722 matches
-
surplusul monetar și lichiditățile Întreprinderii există următoarea relație: REZULTAT Dividende Autofinanțare Rezultat nedistribuit AMORTIZĂRI ȘI PROVIZIOANE Amortizări și provizioane CAPACITATE DE AUTOFINANȚARE 310 Capacitatea de autofinanțare (CAF) Variația nevoii de fond de rulment (ΔNFR) = Excedent global de trezorerie (4.32) Autofinanțarea este cel mai răspândit mod de finanțare și presupune că Întreprinderea Își asigură dezvoltarea cu forțe proprii. Folosind drept resurse de finanțare o parte a profitului obținut În exercițiul expirat și fondul de amortizare, Întreprinderea este capabilă să-și acopere
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
asigură dezvoltarea cu forțe proprii. Folosind drept resurse de finanțare o parte a profitului obținut În exercițiul expirat și fondul de amortizare, Întreprinderea este capabilă să-și acopere atât nevoile de Înlocuire a activelor imobilizate, cât și creșterea activului economic. Autofinanțarea implică formarea de fonduri proprii și se caracterizează prin reținerea de către Întreprinderi a unei părți din rezultatele financiare obținute din desfășurarea activității lor. Prin urmare, ca metodă principală de constituire a fondurilor Întreprinderii, autofinanțarea presupune În prealabil, obținerea de venituri
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
imobilizate, cât și creșterea activului economic. Autofinanțarea implică formarea de fonduri proprii și se caracterizează prin reținerea de către Întreprinderi a unei părți din rezultatele financiare obținute din desfășurarea activității lor. Prin urmare, ca metodă principală de constituire a fondurilor Întreprinderii, autofinanțarea presupune În prealabil, obținerea de venituri pentru acoperirea cheltuielilor și realizarea unui profit Îndestulător, din care o parte se reinvestește pentru sporirea activelor fixe și finanțarea ciclurilor de exploatare, iar asupra proporțiilor acesteia influențează În bună măsură impozitarea profitului, inclusiv
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
acoperirea cheltuielilor și realizarea unui profit Îndestulător, din care o parte se reinvestește pentru sporirea activelor fixe și finanțarea ciclurilor de exploatare, iar asupra proporțiilor acesteia influențează În bună măsură impozitarea profitului, inclusiv amortizarea activelor fixe. Tot ca sursă a autofinanțării se folosește și o parte a surplusului monetar care apare sub forma amortismentului, determinat de uzura activelor fixe În care se află imobilizată o parte din capitalul social al Întreprinderii. Autofinanțarea constituie modul de finanțare originar și fundamental. Ea reprezintă
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
profitului, inclusiv amortizarea activelor fixe. Tot ca sursă a autofinanțării se folosește și o parte a surplusului monetar care apare sub forma amortismentului, determinat de uzura activelor fixe În care se află imobilizată o parte din capitalul social al Întreprinderii. Autofinanțarea constituie modul de finanțare originar și fundamental. Ea reprezintă forma originară a finanțării, Întrucât corespunde primelor forme istorice ale avansării de capital. Pe de altă parte, ea reprezintă forma fundamentală a finanțării, Întrucât celelalte moduri de finanțare (finanțarea directă sau
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
originară a finanțării, Întrucât corespunde primelor forme istorice ale avansării de capital. Pe de altă parte, ea reprezintă forma fundamentală a finanțării, Întrucât celelalte moduri de finanțare (finanțarea directă sau intermedierea) funcționează În mod normal ca simple anticipări ale unei autofinanțări viitoare. Cu alte cuvinte, o Întreprindere nu poate avea acces la finanțarea externă decât dacă are șanse serioase de a ajunge la autofinanțarea viitoare care-i va permite să-și reconstituie avansurile acordate de terți. Astfel, o Întreprindere care primește
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
