4,246 matches
-
și-au compromis integritatea. 1.14. AR și angajaților săi nu le este permis ca, anterior stabilirii ratingului, să dea asigurări ori să garanteze, în mod implicit sau explicit, că va fi acordat un anumit rating. Această prevedere nu împiedică AR să emită evaluări estimative care se folosesc în finanțări structurate și în tranzacții similare. 1.15. AR trebuie să stabilească politici și proceduri care să precizeze în mod clar persoana responsabilă cu controlul intern, respectiv cu respectarea de către AR și
INSTRUCŢIUNEA nr. 4 din 3 iulie 2007 privind criteriile de agreare a agenţiilor de rating. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/189600_a_190929]
-
împiedică AR să emită evaluări estimative care se folosesc în finanțări structurate și în tranzacții similare. 1.15. AR trebuie să stabilească politici și proceduri care să precizeze în mod clar persoana responsabilă cu controlul intern, respectiv cu respectarea de către AR și angajații acesteia a codului de conduită și a legilor și reglementărilor incidente. Modalitățile de raportare și retribuirea acestei persoane trebuie să fie independente de activitatea de rating desfășurată de AR. 1.16. Ulterior intrării în posesia informației potrivit căreia
INSTRUCŢIUNEA nr. 4 din 3 iulie 2007 privind criteriile de agreare a agenţiilor de rating. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/189600_a_190929]
-
persoana responsabilă cu controlul intern, respectiv cu respectarea de către AR și angajații acesteia a codului de conduită și a legilor și reglementărilor incidente. Modalitățile de raportare și retribuirea acestei persoane trebuie să fie independente de activitatea de rating desfășurată de AR. 1.16. Ulterior intrării în posesia informației potrivit căreia un alt salariat sau entitate aflată sub controlul AR este ori a fost implicat(ă) în activități ilegale, neetice sau care contravin codului de conduită al AR, orice salariat al AR
INSTRUCŢIUNEA nr. 4 din 3 iulie 2007 privind criteriile de agreare a agenţiilor de rating. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/189600_a_190929]
-
au suspiciuni că ar încălca reglementările incidente. Orice cadru de conducere al AR care primește un astfel de raport de la un salariat al AR este obligat să ia măsuri corespunzătoare, conform legilor și reglementărilor legale aplicabile, precum și normelor stabilite de AR. Conducerea AR trebuie să interzică posibilele represalii ale oricărui salariat al AR sau al AR înseși împotriva persoanei care, cu bună-credință, a întocmit astfel de rapoarte. 2. Criterii privind independența AR și evitarea conflictelor de interese Generalități 2.1. AR
INSTRUCŢIUNEA nr. 4 din 3 iulie 2007 privind criteriile de agreare a agenţiilor de rating. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/189600_a_190929]
-
astfel de rapoarte. 2. Criterii privind independența AR și evitarea conflictelor de interese Generalități 2.1. AR nu trebuie să evite să ia o decizie referitoare la un rating, datorită unor potențiale repercusiuni (economice, politice sau de altă natură) asupra AR, asupra unui emitent, investitor ori participant al pieței. 2.2. AR și analiștii săi au obligația de a depune toate diligențele pentru a fi menținute atât independența și obiectivitatea, cât și percepția pozitivă cu privire la acestea. 2.3. Realizarea unui rating
INSTRUCŢIUNEA nr. 4 din 3 iulie 2007 privind criteriile de agreare a agenţiilor de rating. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/189600_a_190929]
-
numai de factori care au legătură cu procesul de stabilire a ratingului. 2.4. Ratingul acordat de AR unui emitent sau unei valori mobiliare nu trebuie să fie afectat de existența ori potențiala existență a unei relații de afaceri între AR sau persoane afiliate acesteia și emitent ori persoane afiliate acestuia sau orice altă parte sau de inexistența unei astfel de relații. 2.5. AR trebuie să realizeze o separare, din punct de vedere operațional și legal, a activităților și analiștilor
INSTRUCŢIUNEA nr. 4 din 3 iulie 2007 privind criteriile de agreare a agenţiilor de rating. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/189600_a_190929]
-
acestea sunt de natură să genereze conflicte de interese cu activitățile de rating ale agenției de rating. 2.10. În cazurile în care entitățile cărora li se acordă ratinguri (de exemplu, statele) au sau desfășoară simultan funcții de supraveghere în legătură cu AR, aceasta trebuie ca, pentru activitățile de rating, să utilizeze angajați diferiți față de cei implicați în activitățile cu incidență asupra supravegherii. Independența analiștilor și angajaților AR 2.11. Filiera prin care se realizează raportarea de către angajații AR, precum și condițiile de retribuire
