849 matches
-
este finită. O generalizare neliniară prin transformarea modelului ARMA într-un model AR a dus la un model GARCH (p,q) de forma. Pe lângă restricțiile de mai sus, în modelele GARCH se introduce și o condiție de staționaritate pentru evitarea varianței infinite, de forma. Această condiție face ca varianța necondiționată a seriilor de timp considerate să fie finită în timp, pe când varianța condiționată evoluează în timp. Modelele ARCH și GARCH au fost utilizate în numeroase studii privind volatilitatea piețelor financiare. Totuși
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
ARMA într-un model AR a dus la un model GARCH (p,q) de forma. Pe lângă restricțiile de mai sus, în modelele GARCH se introduce și o condiție de staționaritate pentru evitarea varianței infinite, de forma. Această condiție face ca varianța necondiționată a seriilor de timp considerate să fie finită în timp, pe când varianța condiționată evoluează în timp. Modelele ARCH și GARCH au fost utilizate în numeroase studii privind volatilitatea piețelor financiare. Totuși, după cum s-a observat, există anumite limitări ale
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
de forma. Pe lângă restricțiile de mai sus, în modelele GARCH se introduce și o condiție de staționaritate pentru evitarea varianței infinite, de forma. Această condiție face ca varianța necondiționată a seriilor de timp considerate să fie finită în timp, pe când varianța condiționată evoluează în timp. Modelele ARCH și GARCH au fost utilizate în numeroase studii privind volatilitatea piețelor financiare. Totuși, după cum s-a observat, există anumite limitări ale lor, în special în ceea ce privește definirea varianței condiționate ca o combinație pătratică de erori
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
considerate să fie finită în timp, pe când varianța condiționată evoluează în timp. Modelele ARCH și GARCH au fost utilizate în numeroase studii privind volatilitatea piețelor financiare. Totuși, după cum s-a observat, există anumite limitări ale lor, în special în ceea ce privește definirea varianței condiționate ca o combinație pătratică de erori ale ecuației principale a mediei. S-a constatat că o astfel de definire este adevărată doar în cazul în care variațiile volatilității au același semn și mărimi comparabile. Dar, având în vedere instabilitatea
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
Restricțiile de pozitivitate asupra coeficienților GARCH nu mai sunt necesare în contextul modelelor EGARCH. Modelele EGARCH Modelul EGARCH, dezvoltat de Nelson (1991) permite reflectarea răspunsurilor asimetrice ale volatilității piețelor financiare la schimbările pozitive și negative ale reziduurilor ecuației mediei. Deoarece varianța condiționată este exprimată logaritmic, restricțiile de pozitivitate din modelul EGARCH pot fi excluse. Formal, un model EGARCH (p,q) se scrie în modul următor. În acest fel, varianța condiționată este o funcție asimetrică de perturbațiile întârziate εt prin intermediul funcției g
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
piețelor financiare la schimbările pozitive și negative ale reziduurilor ecuației mediei. Deoarece varianța condiționată este exprimată logaritmic, restricțiile de pozitivitate din modelul EGARCH pot fi excluse. Formal, un model EGARCH (p,q) se scrie în modul următor. În acest fel, varianța condiționată este o funcție asimetrică de perturbațiile întârziate εt prin intermediul funcției g(zt), care este liniară în zt, cu panta dacă zt este pozitiv și dacă zt este negativ. În acest fel, atât semnul, cât și mărimea reziduurilor afectează variația
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
