număr de parametri. Modelul generează serii de date privind veniturile obținute de agenți din tranzacțiile efectuate pe piață care au dinamici interesante și proprietăți similare cu cele observate în cazul seriilor dinamice reale. e) Simularea
Bazele ciberneticii economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/190_a_197]
-
alocate ale parametrilor. Simularea identifică deci proprietățile de bază ale modelului și indică valorile parametrilor care sunt potriviți cu datele empirice privind veniturile activelor de pe piață. Pentru modelul de mai sus, starea sistemului la fiecare moment de timp (ziua de tranzacționare) este descrisă de un vector Nii ...,,2,1),0( de valori ale pragurilor. Pragurile )0(i sunt inițializate prin deducerea lor dintr-o distribuție de probabilitate F0 cunoscută datorită observațiilor efectuate anterior. Simularea este gândită ca un proces iterativ, fiecare
Bazele ciberneticii economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/190_a_197]
-
următoarea regulă: după simularea unei traiectorii a prețului pt pentru T = 104 perioade, vom calcula următoarele cantități: Această cantitate este un indicator frecvent utilizat pentru „volatilitate” pe care î-l vom anualiza înmulțindu-l cu 250 care sunt zilele de tranzacționare. funcția de autocorelație a veniturilor eșantionate )( funcția de autocorelație a veniturilor absolute )(: Simularea modelului necesită specificarea parametrilor numărului de agenți N și a distribuției inițiale a pragurilor. Prin aplicarea procedurii de simulare se obțin evoluțiile principalelor variabile ale modelului: prețul
Bazele ciberneticii economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/190_a_197]
-
a lungul timpului: premorbiditate până la debut, în timpul perioadei de stare și floride și până la remisie. Aceste trăsături nu ar trebui să fie interpretate ca fiind imuabile din punct de vedere al dezvoltării: mai curînd ele sunt modelate epigenetic prin tranzacționarea cu factorii de mediu la nivelul fiecărei faze de dezvoltare. Rezultatele “Studiilor Finlandeze pe Copiii Adoptați” sugerează că în egală măsură un mediu înconjurător disturbat și o vulnerabilitate înnăscută pentru maladie sunt necesare pentru a genera schizofrenia 1. Este general
Particularităţi în debutul schizofreniei : strategii de evaluare şi abordare terapeutică by Andrei Radu () [Corola-publishinghouse/Science/1840_a_92284]
-
curs de dezvoltare, ce au acuzat FMI și Banca Mondială de practici nedemocratice, în situația în care costurile stabilizării și liberalizării sunt în măsură tot mai mare suportate de femei și de săraci. Pentru a susține existența regulilor formale de tranzacționare la nivel global, a fost creată, în ianuarie 1995, Organizația Mondială a Comerțuluixe "Organizația Mondială a Comerțului (OMC)", organism internațional care se ocupă cu reglementarea comerțului între state. Acordurile semnate prin OMCxe "Asociația Națională a Avocaților Democrați din Mexic" sunt
Gen, globalizare şi democratizare by Rita Mae Kelly (ed.), Jane H. Bayes (ed.), Mary E. Hawkesworth (ed.), Brigitte Young (ed.) [Corola-publishinghouse/Science/1989_a_3314]
-
contracte care se referă la prețurile unor produse variabile la momente de timp viitoare. De exemplu, contractele futures au prețuri care se stabilesc zilnic în timp ce ele sunt tranzacționate. Dar vedem acum că aceste valori se evaporează. 3) Această experiență de tranzacționare poate fi generalizată pentru instrumentele financiare complexe care obligă la acțiuni ce vor fi efectuate în viitor și care se bazează pe condiții care nu sunt cunoscute încă, având valori definite și prețuri chiar dacă ele nu sunt niciodată sau foarte
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
sus în special de cea privind faptul că fluctuațiile sunt mici, aleatoare și necorelate. Dar aceste ipoteze s-au dovedit false. 5) S-a argumentat că aceste instrumente inovative nu ar trebui să fie reglementate chiar atât de mult ca tranzacționarea acțiunilor, deoarece ele funcționează ca o asigurare pentru creșterea stabilității. Aceasta a fost bazată pe o altă ipoteză falsă potrivit căreia orice funcție matematică de valoarea acțiunilor la diferite momente de timp are o valoare fixă și determinată la orice
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
de capital și piața valutară. Primul proces privește raporturile guvernului (sectorului public) cu piața monetară și se referă la acoperirea deficitului bugetar și formarea datoriei naționale (publice). Al doilea proces privește raporturile care se formează între diferiți agenți economici în timpul tranzacționării activelor financiare pe care aceștia le dețin în proprietate (acțiuni, obligațiuni, bonuri de tezaur ș.a.). În sfârșit, al treilea proces se referă la acoperirea cu bani a tranzacțiilor care au loc între producători și consumatori pe piața bunurilor și serviciilor
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
lunii octombrie, iar unele dintre aceste scăderi au fost la fel de mari ca în cazul prăbușirii pieței din 19 octombrie. O mulțime de lucruri au fost scoase la iveală în ceea ce privește cauzele acestei prăbușiri a pieței financiare, în special cu privire la proprietățile de tranzacționare și la structura piețelor; cu toate acestea, nicio cauză clară nu a fost nominalizată. Este de remarcat faptul că declinul puternic de pe piață în octombrie 1987 a urmat după ceea ce pentru multe Țări a fost o creștere fără precedent a