INSTRUCŢIUNEA nr. 4 din 3 iulie 2007 privind criteriile de agreare a agenţiilor de rating. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/189600_a_190929]
-
inițieze sau să participe în discuțiile cu entitățile cărora li se acordă ratinguri, legate de onorarii ori de plăți. 2.13. Niciun angajat al AR nu trebuie să participe la sau să influențeze în orice fel stabilirea ratingului acordat de AR unei entități sau instrument financiar, dacă angajatul: a) deține valori mobiliare sau instrumente financiare derivate ale entității căreia i se acordă ratingul. Sunt exceptate de la această regulă deținerile în scheme colective de investiții diversificate; ... b) deține valori mobiliare sau instrumente
INSTRUCŢIUNEA nr. 4 din 3 iulie 2007 privind criteriile de agreare a agenţiilor de rating. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/189600_a_190929]
-
de analiză a analiștilor respectivi. Sunt exceptate de la această regulă deținerile în scheme colective de investiții diversificate. 2.15. Angajaților AR le este interzis să solicite bani, cadouri sau alte foloase de la orice persoană care are relații de afaceri cu AR, precum și să accepte cadouri oferite sub formă de bani sau orice alte cadouri mai mari decât valoarea minimă stabilită de reglementările în vigoare. 2.16. Orice analist al unei AR care devine implicat într-o relație personală ce poate genera
INSTRUCŢIUNEA nr. 4 din 3 iulie 2007 privind criteriile de agreare a agenţiilor de rating. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/189600_a_190929]
-
foloase de la orice persoană care are relații de afaceri cu AR, precum și să accepte cadouri oferite sub formă de bani sau orice alte cadouri mai mari decât valoarea minimă stabilită de reglementările în vigoare. 2.16. Orice analist al unei AR care devine implicat într-o relație personală ce poate genera un conflict de interese real sau aparent (inclusiv, de exemplu, o relație personală cu un angajat al unei entități căreia i se acordă rating sau un agent al unei astfel
INSTRUCŢIUNEA nr. 4 din 3 iulie 2007 privind criteriile de agreare a agenţiilor de rating. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/189600_a_190929]
-
angajat al unei entități căreia i se acordă rating sau un agent al unei astfel de entități aflate sub aria sa de responsabilitate analitică) trebuie să aibă obligația să notifice această relație către managerul sau cadrul de conducere corespunzător din cadrul AR, așa cum este prevăzut și în cadrul politicii AR referitoare la încadrarea în reglementările și normele incidente. 3. Criterii privind responsabilitatea AR față de publicul investitor și față de emitenți Transparența și anunțarea la timp a ratingurilor 3.1. AR trebuie să anunțe la
INSTRUCŢIUNEA nr. 4 din 3 iulie 2007 privind criteriile de agreare a agenţiilor de rating. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/189600_a_190929]
-
trebuie să publice suficiente informații cu privire la procedurile, metodologiile și ipotezele proprii (inclusiv ajustările făcute la situațiile financiare, care diferă semnificativ față de cele conținute în situațiile financiare raportate de emitent), astfel încât terții să poată înțelege cum a rezultat ratingul emis de AR. Aceste informații vor include cel puțin semnificația fiecărei categorii de rating și definiția incapacității de plată sau a reorganizării, precum și orizontul de timp pe care AR l-a avut în vedere când a adoptat decizia de rating. 3.6. AR
INSTRUCŢIUNEA nr. 4 din 3 iulie 2007 privind criteriile de agreare a agenţiilor de rating. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/189600_a_190929]
-
emitentului sau agenților numiți de acesta. 3.17. Angajații AR nu pot dezvălui către angajați ai unor persoane afiliate AR care nu sunt agenții de rating informații confidențiale încredințate AR. De asemenea, angajații AR nu pot dezvălui informații confidențiale în cadrul AR decât dacă este necesar acest lucru. 3.18. Angajații AR nu pot utiliza sau dezvălui informații confidențiale în scopul tranzacționării de valori mobiliare sau pentru orice alt scop, cu excepția operațiunilor legate de activitatea AR. 4. Criterii privind publicarea codului de
