160,815 matches
-
tendința pe termen lung este de elaborare a unor standarde globale ale guvernanței corporative 10. Convingător a fost faptul că în sprijinul Raportului Cadbury au venit și concluziile celorlalte rapoarte care au confirmat atât constatările inițiale, cât și faptul că managementul de vârf nu a învățat din greșelile trecutului și nu a acționat în consecință. Principiile și practicile pe care a fost construită guvernanța pot fi aplicate în egală măsură și în sectorul public sau al organizațiilor nonprofit. De fapt, mulți
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
gestionate la cele mai înalte standarde profesionale. Conceptul de conducere corporativă se referă la transparența tranzacțiilor și la necesitatea monitorizării sistemului de control intern în vederea asigurării capabilității acestuia de evaluare a riscurilor posibile care să dea un plus de siguranță managementului organizațiilor. Pentru a evita o guvernanță necorespunzătoare, managementul de vârf trebuie să aibă preocupări deosebite pentru realizarea de strategii, elaborarea de 10 A. Shleifer, R. Vishny, „A Survey of Corporate Governance”, în Journal of Finance nr. 52, 1997, p. 737
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
de conducere corporativă se referă la transparența tranzacțiilor și la necesitatea monitorizării sistemului de control intern în vederea asigurării capabilității acestuia de evaluare a riscurilor posibile care să dea un plus de siguranță managementului organizațiilor. Pentru a evita o guvernanță necorespunzătoare, managementul de vârf trebuie să aibă preocupări deosebite pentru realizarea de strategii, elaborarea de 10 A. Shleifer, R. Vishny, „A Survey of Corporate Governance”, în Journal of Finance nr. 52, 1997, p. 737. Capitolul 1. Guvernanța 21 politici și organizarea sistemului
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
necesare activității sale și-i oferă totodată posibilitatea de a desfășura o activitate eficientă, care să genereze plusvaloare pe termen lung pentru acționari, grupuri de interese și pentru societate în ansamblu 14; conducerea corporativă reprezintă: − un set de relații între managementul societății, Consiliul de admi nistrație, acționarii săi și alte grupuri de interese în societate; − structura prin care se stabilesc obiectivele societății și mijloacele pentru realizarea acestor obiective și pentru monitorizarea performanțelor; − sistemul de stimulente acordate Consiliului de administrație și conducerii
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
Interni din SUA, IIA. 14 The World Bank, The Business Environment and Corporate Governance, 1998, p. 7. 15 OECD, Principles of Corporate Governance, 1999. Guvernanța corporativă 22 guvernanța corporativă este un ansamblu de practici ale Consiliului de administrație și ale managementului executiv, exercitate cu scopul de a asigura direcțiile strategice de acțiune, atingerea obiectivelor propuse, gestiunea riscurilor și utilizarea responsabilă a resurselor financiare 16. Analizând definițiile guvernanței corporative, rezultă că cea mai completă dintre ele este cea dată de OECD, deoarece
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
deoarece sintetizează mai exact relațiile unei companii atât cu mediul intern, reprezentat de acționari, angajați, cât și cu mediul extern, reprezentat de furnizori, creditori, comunitate, dar și interacțiunea dintre cele două medii și structurile de conducere, respectiv Consiliul de administrație, managementul societății. Schematic, factorii care influențează activitatea unei companii 17, relațiile dintre aceștia și interesele fiecărei categorii care intră în structura conceptului guvernanței corporative sunt prezentate în figura 1.2 În SUA și Marea Britanie, datorită concentrării atenției asupra intereselor acționarilor, putem
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
taxelor etc. 7 COMUNITATE • locuri de muncă • dezvoltarea pieței locale • mediu ambiant sănătos • sponsorizări etc. Figura 1.2. Interacțiunea mediului intern și extern asupra companiei și factorii de interese Angajați Creditori Comunitate Furnizori Clienți Acționarii (majoritari /minoritari) Consiliul de administrație Managementul companiei Guvern Guvernanța corporativă 24 1.3. Caracteristicile guvernanței Guvernanța corporativă funcționează pe baza unor principii 19 , considerate ca stâlpi ai bunei guvernări de Raportul Cadbury, și anume: integritatea, transparența și răspunderea. Integritatea este un concept-cheie și îngemănează un comportament
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
25 persoana în fața căreia răspunzi trebuie să dețină informații suficiente și concrete pentru a pune la îndoială spusele angajaților; felul cum răspunderea este angajată trebuie să fie deschisă examinării independente, spre exemplu activității de audit intern, ceea ce va evita contestarea managementului; trebuie să existe un mecanism bine intenționat de recompensă și sancționare care să funcționeze corect și permanent. Dacă primiți aceleași recompense și/sau evitați sancțiunile, indiferent de nivelul realizărilor sau corectitudinii îndeplinirii sarcinilor, în timp răspunderea va fi afectată. În cadrul
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