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
4% în cele nouă luni. Unii comentatori au sugerat că adevărata cauză a declinului din octombrie a fost reprezentată de prețurile exagerate care au generat o bulă speculativă în perioada anterioară. Principalele explicații cu care specialiștii au venit sunt următoarele: tranzacționarea pe calculator: În tranzacționarea pe calculator, de asemenea cunoscută sub numele de tranzacționarea cu ajutorul programului, calculatoarele au fost programate să comande în mod automat tranzacțiile mari de acțiuni, atunci când anumite tendințe de piață prevalează (de exemplu, ordine de vânzări după
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
luni. Unii comentatori au sugerat că adevărata cauză a declinului din octombrie a fost reprezentată de prețurile exagerate care au generat o bulă speculativă în perioada anterioară. Principalele explicații cu care specialiștii au venit sunt următoarele: tranzacționarea pe calculator: În tranzacționarea pe calculator, de asemenea cunoscută sub numele de tranzacționarea cu ajutorul programului, calculatoarele au fost programate să comande în mod automat tranzacțiile mari de acțiuni, atunci când anumite tendințe de piață prevalează (de exemplu, ordine de vânzări după înregistrarea de pierderi). Cu
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
declinului din octombrie a fost reprezentată de prețurile exagerate care au generat o bulă speculativă în perioada anterioară. Principalele explicații cu care specialiștii au venit sunt următoarele: tranzacționarea pe calculator: În tranzacționarea pe calculator, de asemenea cunoscută sub numele de tranzacționarea cu ajutorul programului, calculatoarele au fost programate să comande în mod automat tranzacțiile mari de acțiuni, atunci când anumite tendințe de piață prevalează (de exemplu, ordine de vânzări după înregistrarea de pierderi). Cu toate acestea, în timpul prăbușirii din 1987, și alte piețe
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
comande în mod automat tranzacțiile mari de acțiuni, atunci când anumite tendințe de piață prevalează (de exemplu, ordine de vânzări după înregistrarea de pierderi). Cu toate acestea, în timpul prăbușirii din 1987, și alte piețe de acțiuni care nu utilizau programul de tranzacționare, de asemenea, s-au prăbușit, unele cu pierderi chiar mai grave decât piața americană; valorile mobiliare derivate: Contractele futures pe indici și valorile mobiliare derivate sunt considerate cauzele pentru creșterea variabilității, riscului și incertitudinii de pe piețele bursiere din SUA. Cu
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
toate acestea, nici una dintre aceste tehnici sau practici nu a existat în ultimele scăderi bruște de piață din anii 1914, 1929 și 1962; lipsa de lichiditate: Fluxul mare de ordine de vânzare nu a putut fi digerat de mecanismele de tranzacționare de pe piețele financiare existente. Numeroase acțiuni comune în New York Stock Exchange nu au fost tranzacționate până târziu în dimineața zilei de 19 octombrie, deoarece specialiștii nu au putut găsi cumpărători suficienți pentru a achiziționa cantitatea de acțiuni de care vânzătorii
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
1960-1972, perioadă în care nu a avut loc nicio prăbușire a pieței. Supraevaluarea nu pare a declanșa crize de fiecare dată; alte cauze posibile citate implică: sistemul de licitație, prezența sau absența unor limite privind mișcarea prețurilor, cerințele de marjă, tranzacționarea în afara pieței și tranzacționarea off-hours (licitație continuă și cotațiile automate), \n-prezența sau absența brokerilor care conduc tranzacționarea, dar care nu sunt autorizați să investească pe cont propriu, gradul de extindere a tranzacționării cu numerar față de tranzacționarea cu opțiuni, identitatea
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
nu a avut loc nicio prăbușire a pieței. Supraevaluarea nu pare a declanșa crize de fiecare dată; alte cauze posibile citate implică: sistemul de licitație, prezența sau absența unor limite privind mișcarea prețurilor, cerințele de marjă, tranzacționarea în afara pieței și tranzacționarea off-hours (licitație continuă și cotațiile automate), \n-prezența sau absența brokerilor care conduc tranzacționarea, dar care nu sunt autorizați să investească pe cont propriu, gradul de extindere a tranzacționării cu numerar față de tranzacționarea cu opțiuni, identitatea investitorilor (de exemplu, instituții
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
de fiecare dată; alte cauze posibile citate implică: sistemul de licitație, prezența sau absența unor limite privind mișcarea prețurilor, cerințele de marjă, tranzacționarea în afara pieței și tranzacționarea off-hours (licitație continuă și cotațiile automate), \n-prezența sau absența brokerilor care conduc tranzacționarea, dar care nu sunt autorizați să investească pe cont propriu, gradul de extindere a tranzacționării cu numerar față de tranzacționarea cu opțiuni, identitatea investitorilor (de exemplu, instituții, cum ar fi băncile sau firme specializate de tranzacționare), semnificația taxelor de tranzacții etc.
