22,513 matches
-
o tranzacție sau un program în care riscul de credit asociat unei expuneri sau unui ansamblu de expuneri este împărțit în tranșe, cu următoarele caracteristici: (a) plățile sunt dependente de performanța expunerii sau a ansamblului de expuneri și (b) subordonarea tranșelor determină distribuirea pierderilor pe parcursul duratei tranzacției sau a programului; 37. "titlurizare tradițională" înseamnă o titlurizare care implică transferul economic al expunerilor care sunt titlurizate către un emitent de instrumente financiare securizate care eliberează valori mobiliare. Aceasta se efectuează prin transferul
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
mobiliare. Aceasta se efectuează prin transferul proprietății expunerilor titlurizate de la instituția de credit inițiatoare sau prin subparticipații. Valorile mobiliare emise nu reprezintă obligații de plată pentru instituția de credit inițiatoare; 38. "titlurizare sintetică" înseamnă o titlurizare în care împărțirea pe tranșe se efectuează prin folosirea de instrumente derivate de credit sau de garanții, iar ansamblul de expuneri nu este eliminat din bilanțul instituției de credit inițiatoare; 39. "tranșă" înseamnă un segment de risc de credit stabilit contractual și asociat unei expuneri
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
de credit inițiatoare; 38. "titlurizare sintetică" înseamnă o titlurizare în care împărțirea pe tranșe se efectuează prin folosirea de instrumente derivate de credit sau de garanții, iar ansamblul de expuneri nu este eliminat din bilanțul instituției de credit inițiatoare; 39. "tranșă" înseamnă un segment de risc de credit stabilit contractual și asociat unei expuneri sau unui număr de expuneri, în care o poziție din segment prezintă un risc de pierdere de credit mai mare sau mai mic decât o poziție cu
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
program de titlurizare, care achiziționează expuneri de la entități terțe; 43. "relansarea creditului" înseamnă un aranjament contractual în care calitatea creditului unei poziții de titlurizare se îmbunătățește față de cazul în care nu s-ar fi oferit relansarea, inclusiv relansările oferite de tranșele mai noi din titlurizare sau de alte tipuri de protecție a creditului; 44. "emitent de instrumente financiare securizate" înseamnă un trust corporativ sau o altă entitate, alta decât o instituție de credit, organizată pentru efectuarea de titlurizări, ale cărei activități
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
IX, pe baza calității creditului respectivei poziții, care poate fi determinată utilizând evaluarea creditului efectuată de către o agenție internațională de rating sau printr-o altă metodă menționată de anexa IX. (2) În cazul în care există o expunere față de diferite tranșe dintr-o operațiune de titlurizare, expunerea față de fiecare tranșă este considerată o poziție individuală din titlurizare. Persoanele care asigură protecția creditului pozițiilor din titlurizare sunt considerate deținători de poziții de titlurizare. Pozițiile de titlurizare trebuie să includă expunerile față de o
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
fi determinată utilizând evaluarea creditului efectuată de către o agenție internațională de rating sau printr-o altă metodă menționată de anexa IX. (2) În cazul în care există o expunere față de diferite tranșe dintr-o operațiune de titlurizare, expunerea față de fiecare tranșă este considerată o poziție individuală din titlurizare. Persoanele care asigură protecția creditului pozițiilor din titlurizare sunt considerate deținători de poziții de titlurizare. Pozițiile de titlurizare trebuie să includă expunerile față de o operațiune de titlurizare care provin din contracte aferente instrumentelor
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
calculate conform abordării ajustărilor de volatilitate bazată pe parametri prudențiali sau abordării bazate pe estimări proprii prevăzute la punctele 34-57. 2.2. Calcularea valorilor expunerilor ponderate la risc și a valorilor pierderilor anticipate 2.2.1. Protecția parțială - împărțirea în tranșe 86. Atunci când instituția de credit transferă o parte din riscul unui credit în una sau mai multe tranșe, se aplică normele prevăzute la articolele 94-101. Se consideră că pragurile de importanță ale plăților sub care nu se pot face plăți
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
punctele 34-57. 2.2. Calcularea valorilor expunerilor ponderate la risc și a valorilor pierderilor anticipate 2.2.1. Protecția parțială - împărțirea în tranșe 86. Atunci când instituția de credit transferă o parte din riscul unui credit în una sau mai multe tranșe, se aplică normele prevăzute la articolele 94-101. Se consideră că pragurile de importanță ale plăților sub care nu se pot face plăți în cazul unei pierderi sunt echivalente cu pozițiile de primă pierdere reținute și generează un transfer pe tranșe
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
