4,430 matches
-
ă) la tranzacționare ori tranzacționat(ă). VII. Stabilirea autorității competente care trebuie să fie notificată 37. Regulamentul specifică autoritatea competentă căreia o persoană fizică sau juridică trebuie să îi notifice intenția sa de a beneficia de derogare privind activitățile de formator de piață ori în calitate de dealer primar autorizat. Cu toate acestea, există o distincție între o entitate dintr-o țară terță neautorizată în Uniune și alte persoane, autorizate, înregistrate sau care domiciliază în Uniune. 38. În ceea ce privește persoanele autorizate în Uniune, autoritatea
EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
o entitate dintr-o țară terță neautorizată în Uniune și alte persoane, autorizate, înregistrate sau care domiciliază în Uniune. 38. În ceea ce privește persoanele autorizate în Uniune, autoritatea competentă relevantă (ACR) care trebuie să fie notificată este: - pentru derogarea privind activitățile de formator de piață, autoritatea competentă din statul membru de origine al acelei persoane, așa cum este definit la articolul 2 alineatul (1) litera (i) din Regulament; - pentru derogarea privind dealerii primari autorizați, autoritatea competentă din statul membru al datoriei suverane respective. 39
EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
alineatul (8) din Regulament este definită autoritatea competentă relevantă ca fiind aceea a locului principal de tranzacționare din Uniune în care efectuează tranzacții. Prin urmare, dacă o entitate dintr-o țară terță intenționează să beneficieze de derogare privind activitățile de formator de piață având ca obiect un anumit instrument financiar sau în calitate de dealer primar, trebuie să notifice autoritatea competentă a locului de tranzacționare în care își desfășoară majoritatea activităților de tranzacționare în Europa. 40. Entitatea din țara terță trebuie să își
EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
își evalueze activitatea din cursul anului precedent pe baza cifrei de afaceri [astfel cum este definită la articolul 2 alineatul (9) din Regulamentul (CE) al Comisiei nr. 1.287/2006 ] pentru fiecare loc de tranzacționare în timpul desfășurării activităților sale de formator de piață având ca obiect instrumente financiare în Europa și executării de operațiuni în calitate de dealer primar autorizat pe piața secundară având ca obiect instrumente aferente datoriei suverane și trebuie să identifice în care dintre locurile de tranzacționare europene (respectiv piața
EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
europeană căreia trebuie să îi adreseze notificarea, indiferent de instrumentul financiar respectiv. VIII. Principii generale și criterii de calificare în vederea eligibilității pentru derogare 42. Principiile și criteriile de mai jos nu sunt menite să completeze sau modifice definiția activităților de formator de piață*1), ci mai degrabă să stabilească standardele pe care trebuie să le ia în considerare autoritățile competente atunci când apreciază dacă o entitate care notifică o derogare în temeiul articolului 17 alineatul (5) din Regulament are dreptul să beneficieze
EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
intenționează să beneficieze de derogarea prevăzută la articolul 17 alineatul (1) din Regulament trebuie: - să fie membră a unui loc de tranzacționare în care respectivul instrument financiar este admis la tranzacționare sau tranzacționat și în care desfășoară o activitate de formator de piață în legătură cu respectivul instrument; - să respecte regulile generale și cerințele speciale aplicabile activităților de formator de piață impuse de locul de tranzacționare sau de piața din țara terță, după caz; - să păstreze evidențele referitoare la ordinele și tranzacțiile în legătură cu
EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
membră a unui loc de tranzacționare în care respectivul instrument financiar este admis la tranzacționare sau tranzacționat și în care desfășoară o activitate de formator de piață în legătură cu respectivul instrument; - să respecte regulile generale și cerințele speciale aplicabile activităților de formator de piață impuse de locul de tranzacționare sau de piața din țara terță, după caz; - să păstreze evidențele referitoare la ordinele și tranzacțiile în legătură cu activitățile de formator de piață pentru care solicită derogarea, astfel încât acestea să poată fi identificate cu
EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
în legătură cu respectivul instrument; - să respecte regulile generale și cerințele speciale aplicabile activităților de formator de piață impuse de locul de tranzacționare sau de piața din țara terță, după caz; - să păstreze evidențele referitoare la ordinele și tranzacțiile în legătură cu activitățile de formator de piață pentru care solicită derogarea, astfel încât acestea să poată fi identificate cu ușurință față de activitățile de tranzacționare în cont propriu; - să pună în aplicare proceduri interne cu privire la activitățile de formator de piață pentru care solicită derogarea, care să permită
EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