INSTRUCŢIUNEA nr. 4 din 3 iulie 2007 privind criteriile de agreare a agenţiilor de rating. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/189600_a_190929]
-
aibă o structură organizatorică care să asigure separarea clară între funcțiile analitice de rating și cele de management/comerciale, precum și să asigure existența unor separări stricte (ziduri chinezești) între activitățile de rating și celelalte activități care pot fi prestate de AR. 7. Publicarea ratingurilor 7.1. AR trebuie să aibă un website propriu pe care va publică toate ratingurile acordate care au caracter public. AR va menține un rating pe website cel puțin până la data la care se întrerupe monitorizarea acestuia
INSTRUCŢIUNEA nr. 4 din 3 iulie 2007 privind criteriile de agreare a agenţiilor de rating. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/189600_a_190929]
-
la care se întrerupe monitorizarea acestuia. Articolul 6 (1) AR care doresc să le fie recunoscută îndeplinirea criteriilor de agreare stabilite în prezenta instrucțiune vor face o autoevaluare în acest sens. ... (2) Autoevaluarea prevăzută la alin. (1) trebuie realizată de AR cu întreaga diligență profesională prin analizarea tuturor informațiilor necesare fundamentării evaluării criteriilor prevăzute la art. 4. ... (3) AR care, ca urmare a rezultatului autoevaluării, notifică CNVM că îndeplinesc criteriile stabilite la art. 4 sunt înscrise în Registrul CNVM. ... (4) În vederea
INSTRUCŢIUNEA nr. 4 din 3 iulie 2007 privind criteriile de agreare a agenţiilor de rating. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/189600_a_190929]
-
anual o autoevaluare care se transmite CNVM până cel târziu pe data de 31 ianuarie, începând cu anul următor celui în care sunt înscrise în Registrul CNVM. ... (5) Atât rezultatele autoevaluării inițiale, cât și ale celei anuale se publică de către AR pe website-ul propriu. ... Articolul 7 AR se radiază din Registrul CNVM în următoarele situații: a) la cererea AR; ... b) în cazul în care AR este radiată din registrul comerțului; ... c) în cazul în care AR nu notifică CNVM rezultatele autoevaluării
INSTRUCŢIUNEA nr. 4 din 3 iulie 2007 privind criteriile de agreare a agenţiilor de rating. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/189600_a_190929]
-
pe durata activității AR, a criteriilor de agreare stabilite la art. 5 constituie contravenție și se sancționează, în funcție de gravitatea faptei, cu: ... a) avertisment; b) amendă; c) sancțiuni contravenționale complementare, aplicate, după caz: ... 1. nerecunoa��terea evaluărilor și notărilor efectuate de AR; 2. retragerea agreării. (2) Furnizarea de informații false de către AR cu privire la rezultatele autoevaluării menționată la art. 5 intră sub incidența prevederilor legale în vigoare. Articolul 9 Prezenta instrucțiune va fi publicată în Buletinul și pe site-ul CNVM și va
INSTRUCŢIUNEA nr. 4 din 3 iulie 2007 privind criteriile de agreare a agenţiilor de rating. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/189600_a_190929]
-
art. 5 constituie contravenție și se sancționează, în funcție de gravitatea faptei, cu: ... a) avertisment; b) amendă; c) sancțiuni contravenționale complementare, aplicate, după caz: ... 1. nerecunoa��terea evaluărilor și notărilor efectuate de AR; 2. retragerea agreării. (2) Furnizarea de informații false de către AR cu privire la rezultatele autoevaluării menționată la art. 5 intră sub incidența prevederilor legale în vigoare. Articolul 9 Prezenta instrucțiune va fi publicată în Buletinul și pe site-ul CNVM și va intra în vigoare la data publicării acesteia și a ordinului
INSTRUCŢIUNEA nr. 4 din 3 iulie 2007 privind criteriile de agreare a agenţiilor de rating. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/189600_a_190929]
-
1. Agenția de rating (denumită în continuare AR) trebuie să adopte, să implementeze și să aplice proceduri scrise prin care să se asigure că opiniile pe care le diseminează se bazează pe o analiză completă a tuturor informațiilor cunoscute de AR și pe care aceasta le consideră relevante pentru analiza sa, conform metodologiei de rating publicate. 1.2. AR trebuie să utilizeze metodologii de rating riguroase, sistematice și, acolo unde este posibil, în baza cărora să rezulte un rating care să
ORDIN nr. 70 din 3 iulie 2007 pentru aprobarea Instrucţiunii nr. 4/2007 privind criteriile de agreare a agenţiilor de rating. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/189599_a_190928]
-