tranșe, se aplică normele prevăzute la articolele 94-101. Se consideră că pragurile de importanță ale plăților sub care nu se pot face plăți în cazul unei pierderi sunt echivalente cu pozițiile de primă pierdere reținute și generează un transfer pe tranșe al riscului. 2.2.2. Abordarea standardizată (a) Protecție integrală 87. În sensul articolului 80, g reprezintă ponderarea riscului care se atribuie unei expuneri care este pe deplin protejată de o protecție nefinanțată (GA), unde: g este ponderarea riscului aplicabilă
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
anticipate pentru astfel de expuneri este zero. 4. Din motive de claritate, punctul 3 se referă la întregul portofoliu de expuneri care fac obiectul titlurizării. În conformitate cu punctele 5-7, instituția de credit inițiatoare calculează valorile expunerilor ponderate la risc aferente fiecărei tranșe de titlurizare în conformitate cu dispozițiile părții 4, inclusiv cele referitoare la diminuarea riscului de credit. De exemplu, în situația în care o tranșă este transferată unei terțe părți prin intermediul unei protecții nefinanțate a creditului, în calcularea valorilor expunerilor ponderate la risc
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
inclusiv cele referitoare la diminuarea riscului de credit. De exemplu, în situația în care o tranșă este transferată unei terțe părți prin intermediul unei protecții nefinanțate a creditului, în calcularea valorilor expunerilor ponderate la risc ale instituției de credit inițiatoare, pentru tranșa respectivă, se aplică ponderarea riscului aferentă terței părți. 3.1. Tratamentul asimetriei scadențelor în cazul titlurizărilor sintetice 5. În vederea calculului valorilor expunerilor ponderate la risc în conformitate cu punctul 3, orice asimetrie între scadența protecției creditului prin intermediul căreia se realizează segmentarea riscului
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
ponderarea riscului aferentă terței părți. 3.1. Tratamentul asimetriei scadențelor în cazul titlurizărilor sintetice 5. În vederea calculului valorilor expunerilor ponderate la risc în conformitate cu punctul 3, orice asimetrie între scadența protecției creditului prin intermediul căreia se realizează segmentarea riscului de credit pe tranșe și scadența expunerilor care fac obiectul titlurizării se tratează în conformitate cu punctele 6-7. 6. Scadența portofoliului de expuneri care fac obiectul titlurizării este cea mai mare scadență a oricăreia dintre expunerile respective, dar nu poate depăși 5 ani. Scadența protecției creditului
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
portofoliului de expuneri care fac obiectul titlurizării este cea mai mare scadență a oricăreia dintre expunerile respective, dar nu poate depăși 5 ani. Scadența protecției creditului se determină în conformitate cu anexa VIII. 7. La calculul valorilor expunerilor ponderate la risc pentru tranșele cărora le-a fost atribuită o ponderare a riscului de 1 250 % în conformitate cu partea 4, o instituție de credit inițiatoare trebuie să ignore orice asimetrie a scadențelor. Pentru toate celelalte tranșe, se aplică tratamentul aferent situațiilor de asimetrie a scadențelor
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
7. La calculul valorilor expunerilor ponderate la risc pentru tranșele cărora le-a fost atribuită o ponderare a riscului de 1 250 % în conformitate cu partea 4, o instituție de credit inițiatoare trebuie să ignore orice asimetrie a scadențelor. Pentru toate celelalte tranșe, se aplică tratamentul aferent situațiilor de asimetrie a scadențelor, prevăzut de anexa VIII, potrivit următoarei formule: ***[PLEASE INSERT FORMULA FROM ORIGINAL]*** unde: RW* reprezintă valorile expunerilor ponderate la risc în sensul articolului 75 litera (a); RW(Ass) reprezintă valorile expunerilor
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
coerent evaluările de credit efectuate de agenții internaționale de rating desemnate. 4. Sub rezerva punctelor 5 și 6, o instituție de credit nu poate utiliza evaluările de credit efectuate de o agenție internațională de rating pentru pozițiile sale din anumite tranșe și evaluările de credit efectuate de o altă agenție internațională de rating pentru pozițiile sale din alte tranșe din cadrul aceleiași structuri, indiferent dacă acestea din urmă au fost sau nu evaluate de prima agenție internațională de rating. 5. În cazul
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
o instituție de credit nu poate utiliza evaluările de credit efectuate de o agenție internațională de rating pentru pozițiile sale din anumite tranșe și evaluările de credit efectuate de o altă agenție internațională de rating pentru pozițiile sale din alte tranșe din cadrul aceleiași structuri, indiferent dacă acestea din urmă au fost sau nu evaluate de prima agenție internațională de rating. 5. În cazul în care o poziție de titlurizare dispune de două evaluări ale creditului efectuate de agenții internaționale de rating
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
riscului ce ar fi aplicate expunerilor care fac obiectul titlurizării în conformitate cu articolele 78-83 de către o instituție de credit care deține expunerile, multiplicată cu un coeficient de concentrare. Coeficientul de concentrare este egal cu raportul dintre suma valorilor nominale ale tuturor tranșelor și suma valorilor nominale ale tranșelor subordonate sau cu același rang de subordonare în raport cu tranșa în care este deținută poziția, inclusiv respectiva tranșă. Ponderarea riscului rezultată nu trebuie să fie mai mare de 1 250 % sau mai mică decât nivelul