TGARCH Modelul TGARCH a fost introdus de Zakoian (1994) prin înlocuirea termenului pătratic din ecuația volatilității condiționate a modelului GARCH standard printr-o funcție treaptă liniară. Formal, un model TGARCH(p,q) este bazat pe modelarea abaterii standard condiționate, în loc de varianța condiționată. Se observă că efectele unui șoc εt-I asupra varianței condiționate depind simultan atât de semnul, cât și de mărimea șocului respectiv. Modelele ARCH-M O clasă specială de modele ale dinamicii volatilității o reprezintă acele modele care iau în
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
înlocuirea termenului pătratic din ecuația volatilității condiționate a modelului GARCH standard printr-o funcție treaptă liniară. Formal, un model TGARCH(p,q) este bazat pe modelarea abaterii standard condiționate, în loc de varianța condiționată. Se observă că efectele unui șoc εt-I asupra varianței condiționate depind simultan atât de semnul, cât și de mărimea șocului respectiv. Modelele ARCH-M O clasă specială de modele ale dinamicii volatilității o reprezintă acele modele care iau în considerare o relație între medie și varianță. Astfel, au fost
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
șoc εt-I asupra varianței condiționate depind simultan atât de semnul, cât și de mărimea șocului respectiv. Modelele ARCH-M O clasă specială de modele ale dinamicii volatilității o reprezintă acele modele care iau în considerare o relație între medie și varianță. Astfel, au fost dezvoltate modelele ARCH-M (Arch-Mean). Ele sunt foarte importante, întrucât iau în considerare o relație fundamentală în finanțe, și anume cea dintre risc și venit. Practic, termenul varianței condiționate este direct introdus în ecuația mediei din cadrul modelului
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
care iau în considerare o relație între medie și varianță. Astfel, au fost dezvoltate modelele ARCH-M (Arch-Mean). Ele sunt foarte importante, întrucât iau în considerare o relație fundamentală în finanțe, și anume cea dintre risc și venit. Practic, termenul varianței condiționate este direct introdus în ecuația mediei din cadrul modelului ARCH/Garch. Astfel, dacă media condiționată poate fi descrisă ca un proces ARMA, un model GARCH-M poate fi scris în felul următor. Alte variante ale modelului GARCH-M sunt EGARCH
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
ARCH/GARCH presupun verificarea unor proprietăți ale modelelor care le fac apte pentru scopurile avute în vedere, dar și pentru caracteristicile proceselor modelate. Unul dintre cele mai importante teste care trebuie aplicate este cel al hetoroscedasticității condiționate a procesului de varianță a variabilelor financiare. Dacă Yt este o serie dinamică a cărei ecuație a mediei este presupusă a fi generată de un model ARMA, iar varianța condiționată a lui Yt urmează un proces ARCH descris de modelul. Efectele ARCH se spune
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
cele mai importante teste care trebuie aplicate este cel al hetoroscedasticității condiționate a procesului de varianță a variabilelor financiare. Dacă Yt este o serie dinamică a cărei ecuație a mediei este presupusă a fi generată de un model ARMA, iar varianța condiționată a lui Yt urmează un proces ARCH descris de modelul. Efectele ARCH se spune că sunt prezente în date dacă ipoteza nulă este respinsă. În practică, aplicarea testului ARCH presupune parcurgerea a trei pași. Pasul 1: Ecuația mediei (ARMA
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
relevante (performanța decizională inițială față de performanța decizională de după prima schimbare și performanța decizională inițială față de performanța decizională de după a doua schimbare). Am introdus variabilele independente în pași, în primul rând pentru a evalua măsura în care caracteristicile de personalitate explică varianța în adaptabilitate peste și în plus față de varianța explicată de factorul g. Astfel, în modelul interacțiunilor am introdus factorul g înaintea conștiinciozității și deschiderii. Am ales să introducem ultima variabila deschiderii spre nou deoarece am dorit să evaluăm nivelul în