scrise și formalizate. 1.4. Impactul produs de eșecurile guvernanței corporative Din cauza ignorării principiilor guvernanței corporative, în ultimele decenii au apărut o serie de scandaluri financiare faimoase 20 , dintre care menționăm: eșecurile și scandalurile financiare din Marea Britanie (1) Guinness - 1986 Managementul de conducere al firmei și consilierii săi financiari au fost condamnați, printre altele, de falsificarea evidențelor contabile și încălcările prevederilor Legii companiei. Conducerea a încercat să manipuleze acțiunile firmei în timpul unei preluări dificile a unei alte companii de băuturi - Distilllers
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
implica persoane importante din afara companiei precum Sir Gerald Ronson de la Heron Corporation, agentul de bursă Anthony Parnes și Sir Jack Lyons. Oliver Roux, directorul financiar de la Guinness, a fost ajutat de managerul firmei de consultanță, Bain, implicat, de asemenea, în managementul Guinness. 20 În acest paragraf sunt prezentate selecțiuni din următoarele lucrări: Guvernanța corporativă și managementul riscurilor, ediția a doua, Institutul Auditorilor Interni din Marea Britanie și Irlanda, 2002; K.H. Spencer Pickett, The Internal Auditing Handbook, Second Edition, Editura John Wiley & Sons
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
Anthony Parnes și Sir Jack Lyons. Oliver Roux, directorul financiar de la Guinness, a fost ajutat de managerul firmei de consultanță, Bain, implicat, de asemenea, în managementul Guinness. 20 În acest paragraf sunt prezentate selecțiuni din următoarele lucrări: Guvernanța corporativă și managementul riscurilor, ediția a doua, Institutul Auditorilor Interni din Marea Britanie și Irlanda, 2002; K.H. Spencer Pickett, The Internal Auditing Handbook, Second Edition, Editura John Wiley & Sons, III, River Street, Hoboken, NY 07030, USA, 2006; Manual curs de bază pentru auditul de
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
Maxwell. Pentru ascunderea pierderilor înregistrate în unele domenii ale companiei, fondurile au fost manipulate pentru a se crea falsa impresie de viabilitate. Deși este, în general, acceptat faptul că fraudele au fost comise de însuși Maxwell, printre cei implicați în managementul companiei se numărau și foști politicieni sau oameni de afaceri. Auditul extern al firmei era asigurat de firma Coopers și Lybrand (azi, parte a companiei PricewaterhouseCoopers). Într-un raport despre scandal, raport mult întârziat, Departamentul de Comerț și Industrie (DTI
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
de miliarde de £. (5) Barings Futures (Singapore) - 1995 BFS a fost fondat în 1996 ca un mijloc pentru Grupul Barings de realizare a comerțului la Bursa Internațională de Bunuri și Valori din Singapore (SIMEX). Barings era un grup cu un management eficient și o îndelungată stabilitate. Persoana desemnată să conducă operațiunile firmei în Singapore a fost Nick Leeson, un angajat neexperimentat, care nu s-a putut înregistra ca intermediar în Marea Britanie din cauza falsei declarații date Capitolul 1. Guvernanța 27 Securities and
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
al privatizării unei singure companii naționale de cale ferată în mai mult de 100 de companii separate. Operațiunile-cheie ale companiei constau în menținerea infrastructurii, veniturile sale venind din taxele plătite de companiile operatoare. După o serie de accidente fatale și managementul ineficient, compania avea, în 2001, datorii de milioane de ₤. Deși decizia de menținere a companiei era simpatizată, aducerea unui management de conducere dar fără cunoștințe solide în domeniul de activitate a dus la divizarea companiei. Acționarii au fost compensați pentru
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
constau în menținerea infrastructurii, veniturile sale venind din taxele plătite de companiile operatoare. După o serie de accidente fatale și managementul ineficient, compania avea, în 2001, datorii de milioane de ₤. Deși decizia de menținere a companiei era simpatizată, aducerea unui management de conducere dar fără cunoștințe solide în domeniul de activitate a dus la divizarea companiei. Acționarii au fost compensați pentru pierderile lor, dar suma era mult sub nivelul inițial. (8) Inland Revenue (Garda Financiară) - 1997 Michael Allcock era șeful de
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
începutul anului 2002, AIB a raportat că unul dintre intermediarii săi financiari, John Rusnak, efectuase o serie de tranzacții neautorizate care Capitolul 1. Guvernanța 29 prejudiciaseră compania cu 700 milioane $. În aproape același mod ca în cazul Barings, lipsa unui management eficient și practica inadecvată de audit i-au permis lui Rusnak să efectueze aceste tranzacții în decursul a cinci ani. AIB nu și-a controlat riguros activitățile din Maryland, iar mare parte din vină o purta trezorierul Allfirst, care era
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
din comerț, dar și pentru controlul acestora. (13) WorldCom - 2002 Această companie s-a dezvoltat rapid, prin preluări, ajungând de la o companie locală de servicii de rețea la unul dintre marii jucători ai industriei de telecomunicații. În 2002, după schimbarea managementului de conducere, auditul intern a efectuat o verificare a anumitor tranzacții. Astfel, s-a descoperit că, în contrast cu practica generală a contabilității, cheltuielile corporației erau tratate ca investiții de capital. Aceasta însemna că aceste tranzacții, în loc să fie descărcate imediat, erau eșalonate