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
care fac obiectul titlurizării în conformitate cu articolele 78-83 de către o instituție de credit care deține expunerile, multiplicată cu un coeficient de concentrare. Coeficientul de concentrare este egal cu raportul dintre suma valorilor nominale ale tuturor tranșelor și suma valorilor nominale ale tranșelor subordonate sau cu același rang de subordonare în raport cu tranșa în care este deținută poziția, inclusiv respectiva tranșă. Ponderarea riscului rezultată nu trebuie să fie mai mare de 1 250 % sau mai mică decât nivelul oricărei ponderări aplicabile unei tranșe cotate
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
instituție de credit care deține expunerile, multiplicată cu un coeficient de concentrare. Coeficientul de concentrare este egal cu raportul dintre suma valorilor nominale ale tuturor tranșelor și suma valorilor nominale ale tranșelor subordonate sau cu același rang de subordonare în raport cu tranșa în care este deținută poziția, inclusiv respectiva tranșă. Ponderarea riscului rezultată nu trebuie să fie mai mare de 1 250 % sau mai mică decât nivelul oricărei ponderări aplicabile unei tranșe cotate cu grad mai mic de subordonare. În situația în
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
un coeficient de concentrare. Coeficientul de concentrare este egal cu raportul dintre suma valorilor nominale ale tuturor tranșelor și suma valorilor nominale ale tranșelor subordonate sau cu același rang de subordonare în raport cu tranșa în care este deținută poziția, inclusiv respectiva tranșă. Ponderarea riscului rezultată nu trebuie să fie mai mare de 1 250 % sau mai mică decât nivelul oricărei ponderări aplicabile unei tranșe cotate cu grad mai mic de subordonare. În situația în care instituția de credit nu poate determina ponderările
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
ale tranșelor subordonate sau cu același rang de subordonare în raport cu tranșa în care este deținută poziția, inclusiv respectiva tranșă. Ponderarea riscului rezultată nu trebuie să fie mai mare de 1 250 % sau mai mică decât nivelul oricărei ponderări aplicabile unei tranșe cotate cu grad mai mic de subordonare. În situația în care instituția de credit nu poate determina ponderările de risc aplicabile expunerilor care fac obiectul titlurizării în conformitate cu articolele 78-83, respectivei poziții i se aplică o ponderare a riscului de 1
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
care instituția de credit nu poate determina ponderările de risc aplicabile expunerilor care fac obiectul titlurizării în conformitate cu articolele 78-83, respectivei poziții i se aplică o ponderare a riscului de 1 250 %. 2.3. Tratamentul pozițiilor de titlurizare deținute în cadrul unei tranșe secundare de alocare a pierderilor sau a unei tranșe mai favorabile în cadrul unui program de efecte de comerț având drept suport active 11. În funcție de posibilitatea aplicării unui tratament mai avantajos în temeiul dispozițiilor privind facilitățile de lichiditate prevăzute la punctele
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
risc aplicabile expunerilor care fac obiectul titlurizării în conformitate cu articolele 78-83, respectivei poziții i se aplică o ponderare a riscului de 1 250 %. 2.3. Tratamentul pozițiilor de titlurizare deținute în cadrul unei tranșe secundare de alocare a pierderilor sau a unei tranșe mai favorabile în cadrul unui program de efecte de comerț având drept suport active 11. În funcție de posibilitatea aplicării unui tratament mai avantajos în temeiul dispozițiilor privind facilitățile de lichiditate prevăzute la punctele 13-15, o instituție de credit poate aplica pozițiilor de
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
aplicate oricăreia dintre expunerile care fac obiectul titlurizării în conformitate cu articolele 78-83 de către o instituție de credit care ar deține respectivele expuneri. 12. Pentru ca tratamentul prevăzut la punctul 11 să poată fi aplicat, poziția din titlurizare: (a) este încadrată într-o tranșă care, din punct de vedere economic, este într-o poziție secundară din punct de vedere al alocării pierderilor sau într-o tranșă mai favorabilă în cadrul operațiunii de titlurizare, iar tranșa de primă pierdere trebuie să furnizeze tranșei secundare o relansare
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
Pentru ca tratamentul prevăzut la punctul 11 să poată fi aplicat, poziția din titlurizare: (a) este încadrată într-o tranșă care, din punct de vedere economic, este într-o poziție secundară din punct de vedere al alocării pierderilor sau într-o tranșă mai favorabilă în cadrul operațiunii de titlurizare, iar tranșa de primă pierdere trebuie să furnizeze tranșei secundare o relansare semnificativă a calității creditului; (b) este de o calitate cel puțin echivalentă cotației aferente investiției și (c) este deținută de o instituție
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]