celelalte moduri de finanțare (finanțarea directă sau intermedierea) funcționează În mod normal ca simple anticipări ale unei autofinanțări viitoare. Cu alte cuvinte, o Întreprindere nu poate avea acces la finanțarea externă decât dacă are șanse serioase de a ajunge la autofinanțarea viitoare care-i va permite să-și reconstituie avansurile acordate de terți. Astfel, o Întreprindere care primește un credit bancar va trebui să-l ramburseze 311 pe baza rezultatelor financiare viitoare ale sale, deci a autofinanțării sale. Autofinanțarea reprezintă, deci
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
de a ajunge la autofinanțarea viitoare care-i va permite să-și reconstituie avansurile acordate de terți. Astfel, o Întreprindere care primește un credit bancar va trebui să-l ramburseze 311 pe baza rezultatelor financiare viitoare ale sale, deci a autofinanțării sale. Autofinanțarea reprezintă, deci, pivotul fundamental pe care se sprijină finanțarea Întreprinderii. Proporțiile autofinanțării În constituirea capitalurilor firmei depinde, În principal, de capacitatea Întreprinderii de a produce profit, dar și de hotărârea proprietarilor de repartizare a unei anumite părți sau
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
ajunge la autofinanțarea viitoare care-i va permite să-și reconstituie avansurile acordate de terți. Astfel, o Întreprindere care primește un credit bancar va trebui să-l ramburseze 311 pe baza rezultatelor financiare viitoare ale sale, deci a autofinanțării sale. Autofinanțarea reprezintă, deci, pivotul fundamental pe care se sprijină finanțarea Întreprinderii. Proporțiile autofinanțării În constituirea capitalurilor firmei depinde, În principal, de capacitatea Întreprinderii de a produce profit, dar și de hotărârea proprietarilor de repartizare a unei anumite părți sau a totalității
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
acordate de terți. Astfel, o Întreprindere care primește un credit bancar va trebui să-l ramburseze 311 pe baza rezultatelor financiare viitoare ale sale, deci a autofinanțării sale. Autofinanțarea reprezintă, deci, pivotul fundamental pe care se sprijină finanțarea Întreprinderii. Proporțiile autofinanțării În constituirea capitalurilor firmei depinde, În principal, de capacitatea Întreprinderii de a produce profit, dar și de hotărârea proprietarilor de repartizare a unei anumite părți sau a totalității profitului net pentru acumulare, În detrimentul dividendelor, precum și de mărimea amortizării (determinată de
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
de mărimea amortizării (determinată de valoarea de inventar a mijloacelor fixe și de sistemul de calcul al amortizării folosit de Întreprindere)216. În principiu, finanțarea pe termen lung a activității agenților economici se realizează atât prin fonduri proprii (unde alături de autofinanțare se cuprind și creșteri de capital), cât și prin angajamente la termen (Împrumuturi obligatare, Împrumuturi de la instituții financiare specializate, credite bancare, credite leasing). Dintre acestea, autofinanțarea este cea mai răspândită metodă de finanțare a activității agenților economici datorită avantajelor pe
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
termen lung a activității agenților economici se realizează atât prin fonduri proprii (unde alături de autofinanțare se cuprind și creșteri de capital), cât și prin angajamente la termen (Împrumuturi obligatare, Împrumuturi de la instituții financiare specializate, credite bancare, credite leasing). Dintre acestea, autofinanțarea este cea mai răspândită metodă de finanțare a activității agenților economici datorită avantajelor pe care le creează atât pentru acționari, cât și pentru agenții economici ca persoane juridice. Acționarii sunt avantajați Întrucât, capitalizând o parte a profitului, crește valoarea bursieră
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
o sursă independentă și stabilă, având În vedere că În anumite situații conjuncturale Întreprinderea Întâmpină greutăți În colectarea capitalurilor de pe piața financiară, oferindu-i acesteia un plus de libertate de acțiune a Întreprinderii, În sensul că autonomia financiară dobândită prin autofinanțare Îi Îngăduie și o independență deplină de gestionare a resurselor față de organismele financiare și bancare. În mod implicit, se conferă Întreprinderii un mare grad de libertate privind alegerea investițiilor (de exploatare, imobilizări de expansiune, de Înlocuire), cu condiția realizării unor
