25,716 matches
-
șapte ani; 12% pentru instrumente cu o scadență reziduală mai mare de șapte ani; 1 Aceste niveluri ale marjei de evaluare se aplică de asemenea titlurilor de creanță ale căror cupon este indexat la o modificare a ratingului emitentului sau obligațiunilor indexate la inflație. ― nu se aplică marje de evaluare în cazul operațiunilor de absorbție de lichidități, ― în funcție de sistemele juridice și operaționale naționale, băncile centrale naționale permit constituirea în rezerve comune ("pooling") a activelor de garantare și/sau impun identificarea exactă
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
nivelul unu folosite de partenerul contractual pentru a acoperi aceste operațiuni sunt precizate în tabelul 1 prezentat în continuare. Tabelul 1. Active suport de nivelul unu folosite în tranzacții Caracteristici Nume Data scadenței Tipul cuponului Frecvența cuponului Scadența reziduală Marjă Obligațiune A 26.08.2002 Fix 6 luni 2 ani 1,5% TDV B 15.11.2002 Variabil prestabilit 12 luni 2 ani 0,0% Obligațiune C 05.05.2010 Cupon zero 10 ani 5,0% Prețuri (inclusiv dobânda acumulată) 28
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
unu folosite în tranzacții Caracteristici Nume Data scadenței Tipul cuponului Frecvența cuponului Scadența reziduală Marjă Obligațiune A 26.08.2002 Fix 6 luni 2 ani 1,5% TDV B 15.11.2002 Variabil prestabilit 12 luni 2 ani 0,0% Obligațiune C 05.05.2010 Cupon zero 10 ani 5,0% Prețuri (inclusiv dobânda acumulată) 28.06.2000 29.06.2000 30.06.2000 03.07.2000 04.07.2000 05.07.2000 102,63% 101,98% 100,57% 101,42
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
încheiată cu un partener contractual, se aplică o marjă inițială de 2%, deoarece scadența operațiunilor este mai mare decât o zi lucrătoare. 2. La 28 iunie 2000, partenerul contractual încheie o operațiune de răscumpărare cu banca centrală națională, care cumpără obligațiuni A de 50 milioane EUR. Obligațiunea A este o obligațiune cu cupon fix cu scadența la 26 august 2002. Astfel, are o scadență reziduală de doi ani, prin urmare este necesară o marjă de evaluare de 1,5%. Prețul pentru
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
aplică o marjă inițială de 2%, deoarece scadența operațiunilor este mai mare decât o zi lucrătoare. 2. La 28 iunie 2000, partenerul contractual încheie o operațiune de răscumpărare cu banca centrală națională, care cumpără obligațiuni A de 50 milioane EUR. Obligațiunea A este o obligațiune cu cupon fix cu scadența la 26 august 2002. Astfel, are o scadență reziduală de doi ani, prin urmare este necesară o marjă de evaluare de 1,5%. Prețul pentru obligațiunea A pe piața de referință
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
de 2%, deoarece scadența operațiunilor este mai mare decât o zi lucrătoare. 2. La 28 iunie 2000, partenerul contractual încheie o operațiune de răscumpărare cu banca centrală națională, care cumpără obligațiuni A de 50 milioane EUR. Obligațiunea A este o obligațiune cu cupon fix cu scadența la 26 august 2002. Astfel, are o scadență reziduală de doi ani, prin urmare este necesară o marjă de evaluare de 1,5%. Prețul pentru obligațiunea A pe piața de referință a acesteia în ziua
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
A de 50 milioane EUR. Obligațiunea A este o obligațiune cu cupon fix cu scadența la 26 august 2002. Astfel, are o scadență reziduală de doi ani, prin urmare este necesară o marjă de evaluare de 1,5%. Prețul pentru obligațiunea A pe piața de referință a acesteia în ziua în cauză este de 102,63%, preț ce include dobânda acumulată pe cupon. Partenerul contractual trebuie să furnizeze o cantitate de obligațiuni A care, după scăderea marjei de evaluare de 1
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
o marjă de evaluare de 1,5%. Prețul pentru obligațiunea A pe piața de referință a acesteia în ziua în cauză este de 102,63%, preț ce include dobânda acumulată pe cupon. Partenerul contractual trebuie să furnizeze o cantitate de obligațiuni A care, după scăderea marjei de evaluare de 1,5%, este mai mare decât 51 milioane EUR (corespunzătoare sumei alocate de 50 milioane EUR plus marja inițială de 2%). Prin urmare, partenerul contractual livrează obligațiuni A la o valoare nominală
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
să furnizeze o cantitate de obligațiuni A care, după scăderea marjei de evaluare de 1,5%, este mai mare decât 51 milioane EUR (corespunzătoare sumei alocate de 50 milioane EUR plus marja inițială de 2%). Prin urmare, partenerul contractual livrează obligațiuni A la o valoare nominală de 50,5 milioane EUR, a căror valoare ajustată de piață este de 51 050 728 EUR în ziua în cauză. 3. La 29 iunie 2000 partenerul contractual încheie o tranzacție de răscumpărare cu banca