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
limite privind mișcarea prețurilor, cerințele de marjă, tranzacționarea în afara pieței și tranzacționarea off-hours (licitație continuă și cotațiile automate), \n-prezența sau absența brokerilor care conduc tranzacționarea, dar care nu sunt autorizați să investească pe cont propriu, gradul de extindere a tranzacționării cu numerar față de tranzacționarea cu opțiuni, identitatea investitorilor (de exemplu, instituții, cum ar fi băncile sau firme specializate de tranzacționare), semnificația taxelor de tranzacții etc. Analize mai riguroase și sistematice privind asociațiile univariate și regresiile multiple ale acestor factori diferiți
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
cerințele de marjă, tranzacționarea în afara pieței și tranzacționarea off-hours (licitație continuă și cotațiile automate), \n-prezența sau absența brokerilor care conduc tranzacționarea, dar care nu sunt autorizați să investească pe cont propriu, gradul de extindere a tranzacționării cu numerar față de tranzacționarea cu opțiuni, identitatea investitorilor (de exemplu, instituții, cum ar fi băncile sau firme specializate de tranzacționare), semnificația taxelor de tranzacții etc. Analize mai riguroase și sistematice privind asociațiile univariate și regresiile multiple ale acestor factori diferiți au condus la concluzia
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
sau absența brokerilor care conduc tranzacționarea, dar care nu sunt autorizați să investească pe cont propriu, gradul de extindere a tranzacționării cu numerar față de tranzacționarea cu opțiuni, identitatea investitorilor (de exemplu, instituții, cum ar fi băncile sau firme specializate de tranzacționare), semnificația taxelor de tranzacții etc. Analize mai riguroase și sistematice privind asociațiile univariate și regresiile multiple ale acestor factori diferiți au condus la concluzia că nu este deloc clar ce a cauzat prăbușirea pieței. Declarația mai precisă, deși oarecum auto
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
mai mare, de exemplu, cele reprezentate în figura 2.7 Variabila normal distribuită are un skewness egal cu zero și un kurtosis egal cu 3. Abaterea standard anualizată este calculată cu relația 252 , presupunând că există 252 de zile de tranzacționare într-un an, iar σ este varianța seriei de date. Valorile negative ale skewnessului indică o distribuție deplasată către stânga, iar valorile pozitive o distribuție deplasată către dreapta. Kurtosisul este dat de formula: Un kurtosis pozitiv arată o distribuție care
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
acestea. Astfel, în figurile 2.9-2.11 sunt reprezentate aceste evoluții care arată existența unor episoade în care volatilitatea este mare, urmate de episoade în care volatilitatea este redusă. Acest lucru se numește clusterizarea volatilității, conform căreia o zi de tranzacționare turbulentă are mai multe șanse să fie urmată de o altă zi de tranzacționare tot turbulentă, în timp ce perioadele de tranzacționare liniștite sunt urmate, în general, de alte perioade de tranzacționare tot liniștite, cu o probabilitate mare. Rob Engle (1982) a
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
unor episoade în care volatilitatea este mare, urmate de episoade în care volatilitatea este redusă. Acest lucru se numește clusterizarea volatilității, conform căreia o zi de tranzacționare turbulentă are mai multe șanse să fie urmată de o altă zi de tranzacționare tot turbulentă, în timp ce perioadele de tranzacționare liniștite sunt urmate, în general, de alte perioade de tranzacționare tot liniștite, cu o probabilitate mare. Rob Engle (1982) a fost primul care a utilizat un nou tip de model, denumit ARCH (AutoRegressive Conditional
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
mare, urmate de episoade în care volatilitatea este redusă. Acest lucru se numește clusterizarea volatilității, conform căreia o zi de tranzacționare turbulentă are mai multe șanse să fie urmată de o altă zi de tranzacționare tot turbulentă, în timp ce perioadele de tranzacționare liniștite sunt urmate, în general, de alte perioade de tranzacționare tot liniștite, cu o probabilitate mare. Rob Engle (1982) a fost primul care a utilizat un nou tip de model, denumit ARCH (AutoRegressive Conditional Heteroscedasticity) pentru a reproduce acest tip
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
lucru se numește clusterizarea volatilității, conform căreia o zi de tranzacționare turbulentă are mai multe șanse să fie urmată de o altă zi de tranzacționare tot turbulentă, în timp ce perioadele de tranzacționare liniștite sunt urmate, în general, de alte perioade de tranzacționare tot liniștite, cu o probabilitate mare. Rob Engle (1982) a fost primul care a utilizat un nou tip de model, denumit ARCH (AutoRegressive Conditional Heteroscedasticity) pentru a reproduce acest tip de persistență în volatilitate. Explicația denumirii acestui tip de model
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]