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
proprii și rentabilității financiare, ceea ce reprezintă factorul hotărâtor În deschiderea accesului la piața de capital și atragerea capitalului extern. Este relevant și faptul că În situația unor Întreprinderi și, mai ales, a celor care nu au acces pe piața capitalurilor, autofinanțarea constituie singura sursă de finanțare pe o perioadă mai Îndelungată. Și În cazul Întreprinderilor mari cotate sau nu la bursă, menținerea și creșterea potențialului economic depinde În mai mare măsură de partea din profituri destinată constituirii rezervelor, aceasta mai ales
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
depinde În mai mare măsură de partea din profituri destinată constituirii rezervelor, aceasta mai ales atunci când societatea comercială are nevoie de resurse, iar acționarii nu pot să contribuie la creșterea capitalului social. De altfel, se admite că opțiunea pentru sporirea autofinanțării rezultă dintr-un veritabil instinct de conservare al Întreprinderii pentru care obiectivul esențial al politicii financiare este menținerea autonomiei. 313 Totuși, față de aceste numeroase avantaje, autofinanțarea prezintă și inconveniente, dintre care se pot menționa 217: Întreprinderile care privilegiază excesiv autofinanțarea
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
să contribuie la creșterea capitalului social. De altfel, se admite că opțiunea pentru sporirea autofinanțării rezultă dintr-un veritabil instinct de conservare al Întreprinderii pentru care obiectivul esențial al politicii financiare este menținerea autonomiei. 313 Totuși, față de aceste numeroase avantaje, autofinanțarea prezintă și inconveniente, dintre care se pot menționa 217: Întreprinderile care privilegiază excesiv autofinanțarea În cadrul resurselor lor de finanțare riscă să se dezvolte prea lent din cauza insuficienței mijloacelor de finanțare și, deci, riscă să nu mai fie competitive În fața concurenței
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
autofinanțării rezultă dintr-un veritabil instinct de conservare al Întreprinderii pentru care obiectivul esențial al politicii financiare este menținerea autonomiei. 313 Totuși, față de aceste numeroase avantaje, autofinanțarea prezintă și inconveniente, dintre care se pot menționa 217: Întreprinderile care privilegiază excesiv autofinanțarea În cadrul resurselor lor de finanțare riscă să se dezvolte prea lent din cauza insuficienței mijloacelor de finanțare și, deci, riscă să nu mai fie competitive În fața concurenței; autofinanțarea riscă să fie un factor de creștere a prețurilor (ca urmare a faptului
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
prezintă și inconveniente, dintre care se pot menționa 217: Întreprinderile care privilegiază excesiv autofinanțarea În cadrul resurselor lor de finanțare riscă să se dezvolte prea lent din cauza insuficienței mijloacelor de finanțare și, deci, riscă să nu mai fie competitive În fața concurenței; autofinanțarea riscă să fie un factor de creștere a prețurilor (ca urmare a faptului că urmărește obținerea unui beneficiu cât mai mare); excesul de autofinanțare al unei Întreprinderi poate să descurajeze asociații săi (ca urmare a faptului că aceștia nu primesc
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
lent din cauza insuficienței mijloacelor de finanțare și, deci, riscă să nu mai fie competitive În fața concurenței; autofinanțarea riscă să fie un factor de creștere a prețurilor (ca urmare a faptului că urmărește obținerea unui beneficiu cât mai mare); excesul de autofinanțare al unei Întreprinderi poate să descurajeze asociații săi (ca urmare a faptului că aceștia nu primesc remunerare pentru efortul lor), ceea ce face imposibilă creșterea capitalului atunci când aceasta este necesară; inconvenientul cel mai grav rezultă, totuși, din faptul că autofinanțarea apare