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
nominală de 50,5 milioane EUR, a căror valoare ajustată de piață este de 51 050 728 EUR în ziua în cauză. 3. La 29 iunie 2000 partenerul contractual încheie o tranzacție de răscumpărare cu banca centrală națională, care cumpără obligațiuni A în valoare de 21,5 milioane EUR (prețul pieței 101,98%, marja de evaluare 1,5%) și active B în valoare de 25 milioane EUR (prețul pieței 98,35%). Activele B reprezintă titluri de creanță cu dobândă variabilă (TDV
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
valoare de 25 milioane EUR (prețul pieței 98,35%). Activele B reprezintă titluri de creanță cu dobândă variabilă (TDV) cu plăți de cupon anuale prestabilite, cărora li se aplică o marjă de evaluare de 0%. Valoarea ajustată de piață a obligațiunilor A și a TDV B în ziua în cauză este de 46 184 315 EUR, fiind mai mare decât suma necesară de 45 900 000 EUR (45 milioane EUR plus marja inițială de 2%). La 30 iunie 2000, activele de
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
în cauză este de 46 184 315 EUR, fiind mai mare decât suma necesară de 45 900 000 EUR (45 milioane EUR plus marja inițială de 2%). La 30 iunie 2000, activele de garantare sunt reevaluate: prețul pe piață pentru obligațiunile A este de 100,57%, iar prețul pieței pentru TDV B este de 97,95%. Dobânda acumulată se ridică la 11 806 EUR pentru operațiunea principală de refinanțare inițiată la 28 iunie 2000 și la 5 625 EUR pentru operațiunea
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
se ridică la 11 806 EUR pentru operațiunea principală de refinanțare inițiată la 28 iunie 2000 și la 5 625 EUR pentru operațiunea de refinanțare pe termen mai lung inițiată la 29 iunie 2000. Astfel, valoarea ajustată de piață pentru obligațiunile A în cadrul primei tranzacții scade sub suma inițială a operațiunii plus marja inițială (lichidități generate plus dobânda acumulată. plus marja inițială) cu aproximativ 1 milion EUR. Partenerul contractual livrează obligațiuni A în valoare nominală de 1 milion EUR, ceea ce, după
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
la 29 iunie 2000. Astfel, valoarea ajustată de piață pentru obligațiunile A în cadrul primei tranzacții scade sub suma inițială a operațiunii plus marja inițială (lichidități generate plus dobânda acumulată. plus marja inițială) cu aproximativ 1 milion EUR. Partenerul contractual livrează obligațiuni A în valoare nominală de 1 milion EUR, ceea ce, după scăderea marjei de evaluare de 1,5% din valoarea de piață bazată pe un preț de 100,57%, reface o acoperire suficientă cu garanție 77. Pentru a doua tranzacție, nu
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
28 și 29 iunie 2000. La 4 iulie 2000, dobânda acumulată se ridică la 35 417 EUR și, respectiv, 28 125 EUR. 5. La 5 iulie 2000, partenerul contractual încheie o tranzacție de răscumpărare cu banca centrală națională, care cumpără obligațiuni C în valoare de 10 milioane EUR. Obligațiunile C sunt obligațiuni cu cupon zero cu o valoare de piață de 55,125% în ziua în cauză. Partenerul contractual livrează obligațiuni C de 19,5 milioane EUR, la valoarea nominală. Obligațiunea
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
2000, dobânda acumulată se ridică la 35 417 EUR și, respectiv, 28 125 EUR. 5. La 5 iulie 2000, partenerul contractual încheie o tranzacție de răscumpărare cu banca centrală națională, care cumpără obligațiuni C în valoare de 10 milioane EUR. Obligațiunile C sunt obligațiuni cu cupon zero cu o valoare de piață de 55,125% în ziua în cauză. Partenerul contractual livrează obligațiuni C de 19,5 milioane EUR, la valoarea nominală. Obligațiunea cu cupon zero are o scadență reziduală de
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
se ridică la 35 417 EUR și, respectiv, 28 125 EUR. 5. La 5 iulie 2000, partenerul contractual încheie o tranzacție de răscumpărare cu banca centrală națională, care cumpără obligațiuni C în valoare de 10 milioane EUR. Obligațiunile C sunt obligațiuni cu cupon zero cu o valoare de piață de 55,125% în ziua în cauză. Partenerul contractual livrează obligațiuni C de 19,5 milioane EUR, la valoarea nominală. Obligațiunea cu cupon zero are o scadență reziduală de aproximativ zece ani
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