evidențele referitoare la ordinele și tranzacțiile în legătură cu activitățile de formator de piață pentru care solicită derogarea, astfel încât acestea să poată fi identificate cu ușurință față de activitățile de tranzacționare în cont propriu; - să pună în aplicare proceduri interne cu privire la activitățile de formator de piață pentru care solicită derogarea, care să permită identificarea imediată a acestor activități și punerea la dispoziție cu promptitudine a înregistrărilor pentru autoritatea competentă, la cerere; - să dețină resurse pentru conformitate și audit eficace și un cadru care să
EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
care să permită identificarea imediată a acestor activități și punerea la dispoziție cu promptitudine a înregistrărilor pentru autoritatea competentă, la cerere; - să dețină resurse pentru conformitate și audit eficace și un cadru care să îi permită să monitorizeze activitățile de formator de piață pentru care solicită derogarea; - să poată demonstra în orice moment autorității competente că activitățile sale de formator de piață respectă principiile și criteriile din ghid. VIII.II. Principiile și criteriile de calificare care trebuie să fie aplicate prin
EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
la cerere; - să dețină resurse pentru conformitate și audit eficace și un cadru care să îi permită să monitorizeze activitățile de formator de piață pentru care solicită derogarea; - să poată demonstra în orice moment autorității competente că activitățile sale de formator de piață respectă principiile și criteriile din ghid. VIII.II. Principiile și criteriile de calificare care trebuie să fie aplicate prin "oferirea simultană a unor cursuri de cumpărare și de vânzare ferme de mărime comparabilă și la prețuri competitive în
EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
pieței în mod regulat și continuu" [articolul 2 alineatul (1) litera (k) punctul (i)] 44. Principiul aplicabil prevalent în cazul tuturor claselor de active este că o entitate, care notifică intenția de a beneficia de derogare în privința activităților sale de formator de piață în temeiul articolului 2 alineatul (1) litera (k) punctul (i), trebuie să furnizeze lichiditate pieței în mod regulat și continuu prin oferirea simultană a unor cotații de cumpărare și de vânzare ferme de mărime comparabilă și la prețuri
EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
a unor cotații de cumpărare și de vânzare ferme de mărime comparabilă și la prețuri competitive. Este important să se observe faptul că cerințele legate de prezență, preț și dimensiune nu sunt independente, ci interacționează unele cu altele. Activitățile de formator de piață în temeiul articolului 2 alineatul (1) litera (k) punctul (i) care sunt supuse derogării în temeiul articolului 17 vor fi acelea în cadrul cărora o persoană oferă prețuri competitive și de mărimi comparabile, în conformitate cu criteriile de calificare specificate, cel
EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
de tranzacționare. Criteriile pentru alte clase de active care intră sub incidența Regulamentului pot fi publicate de ESMA la momentul potrivit. ESMA va ține seama de concluziile referitoare la Regulamentul privind instrumentele financiare (MiFIR) și MiFID în legătură cu definiția activității de formator de piață, pentru a asigura coerența normelor europene. ESMA va continua să monitorizeze evoluțiile pieței și ar putea modifica în viitor criteriile de calificare definite. 46. În ceea ce privește prezența, o persoană care desfășoară activități de formator de piață în temeiul articolului
EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
MiFID în legătură cu definiția activității de formator de piață, pentru a asigura coerența normelor europene. ESMA va continua să monitorizeze evoluțiile pieței și ar putea modifica în viitor criteriile de calificare definite. 46. În ceea ce privește prezența, o persoană care desfășoară activități de formator de piață în temeiul articolului 2 alineatul (1) litera (k) punctul (i) trebuie să fie prezentă în registrul de ordine sau să ofere cotații într-un loc de tranzacționare pentru titlurile de capital sau pentru instrumentul/instrumentele financiar(e) derivat
EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
piață trebuie să însemne: a. desfășurarea de activități care se califică pentru derogare, în fiecare zi în care este deschisă piața; b. transmiterea de ordine care satisfac criteriile menționate mai jos, cu o frecvență rezonabilă, respectiv fără întreruperea activității de formator de piață pentru o perioadă semnificativă de timp, în cursul unei singure sesiuni de tranzacționare. 47. În ceea ce privește cerința de oferire simultană a unor cotații de cumpărare și de vânzare ferme de mărime comparabilă și la prețuri competitive, Regulamentul nu specifică
EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
ferme de mărime comparabilă și la prețuri competitive, Regulamentul nu specifică dacă prețurile comunicate trebuie să fie competitive în mod similar la cumpărare/vânzare. De aceea, ESMA consideră că intervalul de variație ofertă-cerere propus de persoana care desfășoară activități de formator de piață poate fi asimetric, adică poate fi deplasat în raport cu punctul central al intervalului de variație ofertă-cerere de pe piață, care este comunicată pentru instrumentul financiar respectiv. Competitivitatea prețurilor poate fi, prin urmare, diferită în ceea ce privește oferta și cererea la un moment
EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
punctul central al intervalului de variație ofertă-cerere de pe piață, care este comunicată pentru instrumentul financiar respectiv. Competitivitatea prețurilor poate fi, prin urmare, diferită în ceea ce privește oferta și cererea la un moment dat, în funcție de orientarea strategiei, în măsura în care entitatea care desfășoară activități de formator de piață respectă obiectivul furnizării de lichiditate pe piață. În orice caz, posibila asimetrie nu trebuie să conducă la lipsa de competitivitate a prețului ofertei sau al cererii. 48. Ținând cont de considerentele de mai sus, în ceea ce privește acțiunile care se
EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
lipsa de competitivitate a prețului ofertei sau al cererii. 48. Ținând cont de considerentele de mai sus, în ceea ce privește acțiunile care se califică drept acțiuni lichide conform MiFID: a. o prezență regulată și continuă pe piață ar însemna că activitățile de formator de piață trebuie să fie desfășurate fie lunar, fie zilnic, în cel puțin 80% din timpul de tranzacționare total. Această prezență în timp poate fi redusă în cazul unor situații de piață anormale, astfel cum sunt definite conform regulilor locului
EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
fie evaluat cel puțin pe baza standardelor pentru formatorii de piață recunoscuți/furnizorii de lichiditate pentru instrumentele în cauză, definite de regulile locului de tranzacționare în care respectivul instrument este admis la tranzacționare. Pentru a solicita derogarea pentru activitățile de formator de piață având ca obiect aceste instrumente, persoana în cauză ar trebui să emită ordine de cumpărare și vânzare competitive în etapa anterioară deschiderii licitației, astfel încât prețurile sale să fie disponibile când licitația se încheie, iar prețul de închidere al
EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
formatorii de piață/furnizorii de lichiditate recunoscuți de un alt loc de tranzacționare în care instrumentul respectiv este tranzacționat în mod activ. Dacă o astfel de alternativă nu este posibilă, în ultimă instanță, dimensiunea ordinelor sau a cotațiilor publicate în calitate de formator de piață trebuie să fie evaluată în raport cu dimensiunea medie de tranzacționare (DMT) pentru instrumentul respectiv. 49. În ceea ce privește acțiunile care nu se califică drept acțiuni lichide conform MiFID și instrumentele financiare derivate având ca activ suport titluri de capital tranzacționate într-
EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
o proporție din spreadul mediu observat pentru instrumentul respectiv în locul în care este tranzacționat instrumentul sau trebuie să se situeze în final în spreadul maxim de cerere/ofertă prevăzut de locul de tranzacționare; - dimensiunea ordinelor sau a cotațiilor publicate în calitate de formator de piață trebuie să fie evaluată în raport cu dimensiunea medie de tranzacționare (DMT) pentru instrumentul respectiv în locul în care este tranzacționat acesta. În ceea ce privește instrumentele financiare derivate având ca activ suport titluri de capital, în cazul în care locul de tranzacționare menționat
EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
în viitor. 51. ESMA propune ca autoritățile competente să utilizeze următoarea abordare în ceea ce privește evaluarea notificării privind intenția de a beneficia de derogare: a. Dacă o persoană poate demonstra că este parte la un contract sau un program privind activitatea de formator de piață sau de furnizor de lichiditate cu un loc de tranzacționare ori un emitent, care satisface sau depășește cele 3 criterii de mai sus, există prezumția că notificarea trebuie să fie acceptată de către autoritatea competentă. Trebuie reținut faptul că
EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
solicitările clienților de a tranzacționa" [articolul 2 alineatul (1) litera (k) punctul (îi)] 53. Pe lângă principiile generale prezentate la punctul 43, pentru ca tranzacțiile ca agent principal prin executarea ordinelor clienților sau ca răspuns la solicitările clienților să reprezinte activități de formator de piață în sensul Regulamentului, o persoană trebuie să demonstreze autorității competente că este o firmă de investiții, o instituție de credit, o entitate sau o firmă dintr-o țară terță, astfel cum se menționează la articolul 2 alineatul (1
EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
autoritatea competentă va lua în considerare aspecte precum: - eventualitatea că persoana respectivă acționează deja în mod frecvent și sistematic în legătură cu instrumentul financiar în cauză, atunci când execută ordinele clienților sau răspunde la solicitările acestora, și în ce măsură o face. Dacă activitatea de formator de piață se desfășoară având ca obiect instrumente tranzacționate ad hoc și rar, este esențial ca formatorul de piață să fie în orice moment al activității sale pregătit și gata să furnizeze prețuri clienților și să tranzacționeze ca răspuns la
EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]