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
peste noapte, aproape întreaga valoare. Precum în cazul Enron, auditul extern era asigurat de firma Andersen. O interesantă continuare a poveștii WorldCom constă în alcătuirea unui raport de către Curtea Americană de Faliment din New York, în 2003, prin care era acuzat managementul precar, lipsa guvernanței corporative și se exprima îngrijorarea asupra integrității companiei din punct de vedere al raportării financiare și al contabilității. Ținând seama că, anterior acestui scandal, funcția de audit intern era privită ca o funcție de calitate superioară, acest raport
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
a efectuat audieri și proiecte care erau privite mai degrabă ca o creștere a valorii companiei, decât pentru monitorizarea și adecvarea controlului intern în reducerea riscurilor. În ciuda liniei duale a acestui raport, auditul intern a raportat și a răspuns în fața managementului de conducere, dar controlorul financiar-șef și directorul executiv erau implicați în fraudă. Managementul a atribuit proiecte speciale, în care s-au folosit resurse neprogramate, și departamentul de audit intern nu și-a realizat obiectivele, în mare parte, din cauza timpului
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
valorii companiei, decât pentru monitorizarea și adecvarea controlului intern în reducerea riscurilor. În ciuda liniei duale a acestui raport, auditul intern a raportat și a răspuns în fața managementului de conducere, dar controlorul financiar-șef și directorul executiv erau implicați în fraudă. Managementul a atribuit proiecte speciale, în care s-au folosit resurse neprogramate, și departamentul de audit intern nu și-a realizat obiectivele, în mare parte, din cauza timpului și resurselor alocate acestor proiecte. Departamentul de audit intern al WorldCom a fost acuzat
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
cerea băncii să se recunoască vinovată de acțiunile sale. (15) Xerox - 2002 Această companie, cândva de succes, a raportat pierderea a 38 miliarde $ din averea acționarilor în decursul a doi ani. Cea mai mare parte a vinei o purtau eșecurile managementului, dar și manipularea contabilității filialei din Mexic, acțiuni ce au contribuit la declinul companiei. Comisia Instrumentelor Financiare Transferabile și a Valorilor Mobiliare (SEC), principalul organism reglementator al SUA, a descoperit că Xerox, prin ceea ce managementul companiei numea „oportunități și acțiuni
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
a vinei o purtau eșecurile managementului, dar și manipularea contabilității filialei din Mexic, acțiuni ce au contribuit la declinul companiei. Comisia Instrumentelor Financiare Transferabile și a Valorilor Mobiliare (SEC), principalul organism reglementator al SUA, a descoperit că Xerox, prin ceea ce managementul companiei numea „oportunități și acțiuni contabile”, și-a mărit veniturile la trei miliarde $. eșecurile și scandalurile financiare din Europa, mai puțin Marea Britanie (16) Comisia Europeană - 1999/2002 În 1999, toți cei 15 membri ai Comisiei Europene și-au dat demisia
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
puțin Marea Britanie (16) Comisia Europeană - 1999/2002 În 1999, toți cei 15 membri ai Comisiei Europene și-au dat demisia ca răspuns la acuzațiile formulate de cei cinci experți independenți numiți de Parlamentul European. Experții au descoperit fraude și un management greșit la scară largă tolerate de comisarii europeni, și, de aceea, toți membrii au fost făcuți responsabili. Un al doilea raport a atacat oficialii Comisiei pentru nesusținerea auditului intern și pe Paul van Buitenen, care a dat semnalul de alarmă
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
miliarde € a unității financiare Bonlat din Insulele Cayman s-au dovedit a fi nereale. Înregistrările bancare au fost falsificate, iar auditorii externi nu au verificat, independent, existența lor. Ambele firme implicate, Grant Thornton și Deloitte, au pretins că erorile țineau de managementul de conducere, și nu de neglijența auditorilor. Proporțiile acestui scandal nu au fost, încă, dezvăluite, dar se pare că implică pierderi mai mari decât în cazul Enron. (18) Andersen Până în 2001, firma internațională de contabilitate Andersen avea o reputație solidă
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
consultant (azi, Accenture) s-a încheiat, firma a continuat să asigure auditul pentru multe companii internaționale de succes. Din păcate, colapsul Enron a avut consecințe grave pentru reputația firmei. În afara faptului că birourile din Houston întrețineau legături de afaceri cu managementul de la Enron, conducerea firmei a fost adusă în fața instanței pentru distrugerea evidențelor. Enron nu a fost însă singura sursă de probleme pentru această firmă. La începutul anului 2002, Andersen avea circa 40 de procese în SUA, cu pierderi de aproximativ
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]