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
de autofinanțare al unei Întreprinderi poate să descurajeze asociații săi (ca urmare a faptului că aceștia nu primesc remunerare pentru efortul lor), ceea ce face imposibilă creșterea capitalului atunci când aceasta este necesară; inconvenientul cel mai grav rezultă, totuși, din faptul că autofinanțarea apare ca fiind o resursă gratuită, astfel că Întreprinderea manifestă o anumită neglijență În alegerea investițiilor sale (investiții puțin rentabile). Pe de altă parte, se admite că proporțiile autofinanțării Întreprinderii indică și performanțele acesteia, capacitatea de a utiliza eficient capitalurile
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
este necesară; inconvenientul cel mai grav rezultă, totuși, din faptul că autofinanțarea apare ca fiind o resursă gratuită, astfel că Întreprinderea manifestă o anumită neglijență În alegerea investițiilor sale (investiții puțin rentabile). Pe de altă parte, se admite că proporțiile autofinanțării Întreprinderii indică și performanțele acesteia, capacitatea de a utiliza eficient capitalurile Încredințate de investitori și asigurarea unei remunerări atrăgătoare. Pentru creditori, mărimea absolută și relativă a autofinanțării certifică nivelul capacității de rambursare, ca și nivelul riscului de neplată. Autofinanțarea reflectă
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
investițiilor sale (investiții puțin rentabile). Pe de altă parte, se admite că proporțiile autofinanțării Întreprinderii indică și performanțele acesteia, capacitatea de a utiliza eficient capitalurile Încredințate de investitori și asigurarea unei remunerări atrăgătoare. Pentru creditori, mărimea absolută și relativă a autofinanțării certifică nivelul capacității de rambursare, ca și nivelul riscului de neplată. Autofinanțarea reflectă bogăția reținută de Întreprinderea Însăși și constituie o resursă internă de finanțare a exercițiului viitor. Autofinanțarea este determinată de creșterea resurselor obținute din propria activitate și care
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
proporțiile autofinanțării Întreprinderii indică și performanțele acesteia, capacitatea de a utiliza eficient capitalurile Încredințate de investitori și asigurarea unei remunerări atrăgătoare. Pentru creditori, mărimea absolută și relativă a autofinanțării certifică nivelul capacității de rambursare, ca și nivelul riscului de neplată. Autofinanțarea reflectă bogăția reținută de Întreprinderea Însăși și constituie o resursă internă de finanțare a exercițiului viitor. Autofinanțarea este determinată de creșterea resurselor obținute din propria activitate și care vor rămâne În mod permanent la dispoziția Întreprinderii pentru finanțarea activității viitoare
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
asigurarea unei remunerări atrăgătoare. Pentru creditori, mărimea absolută și relativă a autofinanțării certifică nivelul capacității de rambursare, ca și nivelul riscului de neplată. Autofinanțarea reflectă bogăția reținută de Întreprinderea Însăși și constituie o resursă internă de finanțare a exercițiului viitor. Autofinanțarea este determinată de creșterea resurselor obținute din propria activitate și care vor rămâne În mod permanent la dispoziția Întreprinderii pentru finanțarea activității viitoare. 217 Turliuc V. (coord.), Dimensiunea financiară a Întreprinderii, Ed. Sedcom Libris, Iași, 1995, p. 34 314 În
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
de creșterea resurselor obținute din propria activitate și care vor rămâne În mod permanent la dispoziția Întreprinderii pentru finanțarea activității viitoare. 217 Turliuc V. (coord.), Dimensiunea financiară a Întreprinderii, Ed. Sedcom Libris, Iași, 1995, p. 34 314 În plan conceptual, autofinanțarea cunoaște mai multe accepțiuni 218, iar În oricare dintre ele proporțiile la care se poate Înfăptui se află și sub incidența modului de impozitare a profitului. În una dintre aceste accepțiuni, autofinanțarea netă este considerată partea din autofinanțarea brută, din
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]