rezulte un rating care să poată fi supus unei forme de validare obiective, bazată pe experiența anterioară. 1.3. Pentru evaluarea bonității unui emitent, analiștii implicați în pregătirea sau revizuirea oricărei activități de rating trebuie să folosească metodologiile stabilite de AR. Analiștii trebuie să aplice metodologia de rating, în mod consecvent, așa cum a fost stabilită de AR. 1.4. Ratingul trebuie acordat de către AR și nu de către un analist individual angajat al AR; ratingurile trebuie să reflecte toate informațiile cunoscute și
ORDIN nr. 70 din 3 iulie 2007 pentru aprobarea Instrucţiunii nr. 4/2007 privind criteriile de agreare a agenţiilor de rating. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/189599_a_190928]
-
anterioară. 1.3. Pentru evaluarea bonității unui emitent, analiștii implicați în pregătirea sau revizuirea oricărei activități de rating trebuie să folosească metodologiile stabilite de AR. Analiștii trebuie să aplice metodologia de rating, în mod consecvent, așa cum a fost stabilită de AR. 1.4. Ratingul trebuie acordat de către AR și nu de către un analist individual angajat al AR; ratingurile trebuie să reflecte toate informațiile cunoscute și considerate a fi relevante pentru AR, în conformitate cu metodologia publicată; AR trebuie să folosească persoane care, în
ORDIN nr. 70 din 3 iulie 2007 pentru aprobarea Instrucţiunii nr. 4/2007 privind criteriile de agreare a agenţiilor de rating. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/189599_a_190928]
-
emitent, analiștii implicați în pregătirea sau revizuirea oricărei activități de rating trebuie să folosească metodologiile stabilite de AR. Analiștii trebuie să aplice metodologia de rating, în mod consecvent, așa cum a fost stabilită de AR. 1.4. Ratingul trebuie acordat de către AR și nu de către un analist individual angajat al AR; ratingurile trebuie să reflecte toate informațiile cunoscute și considerate a fi relevante pentru AR, în conformitate cu metodologia publicată; AR trebuie să folosească persoane care, în mod individual sau colectiv, au cunoștințele și
ORDIN nr. 70 din 3 iulie 2007 pentru aprobarea Instrucţiunii nr. 4/2007 privind criteriile de agreare a agenţiilor de rating. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/189599_a_190928]
-
de rating, în mod consecvent, așa cum a fost stabilită de AR. 1.4. Ratingul trebuie acordat de către AR și nu de către un analist individual angajat al AR; ratingurile trebuie să reflecte toate informațiile cunoscute și considerate a fi relevante pentru AR, în conformitate cu metodologia publicată; AR trebuie să folosească persoane care, în mod individual sau colectiv, au cunoștințele și experiența necesare pentru realizarea unei opinii de rating în conformitate cu tipul de emitent sau instrument financiar solicitat a fi evaluat. 1.5. AR are
ORDIN nr. 70 din 3 iulie 2007 pentru aprobarea Instrucţiunii nr. 4/2007 privind criteriile de agreare a agenţiilor de rating. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/189599_a_190928]
-
care AR face publice ratingurile acordate, aceasta trebuie să anunțe în mod public și dacă întrerupe monitorizarea unui emitent sau a unui instrument financiar. În situația în care ratingurile AR sunt furnizate doar unor persoane care au solicitat ratingul către AR, aceasta trebuie să-i anunțe dacă procesul de rating al unui emitent (monitorizarea unui emitent) sau instrument financiar este întrerupt. În ambele cazuri, în publicațiile pe care le emite AR și care cuprind ratinguri pentru care procesul de monitorizare a
ORDIN nr. 70 din 3 iulie 2007 pentru aprobarea Instrucţiunii nr. 4/2007 privind criteriile de agreare a agenţiilor de rating. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/189599_a_190928]
-
și-au compromis integritatea. 1.14. AR și angajaților săi nu le este permis ca, anterior stabilirii ratingului, să dea asigurări ori să garanteze, în mod implicit sau explicit, că va fi acordat un anumit rating. Această prevedere nu împiedică AR să emită evaluări estimative care se folosesc în finanțări structurate și în tranzacții similare. 1.15. AR trebuie să stabilească politici și proceduri care să precizeze în mod clar persoana responsabilă cu controlul intern, respectiv cu respectarea de către AR și
ORDIN nr. 70 din 3 iulie 2007 pentru aprobarea Instrucţiunii nr. 4/2007 privind criteriile de agreare a agenţiilor de rating. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/189599_a_190928]