Revista de psihologie organizațională () [Corola-publishinghouse/Science/2159_a_3484]
-
prima schimbare și performanța decizională inițială față de performanța decizională de după a doua schimbare). Am introdus variabilele independente în pași, în primul rând pentru a evalua măsura în care caracteristicile de personalitate explică varianța în adaptabilitate peste și în plus față de varianța explicată de factorul g. Astfel, în modelul interacțiunilor am introdus factorul g înaintea conștiinciozității și deschiderii. Am ales să introducem ultima variabila deschiderii spre nou deoarece am dorit să evaluăm nivelul în care deschiderea prezice adaptabilitatea peste și după efectele
Revista de psihologie organizațională () [Corola-publishinghouse/Science/2159_a_3484]
-
05 *p<.10 Rezultatele prezentate în tabelul 2 reprezintă teste de semnificație ale diferențelor individuale în interacțiune cu contextul sarcinii (pașii 5-7). Relația dintre abilitățile cognitive generale și cele două contexte ale sarcinii este semnificativă, explicând creșterea cu 2% a varianței totale a performanței decizionale. Relația dintre abilitățile cognitive generale și eroarea medie pătratică a fost mai negativă în ambele contexte post-schimbare decât în contextul decizional inițial. Interacțiunile dintre conștiinciozitate și cele două contexte ale sarcinii sunt semnificative și explică o
Revista de psihologie organizațională () [Corola-publishinghouse/Science/2159_a_3484]
-
Relația dintre abilitățile cognitive generale și eroarea medie pătratică a fost mai negativă în ambele contexte post-schimbare decât în contextul decizional inițial. Interacțiunile dintre conștiinciozitate și cele două contexte ale sarcinii sunt semnificative și explică o creștere cu 2% a varianței totale a performanței decizionale, efectul fiind peste și după efectul abilităților cognitive generale. Relația dintre conștiinciozitate și eroarea medie pătratică este mai puternică în ambele contexte post-schimbare decât în contextul decizional inițial. Trebuie observat că direcția acestor efecte este contrară
Revista de psihologie organizațională () [Corola-publishinghouse/Science/2159_a_3484]
-
post-schimbare decât în contextul decizional inițial. Trebuie observat că direcția acestor efecte este contrară celei prezise inițial, altfel spus conștiinciozitatea nu va promova adaptabilitatea. Interacțiunile dintre deschiderea spre nou și contextul sarcinii sunt semnificative, explicând o creștere cu 2% a varianței totale a performanței decizionale, efectul fiind peste și după efectele abilităților cognitive generale și conștiinciozității. Relația dintre deschidere și eroarea medie pătratică a fost mai negativă în ambele contexte post-schimbare decât în contextul decizional inițial. În concluzie, considerăm că abilitățile
Revista de psihologie organizațională () [Corola-publishinghouse/Science/2159_a_3484]
-
și cea manifestă corelează semnificativ negativ cu nivelul de instruire, la un prag de semnificație p =.04. Analiza factorială a covarianței variabilelor vârstă, tip de tranzacție, anxietate latentă și anxietate manifestă evidențiază patru factori secunzi răspunzători de 57,87% din varianță. Primul factor răspunzător de 20,08% din varianță asociază vârsta, tranzacțiile de tip Adult, Părintele sfătuitor, cel salvator și, respectiv, protector. Al doilea factor, cu o contribuție de 17,86% la varianță, asociază Copilul liber, Copilul model, Copilul rebel și
Revista de psihologie organizațională () [Corola-publishinghouse/Science/2159_a_3484]
-
de instruire, la un prag de semnificație p =.04. Analiza factorială a covarianței variabilelor vârstă, tip de tranzacție, anxietate latentă și anxietate manifestă evidențiază patru factori secunzi răspunzători de 57,87% din varianță. Primul factor răspunzător de 20,08% din varianță asociază vârsta, tranzacțiile de tip Adult, Părintele sfătuitor, cel salvator și, respectiv, protector. Al doilea factor, cu o contribuție de 17,86% la varianță, asociază Copilul liber, Copilul model, Copilul rebel și Părintele persecutor. Toate aceste variabile sunt asociate comportamentelor