o tranzacție de răscumpărare cu banca centrală națională, care cumpără obligațiuni C în valoare de 10 milioane EUR. Obligațiunile C sunt obligațiuni cu cupon zero cu o valoare de piață de 55,125% în ziua în cauză. Partenerul contractual livrează obligațiuni C de 19,5 milioane EUR, la valoarea nominală. Obligațiunea cu cupon zero are o scadență reziduală de aproximativ zece ani, prin urmare este necesară o marjă de evaluare de 5%. Sistemul de pooling În al doilea rând, se presupune
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
obligațiuni C în valoare de 10 milioane EUR. Obligațiunile C sunt obligațiuni cu cupon zero cu o valoare de piață de 55,125% în ziua în cauză. Partenerul contractual livrează obligațiuni C de 19,5 milioane EUR, la valoarea nominală. Obligațiunea cu cupon zero are o scadență reziduală de aproximativ zece ani, prin urmare este necesară o marjă de evaluare de 5%. Sistemul de pooling În al doilea rând, se presupune că tranzacțiile sunt efectuate cu o bancă centrală națională folosind
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
națională. În consecință, clauza de compensare care intervine la 30 iunie 2000 este puțin mai mare (1 106 035 EUR) decât cea din sistemul de identificare, din cauza efectului de declanșare asupra tranzacției inițiate la 29 iunie 2000. Partenerul contractual livrează obligațiuni A în valoare nominală de 1,15 milioane EUR, care, după scăderea marjei de evaluare de 1,5% din valoare de piață bazată pe prețul de 100,57%, reface o acoperire suficientă cu garanție. Mai mult, la 12 iulie 2000
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
împrumut marginal și facilitatea de depozit. Dată a începerii: data la care este regularizată prima componentă a unei operațiuni de politică monetară. Data începerii corespunde datei de achiziționare pentru operațiunile bazate pe acorduri de răscumpărare și operațiuni swap pe devize. Obligațiune divizibilă (tranzacționare separată a dobânzii și principalului): o obligațiune cu cupon zero creată pentru a putea tranzacționa separat creanțele privind anumite fluxuri de numerar ale unui titlu de valoare și principalul aceluiași instrument. Operațiune structurală: o operațiune de pe piața liberă
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
data la care este regularizată prima componentă a unei operațiuni de politică monetară. Data începerii corespunde datei de achiziționare pentru operațiunile bazate pe acorduri de răscumpărare și operațiuni swap pe devize. Obligațiune divizibilă (tranzacționare separată a dobânzii și principalului): o obligațiune cu cupon zero creată pentru a putea tranzacționa separat creanțele privind anumite fluxuri de numerar ale unui titlu de valoare și principalul aceluiași instrument. Operațiune structurală: o operațiune de pe piața liberă executată de Eurosistem în principal pentru a ajusta poziția
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
activelor de garantare, în urma reevaluării acestora, este mai mare decât suma datorată de un partener contractual plus marja de variație, banca centrală trebuie să returneze partenerului contractual activele (sau numerarul) în exces. Licitație de volum: vezi licitație cu rată fixă. Obligațiune cu cupon zero: un titlu de valoare care generează un singur flux de numerar pe toată durata sa de viață. În cadrul prezentului document, obligațiunile cu cupon zero cuprind titluri de valoare emise cu reducere și titluri de valoare cu un
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
returneze partenerului contractual activele (sau numerarul) în exces. Licitație de volum: vezi licitație cu rată fixă. Obligațiune cu cupon zero: un titlu de valoare care generează un singur flux de numerar pe toată durata sa de viață. În cadrul prezentului document, obligațiunile cu cupon zero cuprind titluri de valoare emise cu reducere și titluri de valoare cu un singur cupon la scadență. O obligațiune divizibilă este un tip special de obligațiune cu cupon zero. Anexa 3 Selecția partenerilor contractuali pentru operațiuni de
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
de valoare care generează un singur flux de numerar pe toată durata sa de viață. În cadrul prezentului document, obligațiunile cu cupon zero cuprind titluri de valoare emise cu reducere și titluri de valoare cu un singur cupon la scadență. O obligațiune divizibilă este un tip special de obligațiune cu cupon zero. Anexa 3 Selecția partenerilor contractuali pentru operațiuni de intervenție asupra cursului de schimb și pentru operațiuni swap pe devize în scopul politicii monetare Selecția partenerilor contractuali pentru operațiuni de intervenție
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]