Revista de psihologie organizațională () [Corola-publishinghouse/Science/2159_a_3484]
-
patru factori secunzi răspunzători de 57,87% din varianță. Primul factor răspunzător de 20,08% din varianță asociază vârsta, tranzacțiile de tip Adult, Părintele sfătuitor, cel salvator și, respectiv, protector. Al doilea factor, cu o contribuție de 17,86% la varianță, asociază Copilul liber, Copilul model, Copilul rebel și Părintele persecutor. Toate aceste variabile sunt asociate comportamentelor de tip imatur și neadaptat. Al patrulea factor răspunzător de 9,03% din varianță implică doar variabila studii. Ținând cont de acest din urmă
Revista de psihologie organizațională () [Corola-publishinghouse/Science/2159_a_3484]
-
Al doilea factor, cu o contribuție de 17,86% la varianță, asociază Copilul liber, Copilul model, Copilul rebel și Părintele persecutor. Toate aceste variabile sunt asociate comportamentelor de tip imatur și neadaptat. Al patrulea factor răspunzător de 9,03% din varianță implică doar variabila studii. Ținând cont de acest din urmă factor, s-au efectuat analize factoriale separate pentru subloturile cu studii medii, respectiv superioare. În cazul subiecților cu studii medii, se constată existența a cinci factori răspunzători de 73,71
Revista de psihologie organizațională () [Corola-publishinghouse/Science/2159_a_3484]
-
doar variabila studii. Ținând cont de acest din urmă factor, s-au efectuat analize factoriale separate pentru subloturile cu studii medii, respectiv superioare. În cazul subiecților cu studii medii, se constată existența a cinci factori răspunzători de 73,71% din varianță, iar, în cazul subiecților cu studii superioare, patru factori răspunzători de 62,53% din varianță. Studii Contribuție la varianță Factori de ordinul II Variabile Totală Individuală medii 73.71 26.64 FS 1.1 Tranzacții de tipul Adult, Părinte sfătuitor
Revista de psihologie organizațională () [Corola-publishinghouse/Science/2159_a_3484]
-
separate pentru subloturile cu studii medii, respectiv superioare. În cazul subiecților cu studii medii, se constată existența a cinci factori răspunzători de 73,71% din varianță, iar, în cazul subiecților cu studii superioare, patru factori răspunzători de 62,53% din varianță. Studii Contribuție la varianță Factori de ordinul II Variabile Totală Individuală medii 73.71 26.64 FS 1.1 Tranzacții de tipul Adult, Părinte sfătuitor, salvator și, respectiv, protector 17.08 FS 1.2 Tranzacții de tipul Copil model și
Revista de psihologie organizațională () [Corola-publishinghouse/Science/2159_a_3484]
-
studii medii, respectiv superioare. În cazul subiecților cu studii medii, se constată existența a cinci factori răspunzători de 73,71% din varianță, iar, în cazul subiecților cu studii superioare, patru factori răspunzători de 62,53% din varianță. Studii Contribuție la varianță Factori de ordinul II Variabile Totală Individuală medii 73.71 26.64 FS 1.1 Tranzacții de tipul Adult, Părinte sfătuitor, salvator și, respectiv, protector 17.08 FS 1.2 Tranzacții de tipul Copil model și supus, anxietate latentă și
Revista de psihologie organizațională () [Corola-publishinghouse/Science/2159_a_3484]
-
cercetătorul trebuie sau poate să îi rețină în studiul său, problemă care a dat naștere la numeroase discuții. Astfel, referindu-ne la cercetarea noastră, reținerea pentru analiză a unui singur factor, de exemplu primul, ar explica doar 28,57% din varianță, ceea ce ar echivala cu o simplificare superexagerată. Reținerea celui de-al doilea factor aduce un spor de 17,95%, a celui de-al treilea 9,93% etc. Problema care se pune este deci aceea a opririi analizei (extragerii de factori
Revista de psihologie organizațională () [Corola-publishinghouse/Science/2159_a_3484]